香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容所產生或因 依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 S.F. Holding Co., Ltd. （股份代號：6936) 建 議 變 更 註 冊 資 本 並 修 訂《 公 司 章 程 》 第六屆董事會第23次會議審議並批准建議變更註冊資本及《公司章程》的相應修 訂，詳情如下： I. 變更本公司註冊資本 由於實施 2022年股票期權激勵計劃（A股），自 2024年 10月至 2025年 8 月，激勵對象行使期權導致增加6,780,797股A股，已發行A股總數已由 4,815,911,220股增加至4,822,692,017股。 茲提述本公司日期為2025年6月26日及2025年7月4日之公告，內容有關（其 中包括）配售70,000,000股新H股（「配售」）。於2025年7月4日，本公司根 據一般授權完成配售，由此H股增加70,000,000股，已發行H股總數已由 170,000,000股增加至240,000,000股。 茲提述本公司日期為2025年5月22 ...

EF001 免責聲明 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 | | | | --- | --- | --- | | 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | | | | 股票發行人現金股息公告 | | | | 發行人名稱 順豐控股股份有限公司 | | | | 股份代號 | 06936 | | | 多櫃檯股份代號及貨幣 | 不適用 | | | 相關股份代號及名稱 | 05724 SF23 B2607 | | | 公告標題 | 截至2025年6月30日止六個月之中期股息 | | | 公告日期 | 2025年8月28日 | | | 公告狀態 | 新公告 | | | 股息信息 | | | | 股息類型 | 中期（半年期） | | | 股息性質 | 普通股息 | | | 財政年末 | 2025年12月31日 | | | 宣派股息的報告期末 | 2025年6月30日 | | | 宣派股息 | 每 10 股 4.6 RMB | | | 股東批准日期 | 2025年6月13日 | | | 香港 ...

业绩速递 - 顺丰控股上半年收入1468.58亿元同比增长9.26% 净利润57.38亿元同比增长19.37% [2] - 上海医药上半年收入1415.93亿元同比增长1.56% 净利润44.59亿元同比增长51.56% [2] - 新华保险上半年收入694.29亿元同比增长25.5% 净利润147.99亿元同比增长33.5% [2] - 华电国际电力股份上半年收入599.53亿元同比减少8.98% 净利润39.04亿元同比增长13.15% [2] - 中国太平上半年保险业务收入559.64亿港元同比增长0.2% 净利润67.64亿港元同比增长12.2% [2] - 中信证券上半年收入465.52亿元同比增长16.28% 净利润137.19亿元同比增长29.79% [2] - 北京控股上半年收入445.29亿元同比增长5.2% 净利润34.04亿元同比增长8.1% [2] - 理想汽车-W二季度车辆销售收入289亿元同比减少4.7% 总收入302.5亿元同比减少4.5% 净利润10.93亿元同比减少0.9% [2] - 徽商银行上半年收入211.57亿元同比增长2.25% 净利润91.09亿元同比增长5.55% [2] - 中芯国际上半年收入44.56亿美元同比增长22% 晶圆代工业务收入42.29亿美元同比增长24.6% 净利润3.2亿美元同比增长35.6% [2] - 中国银河上半年总收入187.98亿元同比增长18.92% 净利润64.88亿元同比增长47.86% [2] - 中骏集团控股上半年收入185.21亿元同比减少25.4% 净亏损34.8亿元同比收窄5.5% [2] - 