市场整体表现 - 2月5日港股市场整体走弱，恒生指数下跌340.88点或1.27%至26506.44点，恒生科技指数下跌62.30点或1.16%至5304.14点，国企指数下跌87.58点或0.97%至8960.80点 [1] - 市场下跌主要受隔夜美股AMD股价大跌17%拖累芯片股及中概股指数下跌1.95%影响 [1] 行业板块表现 - **科技股普遍下跌**：权重科技股多数走低，腾讯控股股价下跌近3%，市值跌破5万亿港元，录得5连跌，阿里巴巴股价下跌2.5% [1] - **半导体板块下挫**：华虹半导体股价下跌超过5% [1] - **AI应用股下跌**：MINIMAX股价下跌超过6% [1] - **贵金属股大幅下挫**：受金银抛售潮影响，白银核心股暴跌11%，黄金白银股大幅下挫，中国黄金国际、紫金矿业领跌 [1] - **新消费概念逆势上涨**：名创优品股价上涨超过5%，百胜中国在公布业绩后股价大涨超过8%，表现最佳 [1] - **部分光伏股延续涨势**：为市场带来积极信号 [1] 公司业绩与财务预测 - 信达生物2025年总产品收入预计约为人民币119亿元，同比增长约45% [2] - 理文造纸预计2025年盈利介于18.8亿港元至20.0亿港元，同比增长38%至47% [2] - 中通快递预计2025年收入总额介于人民币485亿元至500亿元，同比增长约9.5%至12.9%，主要得益于包裹量增加 [2] - 华润建材科技预计2025年盈利同比上升大约115%至135%，主要推动因素是成本降低及减值亏损减少 [2] - 金地商置2025年1月合约销售总额约为人民币2.39亿元，同比减少61.82% [3] 公司资本运作与交易 - **收购与投资**： - 安徽皖通高速公路收购山东高速股份有限公司部分股份，完成后将持有目标公司约7%的已发行股份 [2] - 复星国际附属公司复星商发拟以人民币1.05亿元认购商盟科技新增注册资本，取得其增资后51.0879%的股权 [3] - 中信银行向中信金租增资人民币20亿元 [7] - **资产出售**： - 上海医药拟通过公开挂牌方式转让所持中美施贵宝30%股权，挂牌底价不低于约人民币10.23亿元 [3] - 中国煤层气完成出售山西沁水顺泰能源发展100%股权 [4] - 宏辉集团拟以2.8亿日元出售日本物业 [6] - **融资活动**： - 曹操出行完成配售1200万股，每股配售价32.46港元，净筹资约3.83亿港元 [8] - **理财与存款**： - 湾区发展附属公司向中国银行认购人民币3亿元结构性存款产品 [5] 公司股份回购 - 金山软件斥资2999.49万港元回购108.86万股，回购价格区间为27.18港元至28港元 [9] - 小米集团斥资1.46亿港元回购430万股，回购价格区间为33.94港元至34.02港元 [10] - 金蝶国际斥资1105.97万港元回购100万股，回购价格区间为11.05港元至11.1港元 [11] 机构市场观点 - **国元国际**认为，受美联储主席提名公布等外部环境扰动，港股短期波动或增加，但中长期仍具资金面韧性 [12] - **国信证券**认为，2026年上半年新兴市场机会更大，但需跟踪原油价格因地缘冲突上涨及长债利率大幅攀升的风险，美元指数反弹对港股资金面有负面影响，但人民币升值、港股业绩稳健上修及美元反弹不可持续等因素支撑看好港股后续行情，建议关注AI、PPI方向的原材料及工业板块 [12] - **中信建投证券**提出2025年“新四牛”（资金流入牛、科技创新牛、制度改革牛、消费升级牛）概念，认为其力量将在2026年继续推动市场稳中向上，随着优质内地公司赴港上市及美国降息周期演进，港股2026年活跃度将进一步提升，仍有较大上升机会 [12] - **银河证券**预计港股将持续震荡，配置上建议关注：1) 科技板块，在产业链涨价、国产化替代、AI应用加速推进下有望震荡上行；2) 能源、贵金属板块，因地缘政治局势反复有望震荡上行；3) 消费板块，当前估值相对低位，临近春节促消费政策有望增多，板块有望反弹 [13]

公司股份回购动态 - 公司于2月4日斥资2999.5万港元回购108.9万股股份 [1] - 公司于2月3日斥资999.8万港元回购34.4万股股份 [1]

公司股份回购 - 金山软件于2026年2月4日进行了股份回购操作 [1] - 此次回购涉及资金2999.49万港元 [1] - 公司以该笔资金回购了108.86万股股份 [1]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 金山軟件有限公司 呈交日期： 2026年2月4日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 03888 | 說明 普通股 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | 事件 | | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | 佔有關事 ...

