公司信息 - 公司为龙光集团有限公司，股份代号3380[8] - 于开曼群岛注册成立，属有限公司[8] 报告获取 - 2025年中期报告中、英文版本分别上载于公司及联交所网站[1][6] 通讯接收 - 非登记股东欲电子收取通讯，联系中介提供邮箱[3][7][8] - 索取印刷本填申请表寄回或电邮，费用全免[2][6][8] 咨询方式 - 对通知有查询，工作日9:00 - 18:00致电热线(852) 2980 1333[4][7]

收入和利润（同比环比） - 公司收入为人民币34.01亿元，同比下降75.8%[22][23] - 收益为34.01亿元人民币，同比下降75.8%[58] - 收入为人民币3401.0百万元[14] - 物业开发收入为人民币32.67亿元，同比下降76.5%[22][23] - 物业发展收入大幅下降至32.68亿人民币，同比下降76.6%[82] - 物业经营收入为人民币1.34亿元，同比下降24.8%[22] - 物业经营分部收入同比下降24.8%至1.34亿元人民币[78] - 集团总收入同比下降75.8%至34.01亿元人民币[78] - 期内亏损人民币1959.7百万元[14] - 期内权益股东应占亏损为人民币17.82亿元，同比扩大16.0%[22] - 期内亏损为19.6亿元人民币，同比扩大8.9%[58] - 公司净亏损为19.6亿元人民币，较去年同期亏损18.0亿元人民币扩大8.9%[62] - 母公司拥有人应占亏损扩大至17.82亿人民币，同比增长16.0%[90] - 物业开发分部亏损收窄至18.48亿元人民币[78] - 集团综合税前亏损收窄至15.58亿元人民币[79] - 物业经营分部利润下降4.2%至1.18亿元人民币[78] - 毛损为13.67亿元人民币，同比收窄18.3%[58] - 其他收入及收益激增至7.22亿人民币，同比增长740.1%，主要因豁免应付利息5.67亿人民币[84] - 投资物业公允价值亏损净额为2.41亿元人民币，同比扩大555.2%[58] - 投资物业公允价值净亏损扩大至2.41亿元人民币[79] - 投资物业及在建投资物业公允价值净减少人民币2.41亿元（对比2024年同期净减少人民币0.37亿元）[95] - 金融工具公允价值变动收益总额为446.5万元人民币[151] - 每股基本亏损为32.24人民币分，同比增加16.0%[58] - 每股基本亏损计算所用普通股加权平均数为5,527,178千股[91] 成本和费用（同比环比） - 销售成本为人民币47.68亿元，同比下降69.7%[24][25] - 销售成本为47.68亿元人民币，同比下降69.7%[58] - 销售及营销开支为人民币1.675亿元，同比下降57.6%[25] - 行政开支为人民币2.525亿元，同比下降31.3%[25] - 财务成本净额为人民币1.938亿元，同比下降82.8%[27] - 财务成本为1.94亿元人民币，同比下降82.8%[58] - 财务成本同比下降82.8%至1.94亿元人民币[79] - 银行及借款利息支出下降至5.86亿人民币，同比下降71.0%[85] - 撇减存货至可变现净值8.70亿人民币，同比下降69.0%[86] - 所得税开支总额4.02亿人民币，去年同期为所得税抵免16.67亿人民币[88] - 主要管理人员薪酬总额为7.251百万人民币，较2024年同期的8.657百万人民币下降16.24%[143] 各条业务线表现 - 合约销售额为人民币3975.2百万元[15] - 合约销售面积244,916平方米[16] - 新开工项目规划总建筑面积约32万平方米[16] - 来自合营公司的建筑合同收入为41.904百万人民币，较2024年同期的70.813百万人民币下降40.82%[142] - 来自合营公司的项目管理服务收入为0百万人民币，较2024年同期的100%[142] - 分部间收入为418万元人民币[78] - 投资物业转拨至待售竣工物业金额为人民币3.51亿元（对比2024年同期人民币4.53亿元）[95] - 其他物业、厂房及设备收购金额为人民币87.7万元（对比2024年同期人民币123万元）[96] 各地区表现 - 大湾区合约销售占比53.5%，金额2125百万元[16] - 长江三角洲区域合约销售占比17.4%，金额693百万元[16] - 土地储备总建筑面积23,395,607平方米[20][21] - 大湾区土地储备占比50.4%，面积11,785,995平方米[21] - 90%以上收入和资产集中在中国内地[80] 