港股内房股市场表现 - 万科企业跌2.23%至5.260港元 新城发展跌2.04%至2.400港元 越秀地产跌2.25%至4.770港元 雅居乐集团跌2.22%至0.440港元 [1] - 华润置地跌1.94%至30.400港元 远洋集团跌1.68%至0.117港元 绿城中国跌1.79%至9.310港元 [1] - 世茂集团跌1.54%至0.320港元 中国金茂跌1.35%至1.460港元 龙湖集团跌1.23%至10.410港元 龙光集团跌1.15%至0.860港元 碧桂园跌1.12%至0.440港元 [1] 房地产行业销售数据 - 1-8月TOP100房企操盘销售金额20708.6亿元 同比降低13.1% 较上月降幅扩大0.5个百分点 [1] - 1-8月权益销售金额16197亿元 同比降低14.4% 较上月降幅扩大0.9个百分点 [1] - 8月单月操盘销售金额2069.5亿元 同比降低17.6% 环比降低2.0% [1] 房企分化格局 - TOP40房企中48%实现8月环比正增长 前十房企中八家实现环比正增长 [1] - 绿城中国以195.0亿元居8月单月操盘销售榜首 其次为招商蛇口 中海地产 保利发展 华润置地 [1] - 中海地产 绿城中国 华发股份 招商蛇口等头部房企环比增幅显著 [1]

公司业绩表现 - 北京远洋控股集团有限公司2025年上半年营业额约44.53亿元 [1] - 同期除税后净亏损约159.66亿元 [1] 财务数据 - 亏损金额为营业收入的3.58倍（159.66亿元亏损对比44.53亿元营收） [1]

财务表现 - 北京远洋控股集团有限公司2025年上半年营业额约44.53亿元 [1] - 同期除税后净亏损约159.66亿元 [1]

资产数据 - 2025年6月30日流动资产124,051,248千元，2024年12月31日为133,836,695千元[3] - 2025年6月30日非流动资产39,237,961千元，2024年12月31日为39,784,708千元[3] - 2025年6月30日资产总值163,289,209千元，2024年12月31日为173,621,403千元[3] 负债与权益数据 - 2025年6月30日流动负债148,095,687千元，2024年12月31日为128,185,472千元[3] - 2025年6月30日非流动负债18,045,954千元，2024年12月31日为32,286,176千元[3] - 2025年6月30日负债总值166,141,641千元，2024年12月31日为160,471,648千元[3] - 2025年6月30日权益总值 - 2,852,432千元，2024年12月31日为13,149,755千元[3] 其他数据 - 2025年6月30日现金资源4,648,927千元，2024年12月31日为3,669,269千元[3] - 2025年营业额4,452,519千元，2024年为11,434,579千元[5] - 2025年除税后净亏损15,966,253千元，2024年为2,456,636千元[5]

核心财务表现 - 协议销售总额133.70亿元 同比下降27% [1] - 营业额62.03亿元 较去年同期下降53% [1] - 录得毛亏49.66亿元 [1] - 公司拥有人应占溢利102.02亿元 同比扭亏为盈 主要因完成境外债务重组产生非现金收益 [1] 土地储备状况 - 集团及合营联营企业土地储备降至2723.2万平方米 [1] - 土地储备应占权益部分相应降至1459.2万平方米 [1] - 2025年上半年未新购入土地 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入62.03亿元同比下降53% [1] - 毛亏49.66亿元 拥有人应占溢利102.02亿元实现扭亏为盈 [1] - 境外债务重组产生317.56亿元非现金收益 显著调节中期利润 [1] 债务重组情况 - 境外债务重组总规模63.15亿美元 转换为22亿美元新债务及41.15亿美元新强制可转换债券与永续证券 [1] - 贷款总额从2024年末983.73亿元下降至2025年中期669.97亿元 [2] - 净借贷比率约743% 现金资源总额58.31亿元 [2] 资产减值与亏损 - 其他亏损净额33.26亿元 含金融资产公平值损失/诉讼拨备/商誉减值亏损 [2] - 预期信贷亏损模式下的减值损失97.25亿元 较2024年同期2.97亿元大幅上升 [2] - 计提项目包括贸易应收款项信贷亏损拨备及财务担保拨备 [2] 业务结构分析 - 物业开发收入占比53% 为最大贡献业务 [1] - 区域收入分布：北京29% 环渤海18% 华东4% 华南20% 华中22% 华西7% [1] 行业前景与战略 - 房地产市场持续调整 行业风险仍处于出清过程 [1][3] - 行业将进入存量提质增效阶段 商管/资管/养老/物业/城市更新/存量资产处置业务迎发展机会 [3] - 公司将继续积极化解债务风险 专注物业项目交付并改善净借贷比率 [2]

