全球发售完成情况 - 最终发售价定为每股9.80港元 [1] - 发售股份总数13,347,500股，其中香港公开发售1,335,000股，国际发售12,012,500股，分别占发售股份总数的10%和90% [1] 认购情况 - 香港公开发售获大幅超额认购，录得约9,366.28倍超额认购，认购总额达逾915亿港元 [1] - 国际发售获得15.07倍超额认购 [1] 所得款项及上市安排 - 全球发售所得款项总额约为1.31亿港元，扣除上市开支后净额约为1,237万港元 [1] - 公司预计于2025年11月27日在港交所主板挂牌上市 [1] 股权结构及股价稳定措施 - 上市后，控股股东Mars Legend Limited及Mercury Valley Limited合共持股33.03% [1] - 公司已授权中国国际金融香港证券作为稳定价格经办人，可于上市后30日内进行稳定价格行动 [1]

发售股份情况 - 全球发售股份数目为13,347,500股，香港发售1,335,000股，国际发售12,012,500股[7] - 超额分配发售股份1,750,000股，均来自国际发售[11] - 公司上市时已发行股份（超额配股权获行使前）为513,347,500股[10] 价格与款项 - 最终发售价为每股9.80港元，发售价格范围为每股8.80 - 9.80港元[7][10] - 所得款项总额1.3081亿港元，估计上市开支1.1844亿港元，净额1237万港元[12] 上市时间 - 上市日期预计为2025年11月27日，稳定价格期间至2025年12月24日[4] 认购情况 - 香港公开发售有效申请159,327，受理2,670，认购水平9366.28倍[13] - 承配人数目97人，认购水平15.07倍[14] 股份分配 - 中信证券资产管理获分配500股，占发售股份0.004%，占发售後股本0.0001%[15] - 承配人最大获配275.7万股，前5获配839.8万股，前10获配1145.8万股，前25获配1371.6万股[19] - 股东最大上市后持股1.69576854亿股，前5持股3.610275亿股，前10持股4.418575亿股，前25持股5.100825亿股[20] 禁售情况 - 控股股东受禁售限制股份169,576,854股，占上市后股本33.03%[16] - 除控股股东外其他股东受禁售限制股份271,383,146股，占上市后股本52.87%[18] 其他情况 - 公司已向联交所申请并获同意，准许一名关连客户参与全球发售[24] - 全球发售完成后，非核心关连人士股东持股约占已发行股份36.94%（假设超额配股权未行使）[30]

上市进程与资本压力 - 量化派于2025年11月14日通过港交所上市聆讯，历经八年五次冲击资本市场[2] - 公司背负巨额资本对赌压力，截至2025年三季度优先股赎回义务达16.8亿元，但账面现金仅4.28亿元，覆盖率不足0.25倍[3] - 若无法在6个月内完成上市，公司将面临股权稀释或破产清算风险，此次计划募资5-8亿港元，其中60%用于偿还优先股[3] 业务转型与收入结构 - 公司宣称助贷业务已彻底终止，相关收入占比从2017年的76.8%降至2024年的3.2%，2025年前五月助贷相关收入为零[4][5] - 商品交易赋能业务成为核心，2025年前五月收入占比达98.1%，收入为4.06亿元，其中羊小咩平台贡献超85%[5] - 截至2025年5月，平台拥有注册用户超6030万，月活用户93.7万，月付费用户6.69万，单个用户平均收入25622元[5] 关联交易与财务风险 - 实控人周灏通过北京量科邦间接控股的鹰潭广达小额贷款公司，既是公司2024年上半年第三大客户（贡献收入1290.8万元），也是应收账款主要占用方[5] - 截至2024年上半年，公司应收账款超4亿元，占流动资产总额的50%，其中鹰潭广达欠款占比达32%，周转天数超200天[6] - 与鹰潭广达的交易定价低于市场水平，服务费率为2%（行业公允价为5%-6%），导致公司年度收入少计约645万元[6] 技术实力与研发投入 - 公司研发投入不足，2021-2023年研发费用率分别为12.65%、12.76%和8.85%，均低于15%的行业水平[7] - 持有的9项专利集中于基础推荐算法，缺乏金融科技核心技术，58项软件著作权多与商城运营系统相关[7] - 监管指出其“科技属性尚未形成差异化竞争力”，AI故事难以支撑估值溢价[7] 行业背景与发展前景 - 中国在线消费商店市场规模预计从2025年29.1万亿元增至2029年41.2万亿元，年复合增长率为9.1%[8] - 公司2024年业务年复合增长率达23%，在国内消费领域在线市场排名第七，但与国际头部企业相比仍有差距[8] - 核心矛盾在于合规重构速度滞后于资本兑付周期，面临与互联网巨头及专业科技公司的竞争[8]