百济神州上半年收入24.33亿美元同比增长44.7% 净利润9559万美元实现扭亏为盈 上年同期净亏损3.72亿美元 [2] - 顺丰同城上半年收入102.36亿元同比增长48.8% 净利润1.37亿元同比增长120.4% [2] - 中船防务上半年收入101.73亿元同比增长16.54% 净利润5.26亿元同比增长258.46% [2] - 青岛港上半年收入94.34亿元同比增长4.04% 净利润28.42亿元同比增长7.58% [2] - 上海实业控股上半年收入94.76亿港元同比下跌8.6% 净利润10.42亿港元同比下跌13.2% [2] - 光大证券上半年收入74.81亿元同比增长17.7% 净利润16.83亿元同比增长21% [2] - 宝尊电商-W上半年收入46.17亿元同比增长5.63% 净亏损9704万元同比收窄 [2] - 四川成渝高速公路上半年收入40.8亿元同比下降23.3% 净利润8.38亿元同比增长20.1% [2] - 百得利控股上半年收入38.13亿元同比减少10.9% 净利润710万元同比减少79.1% [2] - 泰格医药上半年收入32.5亿元同比减少3.21% 净利润3.83亿元同比减少22.22% [2] - 正力新能上半年收入31.72亿元同比增长71.9% 净利润2.2亿元实现扭亏为盈 上年同期亏损1.3亿元 [2] - 森松国际上半年收入26.87亿元同比减少22.7% 净利润3.38亿元同比减少10.15% [2] - 达势股份上半年收入25.93亿元同比增长27% 净利润6592.4万元同比增长504.4% 经调净利润9142万元同比增长79.6% [2] - 商汤-W上半年收入23.58亿元同比增长35.6% 毛利9.08亿元同比增长18.4% 经调净亏损11.62亿元同比收窄50% [2] - 瑞安房地产上半年收入20.74亿元同比持平 净利润5100万元同比减少29.2% [2] - 香格里拉(亚洲)上半年收入10.56亿美元同比增长0.7% 净利润5790万美元同比下降38.7% [2] - 泉峰控股上半年收入9.12亿美元同比增长11.9% 净利润9521.7万美元同比增长54.8% 经调净利润7600万美元同比增长23.4% [2] - 中远海运港口上半年收入8.06亿美元同比上升13.6% 净利润1.82亿美元同比上升30.6% [2] - 天津发展上半年收入17.19亿港元同比减少5.59% 净利润3.44亿港元同比增加19.57% [2] 公司要闻 - 思路迪医药新型放射性核素偶联药物3D1015首次人体给药成功 用于PSMA阳性转移性去势抵抗性前列腺癌患者 [2] - 首程控股与阿尔特及阿尔瑞特签订战略合作框架协议 共同推动机器人技术突破与产业链协同发展 [2] - 湾区发展7月份广深高速公路路费收入2.63亿元同比减少0.4% 广珠西线高速公路路费收入1.03亿元同比减少17% 沿江高速公路(深圳段)路费收入6947.5万元同比减少9% [3] - 华宝国际成员公司认购江苏银行集团金融产品 涉资8.92亿元 [4] - 中国电力前7月合并总售电量7507.98万兆瓦时 [5] - 华电国际电力股份拟向华电金沙江增资6亿元 [6] 回购动态 - 腾讯控股斥资5.51亿港元回购92.7万股 回购价590.5-598.5港元 [7] - 汇丰控股斥资1.52亿港元回购150.84万股 回购价100.1-100.8港元 [7] - 恒生银行斥资2358.5万港元回购21万股 回购价111.5-112.6港元 [8] - 美高梅中国斥资1595.3万港元回购100万股 回购价15.82-16.16港元 [9] - 布鲁可耗资1147.07万港元回购10.98万股 回购价102.5-107.9港元 [10]

