公司通讯发布 - 公司采用电子方式发布公司通讯[1][6] - 中英文版通讯将在公司网站和披露易网站提供，替代印刷本[2][6] 非登记股东通讯接收 - 公司未收到非登记股东接收通讯的邮箱地址[3][7] - 非登记股东应联系中介提供邮箱，也可申请印刷版[3][4][7][9] - 回条填写有要求，资料用于电子通讯事宜[9]

公司通讯发布方式 - 已采用电子方式发布公司通讯[1][6] - 未来英文和中文版在公司网站和HKEXnews网站提供[2][6] 股东邮箱地址相关 - 未收到股东用于电子发布通讯的邮箱地址[2][6] - 可扫描二维码或签署回条交回股份过户处提供[2][6] 通知与提醒日期 - 通知信函日期为2024年2月28日[1][6] - 提醒信日期为2025年9月19日[1][7] 股份过户处与邮箱 - 股份过户处地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17M楼[2][6] - 如需印刷本可发邮件至jfholdings.ecom@computershare.com.hk [4][7] 选择方式及注意事项 - 提供三种接收通讯选择方式[8] - 联名股东回条须所有联名股东联合签署才有效[8]

财务数据关键指标变化 - 公司实现收益约20.997亿元人民币，同比增长133.8%[27] - 股东应占溢利约8.654亿元人民币，同比扭亏为盈（同期净亏损约1.742亿元人民币）[27] - 2024年股息支付率达到50.3%[28] - 上半年收益为2,099,748千元，较去年同期898,143千元增长133.8%[78] - 上半年毛利为1,851,534千元，较去年同期717,865千元增长158.0%[78] - 经营溢利为1,028,027千元，去年同期为经营亏损215,517千元[78] - 期内溢利为865,350千元，去年同期为期内亏损174,182千元[78] - 金融软件销售及服务收益达20.197亿元人民币，同比增长124.9%，占总收益96.2%[80][83] - 总收益为20.997亿元人民币，去年同期为8.981亿元人民币[80] - 其他收入达2.242亿元人民币，同比增长897.7%，主要因金融资产收益6350万元及增值税退税1.157亿元[86][92] - 期内溢利为8.654亿元人民币，同比增加10.395亿元人民币[91][97] - 现金及流动财务资源为31.828亿元人民币，同比减少3790万元[99][103] - 资产负债比率降至38.6%（2024年末为57.7%）[100][104] - 资本开支为2450万元人民币，同比增加2230万元[101][105] - 经营活动现金流净额4210万元人民币，同比增加2.062亿元[99][103] 成本和费用 - 销售及营销开支为662,094千元，较去年同期552,956千元增长19.7%[78] - 研发开支为146,949千元，较去年同期154,498千元下降4.9%[78] - 一般及行政开支为239,347千元，较去年同期199,281千元增长20.1%[78] - 销售成本为2.482亿元人民币，同比增长37.7%[81][84] 各条业务线表现 - 公司产品包括股票行情软件、股票学习机、股道领航系列、超级投资家及九爻股等小額系列产品[5][7][19][22] - 公司实施"科技＋投研"双轮驱动战略，基于AI与大数据技术开发了九方智能投顾数字人、九方灵犀等AI产品[6][7][20][22] - 公司业务聚焦于为个人投资者提供股票投资工具、证券投资顾问和投资者教育服务[5][19][22] - 公司股票学习机构建了"内容、工具、交易"三大矩阵，包含课程、直播等六大核心模块[21][23] - 直播节目日均UV超1万人，较同期增长约148%[31] - 直播观看人次较期初上升近7倍[34] - 教育课程观看人次较期初上升近4倍[34] - 股票学习机完成5次大版本迭代与超200项功能优化升级[34] - 推出近40款AI集成指标及智能选股策略[34] - 九爻股产品累计推出近50款轻量化产品[36] - 九爻股用户累计使用次数超327万次[36] - 公司智能投顾数字人服务客户约37.3万，累计服务达1,351.5万次，消耗大模型tokens超270亿[43] - 公司AI监测官行为监测累计次数较同期9.4亿次增长约77%[43] - 公司AI巡查官辅助内容审核近220万次[43] - 公司智能投顾产品矩阵累计服务客户37.3万[43] - 公司构建首席IP生态并通过用户标签系统实现内容精准分发[39][41] - 公司新增股票监控与多品种联动看盘功能[39][41] - 金融软件销售及服务订单金额达约人民币16.129亿元，较同期增长74.3%[58] - 金融软件销售及服务退款率约为24.6%，较去年同期下降5.9%[62] - 付费用户数量达101,905名[58] - 公司运营994个MCN账号，较去年同期增加506个[54] - MCN账号吸引约6,306万名追随者，较同期增加约1,747万名[54] - 自研精品课程累计超280套，约1,600课时，总时长超18,000分钟[49] - 