港股打新市场热度 - 港股打新市场在短暂降温后再次变得火热 [1] - 量化派暗盘交易价格一度上涨逼近290%，达到38.1港元/股 [1] - 每手500股，不计手续费情况下，一手可获利14150港元 [1] - 融资申购倍数达7104.15倍，预计申购倍数达11864.24倍 [1] 公司业务与平台 - 量化派是一家中国线上市场营运商 [1] - 公司于2020年推出消费电商平台"羊小咩" [1] - 公司于2022年推出汽车零售O2O平台"消费地图" [1] - 公司核心产品曾为"信用钱包"，利用大数据和人工智能技术为金融机构与消费者进行借贷撮合 [1] 创始人背景 - 创始人周灏本科就读于北京大学天体物理系，后获美国莱斯大学物理学博士学位 [1] - 自2007年起，周灏先后在Capital One、巴克莱银行、摩根士丹利等知名金融机构工作 [1] - 2014年11月，周灏创立量化派前身量子数科 [1] 上市历程与资本运作 - 公司上市之路历经波折，曾尝试美股上市一次，向港交所递交申请四次均未成功 [2] - 今年年初，公司彻底剥离初创核心业务——助贷业务，并承诺不再开展该业务 [2] - 第五次向港交所递交申请后，于11月14日通过上市聆讯，11月27日正式登陆港交所主板 [2] - 本次上市联席保荐人为中金公司和中信证券 [2] 募资用途 - 此次港股上市募资净额为580万港元 [2] - 募集资金的55%将用于增强研发能力及改善技术基础设施 [2] - 募集资金的45%将用于拓展运营模式 [2]

公司上市与交易表现 - 量化派公司股票将于11月27日（周四）在香港交易所挂牌上市 [1] - 根据利弗莫尔证券暗盘交易数据，截至收盘，公司股票报价为27.20港元 [1] - 暗盘交易报价较招股价9.80港元大幅上涨177.55% [1] - 以每手500股计算，不计手续费，每手可赚取8700港元利润 [1] 暗盘交易行情细节 - 暗盘交易中，公司股票价格在26.900港元至27.040港元区间波动 [4] - 行情数据显示，在特定时间点（如18:30），股票价格为26.900港元 [4] - 技术指标MACD（12,26,9）显示为-0.153，其中DIF为-0.075，DEA为0.001 [4]

上市表现 - 量化派公司将于11月27日周四在香港挂牌上市 [1] - 根据利弗莫尔证券暗盘交易数据，收盘报价为27.20港元 [1] - 暗盘收盘价较招股价9.80港元大幅上涨177.55% [1] - 以每手500股计算，不计手续费，每手可赚8700港元 [1] 交易数据 - 交易价格在26.900港元至27.040港元区间波动 [4] - 技术指标MACD(12,26,9)显示为-0.153，其中DIF为-0.075，DEA为0.001 [4]

