报告公司投资评级 - 金山软件维持"买入"评级 [1][2] 报告的核心观点 办公业务 - 办公业务收入同比增长17%,其中个人及机构订阅业务持续增长 [1] - 公司持续优化客户产品体验,带动主要产品MAU同比增长4.36%至5.98亿,累计付费个人用户数同比增长18.43%至3549万 [1] - 2024年办公业务有望保持稳健增长,受益于个人和企业客户订阅业务的持续增长以及AI商业化的推进 [1] 游戏业务 - 游戏业务收入同比增长6%,主要源于经典端游《剑网3》稳健流水贡献 [1] - 2024年公司多款新游戏有望上线,包括手游《剑网3无界》和其他经典剑侠游戏,预计全年游戏业务收入将实现中高个位数增长 [2] 盈利预测和估值 - 公司多年保持稳定现金分红,最新公告拟派2023年末期股息0.14港元/股 [3] - 我们上调2024/25年归母净利润预测5%/22%至10.5/16.9亿元,新增2026年归母净利润预测23.1亿元 [3] - 维持公司"买入"评级 [1][2] 其他内容总结 财务数据 - 2023年全年收入85.3亿元,同比增长12% [1] - 2023年全年实现经营利润22.3亿元,同比增长19%,OP Margin提升至26.1% [1] - 2023年全年公司归母净利润扭亏为盈,达4.8亿元 [1] 联营公司情况 - 联营公司金山云盈利能力改善明显 [2]

报告公司投资评级 - 交银国际对金山软件维持“中性”评级，目标价从31港元下调至26港元，潜在涨幅为10.4% [1][2][5] 报告的核心观点 - 金山软件4季度游戏收入不及预期，WPS将开启AI商业化，考虑游戏短期表现低于预期以及WPS业务信创业务调整影响，下调2024年收入6%，微调利润预测，维持中性评级 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 4季度业绩情况 - 收入同比增9%至23.1亿元人民币，较预期低2%，主要因游戏收入低于预期；游戏收入同比持平，较预期低8%，WPS收入同比增18%，超预期6%；调整后经营利润同比增17%至7.9亿元，调整后净利润同比增38%至5.6亿元，较预期高6% [2] - 游戏收入增速变化与2022年4季度游戏收入高基数有关，《剑网3无界》开启测试，上线前预计游戏收入表现稳定；WPS收入增长受个人订阅/机构订阅业务推动，个人会员付费率及客单价提升，机构订阅受益于云平台转型及安全管控需求，抵消机构授权收入因信创订单减少导致的同比22%下降 [2] 2024年展望 - 预计2024年游戏收入同比增9%，受《剑网3无界》上线推动；预计WPS今年开启AI商业化，有望带动付费人数继续提升，预计WPS收入2024年增20% [2] 估值调整 - 考虑游戏短期表现低于预期以及WPS业务信创业务调整影响，下调2024年收入6%，微调利润预测；将估值调整至2024年，目标价从31港元下调至26港元，包括游戏10倍/WPS 25倍2024年市盈率（均基于1倍PEG），业务短期增长潜力已反映在当前股价中 [2] 财务数据一览 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |收入（百万人民币）|7,637|8,534|9,794|11,321|12,967| |同比增长（%）|19.9|11.7|14.8|15.6|14.5| |净利润（百万人民币）|1,486|1,976|1,975|2,324|2,827| |每股盈利（人民币）|1.09|1.44|1.49|1.75|2.14| |同比增长（%）|36.1|32.4|3.0|18.1|22.0| |市盈率（倍）|19.9|15.0|14.6|12.4|10.1| |每股账面净值（人民币）|14.30|16.13|17.17|18.74|20.53| |市账率（倍）|1.52|1.34|1.26|1.16|1.06| |股息率（%）|1.5|1.3|1.4|1.4|1.4|[2]