财务业绩 - 2025年上半年总营业收入1469亿元 同比增长9.3% [1] - 总件量78.5亿票 同比增长25.7% 增速高于行业整体水平 [1] - 归母净利润57.4亿元 同比增长19.4% 利润率3.9%同比提升0.3个百分点 [1] - 加权平均净资产收益率6.07% 同比提升0.84个百分点 [1] - 经营活动现金流量净额129亿元 自由现金流入87.4亿元同比增长6.1% [1] - 宣布每10股派发中期现金红利4.6元(含税) [1] 资本结构 - 总资产规模2182亿元 归母权益954亿元 [1] - 资产负债率51.35% 较2024年末下降0.79个百分点 [1] 业务板块表现 - 快运业务收入195.7亿元(不含税) 同比增长11.5% 货量增长28% [2] - 经济快递业务收入151.6亿元(不含税) 同比增长14.4% 业务量增长29.6% [2] - 同城即时配送业务收入54.9亿元(不含税) 同比增长38.9% [2] 国际业务拓展 - 全货机国际航班超6800架次 同比增长84% [2] - 亚太区域航网密度行业领先 高峰期单周航班达192班 [2] - 鄂州货运枢纽打造国际"空空中转"模式提升物流效率 [2] - 海外仓储资源面积超250万平方米 其中亚太区域超210万平方米 [2] - 服务覆盖新加坡 马来西亚 越南等主要国家 [2] - 超过60%的《财富》中国500强企业使用顺丰国际服务 [3] 运营数据 - 7月速运物流及供应链业务合计收入248.47亿元 同比增长9.95% [4]

核心财务表现 - 营业收入1468.58亿元同比增长9.26% [1] - 归属于本公司所有者利润57.38亿元同比增长19.37% [1] - 基本每股收益1.16元并拟每10股派发中期现金红利4.6元 [1] - 总件量78.5亿票同比增长25.7%增速高于行业整体水平 [1] 细分业务收入 - 速运物流业务收入1093亿元同比增长10.4%其中第二季度增速较第一季度提升 [2] - 供应链及国际业务收入342亿元同比增长9.7%通过全球网络布局抵御国际贸易政策波动 [2] - 其他非物流业务收入33亿元主要来自端到端供应链服务中的购销业务 [2] 成本与费用结构 - 毛利额190.6亿元同比增长4.08%毛利率13.0%同比下降0.6个百分点 [3] - 管理费用率和研发费用率分别下降0.5和0.2个百分点 [3] - 销售费用率上升0.1个百分点因加快销售团队建设 [3] - 财务费用净额比率略微下降 [3] 经营策略成效 - 通过灵活业务策略提升网络产能与资产使用效率 [3] - 依托规模效应拉直线路精简节点推动营运模式革新 [3] - 增投战略性资源推进行业化与国际战略落地 [3] - 深化产品矩阵渗透生产制造与生活消费端到端物流场景 [2]

财务业绩：收入与利润 - 公司2025年中期营业总收入达1,469亿元人民币，同比增长9.3%[19][24][40] - 公司2025年上半年总营业收入1469亿元，同比增长9.3%[60] - 公司2025年上半年总营业收入达人民币1468.6亿元，同比增长9.26%[140][141] - 归属于公司所有者的利润为57.4亿元人民币，同比增长19.4%[19][30][40] - 归属于上市公司所有者的利润57.4亿元，同比增长19.4%[61] - 上半年实现归属母公司净利润57.38亿元人民币[42] - 期内利润同比增长26.29%至人民币60.1亿元，归属于公司所有者利润同比增长19.37%至人民币57.4亿元[154] - 基本每股收益1.16元人民币，同比增长16.00%[42] - 速运及大件分部净利润同比增长12.28%至人民币53.8亿元[155] - 同城即时配送分部净利润同比增长120.43%至人民币1.4亿元[156] - 息税折旧与摊销前利润(EBITDA)为166亿元人民币，同比增长4.3%[19][33][40] - 息税折旧与摊销前利润（EBITDA）为166.1亿元人民币，息税折旧与摊销前利润率为11.31%[158] - 加权平均净资产收益率为6.07%，同比提升0.8个百分点[20] - 加权平均净资产收益率6.07%，提升0.84个百分点[42] 财务业绩：成本与费用 - 毛利率为13.0%，较去年同期下降0.6个百分点[28] - 公司实现毛利额191亿元，同比增长4.1%，毛利率13.0%同比下降0.6个百分点[61] - 