管理层讨论和指引 - 境外债务重组获62.07亿美元债务中超过80.8%债权人同意[9] - 已获得持有境外债务本金62.07亿美元中超过80.8%的债权人同意加入重组支持协议[66] - 公司正积极与金融机构及债权人磋商债务展期或重组事宜[67] - 存在可能令集团能否持续经营产生重大疑问之重大不确定性[56] - 董事会不建议派发截至2025年6月30日止六个月中期股息[36] - 董事会不建议派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息[93] 现金流表现 - 现金及银行结余为人民币89.53亿元，较期初增长3.5%[22] - 现金及银行结余减少至89.5亿元人民币，较期初86.5亿元人民币下降3.5%[60] - 经营所得现金由负转正，2025年上半年为13.85亿元人民币，相比2024年同期的-5.89亿元有显著改善[63] - 经营现金流量净额大幅改善至14.33亿元人民币，而2024年同期为-10.66亿元[63] - 投资活动现金流量净额增至5.99亿元人民币，相比2024年同期的1.81亿元增长231%[63] - 融资活动所用现金流量净额为-13.35亿元人民币，相比2024年同期的-29.32亿元有所收窄[65] - 现金及现金等价物期末余额为72.93亿元人民币，较期初的66.45亿元增长9.8%[65] - 流动资产总额为1532.29亿元人民币，其中现金及等价物为89.53亿元[67] - 流动负债总额为1475.33亿元人民币，流动性压力仍然存在[67] - 净流动资产改善至56.97亿元人民币，较期初净流动负债3.46亿元实现扭亏[60] - 总资产减流动负债增至596.8亿元人民币，较期初548.3亿元增长8.8%[60] 债务和融资 - 公司未偿还2019年贷款协议定期融资8.8亿港元[44] - 公司未偿还2020年融资协议定期融资7.8亿港元及2.2388亿美元[45] - 公司持有20,000,000美元债券对应2023年到期优先票据[34] - 公司未偿还境外债务本金为36.19亿美元（折合人民币256.8亿元）[66] - 公司债券规模大幅增长至170.1亿元人民币，较期初87.9亿元人民币激增93.5%[61] - 优先票据总额从2024年末263.15亿元人民币降至2025年6月末258.60亿元人民币，减少6.55亿元（2.5%）[103] - 2022年到期3亿美元票据实际利率7.78%，账面价值从20.09亿元降至19.78亿元（减少1.5%）[103] - 2023年到期4.5亿美元票据实际利率5.42%，账面价值从32.42亿元降至31.93亿元（减少1.5%）[103] - 2023年到期4亿美元票据实际利率6.76%，账面价值从28.82亿元降至28.38亿元（减少1.5%）[103] - 2024年到期1.8亿美元票据实际利率5.42%，账面价值从13.48亿元降至12.77亿元（减少5.3%）[103] - 2025年到期3亿美元票据（5.96%利率）账面价值从22.12亿元降至21.28亿元（减少3.8%）[103] - 流动负债部分从2024年末268.15亿元降至2025年6月末258.60亿元，减少9.55亿元（3.6%）[103] - 2026年到期3亿美元票据实际利率4.91%，账面价值从21.97亿元降至21.71亿元（减少1.2%）[103] - 2028年到期3亿美元票据实际利率4.64%，账面价值从21.91亿元降至21.62亿元（减少1.3%）[103] - 1950万港元股本挂钩证券实际利率7.14%，账面价值从18.49亿元降至18.24亿元（减少1.4%）[103] - 2018年11月发行境内公司债券本金24.9亿元，票面利率5.98%[110] - 2020年11月票面利率由5.98%调整至4.60%[110] - 2022年12月获批准将24.9亿元债券到期日延长48个月至2026年[111] - 2020年1月8日发行年利率4.80%的境内公司债券人民币10亿元，期限5年[118] - 2022年12月2日获批准将到期日延长48个月至2026年，需分8次偿还剩余本金[118] - 2020年4月15日发行年利率4.69%的境内公司债券人民币15亿元，期限4年[120] - 2022年4月偿还未偿还本金金额的10%即人民币1.5亿元[120] - 公司发行永续资本证券本金为350,000,000美元（约人民币2,363,346,000元），分派年率7%[134] 