财务数据 - 2023年度收入为853.36亿元人民币，同比增长12%[2] - 2023年度營運溢利为222.69亿元人民币，同比增长19%[2] - 2023年度每股基本盈利为0.36元人民币，2022年度每股基本盈利为-4.43元人民币[2] - 董事会建议派发末期股息每股0.14港元[3] - 非流动资产中，商誉为185.56亿元人民币，投资物业为169.83亿元人民币[4] 业绩展望 - 2023年第四季度收入为2,310.1百万元，较上年同期增长9%[40] - 2023年第四季度的毛利为1,896.3百万元，较上年同期增长9%[4] - 2023年第四季度的扣除股份酬金成本前的营运溢利为792.1百万元，较上年同期增加17%[5] 新产品和技术研发 - 金山办公集团发布基于大语言模型的智能办公应用WPS AI，包括AIGC、Copilot和Insight三个战略方向[82] - 金山办公集团全新升级WPS Office版本，提升用户体验[82] - 金山办公集团全新升级办公新质生产力平台WPS 365，面向组织级客户提供多项能力[83] 市场扩张和并购 - 公司于1998年3月20日在英属维尔京群岛注册成立，2005年11月15日迁至开曼群岛[10][11] - 公司主要业务包括设计、研究、开发和销售WPS Office办公软件产品和服务，以及研发游戏并提供端游和手游服务[12]

业绩总结 - 2023年第三季度总收入为20.6亿元人民币，同比增长12%[7] - 运营利润为3.76亿元人民币，同比增长13%[8] - 2023年第三季度归属于母公司所有者的利润为2.8亿元人民币[22] - 2023年第三季度，公司归属于母公司所有者的利润，不包括股权激励成本，为6,900万人民币，相比于2022年第三季度的亏损60.07亿人民币和2023年第二季度的1.23亿人民币[23] 用户数据 - 办公软件和服务业务收入占总收入的53%，在线游戏和其他业务收入占总收入的47%[13] - 办公软件和服务业务收入同比增长9%，主要由于国内个人办公订阅业务和金山办公机构订阅业务的稳定增长[13] - 在线游戏和其他业务收入同比增长15%，主要由于剑网3和《雪暴：封锁区》的收入增长[13] 未来展望 - 未来，公司将继续专注于人工智能和重组办公软件，同时在线游戏业务将继续开发优质游戏并保持长期运营，公司将继续投资于核心业务的研发，以增强核心竞争力并实现高质量和可持续增长[26] - 预计JX Online III在第四季度将有强劲表现，但由于JX World III的订阅模式自然下降，整体游戏业务的增长仅为个位数[51][52] - WPS升级会员系统后，付费用户数量和ARPU的改善已达到预期，公司将继续专注于AI战略，以提高付费用户的渗透率和ARPU[53][54][55][56] 新产品和新技术研发 - 公司计划继续在当前预算内进行股票回购，并且在港币10亿的预算内进行股票回购[47] 市场扩张和并购 - 本季度的支出增长主要是由于营销支出的增加，但公司认为这种增长只是短期的，第四季度支出将恢复到合理水平[57]

公司财务数据 - 金山軟件有限公司截至2023年9月30日止三个月收入为205.97亿元人民币，同比增长12%[1] - 金山軟件有限公司截至2023年9月30日止三个月營運溢利为37.61亿元人民币，同比增长13%[1] - 金山軟件有限公司截至2023年9月30日止三个月每股基本盈利为0.02元人民币，环比下降50%[1] - 二零二三年九月三十日止三个月，公司总收入为20.6亿元人民币，较去年同期增长12.2%[3] - 二零二三年九月三十日止三个月，公司毛利为16.8亿元人民币，毛利率为81.4%[3] - 二零二三年九月三十日止三个月，公司研究及开发成本为6.72亿元人民币，占营业收入的32.6%[3] - 二零二三年九月三十日止三个月，公司销售及分销开支为4.41亿元人民币，占营业收入的21.4%[3] - 二零二三年九月三十日止三个月，公司行政开支为1.87亿元人民币，占营业收入的9.1%[3] - 二零二三年九月三十日止三个月，公司股份酬金成本为7281万元人民币[3] - 二零二三年九月三十日止三个月，公司净利润为3.76亿元人民币[3] - 二零二三年九月三十日止三个月，公司财务收入为1.76亿元人民币[3] - 