市场整体表现 - 2月4日香港股市呈现“金融强、科技弱”格局 恒生科技指数盘中最大跌幅2.19% 中午报收5347点 最终收跌逾1.8% 恒生指数早盘跌0.41%后小幅翻红 最终微涨0.05% 半天成交额达1514亿港元[2] - 部分海外金融股表现强势 汇丰控股与渣打集团股价一度创出新高[2] - 市场资金面呈现分化 资金更青睐高股息金融股及其他价值股 外资因美联储政策不确定性而避险情绪升温 资金从高弹性科技股转向防御性金融股[5] 科技股下跌原因分析 - 2月4日科技股下跌受多重利空消息影响 包括市场对腾讯限制元宝接入微信的关注 以及美股估值压力延伸至港股[2][3] - 前一交易日（2月3日）科技股下跌主要源于对税收增加的忧虑 尽管该消息后被证实不属实[2][3] - 一家美国人工智能初创公司发布针对法律服务的AI应用 引发市场对相关软件及SaaS公司被替代的担忧 导致全球软件股大跌[3] - 港股市场中 金山软件2月4日盘中最大跌幅一度接近7% 微盟盘中最大跌幅超过9%[3] - 有观点认为 对于腾讯、阿里等非传统软件或SaaS的互联网公司 其下跌可能属于受市场气氛影响的错杀[4] 金融股表现与展望 - 汇丰等国际银行股处于环球市场历史高点 对其财富管理等业务有较大帮助[3] - 有分析认为 汇丰、渣打等国际金融股持续上涨可能存在困难 因传统行业在金融市场中具备较成熟的定价及估值机制 股价难以偏离均值过远[4][5] 板块机会展望 - 部分业内人士看好调整充分、利空出尽的中资电信股 预计因其税收调整落地短期利空出尽 反弹力度或更强[2][4] - 传统经济板块表现可能更为理想 如果美汇指数走弱 对传统经济板块的帮助可能较科技股更为明显[3] - 中长期来看 人工智能商业化加速叠加南向资金的“压舱石”作用 将支撑科技板块修复 如果美联储继续降息 科技股的成长弹性更大[5]

市场表现与板块分化 - 2月4日恒生科技指数盘中跌2.19%，收跌逾1.8%，恒生指数最终小幅翻红涨0.05% [2] - 港股市场呈现“金融强、科技弱”特征，汇丰控股与渣打集团等海外金融股一度创出新高，而腾讯控股等科技股则创出4个月新低 [2] - 市场半天成交额达1514亿港元 [2] 科技股走弱原因分析 - 科技股走弱受多重消息影响，包括2月3日关于税收增加的传闻以及2月4日腾讯微信限制元宝接入的消息 [3] - 美国人工智能初创公司Anthropic发布法律工作流插件，引发市场对法律服务软件及SaaS公司被替代的担忧，导致全球软件股大跌 [3] - 受此影响，港股金山软件盘中最大跌幅一度接近7%，微盟最大跌幅超过9% [3] 机构观点与市场逻辑 - 有观点认为，科技股下跌逻辑不同，前一日源于税务忧虑，后一日则受美股估值压力延伸至港股影响 [3] - 对于腾讯、阿里等非传统软件或SaaS的互联网公司，其下跌可能属于受市场气氛影响的错杀 [4] - 资金面呈现“金融强、科技弱”格局，资金更青睐高股息金融股及其他价值股，外资因美联储政策不确定性而避险情绪升温 [4] 板块前景展望 - 传统经济板块表现可能更为理想，若美汇指数走弱，对传统经济板块的帮助可能较科技股更明显 [3] - 中资电信股因税收调整落地短期利空出尽，预计反弹力度或更强 [4] - 汇丰、渣打等国际金融股持续上涨可能存在困难，因其估值难以偏离成熟定价机制的均值过远 [4] - 中长期来看，人工智能商业化加速叠加南向资金“压舱石”作用，将支撑科技板块修复，若美联储降息，科技股成长弹性更大 [4]