资产和存货 - 总资产为人民币2072.16亿元，较期初下降2.5%[22][27] - 存货规模降至1185.4亿元人民币，较期初1218.0亿元人民币减少2.7%[60] - 贸易应收款项（扣除亏损拨备）总额为人民币11.16亿元（2024年末为人民币11.36亿元）[97] - 联营公司及合营企业贸易应收款项为人民币4.49亿元（2024年末为人民币4.82亿元）[97] - 贸易应付款项总额为人民币236.59亿元（2024年末为人民币232.77亿元）[101] - 受限存款中人民币37.93亿元用于指定物业开发项目（2024年末为人民币39.92亿元）[102] - 受限存款中人民币16.59亿元因按揭贷款及银行担保受限制（2024年末为人民币20.09亿元）[102] - 母公司拥有人应占权益下降至191.3亿元人民币，较期初202.4亿元减少5.5%[61] - 非控股权益降至43.9亿元人民币，较期初45.7亿元减少3.8%[61] - 汇兑储备改善至-16.4亿元人民币，较期初-23.1亿元大幅改善28.9%[62] - 贸易及其他应付款项降至619.5亿元人民币，较期初633.8亿元减少2.3%[60] 股权和公司治理 - 主要股东纪海鹏及其关联方合计持有公司已发行股本59.83%[33][41] - 纪海鹏通过家族信托持有3,401,600,000股公司股份[33][41] - 公司已发行股份总数5,685,407,450股[41] - 纪凯婷通过龙禧投资有限公司持有公司7.48%股份[33] - 公司确认遵守企业管治守则及标准守则[39][40] - 审核委员会审阅中期业绩无异议[42] - 购股权计划已于2023年11月17日届满，不再授出新购股权[48] - 截至2025年6月30日六个月期间，公司未授出或行使任何购股权[48][49] - 董事纪海鹏持有800万份未行使购股权，占已发行股本0.14%[48][50] - 董事赖卓斌持有280万份未行使购股权，占已发行股本0.05%[48][50] - 董事黄湘玲持有260.2万份未行使购股权，占已发行股本0.05%[48][50] - 全体董事合计持有1340.2万份未行使购股权，占已发行股本0.24%[48][50] - 主要股东纪凯婷持有180万份未行使购股权，占已发行股本0.03%[48][50] - 雇员持有的购股权中，有225万份失效（2017年授予批次）[48] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为5,685,407,450股[50] - 所有现存购股权均保持有效，可继续按原定行使期行使[48] - 公司通过受托人累计购入158,230,000股股份，占总股本约3%[51] - 期内授予5,250,000股奖励股份，可授予股份上限为165,312,223股[52] - 公司向雇员授予购股权，可认购总计10,500,000股股份，行使价为每股12.64港元[132] - 公司向雇员授予购股权，可认购总计5,565,000股股份，行使价为每股13.08港元[132] - 股份奖励计划下持有公司股份数量为158,230,000股[133] 担保和承诺事项 - 集团财务担保总额为人民币41,156,728千元（2025年6月30日）[137] - 集团为合营伙伴控制实体提供担保总额为人民币9,573,870,000元（1,349,000,000美元）[140] - 集团物业按揭融资担保金额为人民币29,439,590千元（2025年6月30日）[137] - 跨境担保安排下负债为人民币8.06亿元（2024年末为人民币8.19亿元）[99] - 合约承担已订约但未计提拨备为6643.233百万人民币，较2024年底的6835.422百万人民币下降2.81%[141] 收购和投资 - 收购Shenzhen Weichi及其他实体，可识别净资产总值为人民币108,970千元[136] - 收购Shenzhen Weichi的存货价值为人民币108,804千元[136] - 收购其他实体的贸易及其他应收款项为人民币80,356千元[136] 金融工具公允价值 - 优先票据公允价值为1891.04百万人民币，较账面价值25860.454百万人民币大幅折让92.69%[145] - 若干公司债券公允价值为2137.611百万人民币，较账面价值13650.959百万人民币大幅折让84.34%[145] - 余下公司债券公允价值为1161.375百万人民币，较账面价值3362.483百万人民币大幅折让65.47%[145] - 