二零二三年九月三十日止三个月，公司净利润为1.72亿元人民币，较去年同期增长[4] 公司资产负债情况 - 二零二三年九月三十日的非流动资产总额为8,457,500千元，较二零二二年十二月三十一日的8,348,124千元有所增长[5] - 二零二三年九月三十日的流动资产总额为25,623,162千元，较二零二二年十二月三十一日的23,539,831千元有所增长[5] - 二零二三年九月三十日的流动负债总额为4,222,033千元，较二零二二年十二月三十一日的6,888,275千元有所减少[5] - 二零二三年九月三十日的非流动负债总额为3,529,067千元，较二零二二年十二月三十一日的843,213千元有显著增长[6] 现金流量情况 - 二零二三年第三季度经营活动耗用现金流量净额为人民币552.4亿元[7] - 二零二三年第三季度投资活动耗用现金流量净额为人民币353.0亿元[7] - 二零二三年第三季度融资活动耗用现金流量净额为人民币50.9亿元[7] - 二零二三年第三季度现金及现金等值项减少净额为人民币413.4亿元[7] - 期初的现金及现金等值项为人民币12,892.7亿元，期末为人民币8,742.6亿元[7]

金山软件2023年财务业绩 - 金山软件2023年6月主要产品月活跃设备达到584万台，同比增长2%[5] - 金山软件2023年6月累计付费用户达到33.24百万，同比增长16%[5] - 金山软件2023年上半年收入达到219.35亿元，同比增长19.5%[6] - 金山软件2023年上半年毛利为183.18亿元，同比增长24.9%[6] - 金山软件2023年上半年研发成本为66.57亿元，同比增长3.6%[6] - 金山软件2023年上半年销售及分销开支为30.10亿元，同比增长6.4%[6] - 金山软件2023年上半年行政开支为15.34亿元，同比增长0.2%[6] - 金山软件2023年上半年营运溢利为67.57亿元，同比增长61.2%[6] - 金山软件2023年上半年净利润为26.78亿元，同比增长458.3%[6] 金山办公集团2023年财务业绩 - 二零二三年第二季度总收入为人民币2,193.5百万元，同比增长20%[9] - 金山办公集团个人和机构订阅业务持续增长，为收入增长做出贡献[9] - 金山办公集团推出基于大语言模型的智能办公助手WPS AI，并在海外开启公测[10] - 金山办公集团的毛利为人民币1,831.8百万元，毛利率为84%[19] - 金山办公集团研发成本为人民币665.7百万元，同比增长4%[20] - 金山办公集团销售及分销开支为人民币301.0百万元，同比增长6%[21] - 金山办公集团股份酬金成本为人民币90.9百万元，同比增加45%[23] - 金山办公集团扣除股份酬金成本前的营运溢利为人民币766.7百万元，同比增长59%[24] - 金山办公集团其他虧損淨額为人民幣102.7百萬元[25] - 金山办公集团所得税开支为人民币78.0百万元[27] 股份奖励计划 - 二零一一年购股权计划合资格参与者包括公司董事和其他员工[65] - 二零一一年购股权计划已于二零二一年届满，无可供授出的购股权[65] - 二零二一年购股权计划可供授出的购股权数目为131,520,371份[65] - 股份獎勵计划旨在挽留员工并提供激励[68] - 股份獎勵计划可供日后授出的股份数目为87,081,807及87,407,307股股份[69] - 股份獎勵计划授出的獎勵可供发行的股份数目除以已发行股份的加权平均数约为0.00%[70] - 不得向承授人授出股份獎勵，若导致公司在12个月内授予的獎勵股份总额超过已发行股份的1%[71] - 二零二三年上半年，金山办公股份奖励计划尚未行使的变动概述如下：总计尚未行使股份数量为5,999,660股[72] - 二零二三年三月二十七日至四月二十一日，金山办公股份奖励计划授予的獎励股份公允價值合计为11,425,000元[73] - 金山办公股份奖励计划授予的限制性股票数量变动情况：二零二三年上半年尚未行使限制性股票数量为555,475股[77]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入达到人民币21.93亿元,同比增长20%,主要得益于JX