公司公告核心信息 - 上海电气将于2025年10月30日召开董事会会议 [1] - 会议目的包括考虑及批准公司截至2025年9月30日止的九个月第三季度业绩 [1]

会议安排 - 公司将于2025年10月30日召开董事会会议[3] - 会议将考虑及批准集团截至2025年9月30日止9个月的第三季度业绩[3] 人员信息 - 公告日期公司执行董事为吴磊博士、朱兆开先生及王晨皓先生[3] - 公告日期公司非执行董事为邵君先生及陆雯女士[3] - 公告日期公司独立非执行董事为徐建新博士、刘运宏博士及杜朝辉博士[3]

AH股溢价率排名 - 东北电气(00042)AH股溢价率最高，达到918.87% [1][2] - 弘业期货(03678)和浙江世宝(01057)的AH股溢价率分列第二和第三位，分别为246.28%和241.04% [1][2] - 溢价率最低的三家公司为宁德时代(03750)、恒瑞医药(01276)和招商银行(03968)，溢价率分别为-17.09%、-1.38%和0.51% [1][2] AH股偏离值排名 - 偏离值最高的三家公司为东北电气(00042)、长飞光纤光缆(06869)和山东墨龙(00568)，偏离值分别为109.61%、31.51%和26.68% [1][2] - 偏离值最低的三家公司为上海电气(02727)、中国外运(00598)和中远海能(01138)，偏离值分别为-25.42%、-16.00%和-14.18% [1][3] 前十大AH股溢价率详情 - 前十大高溢价率股票包括中石化油服(01033)溢价率237.84%、安德利果汁(02218)溢价率236.88%、复旦张江(01349)溢价率223.87% [2] - 晨鸣纸业(01812)溢价率为222.08%，凯盛新能(01108)溢价率为208.19%，京城机电股份(00187)溢价率为200.44% [2] - 南京熊猫电子股份(00553)溢价率为190.12% [2] 后十大AH股溢价率详情 - 后十大低溢价率股票包括美的集团(00300)溢价率5.99%、紫金矿业(02899)溢价率10.46%、福耀玻璃(03606)溢价率13.01% [2] - 药明康德(02359)溢价率13.78%，潍柴动力(02338)溢价率15.13%，民生银行(01988)溢价率15.99% [2] - 中信证券(06030)溢价率为16.70% [2] 前十大AH股偏离值详情 - 前十大高偏离值股票包括龙源电力(00916)偏离值17.07%、昭衍新药(06127)偏离值16.03% [3] - 偏离值排名前十的股票中，晨鸣纸业(01812)偏离值为24.39%，南京熊猫电子股份(00553)偏离值为20.87% [2][3] - 浙江世宝(01057)偏离值为19.03%，弘业期货(03678)偏离值为16.95%，中石化油服(01033)偏离值为16.14% [2][3] 后十大AH股偏离值详情 - 后十大低偏离值股票包括昊海生物科技(06826)偏离值-14.14%、中国南方航空股份(01055)偏离值-12.66% [3] - 中国东方航空股份(00670)偏离值-12.26%，四川成渝高速公路(00107)偏离值-9.91% [3] - 第一拖拉机股份(00038)偏离值-8.08%，大唐发电(00991)偏离值-5.64%，青岛啤酒股份(00168)偏离值-4.75% [3]

公司战略定位 - 公司作为能源装备制造的“国家队”，坚持服务国家战略，打造传统能源与新能源双轮驱动的发展态势 [5] - 为助力国家“2030年风光总装机达36亿千瓦”的战略目标，公司已构建覆盖“风、光、储、氢、网、荷”的全产业链布局 [5] - 公司以“提升产品可靠性、服务专业性”为核心抓手，围绕海陆基地、负荷中心分散式、绿电直连、零碳园区等应用场景构建差异化竞争力的一体化解决方案 [6] 业务布局与项目进展 - 在江苏滨海投运全球拖动能力最大的风电机组试验平台，在广东汕头打造集“风光储用”于一体的零碳园区示范项目 [6] - 携手海南客户开展深远海离网制氢示范，探索海上能源开发新模式 [6] - 在克罗地亚建成东欧最大、运行状态最优的风电场，并通过“技术许可+产业本地化”模式推动中国标准、技术和服务出海 [6] - 在迪拜携手全球伙伴打造全球最大的太阳能光热、光伏复合项目，创下三项世界之最 [6] - 吉林洮南绿色甲醇项目实现国内首批国际双认证绿色甲醇量产，展现了公司在绿色燃料闭环领域的高端装备制造能力和整体技术方案实力 [6] 行业趋势与应对策略 - 面对新能源行业市场化交易、装机消纳与技术可靠性三大矛盾，企业应坚守“回归本源、可靠性优先”的产品理念，对海上大容量机组保持稳健发展节奏 [9] - 整机企业应努力实现从设备供应商到能源运营服务商的角色转变，为客户提供涵盖发电、交易与运营的全生命周期价值服务 [9] - 公司将充分发挥在火电、风电、输配电等领域的综合优势，通过一体化解决方案推动多元融合 [9] 海外市场拓展 - 海外市场选择需精准避开地缘政治风险，依托国内成熟验证的产品与本地化能力建设 [9] - 通过技术许可、共同投资、前端开发等差异化模式实现高质量出海，公司已在中东等多地形成一揽子合作 [9] - 海外拓展不仅输出产品与产能，更致力于输出解决方案与中国标准，打造具有全球影响力的标杆项目 [9] 技术创新与解决方案 - 风电领域结合深远海、沙戈荒、负荷区域分散式、绿电直连多个场景提供高效解决方案 [10] - 光伏技术聚焦客户应用痛点，在沙戈荒、海光、交通、定制化场景等应用提供解决方案 [10] - 储能技术涵盖长时液流储能与锂电储能，应用场景包括电网调峰、离网制氢、工商业微电网等 [10] - 系统集成结合江苏滨海零碳园区、海南深远海制氢等典型案例，展示了风光储一体化系统的技术融合与工程落地能力 [10]