公司2025年上半年整体毛利为人民币190.6亿元，同比增长4.08%，毛利率为12.98%，同比下降0.65个百分点[143] - 物流及货运代理业务毛利为人民币183.9亿元，同比增长3.72%，毛利率为12.81%，同比下降0.80个百分点[145] - 其他非物流业务毛利为人民币6.74亿元，同比增长14.97%，毛利率为20.26%，同比上升6.31个百分点[143] - 公司营业成本人民币1278.0亿元，同比增长10.08%[142] - 物流及货运代理业务成本人民币1251.44亿元，占成本比97.92%，同比增长11.26%[142] - 人工成本同比上升15.25%至人民币616.8亿元，占收入比率上升1.87个百分点至42.98%[145] - 销售及营销费用同比上升19.8%至人民币17.6亿元，费用率上升0.11个百分点至1.20%[147] - 研发费用同比下降11.38%至人民币11.5亿元，研发费用率下降0.18个百分点至0.79%[150] - 其他收益净额同比上升人民币5.3亿元至人民币8.2亿元，主要由于物业子公司转让至REIT的股权处置收益[151] 业务量表现 - 总件量同比增长25.7%至78.5亿票[22] - 公司总件量达78.5亿票，同比增长25.7%[60] - 快递业务量同比增长19.3%至956.4亿件，业务收入7187.8亿元人民币[46] - 2025年上半年时效快递业务量同比增长18.6%[69] - 2025年上半年经济快递业务量同比增长29.6%[74] - 快运业务不含税营业收入195.7亿元，同比增长11.5%，货量同比增长28%[77] - 同城即时配送服务订单量同比增长超50%，分部净利润继续实现翻倍增长[87] 业务分部收入：速运及大件 - 时效快递业务收入591.9亿元人民币，占总收入比重44.0%[26] - 速运物流业务收入1093亿元，同比增长10.4%[60] - 速运及大件分部收入人民币1047.73亿元，占比71.34%，同比增长8.21%[141] - 时效快递收入人民币632.33亿元，占比43.06%，同比增长6.84%[141] - 2025年上半年时效快递业务不含税营业收入632.3亿元同比增长6.8%[69] - 经济快递业务收入342.3亿元人民币，同比增长9.7%[26] - 经济快递收入人民币151.6亿元，占比10.32%，同比增长14.38%[141] - 2025年上半年经济快递业务不含税营业收入151.6亿元同比增长14.4%[74] - 快运业务不含税营业收入195.7亿元，同比增长11.5%，货量同比增长28%[77] - 冷运及医药业务不含税营业收入58.4亿元，同比增长15.3%[82] - 公司冷运大件收入同比增长超过50%[85] 业务分部收入：同城即时配送 - 公司同城即时配送业务2025年上半年不含税营业收入54.9亿元，同比增长38.9%[87] - 同城即时配送分部收入人民币55.83亿元，同比增长38.77%[141] - 茶饮配送收入同比增长105%[89] - 非餐场景配送收入同比增长35%[91] 业务分部收入：供应链及国际 - 供应链及国际业务收入195.7亿元人民币，同比增长15.3%[26] - 供应链及国际业务收入342亿元，同比增长9.7%[60] - 供应链及国际分部收入人民币357.68亿元，占比24.36%，同比增长8.67%[141] - 公司供应链及国际业务2025年上半年不含税营业收入342.3亿元，同比增长9.7%[93] - 2025年上半年国际快递产品收入同比增长16%[97] - 中国至欧洲流向的跨境电商物流收入实现翻倍增长[59] - 2025年上半年欧洲流向的跨境电商物流收入实现翻倍增长[97] - 上半年项目物流业务收入已接近该业务去年全年收入水平[100] 现金流与资本结构 - 经营活动产生的现金流量净额为129亿元人民币[36] - 经营活动现金流净额129.37亿元人民币，同比下降5.72%[41] - 经营活动产生的现金净额为129.4亿元人民币，同比下降5.72%[159] - 