会议相关 - 第六届董事会第二十五次会议于2025年10月30日召开，7名董事全参与[5] - 会议以7票同意审议通过《公司2025年第三季度报告》[5] 股份回购 - 2025年第1期A股回购资金总额调为不低于15亿且不超30亿，期限延至2026年10月29日[7][8] 期权激励 - 会议以4票同意注销2022年A股部分股票期权17.5062万份[9] - 注销后预留授予总量调为72.7756万份，未行权39.5938万份[9] - 会议以4票同意2022年预留授予第三个行权期条件成就[10] - 26名对象可行权19.2438万份，行权价39.301元/股[10]

回购方案调整 - 公司于2025年10月30日召开董事会审议通过调整2025年第1期A股回购股份方案 [1] - 回购股份资金总额由不低于人民币5亿元且不超过人民币10亿元大幅上调至不低于人民币15亿元且不超过人民币30亿元 [1] - 回购实施期限延长至董事会审议通过调整方案之日起12个月止 即从2025年4月28日起至2026年10月29日止 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容所產生或因 依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 S.F. Holding Co., Ltd. 順豐控股股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：6936） 公 告 調 整 2025 年 第 1 期 A 股回購股份方案 茲提述順豐控股股份有限公司（「本公司」）於2025年4月28日發佈的關於採納 2025年第1期A股回購股份方案的公告（「公告」）。除另有界定者外，本公告所 使用之詞彙與公告所界定者具有相同涵義。 一、回購股份原方案及回購進展 基於對未來發展前景的信心和對自身價值的高度認同，本公司於2025年4 月28日召開第六屆董事會第二十次會議審議通過了2025年第1期A股回購股 份方案，據此本公司擬回購A股股份，回購的資金總額不低於人民幣5億元 且不超過人民幣10億元，回購股份的種類為本公司發行的A股社會公眾股 份，回購價格不超過每股A股人民幣60元，回購期限為自董事會審議通過 回購方案之日起12個月內。回購的股份將用於未 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第三季度营业收入为784.028亿元，同比增长8.21%[8] - 2025年第三季度总营业收入为784.0亿元人民币，同比增长8.2%[15] - 2025年前九个月营业总收入为2252.61亿元人民币，同比增长8.89%[18] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为25.706亿元，同比下降8.53%[8] - 2025年第三季度归母净利润为25.7亿元人民币，同比下降8.5%[16] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为22.270亿元，同比下降14.17%[8] - 同期净利润为87.16亿元人民币，较2024年同期的76.73亿元增长13.6%[43] - 归属于母公司股东的净利润为83.08亿元人民币，较2024年同期的76.17亿元增长9.1%[43] - 基本每股收益为1.67元人民币，较2024年同期的1.58元增长5.7%[44] - 2025年第三季度基本每股收益为0.51元，同比下降13.56%[8] - 2025年第三季度加权平均净资产收益率为2.60%，同比下降0.53个百分点[8] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年前九个月销售费用为27.74亿元人民币，同比增长23.92%[18] - 截至2025年9月30日止九个月，营业成本为1960.58亿元人民币，占营业总收入的比例为87.0%[42] 各条业务线表现 - 2025年第三季度速运物流业务收入同比增长14.4%[15] - 2025年第三季度供应链及国际业务收入同比下降5.3%[15] - 2025年第三季度国际快递及跨境电商物流业务收入同比增长27%[13] - 2025年第三季度在工业设备、通信高科技、汽车、消费品等行业物流收入均实现同比超过25%的增长[12] - 2025年第三季度总件量达43.1亿票，同比增长33.4%[15] - 2025年第三季度公司业务件量增速高于国内快递行业平均水平，市场份额稳步提升[11] 客户与市场表现 - 截至2025年第三季度，服务活跃月结客户超过240万家，个人会员超7.8亿[12] 现金流量表现 - 2025年前九个月经营活动产生的现金流量净额为194.152亿元，同比下降13.91%[8] - 公司经营活动产生的现金流量净额为194.15亿元，较去年同期的225.52亿元下降13.9%[46] - 公司经营现金流入总计3113.24亿元，同比增长7.8%，其中销售商品、提供劳务收到的现金为2330.70亿元[46] - 公司经营现金流出总计2919.09亿元，同比增长9.7%，其中购买商品、接受劳务支付的现金为1707.75亿元[46] - 公司支付给职工及为职工支付的现金为272.36亿元，同比增长5.4%[46] - 公司支付的各项税费为63.49亿元，同比增长30.7%[46] - 公司投资活动产生的现金流量净流出为191.74亿元，较去年同期的235.46亿元净流出收窄18.6%[49] - 