财务数据关键指标变化 - 2024年新签合同额、营业收入、利润总额同比分别增长9.8%、7.6%、8.0%，新签合同额突破人民币1.4万亿元，现汇业务占比超70%[16] - 2024年营业收入4367.13亿元，同比增长7.56%；归母净利润83.96亿元，同比增长5.13%[35][44] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产1160.11亿元，同比增长5.02%；总资产8690.05亿元，同比增长10.96%[35] - 2024年基本每股收益0.19元/股，同比增长5.56%；加权平均净资产收益率7.74%，同比下降0.14个百分点[36] - 2024年经营活动产生的现金流量净额110.27亿元，同比增长16.25%[35] - 2024年分季度中，第四季度营业收入1415.74亿元最高；归属于上市公司股东的净利润47.92亿元最高[38] - 2024年非经常性损益合计18.70亿元，2023年为8.23亿元，2022年为21.03亿元[40] - 采用公允价值计量的项目中，2024年合计期末余额1707.46亿元，较期初增加257.45亿元[42] - 2024年公司完成新签合同额14088.76亿元，同比增长9.75%[44] - 2024年公司境外新签合同额同比增长14.5%，沙特、菲律宾新签合同额均超200亿元，10个国别超100亿元，海外装机规模突破3GW [46] - 2024年公司战略性新兴产业收入占比达38.8%，全球品牌价值500强排名跃升至192位，营业收现率同比提高8.04个百分点，全员劳动生产率同比增加4.35万元/人 [46] - 2024年营业收入4367.13亿元，同比增长7.56%，营业成本3825.30亿元，同比增长7.84%[101] - 销售费用23.91亿元，同比增长25.83%；管理费用148.33亿元，同比增长0.55%；财务费用53.79亿元，同比增长14.92%；研发费用139.82亿元，同比增长7.72%[101] - 经营活动产生的现金流量净额110.27亿元，同比增长16.25%；投资活动产生的现金流量净额 -503.36亿元；筹资活动产生的现金流量净额533.62亿元，同比增长48.02%[101] - 2024年销售费用23.91亿元，同比增长25.83%；管理费用148.33亿元，同比增长0.55%；财务费用53.79亿元，同比增长14.92%；研发费用139.82亿元，同比增长7.72%[112] - 本期研发投入合计141.1762亿元，占营业收入比例3.23%，资本化比重0.96%[114] - 2024年资本支出合计579.59266亿元，2023年为462.86103亿元[117] - 2024年经营活动现金流量净额110.27252亿元，同比增长16.25%；筹资活动现金流量净额533.62251亿元，同比增长48.02%[118] - 应收账款期末数852.37305亿元，较上期增长8.97%；合同资产期末数1036.55338亿元，较上期下降8.44%[121] - 2024年末资产负债率为76.31%，较年初增加0.35个百分点[123] - 2024年债项总额2719.42亿元，2023年为2282.20614亿元[123][125] - 2024年度无超过净利润25%的重大其他支出[120] - 2024年传统能源营收1342.57亿元，占比38.69%；新能源及综合智慧能源营收1303.00亿元，占比37.55%等[139] - 2024年传统能源营业成本1253.81亿元，占比39.18%；新能源及综合智慧能源营业成本1216.88亿元，占比38.03%等[142] - 2024年公司完成对外投资额949亿元，其中新能源及综合智慧能源业务348亿元，房地产开发业务217亿元等[145] - 2024年度公司无超过归母净资产10%以上的重大股权投资和非股权投资项目[146][147] - 2024年营业收入合计4367.12亿元，2023年为4060.32亿元，2022年为3663.96亿元，2021年为3223.19亿元，2020年为2703.28亿元[158][159] - 2024年净利润为118.24亿元，2023年为112.56亿元，2022年为104.22亿元，2021年为95.98亿元，2020年为86.37亿元[159] - 2024年每股基本及摊薄盈利为0.19元，2023年为0.18元，2022年为0.18元，2021年为0.19元，2020年为0.15元[159] - 2024年资产总额8690.05亿元，2023年为7831.56亿元，2022年为6645.52亿元，2021年为5288.63亿元，2020年为4760.52亿元[162] - 