公司战略转型与产业布局 - 公司围绕国家重大战略优化产业布局，加快发展新质生产力，强化技能人才培养，致力于打造世界一流企业 [1] - 公司未来五年将聚焦技术引领、绿色转型、全球布局三大战略方向，构建全生命周期绿色制造体系，推动AI+高端制造深度融合 [3] - 公司通过工程承接、海外投资、技术标准输出加快出海战略，海外营收已超过总营收的五分之一 [7] 科技创新与重大项目进展 - 公司联合研制的聚变堆主机关键系统综合研究设施环向场磁体线圈盒正式交付，该线圈盒高21米、宽12米、重400吨，为全球尺寸最大，是ITER同类部件的1.2倍以上 [2] - 公司助力300兆瓦级F级重型工业燃气轮机样机总装下线，并实现核电装备全产业链自主可控 [4] - 公司完成人形机器人关节模组首台套交付，实现F级50兆瓦重型燃气轮机全套透平叶片的自主研制 [4] 新能源与工业装备业务 - 公司全面布局液流、锂电、压缩空气、飞轮、熔盐储热等多元储能技术，并形成氢能全产业链业务布局 [4] - 公司全国首个规模化风电耦合生物质制绿色甲醇示范工程成功投产 [4] - 公司深度参与国产大飞机战略，承接C919、C929关键环节装配项目及数字化航空发动机装配生产线 [4] 研发投入与人才建设 - 2025年上半年研发支出达25.46亿元，同比增长9.4%，占营业总收入比重为4.7%，新兴及未来领域研发投入占比提升至39.5% [5] - 公司已成功引进领军人才和青年拔尖人才80余人，联合高校培养工程硕博78人，荣获国家级人才奖项37人次、上海市级奖项192人次 [6] - 公司建立特色人才评价体系，试点揭榜挂帅科研攻关模式，健全以价值创造为导向的分配制度 [5] 国际化进展与海外业务 - 公司首根自主研发的5G70型号船用低速柴油机曲轴成功出口，风电集团中标波黑29.9MW和90MW风电项目，轴承公司在保加利亚的首个欧洲工厂进入调试阶段 [7] - 公司迪拜950兆瓦光热光伏发电项目有序移交，每年可为当地30余万户家庭供电，减少160多万吨碳排放 [8] - 公司收购荷兰内德史罗夫和德国宝尔捷100%股权，进入高端汽车紧固件和航空装备制造领域 [8] 未来发展方向 - 公司将推动海外业务从以工程走出去为主向以装备走出去为主转变，从简单贸易向产能和产业链国际布局转变 [9] - 公司将通过技术授权与本地化供应链建设模式，推动更多优质海外项目落地 [8]

股价表现 - 10月17日股价下跌5.08%至9.15元/股，成交额31.92亿元，换手率2.71%，总市值1421.92亿元 [1] - 股价连续3天下跌，区间累计跌幅达10.49% [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为新能源与环保设备、高效清洁能源设备、工业装备和现代服务业 [1] - 主营业务收入构成为：销售商品81.52%，提供劳务9.43%，工程建造4.56%，其他业务4.49% [1] 基金持仓影响 - 银华基金旗下现金流ETF基金（159225）二季度持有上海电气20.62万股，占基金净值比例2.83%，为第九大重仓股 [2] - 该基金在10月17日单日浮亏约10.1万元，连续3天累计浮亏损失约23.3万元 [2]

行业展望 - 预期中国核电安装量在2025年至2030年将以17.6%的年复合增长率上升 [1] - 核电设备价格在2023年至2025年期间较2023年前有所上升 [1] 公司业务与市场地位 - 东方电气和上海电气在中国核电设备投标中各拥有三分之一的市场份额 [1] - 估算每个核电机组可为东方电气及上海电气各贡献13亿元人民币新订单 [1] - 偏好东方电气因其盈利成长潜力更高、核电业务贡献利润更大，且核电产品线更完整 [1] 公司财务预测与估值 - 上调东方电气2026及2027年净利润预测1%至3%，基于核电设备销售毛利率提升 [1] - 将东方电气目标价由20港元上调至22港元，因其估值相较全球同业更具吸引力，且海外贸易风险敞口有限，评级"买入" [1] - 予上海电气"买入"评级，目标价4.2港元 [1]