公司处置子公司及其他营业单位收到的现金净额大幅增加至19.09亿元，去年同期为1.51亿元[49] - 公司筹资活动产生的现金流量净流出为143.76亿元，较去年同期的181.64亿元净流出收窄20.9%[51] - 公司吸收投资收到的现金为29.88亿元，显著高于去年同期的0.33亿元[49] - 公司现金及现金等价物净减少140.91亿元，期末余额为185.55亿元[51] 资产与负债状况 - 截至2025年9月30日总资产为2179.252亿元，较2024年底增长1.92%[8] - 截至2025年9月30日，公司总资产为2179.25亿元人民币，较2024年末的2138.24亿元增长1.9%[39][40] - 截至2025年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为982.738亿元，较2024年底增长6.83%[8] - 截至同期，公司所有者权益合计为1089.75亿元人民币，较2024年末的1023.35亿元增长6.5%[40] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为人民币193.93亿元，较2024年末的339.36亿元减少[38] - 截至2025年9月30日，公司交易性金融资产为人民币256.47亿元，较2024年末的112.46亿元大幅增加[38] - 截至2025年9月30日，公司应收账款为人民币293.61亿元，较2024年末的277.15亿元增加[38] - 截至同期，短期借款为72.74亿元人民币，较2024年末的150.03亿元大幅下降51.5%[39] - 截至同期，合同负债为21.42亿元人民币，较2024年末的20.39亿元增长5.0%[39] 投资收益与其他收益 - 2025年前九个月处置子公司产生税后投资收益约5.9亿元[9] - 截至同期，投资净收益为11.76亿元人民币，较2024年同期的5.49亿元大幅增长114.2%[42] 融资与资金使用情况 - 截至2025年9月30日，全球发售募集资金总额为人民币52.99亿元，已使用人民币36.10亿元，未使用人民币16.89亿元[22] - 全球发售资金中，45%（约人民币23.84亿元）计划用于加强国际及跨境物流能力，截至报告日已使用人民币8.00亿元，剩余人民币15.84亿元预计于2026年底前使用[22] - 全球发售资金中，35%（约人民币18.55亿元）计划用于提升及优化在中国的物流网络及服务，截至报告日已基本使用完毕，仅剩余人民币0.12亿元[22] - 公司于2025年7月完成H股配售，净筹资约人民币26.81亿元，其中30%（约人民币8.04亿元）已用于优化公司资本结构[23] - H股配售所得资金中，30%（约人民币8.04亿元）计划用于研发先进技术及数字化解决方案，截至报告日仅使用人民币0.43亿元，剩余人民币7.61亿元预计于2027年底前使用[23] - 公司于2025年7月发行可转换债券，净筹资约人民币26.66亿元，截至报告日累计已使用人民币24.10亿元，占净筹资额的90.40%[24] - 公司全资子公司泰森控股于2025年8月7日完成发行2025年度第四期超短期融资券，发行规模为人民币10亿元[36] 股权结构与股东情况 - 报告期末普通股股东总数为269,654户，其中A股股东269,570户，H股股东84户[25][26] - 第一大股东深圳明德控股发展有限公司持股比例为46.87%，持股数量为23.62亿股，其中8.63亿股处于质押状态[26] - 香港中央结算有限公司及其代理人合计持股比例约为9.91%，持股数量约为4.99亿股[26][27] - 公司“共同成长”持股计划（A股）持股比例为3.97%，持股数量为2.00亿股[26] - 公司控股股东深圳明德控股发展有限公司合计持有公司A股股份2,461,920,119股，占公司总股本比例为48.85%[29] 股份回购与持股计划 - 截至2025年9月30日，公司已回购A股股份7,432,648股，回购总金额约为人民币299,989,306.65元，占公司目前总股本0.15%[30] - 公司于2025年10月30日将A股回购股份的资金总额由“不低于人民币5亿元且不超过人民币10亿元”调整为“不低于人民币15亿元且不超过人民币30亿元”[31] - 公司“共同成长”持股计划涉及股份数量合计不超过20,000万股A股股份，约占公司当前总股本的4%[32] - 2025年度持股计划首次授予虚拟股份单元不超过8,114.4万份，授予价格为人民币35元/份[33] - 控股股东明德控股已于2025年9月17日将持有的公司20,000万股A股股份过户至持股计划证券账户[35]

公司股份动态 - 公司控股股东深圳明德控股发展有限公司于2025年10月24日解除质押其持有的公司部分A股股份 [1] - 本次解除质押的股份数量为6700万股A股 [1]

股份情况 - 明德控股持有公司A股2,461,920,119股，占总股本48.85%[5] - 本次解除质押67,000,000股，占其持股2.72%、公司总股本1.33%[6] - 解除后已质押股份占其持股34.02%、公司总股本16.62%[5] 质押信息 - 质押起始2021年1月25日，解除2025年10月23日，质权人为中信银行深圳分行[6] 风险情况 - 明德控股资信良好，质押无平仓或强制过户风险，风险可控[8] - 若有平仓风险将及时通知并披露[8]