投资活动现金流净流出175.17亿元人民币，同比扩大13.42%[41] - 投资活动使用的现金净额为175.2亿元人民币，同比上升13.42%[159] - 融资活动使用的现金净额为72.8亿元人民币，同比增长17.78%[160] - 公司经营现金流量净额129亿元，自由现金流入87.4亿元同比增长6.1%[63] - 自由现金流入为87.4亿元人民币，同比增长6.06%[165] - 现金及现金等价物为207.4亿元人民币，同比下降36.46%[162] - 公司总资产达2182.37亿元人民币，较期初增长2.06%[41] - 总负债为1120.71亿元人民币，较期初微增0.52%[41] - 归属于公司所有者权益增长至953.99亿元人民币，同比增长3.70%[41][42] - 资产负债率下降0.79个百分点至51.35%[41] - 公司总资产规模2182亿元，资产负债率51.35%较2024年末下降0.79个百分点[63] - 资产负债率为51.35%，较2024年末下降0.79个百分点[165] - 公司总借款为人民币415.3亿元，其中非一年内到期部分为244.75亿元，一年内到期部分为170.58亿元[167] - 非流动负债中的借款为244.8亿元人民币，同比下降7.01%[162][163] - 公司债券中按固定利率计算的非一年内到期金额为人民币183.41亿元[167] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为270.3亿元人民币，同比增长140.32%[162][163] - 以公允价值计量的金融资产期末余额为人民币356.84亿元，本期公允价值变动收益为5513.4万元[174] - 对联营企业及合营企业的投资为70.9亿元人民币，同比增长14.33%[162] - 证券投资期末账面价值为人民币11亿元，其中极兔速递(1519.HK)投资价值为10.1亿元[176] - 衍生品投资期末金额为人民币73.39亿元，占公司净资产比例为7.69%[177] - 远期购汇合约报告期实际损失约为人民币1737.2万元[177] - 公司权利受限资产总额为人民币17.83亿元，其中受限制现金占9.41亿元[168] - 公司资本支出总额为54.01亿元，同比下降12.46%[171] - 公司资本承担金额为人民币38.1亿元，主要用于购置物业、厂房及设备[172] 股息与股东回报 - 公司宣布2025年中期现金分红方案为每10股派发人民币4.6元（含税），预计分红总额约人民币23.2亿元[5] - 2025年中期现金分红金额约占公司2025年上半年归母净利润的40%[5] - 宣布中期股息每10股派发现金4.6元人民币，预计分红总额约23.2亿元人民币[187] - 中期股息派发比例占2025年上半年归母净利润的40%[187] - 2025年4月7日回购249.9万股A股，总代价1.01亿元人民币（每股价格区间39.33-41.20元）[191] - 截至2025年6月30日已发行股份总数49.93亿股（A股48.23亿股，H股1.70亿股）[190] - 公司H股最低公众持股量为3.41%[192] - 公司持有23,270,358股库存A股[192] - 报告期末公众持有H股占已发行股本总额（不含库存A股）的3.42%[192] - 股票期权激励计划报告期内已行权6,505,034股[194] - 股票期权激励计划报告期内注销3,139,840股[194] - 报告期末尚未行权期权数量为17,650,521股[194] - 主要股东王卫通过受控法团持有A股2,661,927,139股（占A股55.20%，总股本53.32%）[197] - 明德控股实益拥有A股2,561,927,139股（占A股53.12%，总股本51.31%）[197] - Morgan Stanley持有H股好仓19,156,539股（占H股11.27%）及淡仓8,773,771股（占H股5.16%）[197] - 公司总已发行股份为4,992,692,017股（含A股4,822,692,017股及H股170,000,000股）[198] 