核心观点 - 中国房地产行业进入风险出清阶段 多家房企债务重组取得突破性进展 [1] - 远洋集团通过境内外债务重组实现非现金收益扭亏为盈 但经营基本盘仍面临挑战 [1][2] 财务表现 - 营业额62.03亿元同比下降53% 毛亏49.66亿元 毛亏率80% [1] - 公司拥有人应占溢利102.02亿元 去年同期亏损53.82亿元 扭亏主要得益于债务重组非现金收益 [2] - 净借贷比率743% 上年末为42020% 借贷总额669.97亿元同比下降31.89% [8] - 现金资源总额58.31亿元 无法覆盖416.76亿元一年内到期贷款 [8] 经营状况 - 物业开发收入32.96亿元同比下降68% 占总收入53.14% [3] - 协议销售额133.7亿元同比下降27.06% 销售楼面面积84.9万平方米下降44% [3] - 平均销售价格上升41%至1.89万元/平方米 但入账销售价格下降至1.1万元/平方米 [3] - 交付可售楼面面积34万平方米同比下降55% [3] 区域分布与资产结构 - 北京区域贡献29%物业收入 环渤海18% 华南20% 华中22% 华东4% 华西7% [4] - 土地储备2723.2万平方米 权益部分1459.2万平方米 上半年未新增土地 [4] - 持有23个投资物业 可租赁面积356.5万平方米 物业投资营业额下降20%至1.44亿元 [6] 业务转型 - 轻资产业务收入占比提升至45% 物业管理收入13.48亿元 其他房地产相关业务收入14.15亿元 [6] - 代建业务拓展面积562万平方米 签约天津杭州石家庄等项目 [6] - 近年出售多个商业资产总金额超百亿元 包括成都远洋太古里50%股权等项目 [4][5] 债务重组进展 - 境外债务重组规模63.15亿美元 转换为22亿美元新债务及41.15亿美元新债券 [7] - 境内债务重组方案涉及180.5亿元 提出现金回购、资产抵债等化债手段 [9] - 现金回购及资产抵债预计化解110亿元债务 占总债务60.94% [9] - 股票收益权方案可清偿约16.28亿元债务 占比不足10% [10] - 长期展期方案将债务延期至2035年 利率调整为1% [10]

财务表现 - 营业额为人民币62.03亿元，同比下降53% [1] - 毛亏为人民币49.66亿元 [1] - 公司拥有人应占溢利为人民币102.02亿元，去年同期为亏损人民币53.82亿元 [1] 业务转型 - 轻资产业务收入占比提升至45%，主要来自物业管理及相关服务和其他房地产相关业务 [1] 债务重组 - 完成境外债务重组，录得非现金收益，推动期内溢利增长 [1] - 贷款总额下降至人民币669.97亿元 [1] - 权益总额上升至人民币82.27亿元 [1]

财务表现 - 营业额为人民币62.03亿元，同比下降53% [1] - 公司拥有人应占溢利为人民币102.02亿元，同比扭亏为盈 [1] - 每股基本盈利1.171元 [1] 业绩变动原因 - 期内溢利主要由于完成境外债务重组取得的非现金收益所致 [1]

核心财务表现 - 营业额为人民币62.03亿元，同比下降53% [1] - 公司拥有人应占溢利为人民币102.02亿元，同比扭亏为盈 [1] - 每股基本盈利1.171元 [1] 业绩变动原因 - 期内溢利增长主要由于完成境外债务重组取得的非现金收益 [1]