股东股权质押变动 - 公司股东顾美芳于2025年10月29日解除质押股份700万股 [1] - 部分股份于解除质押同日再次进行质押操作 [1]

股东股份情况 - 顾美芳持有公司股份10,322,035股，占总股本1.38%[2] - 顾美芳累计质押股份6,400,000股，占其持股数量62.00%[2] 权益分派 - 2023年7月19日公告2022年年度A股权益分派，每股派现金红利0.40元（含税），每股转增0.4股[2] 股份变动 - 转增后顾美芳累计质押股票数量由6,000,000股变为8,400,000股[2] - 2025年10月28日，顾美芳解除质押股份7,000,000股，占其所持股份67.82%，占公司总股本0.93%[2]

股东股份情况 - 截至公告披露日，顾美芳持股10,322,035股，占总股本1.38%[7] - 本次解除质押后，顾美芳累计质押6,400,000股，占持股62.00%[7] 权益分派 - 2023年7月19日公告2022年年度A股权益分派，每股派现0.4元，转增0.4股[7] 股份质押变动 - 转增后，顾美芳累计质押股票由6,000,000股变为8,400,000股[7] - 2023年2月办理的质押股票由5,000,000股变为7,000,000股[7] 股份解除质押 - 2025年10月28日，顾美芳解除质押7,000,000股，占其所持67.82%，占总股本0.93%[7] 再次质押 - 本次解除质押后，部分股份同日再次质押[8]

创新药板块市场表现与近期疲软 - 近期多家国内药企达成商务拓展交易，但未能提振创新药二级市场，港股通创新药指数从10月9日的1240点上方一路走低至1110点 [1][2] - 与7月至9月的行情形成强烈反差，当时BD消息能显著推动股价，17家创新药企业在2025年内刷新股价高点且多集中于该时期 [4] - 近期股价快速波动，信达生物与武田制药达成总金额114亿美元的合作后，股价不涨反跌，10月22日收跌1.96%至85.2港元/股 [2] - 创新药板块近1个月持续回调，港股通创新药指数从9月8日阶段性高点1326点跌至1110点，区间跌幅达16% [2] - 多家创新药公司股价近期显著下跌，例如诺诚健华最近20个交易日下跌超21%，康诺亚-B跌超19%，博安生物、昭衍新药、再鼎医药、君实生物均跌超15% [2] 市场疲软原因分析 - 板块前期涨幅过高，即便经历回调，港股通创新药指数年内涨幅仍超过90%，而行业基本面盈利支撑不足 [6] - 创新药企营收普遍增长但盈利情况不佳，2025年上半年市值百亿港元以上的港股创新药公司中，仅4家归母净利润为正，其余7家仍处于亏损状态 [6][7] - BD交易本身面临激烈竞争，本质上是一场存量博弈，跨国药企管线需求与预算相对固定，国内药企作为卖方存在竞争 [8] - BD项目具有长期性与不确定性，2020年完成的62起License-out交易中，有25起明确终止合作，退货率高达40% [8] - 创新药行业本身具有高淘汰率特征，历史数据显示近半数上市生物制药公司可能消失 [8] 行业基本面与BD交易历史表现 - 2025年上半年多数港股大型创新药企营业收入实现增长，例如康诺亚-B营业收入为5.47亿元，同比增长812.10%，诺诚健华、信达生物、荣昌生物、百济神州营收同比增幅均达40%以上 [6][7] - 此前BD交易曾是强劲股价催化剂，例如三生制药将双抗权益授予辉瑞，交易总额达60.5亿美元，当日股价大涨超30% [5] - 中国创新药对欧美授权交易总额显著增长，截至2025年9月，中国内地对欧美license-out总额达943亿美元，远超2024年全年的519亿美元 [5] 行业长期趋势与未来展望 - 国内创新药资产具备“物美价廉”的竞争优势，产业长期景气逻辑依然坚实 [1][10] - 中国创新药产业体现长期向好发展趋势，并通过BD交易的爆发式增长集中体现 [8] - 对外授权通常是全球开发的起点，合作伙伴的海外开发进度可加强产品全球化商业确定性 [8] - 未来创新药出海难度可能进一步提升，出海到美国的难度和成本会越来越高 [9] - 经历深度回调与预期出清后，机构仍看好创新药产业链的产业景气度和长期投资价值 [10]

股东顾美芳持股及质押变动 - 股东顾美芳于2025年10月28日解除质押公司股份700万股，占其所持股份比例67.82%，占公司总股本比例0.93% [1] - 截至公告披露日，顾美芳持有公司股份1032.2035万股，占总股本比例1.38% [1] - 本次解除质押后，顾美芳累计质押股份数量为640万股，占其持股数量的62%，占公司总股本比例0.85% [1] - 部分解除质押的股份于同日再次被质押 [1]