Online III的出色表现以及金山办公个人和机构订阅业务的持续增长 [11] - 营业利润达到人民币6.76亿元,同比增长61%,反映了公司持续提升核心竞争力,做好准备抓住新机遇 [12] - 第二季度毛利率提升4个百分点至84%,主要由于收入结构变化 [25] - 上半年收入增长13%至人民币41.64亿元,其中办公软件及服务业务收入增长21%至人民币21.72亿元,占比52% [33] - 上半年归属于母公司所有者的利润为人民币2.50亿元,去年同期为亏损人民币4,200万元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金山办公业务收入增长21%至人民币11.21亿元,主要由于个人订阅和机构订阅业务的持续增长 [22][23] - 游戏及其他业务收入增长18%至人民币10.73亿元,主要由于JX Online III收入大幅增长,部分被其他手游收入自然下降所抵消 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在积极拓展海外市场,在移动端基础上持续培育桌面平台用户群 [18] - 自研游戏Snowbreak: Containment Zone在中国大陆、美国、日本、韩国等主要国际市场上线后均取得了良好反响 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于技术驱动型业务,致力于为全球用户提供优质的数字办公服务和优质游戏内容 [37] - 金山办公集团正在探索大语言模型带来的新机遇,积极开展相关产品研发,提升用户工作效率,同时满足机构数字化转型需求 [9][14] - 公司将保持用户至上和不懈创新的理念,确保更多用户轻松享受智能办公解决方案的好处 [17][18] - 公司将持续优化和改进游戏,进一步丰富玩家体验,并计划在第四季度推出JX Online III PC游戏的升级版 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心应对未来的机遇和挑战,将稳健经营核心业务,持续创新,为全球用户提供一流的数字办公服务和优质游戏内容 [37] - 公司将保持合理的营业利润率水平,第三季度营业利润率会低于第二季度,但全年将维持健康水平 [42] - 公司将继续优化原有业务的运营效率,同时也会在新业务上进行必要投入 [44] - 公司将考虑市场情况和其他因素,完善回购和分红政策,合理利用手头丰厚的现金储备 [48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Xiaodan Zhang 提问** - JX Online III在第二季度取得了出色的增长,主要驱动因素是什么?未来几个季度的表现展望如何? [41] - 公司营业利润率大幅提升,是否可持续? [41] **管理层回答** - JX Online III是公司的旗舰PC游戏,在上半年表现强劲,持续优化用户体验是主要原因。第三季度是相对淡季,加上7月份新游戏Snowbreak: Containment Zone的推广费用,营业利润率会低于第二季度,但全年将维持合理水平 [42] - 办公软件业务的营业利润率在下半年将保持稳定,具体情况还要看AI业务的发展进度 [42] 问题2 **Linlin Yang 提问** - 公司未来游戏发展管线如何?对游戏业务的指引是什么? [43] - 公司费用相对稳定,导致费用率下降,未来会如何变化? [43] **管理层回答** - 下半年游戏管线包括已于7月20日上线的Snowbreak: Containment Zone,以及9月底或10月初即将上线的World of JX Origin。此外还有一些其他游戏正在测试中,将于明年或后年上线,如射击机甲游戏、JX III手游版和JX Online III新版本 [44] - 对于原有业务,公司目标是提高运营效率,如保持员工人数稳定、管理费用持平。新业务会有一定投入,但主要还是提升原有业务的效率 [44] 问题3 **Hao Yang 提问** - 公司是否有将AI技术应用于游戏的计划? [50] - WPS AI产品在海外市场的反馈如何? [50] **管理层回答** - 公司已经开始尝试在游戏中应用AI技术,主要集中在自动化NPC、引擎以及部分非核心视觉艺术方面,核心还是集中在3D视觉艺术应用 [51] - WPS AI产品并未全面正式上线,但已经收到用户的积极反馈,用户对正式上线和未来商业化很感兴趣,公司将继续优化WPS AI功能 [51]