市场地位与荣誉 - 公司是国内及亚洲最大、全球第四大综合物流服务提供商（以2024年收入统计）[13][15] - 公司连续16年获得中国快递服务公众满意度第一[13] - 公司在国内快递、快运、冷运、同城即时配送及供应链五个细分领域均处于市场第一[14] - 在亚洲快递、快运、同城即时配送及国际业务四个领域均处于细分市场第一[14] - 公司位列《财富》世界500强第393位[13] - 公司连续八年上榜《财富》最受赞赏的中国公司[13] - 2025年上半年已有超过60%的《财富》中国500强企业使用顺丰国际服务[95] 网络覆盖与基础设施 - 国内业务覆盖中国339个地级行政区，覆盖率100%[13] - 国际业务覆盖95个国家和地区，国际小包业务覆盖200个国家和地区[13] - 公司覆盖中国339个地级行政区覆盖率100%2,839个县级行政区覆盖率99.8%[110] - 网点总数突破22,000个，乡镇覆盖率达86.3%[81] - 公司服务覆盖全国2,800多个县区级城市和超过5,500个生鲜品种，上半年运送特色农产品超过400万吨[84] - 公司持有物流产业土地面积总规模1253万平方米，建筑面积总规模1145万平方米[121] - 公司已建成运营项目土地面积1014万平方米，建筑面积955万平方米[121] - 公司2025年下半年及以后年度建成项目土地面积239万平方米，建筑面积190万平方米[121] - 顺丰全球航空总货量1,330,000吨其中国内货量占全国航空货邮运输量33.8%[113] - 鄂州货运枢纽累计开通国内航线59条国际航线19条[73] - 2025年上半年鄂州货运枢纽起降超1.4万架次航班同比增长14%国际货运吞吐量同比增长超100%[114] - 航空中转端专属智能中转场扩展至31个[72] - 航空收派端在174个城市开通客户至机场间直收或直派服务[72] - 公司城市间直发干线线路超过6,000条[106] - 公司累计提速线路超过1,000条[78] - 顺心捷达通过增加直发线路，平均时效缩短5.9小时[81] - 公司与某大票零担服务商干线融通线路超过10,000条[80] - 公司通过自营或代理合作在全球79个口岸提供清关服务[94] - 截至2025年6月底公司海外仓储资源面积超250万平方米其中亚太区域超210万平方米[95] 行业与客户表现 - 2025年上半年公司货物贸易进出口总值同比增长2.9% 其中出口总值同比增长7.2%[49] - 机电产品出口占比提升至60% 高端装备出口增长超过20%[49] - 新能源汽车光伏组件锂电池新三样产品合计出口同比增长超过30%[49] - 公司在消费品汽车工业设备通信高科技等行业物流收入同比增长超过20%[57] - 消费品类、汽车、工业设备及通信高科技行业物流收入同比增长超过20%[64] - 工业大件货量（100kg以上）同比增长超50%，其中工业设备行业货量同比增长超100%，通信高科技行业货量同比增长超50%，汽车行业货量同比增长超40%[80] - 助力某咖啡品牌于新加坡和马来西亚的共90家门店日常运营[98] - 为工业设备制造商提供跨境门到港门到门及海外仓配解决方案[67] - 消费电子原材料出口加强中国至印度越南马来西亚等流向能力[67] - 中国至新加坡马来西亚韩国等亚太主要国家的次日达成率同比提高10个百分点以上[96] 战略与运营举措 - 公司深化激活经营策略 聚焦销售收派员网点转运中心等核心队伍机制优化[53] - 公司通过科技赋能实现智能化无人化技术在端到端物流全链路深度应用[54] - 公司持续升级运营网络 增投直发干线及线路提速 提升大件及零担网络覆盖[54] - 公司增投跨境运输清关及海外本土化资源 强化全球网络布局与服务能力[55] - 公司围绕主要行业成立专门行业经营部 构建行业解决方案及标准化产品组合能力[56] - 公司聚焦亚洲大本营战略 紧抓中国企业产品出海及产能出海发展机遇[58] - 公司联合头部电商平台推出物流服务覆盖全国300个城市[68] - 