2024年负债总额6631.76亿元，2023年为5949.03亿元，2022年为4970.85亿元，2021年为3791.29亿元，2020年为3381.23亿元[162] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年公司新能源及综合智慧能源业务新签合同额5597.39亿元，占新签合同总额39.73%，近3年复合增长率42.27% [51] - 2024年公司新获取风光新能源开发指标2020.9万千瓦，累计7043.5万千瓦，年末新能源控股并网项目装机容量1519.55万千瓦，同比增长59.7% [51] - 2024年公司新能源及综合智慧能源业务营业收入1397.62亿元，同比增长13.92%，占总营业收入32.00% [51] - 2024年公司勘测设计及咨询业务新签合同额为197.2亿元，同比下降8.1%[70] - 2024年公司工程建设业务新签合同额12750.8亿元，同比增长6.4%[71] - 2024年新能源及综合智慧能源工程建设业务新签合同额5553.5亿元，同比增长5.0%，占比达43.6%[73] - 2024年传统能源工程建设业务新签合同额3129.7亿元，同比增长57.6%，占比达24.5%[74] - 2024年城市建设业务新签合同额2248.7亿元，同比下降19.2%[75] - 2024年公司水泥产量2414万吨，同比增长5.1%；熟料产量1913万吨，同比增长5.8%；商品混凝土产销257万方，同比增长31.3%；砂石骨料产量278.8万吨，同比下降9.76%[78] - 2024年公司民用爆破业务完成营业收入85.8亿元，同比增长2.1%[80] - 2024年装备制造新签合同额144亿元，与上年同期基本持平[81] - 2024年获取新能源投资指标2020.9万千瓦，截至年末新能源控股并网项目装机容量1519.55万千瓦，其中风电341.19万千瓦、太阳能发电1109.26万千瓦，生物质发电22.4万千瓦，新型储能46.7万千瓦[83] - 截至2024年末，传统能源业务控股装机容量293.98万千瓦，其中火电130.42万千瓦，水电163.56万千瓦[84] - 2024年环保水务水处理设计规模450万吨/日，水处理量160万吨/日[85] - 报告期末，综合交通板块运营的高速公路运营里程1320.7公里[86] - 勘测设计及咨询业务2024年营业收入208.34亿元，同比增长8.58%[103][105] - 工程建设业务2024年营业收入3668.18亿元，同比增长6.80%，其中新能源及综合智慧能源营业收入1303.00亿元，同比增长12.61%[103][106] - 工业制造业务2024年营业收入322.22亿元，同比下降4.47%[103][106] - 投资运营业务2024年营业收入361.29亿元[103][107] - 其他业务2024年营业收入53.40亿元[103][107] - 勘测设计及咨询业务成本132.90亿元，占总成本3.47%，同比增长14.31%[109] - 工程建设业务成本3389.26亿元，占总成本88.60%，同比增长7.08%[109] 利润分配相关 - 公司2025年3月28日拟以股权登记日总股本为基数，每10股派发现金红利0.262元（含税），共计分配现金10.92亿元[5] - 公司2024年半年度已实施中期利润分配，派发现金红利5.21亿元[5] - 公司本年度现金分红（含中期）总额16.13亿元，剩余利润结转下一年度[5] - 2025年3月28日通过的利润分配方案需提交2024年年度股东大会批准后生效[5] 公司治理与会议相关 - 董事长宋海良、董事刘学诗和司欣波因其他公务未出席会议，分别委托倪真、牛向春和程念高参会[4] - 公司审计委员会审阅截至2024年12月31日业绩公告、年报及财务报表，未对会计政策及实务提异议[9] - 全年组织10次董事会会议，审议通过64项议案；组织4次股东大会，审议通过21项议案，重大事项决策通过率100%[186] - 单独或合计持有10%以上（含10%）有表决权股份的股东可提请召集临时股东大会[188] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东有权向公司提出议案，可在股东大会召开10日前提出临时议案[188] - 公司每年至少举行4次定期董事会会议，大约每季度1次，提前不少于14天发通知[189] - 临时董事会会议议程及文件提前最少5天寄发，专门委员会会议议程及文件提前最少3天寄发[189] 审计与财务报告相关 - 天健会计师事务所为本公司出具标准无保留意见审计报告[4] - 公司负责人宋海良、主管会计工作负责人李丽娜及会计机构负责人刘爱军保证财务报告真实、准确、完整[4] 公司合规情况 - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[7] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[8] 公司业务成果与项目进展 - 湖北应城“能储一号”全球首座300兆瓦级压缩空气储能电站全容量全商业并网[16] - 