公司整体收益情况 - 截至2023年6月30日止三个月，公司收益为21.9349亿人民币，较2022年同期的18.34152亿人民币增长19.6%[2] - 截至2023年6月30日止六个月，公司收益为41.63797亿人民币，较2022年同期的36.87167亿人民币增长12.9%[2] - 2023年上半年办公软件及服务分部销售21.72497亿元，娱乐软件及其他分部销售19.913亿元，总计41.63797亿元[19] - 2022年上半年办公软件及服务分部销售17.95694亿元，娱乐软件及其他分部销售18.91473亿元，总计36.87167亿元[20] - 2023年第二季度收益为21.935亿元，较上年同期增长20%，较上季度增长11%[34] - 2023年上半年收益为41.638亿元，较上年同期增长13%，办公软件及服务和网络游戏及其他收益分别占比52%和48%[51] - 第二季度总收益达人民币21.935亿元，同比增长20%[74] 公司溢利情况 - 截至2023年6月30日止三个月，公司本期溢利为2.67777亿人民币，较2022年同期的4804万人民币增长457.4%[2] - 截至2023年6月30日止六个月，公司本期溢利为6.05725亿人民币，较2022年同期的3.35935亿人民币增长80.3%[2] - 截至2023年6月30日止六个月本期溢利为6.05725亿元[6] - 截至2022年6月30日止六个月本期溢利为3.35935亿元[7] - 2023年上半年除税前溢利为7.09607亿元，2022年同期为4.00858亿元[19][20] - 2023年第二季度母公司拥有人应占溢利为0.572亿元，2022年第二季度亏损为1.402亿元，2023年第一季度溢利为1.923亿元[47] - 2023年上半年母公司拥有人应占溢利为2.495亿元，上年同期亏损为4210万元；扣除股份酬金成本前母公司拥有人应占溢利为3.588亿元，上年同期溢利为4520万元，2023年及2022年上半年扣除股份酬金成本影响的净溢利率分别为9%及1%[64][65] - 第二季度经营溢利为人民币6.757亿元，较上年同期大涨61%[74] 公司资产负债情况 - 截至2023年6月30日，公司非流动资产总额为86.8365亿人民币，较2022年12月31日的83.48124亿人民币增长4.0%[4] - 截至2023年6月30日，公司流动资产总额为262.07025亿人民币，较2022年12月31日的235.39831亿人民币增长11.3%[4] - 截至2023年6月30日，公司流动负债总额为54.49902亿人民币，较2022年12月31日的68.88275亿人民币下降20.9%[4] - 截至2023年6月30日，公司流动资产净额为207.57123亿人民币，较2022年12月31日的166.51556亿人民币增长24.7%[4] - 2023年6月30日非流动负债总额为35.28703亿元，2022年12月31日为8.43213亿元[5] - 2023年6月30日资产净额为259.1207亿元，2022年12月31日为241.56467亿元[5] - 2023年6月30日权益总额为259.1207亿元，2022年12月31日为241.56467亿元[5] - 2023年6月30日应收贸易账款为850,606千元人民币，2022年12月31日为860,597千元人民币[26] - 2023年6月30日应付贸易账款为430,962千元人民币，2022年12月31日为452,672千元人民币[26] - 2023年6月30日，集团现金及银行存款为216.845亿元，受限制现金为280万元，总计占集团总资产的62%；资产负债率为26%，2022年12月31日为24%；现金资源总额为239.256亿元[66][67][68] 