优先票据及若干公司债券被分类为公允价值层级第1级[145] - 余下公司债券被分类为公允价值层级第2级[145] - 应收合营及联营公司款项、银行及其他贷款被分类为公允价值层级第3级[145] - 优先票据赎回选择权期初及期末余额均为0元人民币[151] - 股本挂钩证券赎回选择权期初余额为-445.2万元人民币[151] - 汇兑调整导致金融工具价值减少13万元人民币[151] - 截至2024年6月30日所有金融工具公允价值余额归零[151] - 无金融资产负债在第1级与第2级公允价值层级间转移[152] - 无金融工具转入或转出第3级公允价值计量[152] - 衍生金融工具采用残值法估值，使用非市场可观察输入参数[151] - 公允价值计量与无风险利率、选择权调整利差及贴现率呈负相关[151] - 比较数字已重新分类以保持报表一致性[153]

核心观点 - 出险房企债务重组进程加速 多家企业取得关键性突破 化债总规模超过1.2万亿元 行业风险化解进入新阶段 [1][3][6] - 债转股成为主流化债方式 现金回购 债务展期 资产处置等多元化策略并行 有效缓解短期偿债压力 [5][6] - 金融端多渠道支撑化债 资管机构推动3220亿元资产盘活 REITs助力资产证券化转型 白名单贷款规模达5.6万亿元 [8] - 债务重组改善企业经营能力 促进市场供需关系优化 1-8月商品房销售指标降幅显著收窄 [9][10] 企业化债进展 - 旭辉控股7笔境内债重组方案通过 涉及100.6亿元 现金兑付比例提升至20% 以资抵债兑付率提高至40% 展期缩短至7-8年 [1][3] - 佳兆业境外债务重组生效 发行133.72亿美元新票据与可换股债券 削减债务86亿美元 平均展期五年 2027年前无刚性还本压力 [1][3] - 富力地产推出境内债券重组方案 包含现金购回 以物抵债 应收账款信托抵债等多重方式 [3] - 融创中国完成境内债二次重组 境外债获83%债权人同意 累计化解境内债务314亿元 境外债务约186亿美元 [7] - 金科股份通过司法重整实现1470亿元债务清零 成为全国首例千亿级房企司法重整案例 [7] 行业化债规模 - 截至2025年8月 20家出险房企债务重组获批 化债总规模超1.2万亿元 [1][6] - 全国77家房企发生债务违约 约60家公布重组进展 [6] - 完成境内外债重组企业包括融创 富力 奥园等6家 仅完成境外债重组企业含中梁 当代等 [7] 金融支持措施 - 资管机构2022-2024年推动152个房地产纾困项目 带动3220亿元资产盘活 信达收购融创海南项目51%股权提供9.75亿元资金 [8] - 公募REITs助力资产证券化 实现真实出售 推动行业向轻资产运营转型 [8] - 商业银行房地产白名单贷款规模持续扩容 2024年底达5.03万亿元 2025年1月增至5.6万亿元 [8] 市场影响 - 债务重组减少市场不确定性 稳定购房者预期 促进交易活跃度提升 [4][10] - 1-8月全国新建商品房销售面积5.73亿平方米 同比下降4.7% 降幅较去年同期收窄13.3个百分点 [9] - 1-8月新建商品房销售额5.5万亿元 同比下降7.3% 降幅较去年同期收窄16.3个百分点 [9] - 政策放宽限购及首付比例 激发置业热情 房企经营状况改善 [9]

港股内房股集体下跌 - 金辉控股跌8.97%至2.840港元 总市值114.88亿港元 [1][2] - 碧桂园跌8.70%至0.630港元 总市值176.33亿港元 [1][2] - 世茂集团跌8.24%至0.390港元 总市值31.32亿港元 [1][2] - 雅居乐集团跌7.41%至0.500港元 总市值25.23亿港元 [1][2] - 旭辉控股集团跌7.17%至0.246港元 总市值25.85亿港元 [1][2] 其他内房股显著下跌 - 中梁控股跌6.90%至0.081港元 总市值3.54亿港元 [1][2] - 富力地产跌6.76%至0.690港元 总市值25.89亿港元 [1][2] - 远洋集团跌6.32%至0.163港元 总市值18.97亿港元 [1][2] - 融创中国跌6.21%至1.660港元 总市值190.4亿港元 [1][2] - 万科企业跌6.13%至5.510港元 总市值657.38亿港元 [1][2] 跌幅相对较小内房股 - 融信中国跌5.41%至0.210港元 总市值3.54亿港元 [1][2] - 龙光集团跌5.26%至1.080港元 总市值61.4亿港元 [1][2] - 中国海外宏洋集团跌4.28%至2.460港元 总市值87.56亿港元 [2]