2024年百余项人工智能应用场景完成布局[16] - “双百”“科改”试点成效跻身央企“第一方阵”[17] - 2025年1月湖北应城300兆瓦级压缩空气储能示范工程全容量全商业并网发电，入选国家相关示范项目；河北张家口和甘肃酒泉项目纳入国家新型储能试点示范项目；福建厦门5GWh电芯生产线开工 [49] - 公司投建的吉林松原项目建成后年产氢3.24万吨，合成氨装置年产16.6万吨，二氧化碳合成甲醇装置年产1.66万吨 [49] - 公司超前完成80%以上改革深化提升行动目标任务，安徽电建二公司蝉联“双百”考核标杆企业，易普力公司入选科技成果赋权改革试点 [50] - 甘肃庆阳“东数西算”项目总投资约41亿元，总IT功率6万kW，2024年底一期建成1700面高密机柜并出租，完成155个人工智能场景技术开发应用布局 [52] - 报告期内竣工验收项目113个，总金额108.66亿元，其中境内105个，金额95.76亿元，境外8个，金额12.90亿元[128][129] - 报告期内在建项目2701个，总金额1364.80亿元，其中境内2431个，金额1103.07亿元，境外270个，金额261.72亿元[131][133] - 报告期内累计新签项目8341个，金额14088.76亿元[135] - 报告期末在手订单总金额28134.56亿元，其中已签订合同但未开工项目金额17389.91亿元，在建项目未完工部分金额10774.65亿元[136] 公司未来发展规划 - 新的一年推进新型储能原创技术策源地建设等重大科技任务[17] - 新的一年加快甘肃酒泉压缩空气储能、吉林松原氢能产业园等新技术示范项目建设[17] - 新的一年实施“AI＋能源电力”“AI＋产业融合”专项行动[17] - 新的一年按“强强联合、优优互补”原则推进同质化子企业重组整合[18] - 新的一年深入实施走出去、走进去、融进去、一体化“四步走”战略[19] - 2025年公司新签合同额计划为人民币15000亿元，营业收入计划为人民币4585亿元，投资计划为人民币1354亿元[174] - 到2025年底，中国装配式建筑占新建建筑的比例将达30%以上，公司将开拓绿色建筑、装配式建筑市场[169] - 公司将围绕提升“五大能力”，聚焦“一引领五图强”，打造核心竞争力，提升“五个价值”，发挥“三大作用”，争当“三个排头兵”[171] - 公司将立足“30•60”系统解决方案“一个中心”和综合储能、一体化氢能“两个支撑点”，推进“四大转型”，打造“四新”能建[171] - 公司将践行以“十八八”为核心的战略体系，包括“十个三”战略发展体系、“八力管理模型”卓越企业管理体系、“八大管理目标”世界一流企业价值创造体系[172] 行业环境与市场数据 - 截至2024年底，太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%；风电装机容量约5.2亿千瓦，同比

股东大会出席情况 - 2025年第一次临时股东大会3月28日于北京朝阳召开，3325人出席，持表决权股份23343116664股，占比55.9906%[3][4] - A股股东3323人出席，持股20801328807股，占比49.8939%；H股2人出席，持股2541787857股，占比6.0967%[3][4] - 2025年第一次A股类别股东大会3323人出席，持表决权股份20801328807股，占64.1448%[5] - 2025年第一次H股类别股东大会2人出席，持表决权股份2541691857股，占27.4409%[6] 人员出席情况 - 公司在任董事8人，出席5人；在任监事3人，出席3人；董事会秘书出席[8] 议案表决结果 - 2025年第一次临时股东大会两项议案均通过，A股同意票20703899656股（99.5316%），H股2496533429股（98.2196%），普通股合计23200433085股（99.3888%）[9] - 2025年第一次A股类别股东大会两项议案均通过，第一项议案A股同意票20706458751股（99.5439%），第二项20703899656股（99.5316%）[11] - 2025年第一次H股类别股东大会两项议案均通过，第一项议案H股同意票2496533429股（98.2233%）[12] - 5%以下股东对第一项议案同意票375779784股（79.8428%），对第二项373220689股（79.2990%）[14] 合规情况 - 本次股东大会由北京德恒律师事务所见证，程序及结果合法有效[17]

会议信息 - 会议于2025年3月28日召开[3] - 现场会议在北京市朝阳区召开，采用现场与网络投票结合方式[8] - 会议由董事会召集，副董事长倪真主持[9] 参会情况 - 出席股东及代理人3325人，代表股份23343116664股，占比55.9906%[11] - A股出席3323人，代表股份20801328807股，占比64.1448%[12] - H股出席2人，代表股份2541691857股，占比27.4409%[13] 议案表决 - 延长发行A股决议有效期议案，合计同意票数23202992180，占比99.3997%[18] - 延长授权董事会办理发行A股事宜有效期议案，合计同意票数23200433085，占比99.3888%[19] - 中小投资者对两议案同意占比分别为79.8428%、79.2990%[18][19]