公司每股盈利情况 - 截至2023年6月30日，母公司普通权益持有人应占基本每股盈利为0.04元，2022年同期为亏损0.10元[2] - 截至2023年6月30日止六个月，母公司普通权益持有人应占基本每股盈利为0.18元，2022年同期为亏损0.03元[2] - 2023年上半年用于计算每股基本盈利的母公司普通权益持有人应占溢利为249,530千元人民币，2022年为亏损42,064千元人民币[25] - 2023年上半年用于计算每股基本盈利的已发行普通股加权平均数为1,358,701,874股，2022年为1,366,532,812股[25] 公司现金流量情况 - 2023年上半年经营活动所得现金流量净额为23.07572亿元，2022年同期为10.53441亿元[8] - 2023年上半年投资活动耗用现金流量净额为14.82629亿元，2022年同期为4.56902亿元[8] - 2023年上半年融资活动所得现金流量净额为9.89023亿元，2022年同期为耗用4.99495亿元[8] - 2023年上半年现金及现金等值项目增加净额为18.13966亿元，2022年同期为0.97044亿元[8] - 2023年上半年末现金及现金等值项目为128.92696亿元，2022年末为47.1452亿元[8] - 2023年及2022年上半年，经营活动产生的现金净额分别为23.076亿元及10.534亿元；资本开支所用现金分别为1.831亿元及1.971亿元[71][72] 公司各业务线销售情况 - 2023年上半年办公软件及服务分部销售21.72497亿元，娱乐软件及其他分部销售19.913亿元，总计41.63797亿元[19] - 2022年上半年办公软件及服务分部销售17.95694亿元，娱乐软件及其他分部销售18.91473亿元，总计36.87167亿元[20] - 2023年第二季度办公软件及服务收益为11.208亿元，较上年同期增长21%，较上季度增长7%[35] - 2023年第二季度网络游戏及其他业务收益为10.726亿元，较上年同期增长18%，较上季度增长17%[36] - 2023年上半年办公软件及服务业务收益为21.725亿元，较上年同期增长21%[52] - 2023年上半年网络游戏及其他业务收益为19.913亿元，较上年同期增长5%[53] 公司成本开支情况 - 2023年上半年雇员福利开支为18.65184亿元，2022年同期为17.15492亿元[20] - 2023年上半年所得税开支为103,882千元人民币，2022年为64,923千元人民币[21] - 2023年第二季度收益成本为3.616亿元，较上年同期减少1%，较上季度增长5%[37] - 2023年第二季度研发成本为6.657亿元，较上年同期增长4%，较上季度增长1%[39] - 2023年第二季度销售及分销开支为3.01亿元，较上年同期增长6%，较上季度下降14%[40] - 2023年第二季度行政开支为1.534亿元，同比持平，环比增加2%[41] - 2023年第二季度股份酬金成本为0.909亿元，较上年同期增加45%，较上季度增加25%[42] - 2023年上半年收益成本为7.066亿元，较上年同期下降1%，毛利为34.572亿元，较上年同期增长16%，毛利率为83%，较上年同期增长2个百分点[54][55] - 2023年上半年研发成本为13.267亿元，较上年同期增长6%；销售及分销开支为6.522亿元，较上年同期增长18%；行政开支为3.032亿元，较上年同期增长1%；股份酬金成本为1.637亿元，较上年同期增长19%[56][57][58][59] - 2023年上半年其他亏损净额为5860万元，上年同期收益为2880万元；分占联营公司亏损为5.536亿元，2022年上半年亏损为6.924亿元；所得税开支分别为1.039亿元和6490万元[61][62][63] - 截至2023年6月30日止六个月薪酬成本总额为人民币18.652亿元，2022年同期为人民币17.155亿元[82] 公司股息情况 - 