港股内房股市场表现 - 碧桂园股价下跌8.7%至0.630港元 金辉控股下跌8%至2.870港元 中梁控股下跌7%至0.081港元 [1] - 世茂集团 旭辉控股 融创中国均下跌近6% 万科企业 富力地产 远洋集团 龙光集团跌幅超4% [1] - 新城发展 融信中国 中国金茂等多只股票跌幅超过3% [1] 房地产开发投资数据 - 1-8月全国房地产开发投资60309亿元 同比下降12.9% 其中住宅投资46382亿元下降11.9% [1] - 房地产开发企业到位资金同比下降8% 个人按揭贷款下降10.5% [1] 行业政策动态 - 多个重点城市出台利好政策促进房地产市场平稳发展 特别在限购政策放宽方面力度较大 [1] - 北京 上海 深圳的政策调整尤为引人关注 [1]

港股内房股表现 - 远洋集团股价下跌6.32%至0.163港元 融创中国股价下跌6.08%至1.700港元 [1] - 融信中国股价下跌4.89%至0.214港元 中梁控股下跌3.57%至0.081港元 [1] - 龙光集团下跌2.68%至1.090港元 碧桂园下跌1.59%至0.620港元 雅居乐集团下跌1.85%至0.530港元 [1] - 万科企业下跌1.74%至5.650港元 龙湖集团下跌1.53%至11.620港元 富力地产下跌1.33%至0.740港元 [1] - 美的置业下跌1.24%至4.790港元 世茂集团下跌1.23%至0.400港元 [1] 房地产市场数据 - 8月一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1% 降幅较上月收窄0.1个百分点 [1] - 二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3% 降幅收窄0.1个百分点 [1] - 三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4% 降幅扩大0.1个百分点 [1] - 一线城市二手住宅销售价格环比下降1.0% 降幅与上月持平 [1] - 二线城市二手住宅销售价格环比下降0.6% 降幅扩大0.1个百分点 [1] - 三线城市二手住宅销售价格环比下降0.5% 降幅与上月相同 [1] 行业趋势展望 - 房地产市场下行压力持续存在 行业修复需要过程 [1] - 短期市场活跃度有望因政策利好和"金九银十"销售旺季出现阶段性回升 [1] - 中长期行业将向高质量发展转型 注重产品品质 运营服务和可持续发展 [1]

龙光集团境外债务重组进展 - 与债权人小组就境外债重组达成修订协议 修订协议于2025年9月9日签署并生效[1] - 将短期票据和长期票据对应的底层项目及资产设立资产信托用于抵债 剩余债务纳入转股选项并扩大转股选项规模[1] - 原方案现金选项条款及6港币/股的加权平均转股价保持不变[1] 新力地产债务逾期情况 - 新力地产及子公司债务逾期规模合计156.6004亿元 截至2025年8月13日[1] - 江西澈越房地产开发有限公司涉及建设工程施工合同纠纷 涉案金额3428.29万元[1] 融侨集团子公司债务问题 - 子公司武汉融侨置业欠付东方资产本金7亿元 截至2024年9月未达9.8亿元本金偿付目标[1] - 因项目开发及销售进度不及预期导致债务逾期 正与东方资产协商债务展期[1] 广安爱众重大诉讼进展 - 全资子公司深圳爱众资本一审被判支付甘肃瑞光新能源合计6.17亿元 包括股权投资成本1.116亿元及收益9487.79万元 债权投资成本3.031亿元及收益1.074亿元[2] - 公司不认可判决结果并将提起上诉 最终影响尚不确定[2] 奥园集团债务及诉讼风险 - 未能清偿到期债务本金累计427.74亿元 截至2025年8月30日[3] - 涉及重大未决诉讼金额666.89亿元 其中融资相关涉讼569.98亿元 非融资相关涉讼96.91亿元[3] - 存在191条失信被执行人信息 涉及金额47.66亿元[3] 融信集团信息披露违规 - 因未按时披露2024年年报被上交所公开谴责 涉及对象包括公司及董事长欧宗洪、总经理刘熙[4] - 曾因同类问题被采取自律监管措施 此次违规情节严重 处分将通报证监会及福建省地方金融管理局[4] - 已于2025年7月29日完成整改并披露年报 承诺加强信息披露管理[4]