股价与融资交易表现 - 10月16日公司股价下跌3.70%，成交额为40.91亿元 [1] - 当日融资买入额为4.00亿元，融资偿还额为4.08亿元，融资净买入为-736.24万元 [1] - 截至10月16日，公司融资融券余额合计33.90亿元，其中融资余额33.85亿元，占流通市值的2.78%，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 融券交易情况 - 10月16日公司融券偿还200股，融券卖出7600股，卖出金额7.33万元 [1] - 当日融券余量为53.31万股，融券余额为513.91万元，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司成立于2004年3月1日，于2008年12月5日上市，总部位于上海市 [1] - 主营业务涉及新能源与环保设备、高效清洁能源设备、工业装备和现代服务业 [1] - 主营业务收入构成为：销售商品81.52%，提供劳务9.43%，工程建造4.56%，其他业务4.49% [1] 股东结构与变化 - 截至6月30日，公司股东户数为70.44万户，较上期减少6.70% [2] - 十大流通股东中，中国证券金融股份有限公司为第五大股东，持股2.12亿股，较上期减少2039.46万股 [2] - 香港中央结算有限公司为第六大股东，持股1.38亿股，较上期增加699.12万股 [2] - 中证上海国企ETF（510810）为新进第十大股东，持股4204.43万股 [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入543.03亿元，同比增长8.89% [2] - 2025年1月至6月，公司实现归母净利润8.21亿元，同比增长36.40% [2] 分红历史 - 公司A股上市后累计派现99.73亿元 [2] - 近三年公司累计派现0.00元 [2]

港股通最新日持股变动 - 上海电气(02727)港股通持股占比单日增加2.23%，最新持股比例达46.53% [1][2] - 天岳先进(02631)和中兴通讯(00763)持股占比单日分别增加2.11%和1.52%，最新持股比例分别为18.31%和54.53% [1][2] - 长飞光纤光缆(06869)和荣昌生物(09995)持股占比单日减少幅度最大，分别下降1.53%和1.30%，最新持股比例分别为66.95%和51.87% [1][2] - 大众公用(01635)和山东墨龙(00568)在增持榜中持股比例较高，分别达到65.67%和55.35% [2] 港股通近五个交易日持股变动 - 上海电气(02727)近5日持股占比累计增加3.55%，金力永磁(06680)和中兴通讯(00763)分别累计增加3.31%和3.04% [1][3] - 南方恒生科技(03033)和长飞光纤光缆(06869)近5日持股占比减少最多，分别下降2.46%和2.29% [1][3] - 中国中冶(01618)和亿华通(02402)近5日持股占比显著增加，分别上升2.35%和2.07% [3] - 晋景新能(旧)(02945)近5日持股占比大幅减少2.22%，最新持股比例仅为0.03% [3] 港股通近二十个交易日持股变动 - 大众公用(01635)和沧港铁路(02169)近20日持股占比大幅增长，分别增加32.61%和31.47%，最新持股比例分别为65.67%和43.12% [3][4] - 山高控股(00412)和亿华通(02402)近20日持股占比也显著上升，增幅分别为14.22%和12.20% [3][4] - 百果园集团(02411)和宜搜科技(02550)近20日持股占比减少幅度最大，分别下降6.14%和5.32% [4] - 山东墨龙(00568)在近20日遭减持4.31%，但其最新持股比例仍维持在55.35%的高位 [4]

板块整体表现 - 其他电源设备板块在10月14日整体下跌2.64%，表现弱于上证指数（下跌0.62%）和深证成指（下跌2.54%）[1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌，其中上海电气以5.85%的跌幅领跌板块[1][2] - 从资金流向看，板块整体主力资金净流出12.6亿元，而游资和散户资金分别净流入3.66亿元和8.94亿元[2] 领涨个股表现 - 英可瑞涨幅最大，为5.19%，收盘价19.86元，成交额3.61亿元[1] - 金时科技上涨3.80%，收盘价15.31元，成交额1.52亿元[1] - 通合科技上涨1.69%，收盘价31.20元，成交额4.71亿元，并获得主力资金净流入4701.02万元，主力净占比达9.97%[1][3] 领跌个股表现 - 上海电气领跌，跌幅5.85%，收盘价10.14元，成交额87.00亿元，成交量达829.01万手[2] - 科华教培跌幅5.71%，收盘价62.63元，成交额22.72亿元[2] - 欧陆通跌幅5.42%，收盘价189.30元，成交额12.04亿元[2] 个股资金流向 - 东方电气获得主力资金净流入1.04亿元，主力净占比4.45%，但游资和散户资金呈净流出状态[3] - 英杰电气主力资金净流入5712.17万元，主力净占比7.59%，但散户资金净流出7550.07万元，净占比-10.03%[3] - 金时科技在上涨3.80%的同时，获得主力资金净流入1945.54万元，主力净占比高达12.78%[1][3]