董事会会议 - 公司将于2025年3月28日举行董事会会议[3] - 会议将批准2024年度业绩及其发布[3] - 会议将考虑派发末期股息[3] 公司人员 - 截至2025年3月18日，执行董事为宋海良、倪真[4] - 截至2025年3月18日，非执行董事为刘学诗、司欣波[4] - 截至2025年3月18日，独立非执行董事为程念高等4人[4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 中国能源建设在电力建设及运营投资领域有竞争优势，新签订单快速增长，算力中心建设蓬勃发展，看好公司在电力及算力等领域的发展 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 当地时间3月11日，公司中电工程西北院与Masdar在阿布扎比签约阿塞拜疆Bilasuvar 445MW、Banka 315MW光伏电站EPC项目 [1] 能源订单情况 - 国内外需求旺盛，公司能源订单内外开花。3月11日签约阿塞拜疆两大光伏项目EPC合同，是在该国市场首次以EPC总承包模式承建大型光伏电站项目，Bilasuvar项目是该国在建最大光伏项目。阿塞拜疆23年可再生能源发电量占比20.3%，计划到2030年提高至30%，众多油气资源大国推进新能源建设，海外能源工程需求旺盛，公司有望获海外订单。国内2月9日政策引发抢装潮，公司拿单提速，3月初以来中标多个项目 [2] 算力网络布局 - 公司凭借绿电领域技术和全产业链一体化建设优势，参与全国一体化算力网络系统构建，已在多个枢纽节点投资或布局数据中心项目。在建的甘肃庆阳大数据产业园示范项目一期2024年9月点亮投运，获国标最高等级证书。旗下公司与城地香江签署协议，打造算力中心“国家队” [3] 盈利预测与估值 - 上调公司24年归母净利润预测至86亿元（上调约3%），下调25年归母净利润预测至94亿元（下调11%），新增26年归母净利润预测为98亿元。考虑公司估值低且能源算力业务增长空间大，维持“买入”评级 [4] 财务数据 - 营业收入：2022 - 2026E分别为366,393、406,032、428,298、453,436、481,684百万元，增长率分别为13.67%、10.82%、5.48%、5.87%、6.23% [5] - 净利润：2022 - 2026E分别为7,809、7,986、8,633、9,388、9,794百万元，增长率分别为20.07%、2.26%、8.10%、8.75%、4.33% [5] - EPS：2022 - 2026E分别为0.19、0.19、0.21、0.23、0.23元 [5] - ROE（归属母公司，摊薄）：2022 - 2026E分别为7.66%、7.23%、7.31%、7.41%、7.22% [5] - P/E：2022 - 2026E分别为5、5、5、5、4 [5] - P/B：2022 - 2026E分别为0.4、0.4、0.4、0.3、0.3 [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 中国能源建设在电力建设及运营投资领域有竞争优势，新签订单快速增长，算力中心建设蓬勃发展，看好其在电力及算力等领域的发展 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 当地时间3月11日，公司中电工程西北院与Masdar在阿布扎比签约阿塞拜疆Bilasuvar 445MW、Banka 315MW光伏电站EPC项目 [1] 能源订单情况 - 国内外需求旺盛，公司能源订单内外开花。3月11日签约阿塞拜疆两大光伏项目EPC合同，是在该国市场首次以EPC总承包模式承建大型光伏电站项目，Bilasuvar项目是该国在建最大光伏项目。海外能源工程需求旺盛，公司未来有望获海外订单；国内因“136号文”掀起抢装潮，公司拿单提速，3月初以来中标多个项目 [2] 算力网络布局 - 公司凭借绿电领域技术和全产业链一体化建设优势，参与全国一体化算力网络系统构建，已在多个枢纽节点投资或布局数据中心项目。在建的甘肃庆阳大数据产业园示范项目一期2024年9月点亮投运，获国标最高等级证书。旗下公司与城地香江签署协议，致力于打造算力中心“国家队” [3] 盈利预测与估值 - 上调公司2024年归母净利润预测至86亿元（上调约3%），下调2025年归母净利润预测至94亿元（下调11%），新增2026年归母净利润预测为98亿元。