港股内房股表现 - 远洋集团股价大涨15.03%领涨内房股板块 [1] - 融信中国涨7.32% 中国金茂涨5.23% 碧桂园涨4.84% [1] - 龙光集团 雅居乐集团 旭辉控股集团涨幅均接近4% [1] 行业财务表现 - 2025年上半年房地产开发行业合计收入下降15% [1] - 行业亏损扩大270亿元 主要因存货减值计提增加和费用率上升 [1] - 毛利率下降对业绩拖累明显改善 部分优质房企毛利率与利润企稳回升 [1] 房企偿债能力 - 行业整体偿债能力因亏损增多而减弱 [1] - 头部房企保持盈利状态且偿债能力稳定 [1] - 业务规模收缩延续降杠杆趋势 [1] 市场销售数据 - 百强房企前8个月销售金额同比下降14% [1] - 销售降幅较去年全年收窄16个百分点 [1] - 土地市场率先回暖 百强房企前8个月拿地金额达7235亿元 同比增长31% [1]

港股内房股市场表现 - 远洋集团股价大涨15.03%领涨内房股 融信中国涨7.32% 中国金茂涨5.23% 碧桂园涨4.84% [1] - 龙光集团涨3.92% 雅居乐集团涨3.77% 旭辉控股集团涨3.73% 富力地产涨2.82% [1] - 新城发展涨2.77% 越秀地产涨2.51% 万科企业涨2.50% 多只内房股涨幅超2.5% [1] 行业财务表现 - 2025年上半年房地产开发行业收入下降15% 亏损扩大270亿元 [1] - 行业毛利率下降对业绩拖累明显改善 部分优质房企毛利率与利润企稳回升 [1] - 头部房企保持盈利状态且偿债能力稳定 但行业整体偿债能力因亏损而减弱 [1] 行业运营数据 - 百强房企前8个月销售金额同比下降14% 较去年全年降幅收窄16个百分点 [1] - 土地市场率先回暖 百强房企前8个月拿地金额达7235亿元 同比增长31% [1] - 房企积极补仓核心城市 销售规模渐近见底 [1]

港股市场整体表现 - 恒生指数涨1.01%至26200.26点 突破两万六大关创近四年新高 成交额2882.09亿港元 [1] - 恒生国企指数涨0.93%至9328.16点 恒生科技指数涨1.27%至5902.69点 三大指数均实现四连涨 [1] - 花旗上调年底恒指目标7%至26800点 预期明年上半年及年底分别升至27500点与28800点 [1] 蓝筹股表现 - 联想集团涨4.63%至11.31港元 贡献恒指5.88点 华泰证券维持买入评级并给予16港元目标价 [2] - 京东物流涨4.45%至13.85港元 贡献恒指2.42点 新鸿基地产涨4.28%至97.5港元 贡献恒指9.1点 [2] - 信义光能跌2.77%至3.51港元 拖累恒指0.72点 小米集团跌2.22%至54.95港元 拖累恒指35.71点 [2] 科技与云计算板块 - 哔哩哔哩涨超7% 京东涨超3% 百度与美团涨超2% 阿里涨0.63% [3] - 金山云涨8.79%至8.17港元 浪潮数字企业涨8.36%至10.5港元 万国数据涨6.07%至34.24港元 [3] - 甲骨文云收入同比增长28% 云基础设施收入同比增55% 预计2026财年云基础设施营收达180亿美元 [4] 地产与政策预期 - 新鸿基地产涨4.28%至97.5港元 恒隆地产涨2.79%至8.84港元 恒基地产涨2.37%至27.68港元 [4] - 市场预期香港施政报告将削减400-600万港元住宅印花税 设立购房资金通计划 [5] - 摩根大通指出若美联储减息符合预期 香港地产股表现可能逊于大市 [5] 锂业与光伏板块 - 赣锋锂业跌7.02%至33.9港元 天齐锂业跌7.97%至39.96港元 因宁德时代宜春锂矿预计很快复产 [5] - 碳酸锂主力合约跌近5% 里昂预计碳酸锂价格将回落至每吨7万元人民币以下 [6] - 信义光能跌2.77%至3.51港元 福莱特玻璃跌2.75%至11.66港元 多晶硅期货再跌超4% [6] 异动个股表现 - 云锋金融涨27.83%至5.42港元 因获香港证监会批准升级牌照提供虚拟资产交易服务 [7] - 药捷安康涨27.57%至90港元 被调入港股通名单且替恩戈替尼II期临床完成首例患者给药 [8] - 龙光集团涨9.47%至1.04港元 因与债权人达成境外债重组修订协议 [9] - 山东墨龙涨7.92%至4.36港元 受中东地缘政治风险带动油价上涨影响 [10] 行业数据与预测 - 中国AI云市场规模2025年上半年达223亿元 阿里云占比35.8%位列第一 [4] - 生成式AI推动AI云市场2025年预计增长148% 2030年规模将达1930亿元 [4] - 甲骨文2026财年云基础设施营收预计较2025财年100亿美元增长77% [4]