上市融资概况 - 公司拟全球发售1334.75万股，招股价区间为8.8至9.8港元，预计最高募资总额约1.24亿港元，为年内港股发行规模最小的项目之一 [2][3] - 上市总开支高达约1.07亿港元，占募集资金总额的94.6%，导致融资净额仅约580万港元 [2][3] - 上市开支中，包销相关开支约为7350万港元，其中法律顾问及申报会计师费用约占5490万港元，其他费用及开支约1860万港元 [6] 财务表现与开支 - 公司2022年至2024年的上市开支分别为2666.9万元人民币、964万元人民币、2346.7万元人民币，2025年前五个月为540万元人民币 [3] - 公司预计剩余上市开支中约1490万元人民币将在损益表中扣除，另有约2100万元人民币（占募集总额的18.6%）将于上市后自权益中扣除 [3] - 公司2024年净利润为147,128千元人民币，2025年前五个月净利润为125,631千元人民币 [4] - 截至2025年5月31日，公司附带优先权的金融工具账面值为1,782,285千元人民币 [11] 对赌协议压力 - 公司若未能成功上市，账面价值高达18亿元人民币的"附带优先权的金融工具"将面临赎回，构成沉重的潜在债务负担 [1][2] - 赎回价格条款苛刻，需取按年复利10%计算的原始投资回报或原始投资额的120%加上所有已宣派但未支付的股息两者中的较高者 [10] - 截至今年9月30日，公司账面现金及现金等价物仅为2.1亿元人民币，短期偿债压力显著 [10] 行业对比与异常 - 港股市场年内共有89家公司上市，其中46家首发费用低于1亿港元，占比超过一半，高额费用通常集中于大型IPO项目 [4] - 从发行费用占融资总额的比例看，年内上市的89家港股企业中，该比例几乎全部低于40%，超过八成的公司控制在20%以内，而公司的比例高达94.6%，显著偏离市场常态 [5] - 公司包销费用占募资总额比例超过20%，显著高于市场常规的1.5%至4%的包销佣金及0.5%至1%的全球协调人奖金水平 [7]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或完備性亦不發表 任何聲明，並明確表示概不會就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致之任何損失承擔任 何責任。 Quantgroup Holding Limited 量化派控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：2685） 董事名單及其角色和職能 量化派控股有限公司董事（「董事」）會（「董事會」）成員載列如下： 執行董事 周灝博士 （主席兼首席執行官） 李岩先生 宋揚先生 周強先生 非執行董事 張毅先生 劉方未女士 獨立非執行董事 孫俊辰先生 曹杰先生 郭永芳女士 1 董事會下設三個常設附屬委員會。下表提供董事會成員於該等附屬委員會中所擔任的 職位： | | 附屬委員會 | 審核委員會 | 薪酬委員會 | 提名委員會 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 董事 | | | | | | 執行董事 | | | | | | 周灝博士 | | ╱ | ╱ | C | | 李岩先生 | | ╱ | M | ╱ | | 宋揚先生 | | ╱ | ╱ | ╱ | | 周強先 ...

薪酬委员会组成 - 至少由三名董事组成，独立非执行董事占大多数[7] - 主席由董事会任命，且为独立非执行董事[7] 会议规定 - 法定参与人数为两位成员，其一须为独立非执行董事[7] - 每年至少召开一次会议，秘书会前三天发议程及文件[7] 委员会权限 - 可对职责内活动调查，获取员工信息[10] - 可获取外部法律或专业意见，费用公司支付[10] 委员会职责 - 向董事会提薪酬政策建议、检讨及批准薪酬等[10] 其他 - 会议记录应保存，主席出席股东大会解答股东提问[11]

提名委员会职责 - 识别推荐董事候选人、评估董事会组成及多元化[4] - 每年最少检讨董事会架构、人数及组成并提建议[11] 委员会组成 - 至少由三名董事组成，独立董事应占大多数[7] - 主席由董事会任命，由董事长或独立董事担任[7] 会议相关 - 法定参与人数为两位成员，一名须为独立董事[7] - 每年至少召开一次会议，或按规定频率召开[7] - 秘书会前至少三天发送议程及文件[7] - 所有决定以多数票通过[7] 其他权限 - 可对职责范围内活动进行调查，有权获取员工信息[11] - 会议记录由秘书保存，向董事会汇报决定或建议[13]