2025年上半年全货机国际航班超过6800架次，同比增长84%[94] - 公司投入专机1,100多架次运输荔枝，在产地设立超4,000个揽收点[84] - 公司首次实现超100吨荔枝48小时从国内采摘到海外上架[84] - 2025年上半年干线往返组合型线路占比提升超过16个百分点[106] - 公司研发设计新型集装容器可适配干支线多种车型有效提升车辆装载率[104] 科技与数字化 - 公司通过科技赋能实现智能化无人化技术在端到端物流全链路深度应用[54] - 上半年增投超120套自动化设备及超380台AGV无人叉车[101][103] - 2025年上半年实现小件中转操作效能提升12.5%[103] - 公司累计投运超1,800台无人车[106] - 公司累计投入运营超过1800辆无人车，覆盖19个省份72个城市[128] - 自动化立体仓库支持单仓日均超过10万订单发货需求[129] - 公司持有生效中及申报中专利4134项，软件著作权2530个，发明专利占比63%[124] - 国际小件航空智能组板方案采纳率达98.8%，工作效率提升75%[125] - 数字数据分析员应用使耗时下降50%[127] - 快件时效保障类工作量下降69%[127] - 2025年上半年公司组建约1.6万个小队覆盖十几万小哥[107] - 企业微信账号累计覆盖4,000万个人客户[108] - 2025年上半年小哥智能机器人累计解决350万次提问[108] - 小件收派效能同比提升13.7%大件收派效能同比提升19%[108] 融资与资金使用 - 全球发售募集资金净额约56.62亿港元（约人民币52.99亿元）[180] - 募集资金使用比例：45%用于国际物流能力（23.84亿元人民币）、35%用于中国物流网络优化（18.55亿元人民币）、10%用于技术研发（5.30亿元人民币）、10%用于营运资金（5.30亿元人民币）[180] - 截至2025年6月30日募集资金已使用24.74亿元人民币（占总募集资金46.7%），未使用28.25亿元人民币[180] - 国际物流资金使用进度仅2.6%（已使用6266万元人民币，未使用232.17亿元人民币）[180] - 中国物流网络资金使用进度达88.0%（已使用16.32亿元人民币，未使用2.22亿元人民币）[180] - 技术研发资金使用进度47.0%（已使用2.49亿元人民币，未使用2.81亿元人民币）[180] - 公司为参股公司提供担保金额为人民币9.46亿元[169] 同城即时配送业务表现

行业整体表现 - 2025年7月全国快递企业业务量达164.0亿件，同比增长15.1% [1] - 2025年1-7月累计业务量达1120.5亿件，同比增长18.7%，超过邮管局对全年增速超8%的预测 [1] - 行业单票收入7月为7.36元，同比下降5.33%，环比下降1.76% [1] - 小件化趋势、电商促销及退换货便捷共同驱动业务量增长 [1] 电商快递企业表现 - 圆通7月业务量同比增长20.8%，1-7月累计增长21.6% [1] - 韵达7月业务量同比增长7.6%，1-7月累计增长15.1% [1] - 申通7月业务量同比增长11.9%，1-7月累计增长19.3% [1] 直营快递企业表现 - 顺丰7月业务量同比增长33.7%，1-7月累计增长26.9% [1] - 件量增速3-7月连续领跑行业，得益于激活经营策略及对前线业务的授权与激励 [1] 政策与行业动态 - 财政部、税务总局明确快递服务按"收派服务"缴纳增值税，公告自8月12日起施行 [1] - 7月价格战延续但降幅同比环比收窄，"反内卷"力度超预期使短期竞争压力趋缓 [1][2] - 8月起在反内卷背景下单票价格或修复，加盟商业绩有望改善 [1][2] 投资机会 - 看好业绩增长确定的时效快递龙头及电商快递盈利估值修复机会 [2] - 行业相关港股包括中通快递-W、顺丰控股、顺丰同城、京东物流、圆通国际快递等 [3]