市场环境与宏观政策 - 中美经贸关系出现缓和迹象，双方同意尽快举行新一轮磋商，市场预期10月31日前双方领导人会面概率非常高[1] - 中央财政从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方，财政刺激到年底有加快迹象[1] - 恒生指数上周跌破半年线支撑位，但在25247点位置上方熊证密集区包含中轴，指数有反弹动力，本周恒生指数看涨[1][9] 科技与国产替代 - 沐曦集成电路科创板IPO将于10月24日进入上市审核委员会审议[2] - 美光科技计划停止向中国数据中心供应服务器芯片，强化了国产替代和网络安全概念[2] - 智元机器人预计今年营收增长超过10倍，人形机器人出货量较大[2] 资源与工业 - 中国与必和必拓据传达成协议，下季度开始对铁矿石现货贸易使用人民币结算，钢铁类公司或受益[2] - 快递行业经营状况改善，9月顺丰、韵达、圆通、申通单票收入环比分别上涨6分、1分、0.6分、0.6分，环比增幅为4.5%、5.2%、2.8%、2.9%[6][7] 周大福公司表现 - 7-9月周大福零售值同比增长4.1%，内地同店销售同比增长7.6%，较4-6月的-3.3%实现转正[3] - 7-9月定价黄金零售值同比增长43.7%，占比提升至29.9%，而24年7-9月为24.8%，25年4-6月为18.8%[3] - 7-9月线上渠道零售值同比增长28.1%，保持靓丽表现，而内地净关店300家[4] - 公司预计国庆期间内地同店增速在40%以上，定价类黄金表现靓丽[5] 快递行业分析 - 9月快递公司件量增速分别为：顺丰+31.8%、圆通+13.6%、申通+9.5%、韵达+3.6%[7] - 邮政局强调快递行业"反内卷"，推动行业从"价格战"转向有序良性竞争，各快递企业单票利润有望改善[7] - 顺丰量维持高增，票价快速向上修复；圆通量、价增速均表现优质；韵达提价成效逐步显现；极兔享受东南亚电商高景气度及国内提价双重红利；中通受益于电商大促及反内卷提价[8] 资产与板块展望 - 海外中国资产如港股互联网、中概股等短期内很难再有大幅上涨行情，大型资产的静态估值抗风险能力较弱[11] - 科技巨头的机会核心在于科技叙事的推进，经历回调后再开启上涨会是更健康的走势[11]

质押事件概述 - 公司控股股东深圳明德控股发展有限公司于2025年10月16日质押其持有的4200万股公司A股股份 [1] - 质押股份数量约占公司已发行股本总额的0.83% [1] - 质押行为旨在为控股股东的真挚商业贷款提供担保 [1] 质押交易细节 - 股份质押分别涉及三家质权人：中国工商银行深圳喜年支行、中国邮政储蓄银行前海分行及中信银行深圳分行 [1] - 三家质权人均为根据香港《银行业条例》界定的认可机构 [1] - 公司于2025年10月17日获悉此次质押事宜 [1]

公司整体业绩 - 2025年9月合计收入为人民币270.07亿元，同比增长8.78% [1] 速运物流业务 - 业务收入同比增长14.21% [1] - 业务量同比增长31.81% [1] - 增长得益于强化标准产品及综合物流服务能力，深耕生产和生活等各类物流场景 [1] 供应链及国际业务 - 国际货运代理业务收入受国际贸易波动及货运市场需求趋缓影响，海运价格较去年同期高位明显回落 [1] - 国际货运代理业务整体货量保持稳定，公司依托全球网络优势与丰富产品组合灵活应对市场变化 [1] - 国际快递及跨境电商物流业务收入同比实现较快增长 [1]

核心财务表现 - 公司2025年9月合计收入为人民币270.07亿元，同比增长8.78% [1] - 速运物流业务收入同比增长14.21% [1] - 速运物流业务业务量同比增长31.81% [1] 业务板块驱动因素 - 速运物流业务增长得益于持续强化标准产品及综合物流服务能力，深耕生产和生活等各类物流场景 [1] - 速运物流业务增长得益于优化市场策略，推动业务高质量增长 [1] - 国际快递及跨境电商物流业务收入同比实现较快增长 [1] 市场环境与应对 - 国际贸易波动及货运市场需求趋缓，海运价格较去年同期高位明显回落，影响国际货运代理业务收入 [1] - 公司依托全球网络优势与丰富产品组合，灵活应对市场变化，积极挖掘新需求，使得国际货运代理业务整体货量保持稳定 [1]