专业股票解读复盘节目日均输出约17档，总时长近14小时[49] - 投资者互动和答疑日均超2,400条[49] - 研究所发表公开媒体文章超40篇[49] - 公司收集超过10万份真实用户评价，平均满意度4.73分（满分5分），其中95%用户给予满意及以上评价[63][64] - 公司金融软件销售及服务退款率为24.6%，较同期30.5%下降5.9个百分点[64] 研发与技术创新 - 公司研发投入约人民币1.47亿元，研发人员505人较期初增长15.6%[44][45] - 公司拥有软件著作权及专利139件，同比新增21件[44][45] 投研能力 - 公司金融研究所团队覆盖超20个行业、4,000家公司，深度研究超400家[47] - 公司金融研究所产出深度分析文章约560篇，开展上市公司调研逾70场[47] 人力资源与组织 - 拥有462名证券投资顾问资格员工和1,935名证券从业资格员工[50] - 截至2025年6月30日，公司员工总数为2,871人[126] - 内容开发及制作部门员工人数为714人，占总员工比例24.87%[126] - 销售及营销部门员工人数为849人，占总员工比例29.57%[126] - 研发部门员工人数为505人，占总员工比例17.59%[126] - 服务及运营部门员工人数为500人，占总员工比例17.42%[126] - 行政部门员工人数为303人，占总员工比例10.55%[126] 融资与资本活动 - 全球发售及超额配股权部分行使共发行59,937,000股新股，发行价每股17.00港元[136] - 全球发售所得款项总额约为9.842亿港元（约合8.733亿元人民币）[136] - 全球发售所得款项净额约984.2百万港元，分配比例为内容制作能力20%、流量池30%、技术能力30%、KOL或MCN投资10%、营运资金10%[140] - 截至2024年12月31日未动用所得款项净额约256.7百万人民币，其中内容制作能力部分未动用129.6百万人民币[140] - 报告期内已动用所得款项净额约64.4百万人民币，技术能力部分动用30.0百万人民币[140] - 截至2025年6月30日未动用所得款项净额结余约192.3百万人民币，KOL或MCN投资部分结余106.7百万人民币[140] - 公司建议派发截至2025年6月30日止六个月中期股息约238.9百万港元，每股0.51港元[141][145] - 2025年7月28日完成配售20,000,000股，配售价每股39.25港元，所得款项净额约772.8百万港元[142][146] - 配售所得款项将用于投资数字资产生态、扩展海外数字资产服务、开发数字资产投顾新模式及补充营运资金[143][146] - 2023年4月因超额配售股份收取额外所得款项净额约5.3百万港元[140] 投资与金融产品 - 公司持有1款金融产品占集团总资产5.68%，本金额2.44亿元人民币[108][109] - 金融产品未实现亏损2476.3万元人民币，公平值变动486.9万元人民币[111] - 金融产品公平值截至2025年6月30日为2.19亿元人民币[111] - 初始申购金额6010万元人民币，12个月内投资上限3.3亿元人民币[111] - 收购目标公司Yintech Financial全部股权代价1.088亿港元[113][119] - 购买核心信息系统代价1816万港元[113][119] - 目标公司截至2025年6月30日净资产9191万港元，高于协议要求的7888.7万港元[114][119] 公司治理与董事信息 - 自2023年12月20日起，陈文彬同时担任公司董事会主席和首席执行官[131] - 独立非执行董事年度薪酬调整为360,000港元，自2025年5月1日起生效[161] - 董事陈文彬持有293,665,000股普通股，占股权65.50%[167] - 董事严明持有293,665,000股普通股，占股权65.50%[167] - 董事CHEN NINGFENG持有293,665,000股普通股，占股权65.50%[167] - 董事陈冀庚持有14,215,000股普通股，占股权3.17%[167] - 董事张培红持有7,207,500股普通股，占股权1.61%[167] - 截至2025年6月30日，除披露外无其他董事持股变动需披露[168][169] - 审计委员会由独立非执行董事组成，审阅截至2025年6月30日六个月未审计中期业绩[157][159] - 未审计中期业绩由毕马威按香港审阅准则第2410号进行审阅[158][160] 股权结构与激励计划 - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为448,357,000股[170][176] - 陈文彬先生通过Coreworth Investments Limited持有100,000,000股股份，占股权约22.30%[170][173][176] - 陈文彬先生通过Embrace Investments Limited持有40,615,000股股份，占股权约9.06%[170][173][176] - 