行业整体表现 - 2025年7月全国快递企业件量达164亿件 同比增长15.1% [1] - 2025年1-7月累计件量1120.5亿件 同比增长18.7% [1] - 行业单票收入7.36元 同比下降5.33% 环比下降1.76% [2] 业务驱动因素 - 小件化趋势持续 电商促销及退换货便捷共同推动件量增长 [1] - 前7个月件量增速18.7% 显著超过邮管局对全年增速超8%的预测 [1] 电商快递企业表现 - 圆通7月业务量同比增长20.8% 1-7月累计增长21.6% [1] - 韵达7月业务量同比增长7.6% 1-7月累计增长15.1% [1] - 申通7月业务量同比增长11.9% 1-7月累计增长19.3% [1] 直营快递企业表现 - 顺丰7月业务量同比增长33.7% 1-7月累计增长26.9% [1] - 通过激活经营策略 加大前线授权与激励 3-7月件量增速持续领跑行业 [1] 价格竞争态势 - 价格战7月仍延续 但同比环比降幅收窄 [2] - 8月反内卷背景下单票价格或有所修复 [2] - 快递反内卷力度超预期 短期竞争压力趋缓 [2] 政策动态 - 财政部与税务总局明确快递服务按"收派服务"缴纳增值税 公告自发布日起施行 [1] 投资机会 - 加盟快递在反内卷背景下业绩有望修复 [2] - 看好业绩增长确定的时效快递龙头 [2] - 关注电商快递盈利估值修复机会 [2] 相关上市公司 - 港股市场主要快递企业包括：中通快递-W(02057) 顺丰控股(06936) 顺丰同城(09699) 京东物流(02618) 圆通国际快递(06123) [3]

行业量价表现 - 2025年7月行业单票收入7.36元 同比下降5.33% 环比下降1.76% [1][2] - 快递业务量同比增速15.1% 显著高于实物网上零售额同比增速8.3%和社会消费品零售额同比增速3.7% [2] - 快递小件化趋势持续催化包裹量快速增长 价格竞争在7月延续但8月反内卷政策可能推动单票价格修复 [1][2] 区域量价分化 - 三类地区业务量增速达28.0% 明显高于一类地区14.2%和二类地区16.8% [2] - 三类地区单票收入同比下降12.1% 降幅大于一类地区-4.7%和二类地区-7.2% [2] - 价格竞争主战场向非产粮区转移 因产粮区价格利润空间见底且非产粮区件量提升可改善回程装载率 [2] 公司业务量对比 - 顺丰控股业务量同比增速33.69% 圆通速递20.81% 均高于行业15.1%的平均增速 [3] - 韵达股份7.56%和申通快递11.90%的业务量增速低于行业水平 [3] - 行业呈现头部企业分化态势 顺丰增长显著领跑 [3] 公司价格表现 - 顺丰控股单票收入同比下降14.02% 降幅居首 圆通速递下降7.14% 韵达股份下降3.54% 申通快递下降1.50% [3] - 7月行业价格竞争持续 但反内卷背景下加盟快递企业业绩有望修复 [1][3] - 申通快递和韵达股份被关注涨价业绩弹性 圆通速递因件量增长较快被重点关注 [1]

行业运行表现 - 2025年7月快递业务收入1206.4亿元同比增长8.9%，业务量164.0亿件同比增长15.1% [1] - 2025年1-7月快递业务收入累计8394.2亿元同比增长9.9%，业务量累计1120.5亿件同比增长18.7% [1] - 顺丰控股2025年7月快递业务收入186.57亿元，业务量13.77亿件，2025年1-7月市场份额同比提升0.5个百分点，收入1278.12亿元，业务量91.90亿件，单票收入13.91元 [1] 需求端特征 - 行业件量增速显著高于社零增速4.8%和实物商品网上零售额增速6.3% [2] - 需求增长动力来自轻小件化、逆向件增加和下沉市场红利 [2] - 电商市场规模持续增长叠加新需求落地支撑行业需求韧性 [1] 价格竞争态势 - 轻小件化趋势和价格战对行业单票收入产生负面影响 [2] - 头部企业重新强调份额诉求导致价格竞争加剧趋势 [2] - 国家邮政局2025年7月8日会议强调反内卷，推动价格战转为有序良性竞争 [3] 行业前景与机遇 - 物流无人车技术应用打开快递降本空间 [1] - 顺周期预期改善带动中高端快递市场需求回暖机会 [1] - 各地快递涨价逐步落地改善企业单票利润，恶性价格战重现可能性较低 [3]