港股市场近期行情特征 - 过去4个月港股呈现分化行情 具体表现为金融强、科技弱 [1] - 2月4日 恒生科技指数盘中继续跌2.19% 中午报收5347点 截至发稿跌逾1.6% 恒生指数下跌0.41% 报收26725点 半天成交1514亿港元 [1] - 同日 汇丰控股、渣打集团等海外金融股一度创出新高 而腾讯控股等科技股下跌并一度创出4个月调整新低558港元 [1] 科技股走弱的原因分析 - 短期受多重利空消息影响 包括不实的税收增加传闻以及腾讯限制元宝接入微信等事件 市场气氛一般 [1][2] - 受美股估值压力延伸至港股的影响 美国AI初创公司推出法律服务AI应用 引发市场对相关软件公司被替代的担忧 [2] - 全球软件股因此大跌 港股金山软件2月4日最大跌幅一度接近7% 微盟最大跌幅则超过9% [2] - 资金面呈现金融强、科技弱格局 外资因美联储政策不确定性而避险情绪升温 资金从高弹性科技股转向防御性金融股 [3] 金融股走强的原因与前景 - 汇丰等国际银行股在当前环球市场处于历史高点 对其财富管理等业务的帮助较大 [1] - 资金更青睐高股息金融及其他价值股 [3] - 有观点认为 汇丰、渣打等国际金融股持续上涨可能存在困难 这些传统行业具备较成熟的定价及估值机制 难以偏离均值过远 [2] 不同机构对市场机会的看法 - 光大证券国际策略师伍礼贤认为 传统经济板块表现可能更为理想 如果美汇指数走弱 对传统经济板块的帮助可能较科技股更为明显 [1] - 红蚁资本投资总监李泽铭认为 对于腾讯、阿里等非传统软件或SaaS的互联网公司 可能存在错杀情况 [2] - 李泽铭预计 因税收调整落地短期利空出尽 中资电信股反弹力度或更强 [2] - 博大资本国际行政总裁温天纳认为 短期金融强、科技弱的格局或延续 但中长期来看 人工智能商业化加速叠加南向资金压舱石作用 将支撑科技板块修复 如果美联储继续降息 科技股成长弹性更大 [3]

市场表现 - 港股AI概念股普遍下挫，应用软件股领跌 [1] - 浪潮数字企业股价下跌6.33%，报4.44港元 [1] - 金山软件股价下跌6.03%，报27.42港元 [1] - 中国软件国际股价下跌4.48%，报4.69港元 [1] 市场背景与驱动因素 - 美国股市周二下跌，科技股抛售拖累标普500指数和纳斯达克综合指数明显走低 [1] - 投资者对人工智能相关投入的回报前景愈发谨慎 [1] - AI明星公司Anthropic发布了一款法律工作流插件，能够处理合同审查、合规检查、文档生成等企业法务任务 [1] - 该插件的发布直接引发了对相关软件公司业务被替代的担忧 [1]

市场表现 - AI概念股与软件股普遍下挫 浪潮数字企业跌6.33%至4.44港元 金山软件跌6.03%至27.42港元 中国软件国际跌4.48%至4.69港元 [1] - 美国股市科技股遭抛售 拖累标普500指数和纳斯达克综合指数明显走低 [1] 市场情绪与驱动因素 - 投资者对人工智能相关投入的回报前景愈发谨慎 [1] - AI明星公司Anthropic发布法律工作流插件 该插件能处理合同审查、合规检查、文档生成等企业法务任务 [1] - Anthropic插件的发布直接引发市场对相关软件公司业务被替代的担忧 [1]

港股公司回购概况 - 2026年2月3日，港交所披露易网站被回购公告刷屏，逾30家港股公司于当日入市回购了自家股票 [1] - 2026年以来，港股主要指数高位震荡，上市公司纷纷出手回购，向市场传递积极信号 [1] - 截至2月3日，2026年以来已有超过120家港股公司实施了回购 [1] 主要回购公司及金额 - 腾讯控股、小米集团-W及舜宇光学科技等公司回购金额超过10亿港元 [1] - 股份回购力度较大的港股公司，多为业绩优良、现金流充裕、资本市场形象良好的企业 [1] 市场解读与影响 - 业绩优良、现金流充裕的企业领衔持续“大手笔”回购，为港股市场走稳提供支撑 [1] - 企业的大规模回购行为印证了当前市场整体仍稳中向好 [1]