2023年6月实际支付2022年末期股息为176.6百万港元（相当于162.8百万元人民币）[21] - 董事会决定不就2023年上半年派发中期股息[22] 公司股本及债券情况 - 2023年6月30日已发行股本为528.3万元，2022年12月31日为528.1万元[5][6] - 2023年6月30日股份溢价账为20.71068亿元，2022年12月31日为22.13361亿元[5][6] - 2022年6月30日已发行股本为529.7万元，2021年12月31日为530.8万元[7] - 2020年公司发行本金3,100百万港元五年期可换股债券，年息0.625厘，到期按本金105.85%外加应计及未付利息赎回[27] - 2020年可换股债券经调整换股价为每股35.32港元，可转换为约87,768,969股股份，较原增加1,088,900股[30] 公司办公软件业务数据 - 2023年6月办公软件主要产品月活设备为584百万，同比增长2%，环比下降1%；累计付费用户为33.24百万，同比增长16%[31] 公司合规及审核情况 - 2022年12月31日合并财务状况表中，递延所得税资产减少9.4万元，递延所得税负债减少157.1万元[17] - 公司及其附属公司在截至2023年6月30日止六个月内无购买、出售或赎回公司上市证券[83] - 审核委员会已审阅集团截至2023年6月30日止六个月的未经审计中期财务资料[85] - 全体董事确认在截至2023年6月30日止六个月内遵守证券交易标准守则规定[86] - 公司遵守企业管治守则除第D.1.2条外的所有适用守则条文[87] 公司人员情况 - 2023年6月30日集团有7086名全职雇员，2022年6月30日为7174名[80] 公司业务计划 - 第四季度计划推出《剑网3》端游表现升级版，自研手游《剑侠世界：起源》将在中国大陆上线[78] - 金山办公集团推出基于大语言模型的智能办公助手WPS AI并在海外开启公测[75]

财务数据和关键指标变化 - 总收入同比增长6%达到19.70亿元 [1][2] - 办公软件及服务业务收入同比增长21%至10.52亿元 [2][3] - 在线游戏及其他业务收入同比下降6%至9.90亿元 [3][4] - 毛利同比增长8%至16.25亿元 [4] - 毛利率保持在82%的高水平 [4] - 研发费用同比增长9%至6.61亿元 [4] - 销售及分销费用同比增长31%至3.51亿元 [4] - 管理费用同比增长2%至1.50亿元 [4][5] - 股份支付费用同比下降2%至0.73亿元 [5] - 经营利润(不含股份支付)同比下降7%至5.33亿元 [5][6] - 净利润(不含股份支付)同比增长66%至2.36亿元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 办公软件及服务业务收入增长主要来自于个人订阅和机构订阅业务的强劲增长 [2][3] - 在线游戏业务收入下降主要由于GX43和GX139等手游收入的自然下降 [3][4] - GX093游戏通过内容更新和运营优化提升了用户参与度和消费 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 无明确披露 公司战略和发展方向 - 金山办公集团持续投入AI相关研发,推动AI技术在应用领域的落地 [1][2] - 在线游戏业务进一步提升原创IP价值,坚持优质游戏策略 [1][2] 行业竞争 - 无明确披露 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 金山办公集团将继续培育AI技术,充分利用新技术驱动办公产品和服务的重构和创新 [6][7] - 在线游戏业务将持续根据用户需求调整优化产品和服务,提升游戏口碑,引入更多独特玩法和内容 [6][7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Zhaodong Zhang 提问** - MoYu2游戏上线后的数据表现如何 [7][8] - 公司是否调整了全年游戏业务收入指引 [7][8] - WPS AI的后续产品更新、功能升级和商业化进展如何 [8][9][10] **Zou Tao 回答** - MoYu2用户数略低于预期,但盈利能力略好于预期,整体符合预期 [8][9] - 公司未调整全年游戏业务收入指引,依然基于GX093、新游戏和老游戏的表现制定 [9][10] - WPS AI目前未投入大模型,而是与合作伙伴合作,后续商业化进度取决于合作方获得大模型许可的时间 [10][11] 问题2 **Linlin Yang 提问** - 公司在越南推出新游戏,对收入的提升空间有多大 [11][12] - 公司是否预计Q2游戏业务会有较正面的增长 [11][12] - AI对游戏行业的影响,公司有何应对准备 [12][13][14] **Zou Tao 回答** - 根据实际数据,Q2游戏业务表现预计会好于公司年初预期 [12][13][14] - AI在游戏美术特效等方面短期内影响有限,但未来会不断提升 [13][14][15] - 公司子公司天山石油计划在今年推出使用AI技术的新游戏 [14][15]

财务表现 - 金山軟件有限公司截至2023年3月31日止三個月的收益为1,970,307千元，同比增长6%[1] - 金山軟件有限公司截至2023年3月31日止三個月的營運溢利为460,302千元，环比下降26%[1] - 金山軟件有限公司每股基本盈利为0.14元，同比增长100%[1] - 金山軟件有限公司截至2023年3月31日止三個月的收益中，辦公軟件及服務收益为1,051,652千元，同比增长20%[3] - 金山軟件有限公司截至2023年3月31日止三個月的研究及開發成本为661,059千元，同比增长9%[3] - 金山軟件有限公司本期溢利为337,948千元，同比增长18%[3] - 金山軟件有限公司本期綜合收益總額为282,026千元，同比增长6%[4] - 二零二三年第一季度的收益为人民币1,970.3百万元，较上年同期增长6%[17] - 二零二三年第一季度的辦公軟件及服務业务收益为人民币1,051.7百万元，较上年同期增长21%[18] - 二零二三年第一季度的網絡遊戲及其他业务收益为人民币918.7百万元，较上年同期下降6%[19] - 二零二三年第一季度的毛利为人民币1,625.4百万元，较上年同期增长8%[21] - 二零二三年第一季度的研发成本为人民币661.1百万元，较上年同期增长9%[22] - 二零二三年第一季度的销售及分销开支为人民币351.2百万元，较上年同期增长31%[23] - 二零二三年第一季度的行政开支为人民币149.8百万元，较上年同期增长2%[24] - 二零二三年第一季度的所得税开支为人民币25.9百万元，较上年同期下降26%[29] - 二零二三年第一季度的母公司擁有人應佔溢利为人民币192.3百万元，较上年同期增长[30] - 辦公軟件及服務業務收益為人民幣1,051.7百萬元，同比增長21%[43] 业务发展 - 金山軟件有限公司辦公軟件主要產品月活躍設備數为589百萬，同比增长3%[2] - 金山軟件有限公司累計付費用戶數为29.97百萬，同比增长18%[2] - 二零二三年第一季度的母公司股东权益总额为19705211千元，较上年有所增加[6] - 《劍網3》新增用戶數實現增長，日活躍用戶數及收入均同比增長[45] 现金流 - 非流动资产总额为8067772千元，较上年略有下降[5] - 流动资产总额为23750045千元，较上年略有增加[5] - 流动负债总额为4150677千元，较上年大幅下降[6] - 非流动负债总额为3306730千元，较上年大幅增加[6] - 现金及现金等价物净额为19699368千元，较上年有所增加[6] - 经营活动所得现金流量净额为362580千元，较上年有所增加[7] - 投资活动所得现金流量净额为-3078881千元，较上年大幅下降[7] - 融资活动耗用现金流量净额为-116880千元，较上年有所增加[7] - 现金及现金等值项目减少净额为-2833181千元，较上年大幅下降[7] - 公司现金资源总额为人民币21,510.4百万元[37] - 經營活動產生的现金淨額分别为人民幣362.6百萬元、人民幣188.6百萬元及人民幣1,232.0百萬元[40]