考虑公司估值水平较低且能源算力业务有增长空间，维持“买入”评级 [4] 财务数据 - 营业收入：2022 - 2026E分别为366,393、406,032、428,298、453,436、481,684百万元，增长率分别为13.67%、10.82%、5.48%、5.87%、6.23% [5] - 净利润：2022 - 2026E分别为7,809、7,986、8,633、9,388、9,794百万元，增长率分别为20.07%、2.26%、8.10%、8.75%、4.33% [5] - EPS：2022 - 2026E分别为0.19、0.19、0.21、0.23、0.23元 [5] - ROE（归属母公司，摊薄）：2022 - 2026E分别为7.66%、7.23%、7.31%、7.41%、7.22% [5] - P/E：2022 - 2026E分别为5、5、5、5、4 [5] - P/B：2022 - 2026E分别为0.4、0.4、0.4、0.3、0.3 [5]

行业投资评级 - 建筑装饰行业评级为"强于大市（维持）" [5] 核心观点 - 2025年建筑行业重点关注三条主线：建筑央企、高景气赛道产业链企业、转型AI/机器人等新质生产力方向的优质标的 [3][26] - 全国两会强调"两重建设"（重大战略和重点领域安全能力建设）和"一带一路"为重点方向，2025年拟提升赤字率至4%，发行超长期特别国债1.3万亿元，安排地方政府专项债券4.4万亿元 [13] - 3月进入业绩披露期，浦东建设2024年归母净利润5.9亿元（同比+2.8%），安徽建工新签项目合同金额合计76.8亿元 [2] - 中美贸易摩擦可能进一步推动"一带一路"国家合作，2024年中俄贸易额达2448亿美元 [20] - AI技术加速融合建筑行业，海南华铁子公司签订36.9亿元算力服务合同，服务期5年 [2][22] 行业配置建议 主线一：建筑央企 - 推荐中国铁建、中国中铁、中国交建、中国建筑、中国能建、中国电建、中国中冶 [3] - 关注中国化学、中材国际、中钢国际、中工国际、北方国际 [3] - 五家代表性央企在12个重点化债省份订单占比达19.9% [44] 主线二：高景气赛道产业链 - 隧道掘进设备行业：推荐铁建重工、中铁工业，关注五新隧装 [26] - 民爆行业：推荐易普力、高争民爆，关注雅化集团、保利联合 [26] - 岩土工程行业：推荐中岩大地 [26] - 2023年水电投资完成额991亿元（同比+14.8%），2024年水电装机容量43,595万千瓦（同比+3.2%） [58] 主线三：顺周期及转型标的 - 推荐罗曼股份，关注海南华铁、宁波建工、深城交、鸿路钢构、深圳瑞捷、金诚信 [26] - 罗曼股份完成与英国MR设计企业Holovis整合，加速数智文旅发展 [66] - 鸿路钢构2023年钢结构产量达400万吨，智能化投入加大提升竞争力 [67] - 金诚信拓展矿山资源开发业务，2023年铜精矿及磷矿石销售收入增长显著 [72] 行业数据与表现 - 2024年前三季度建筑上市公司新签订单11.82万亿元（同比-3.09%），收入6.23万亿元（同比-5.0%） [27] - 2024年前三季度建筑上市公司归母净利润1377.79亿元（同比-8.1%），净利率2.21%（同比下降0.17个百分点） [30] - 本周建筑装饰板块下跌0.22%，钢结构子板块上涨3.20%，化学工程子板块上涨1.98% [12][82] - 个股表现：海南华铁本周上涨28.4%，三联虹普上涨13.7%，中国核建上涨10.9% [7]

增持计划 - 控股股东2024年10月15日起6个月内拟增持3 - 5亿元A股[2][4] - 2024年10月15日至2025年3月11日累计增持71,185,000股，占比0.17%[2][6] - 同期累计增持156,927,000元，超下限52%[3][6] 持股比例 - 增持前集团直接持股18,710,456,522股，占44.88%[3] - 增持前集团及其一致行动人合计持股18,808,999,173股，占45.12%[3] - 增持后集团直接持股18,781,641,522股，占45.05%[6] - 增持后集团及其一致行动人合计持股18,880,184,173股，占45.29%[6] 其他要点 - 增持无价格区间，资金源于自有及借款[4] - 集团承诺增持及法定期限内不减持[7] - 公司将关注并披露增持情况[7]

人事变动 - 2025年3月11日公司监事会收到和建生、毛凤福辞职报告[1] - 和建生、毛凤福因退休辞去非职工代表监事职务[1] - 两人辞职不影响监事会正常运作，报告送达生效[1]

发行决议 - 2023、2024年股东大会分别审议通过发行决议并延长有效期，提请2025年再延12个月[5][7] 授权事宜 - 2023、2024年股东大会分别延长授权有效期，提请2025年再延12个月[10][11] 议案进展 - 议案一和二通过董事会审议，2025年2月22日披露[7][12] 会议信息 - 2025年3月28日会议在北京召开[2]