股价表现与交易情况 - 10月21日盘中下跌2.02%，报32.53元/股，成交额1.35亿元，换手率0.65%，总市值243.80亿元 [1] - 当日主力资金净流出1823.96万元，特大单净流出580.96万元，大单净流出1242.99万元 [1] - 今年以来股价累计上涨95.96%，近5个交易日上涨1.72%，近20日下跌21.90%，近60日上涨24.30% [2] - 今年以来已3次登上龙虎榜，最近一次为9月15日 [2] 公司基本概况 - 公司全称为北京昭衍新药研究中心股份有限公司，成立于1998年2月25日，于2017年8月25日上市 [2] - 主营业务为以药物非临床安全性评价服务为主的药物临床前研究服务和实验动物及附属产品的销售业务 [2] - 所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包，概念板块包括CRO概念、专精特新、细胞治疗等 [2] 股东与股本结构 - 截至6月30日，股东户数为6.12万，较上期增加25.59% [2] - A股上市后累计派现7.03亿元，近三年累计派现3.56亿元 [3] - 截至6月30日，十大流通股东中，华宝中证医疗ETF持股1465.31万股，较上期增加226.69万股 [3] - 香港中央结算有限公司持股828.11万股，较上期减少943.87万股，招商国证生物医药指数A为新进股东，持股676.43万股，易方达医疗保健行业混合A退出十大流通股东 [3] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入6.69亿元，同比减少21.28% [2] - 同期归母净利润为6093.24万元，同比增长135.90% [2]

AH股溢价率排名 - 东北电气(00042)AH股溢价率最高，达到918.87% [1][2] - 弘业期货(03678)和浙江世宝(01057)的AH股溢价率分列第二和第三位，分别为246.28%和241.04% [1][2] - 溢价率最低的三家公司为宁德时代(03750)、恒瑞医药(01276)和招商银行(03968)，溢价率分别为-17.09%、-1.38%和0.51% [1][2] AH股偏离值排名 - 偏离值最高的三家公司为东北电气(00042)、长飞光纤光缆(06869)和山东墨龙(00568)，偏离值分别为109.61%、31.51%和26.68% [1][2] - 偏离值最低的三家公司为上海电气(02727)、中国外运(00598)和中远海能(01138)，偏离值分别为-25.42%、-16.00%和-14.18% [1][3] 前十大AH股溢价率详情 - 前十大高溢价率股票包括中石化油服(01033)溢价率237.84%、安德利果汁(02218)溢价率236.88%、复旦张江(01349)溢价率223.87% [2] - 晨鸣纸业(01812)溢价率为222.08%，凯盛新能(01108)溢价率为208.19%，京城机电股份(00187)溢价率为200.44% [2] - 南京熊猫电子股份(00553)溢价率为190.12% [2] 后十大AH股溢价率详情 - 后十大低溢价率股票包括美的集团(00300)溢价率5.99%、紫金矿业(02899)溢价率10.46%、福耀玻璃(03606)溢价率13.01% [2] - 药明康德(02359)溢价率13.78%，潍柴动力(02338)溢价率15.13%，民生银行(01988)溢价率15.99% [2] - 中信证券(06030)溢价率为16.70% [2] 前十大AH股偏离值详情 - 前十大高偏离值股票包括龙源电力(00916)偏离值17.07%、昭衍新药(06127)偏离值16.03% [3] - 偏离值排名前十的股票中，晨鸣纸业(01812)偏离值为24.39%，南京熊猫电子股份(00553)偏离值为20.87% [2][3] - 浙江世宝(01057)偏离值为19.03%，弘业期货(03678)偏离值为16.95%，中石化油服(01033)偏离值为16.14% [2][3] 后十大AH股偏离值详情 - 后十大低偏离值股票包括昊海生物科技(06826)偏离值-14.14%、中国南方航空股份(01055)偏离值-12.66% [3] - 中国东方航空股份(00670)偏离值-12.26%，四川成渝高速公路(00107)偏离值-9.91% [3] - 第一拖拉机股份(00038)偏离值-8.08%，大唐发电(00991)偏离值-5.64%，青岛啤酒股份(00168)偏离值-4.75% [3]

业绩相关 - 公司将审议截至2025年9月30日九个月的第三季度业绩及发布[4] 会议安排 - 董事会会议定于2025年10月30日举行[4] 公告信息 - 公告日期为2025年10月17日[5] 董事会构成 - 董事会包括主席兼执行董事冯宇霞女士等9位董事[5]

公司运营动态 - 公司昭衍新药董事会会议定于2025年10月30日举行 [1] - 会议将考虑并通过集团截至2025年9月30日止九个月的第三季度业绩 [1] - 会议议程包括审议并发布该季度业绩公告 [1]

业绩发布安排 - 公司将召开董事会会议审议截至2025年9月30日九个月第三季度业绩并发布[4] - 董事会会议定于2025年10月30日举行[4] 公告信息 - 公告日期为2025年10月17日[5] 董事会构成 - 董事会含5名执行董事和4名独立非执行董事[5]