严明先生通过Harmony Creek Investments Limited持有78,050,000股股份，占股权约17.41%[170][173][176] - CHEN NINGFENG女士通过Rich Horizon Investments Limited持有75,000,000股股份，占股权约16.73%[170][173][176] - 陈冀庚先生根据Pre-IPO RSU计划有权收取14,215,000股股份[170] - 张培红先生被视为拥有7,207,500股股份权益，包括102,500股股份及7,105,000股Pre-IPO RSU计划奖励股份[170] - The Core Trust Company Limited作为受托人通过RSU Holding Entity持有28,390,000股股份，占股权约6.33%[173][176] - TCT (BVI) Limited拥有受控法团权益28,390,000股股份，占股权约6.33%[173][176] - RSU Holding Entity拥有实益权益28,390,000股股份，占股权约6.33%[173][176] - 首次公开发售前受限制股份单位计划于2021年6月1日采纳并于2023年2月20日修订[181] - 计划有效期为10年自采纳日期起算[185][189] - 所有奖励涉及股份总数上限为公司采纳日期已发行股份的10%[186][190] - 截至2025年6月30日已授出奖励涉及28,430,000股占当时已发行股份6.34%[188][192] - 执行董事陈冀庚获授14,215,000股奖励占公司股份约3.17%[195] - 执行董事张培红获授7,105,000股奖励占公司股份约1.58%[195] - 奖励分5年归属：第2年归属40%第3-5年各归属20%[195] - 奖励授予日公允价值约为人民币398,992,983元[195] - 因人员辞任已取消7,110,000股未归属奖励[195] - 2024年股份激励计划于2024年9月27日采纳[196][200] 市场环境与行业背景 - 上半年A股市场成交额超162万亿元，投资者总数突破2.4亿[65][66] 公司基本信息 - 公司2025年中期报告未包含具体财务数据，仅提供了报告目录和公司基本信息[2][3][4] - 公司注册于开曼群岛，香港主要营业地点位于德辅道中188号金龙中心20楼2001室[14][16] - 公司中国总部及主要营业地点位于上海市青浦区徐民东路88号银科金融中心16楼[14][16] - 公司股份代号为9636，公司官方网站为 www.jfztkg.com/IR.html[18] - 公司主要往来银行包括招商银行上海常德支行和交通银行香港分行[18] - 公司致力于成为客户投资理财的终身伴侣，使命是让投资理财更简单、更专业[7][8][10] - 公司投资者关系邮箱为ir@jfztkg.com，网址为www.jfztkg.com/IR.html[155] 风险管理与财务稳健性 - 公司未使用任何金融工具进行外汇风险对冲[123][124] - 公司无重大或然负债[118][122] - 公司未质押任何资产作为融资活动抵押品[117][121] - 截至2025年6月30日，公司未持有任何库存股份[135] 投资者关系与沟通 - 2025年上半年通过线下及线上活动与投资者进行超过500次交流，举行1次业绩发布会及2次经营说明会[150][154] - 报告期内参加约29场策略会议及投资论坛，与投资者交流行业趋势及公司发展战略[150][154]

南向资金净流入 - 阿里巴巴-W净流入金额最高达52.78亿港元 净流入比23.35% 收盘价154.6港元上涨2.32% [1][2] - 盈富基金净流入27.82亿港元 净流入比13.48% 收盘价27.08港元上涨0.3% [1][2] - 恒生中国企业净流入15.66亿港元 净流入比14.38% 收盘价96.34港元上涨0.27% [1][2] - 美团-W净流入6.7亿港元 百济神州净流入5.17亿港元且净流入比达38.88% [2] - 映恩生物-B净流入3.59亿港元且股价大涨13.18% 脑动极光-B净流入3.41亿港元且股价暴涨34.93% [2] 南向资金净流出 - 小米集团-W净流出7.21亿港元 净流出比10.12% 收盘价56.2港元上涨1.9% [1][2] - 信达生物净流出4.66亿港元 净流出比24.07% 收盘价95.6港元下跌2.3% [1][2] - 泡泡玛特净流出4.58亿港元 净流出比5.14% 收盘价259港元下跌6.43% [1][2] - 理想汽车-W净流出2.98亿港元 建设银行净流出2.54亿港元且股价下跌1.65% [2] - 中金公司净流出2.02亿港元且净流出比高达31.21% 腾讯控股净流出1.97亿港元 [2] 净流入比排名 - 越秀交通基建以63.76%净流入比位居榜首 净流入700.11万港元 [1][2] - 晶苑国际净流入比56.34% 华润燃气净流入比53.63%且净流入金额达4108.69万港元 [1][2] - 再鼎医药净流入比42.79%且净流入金额达2.11亿港元 为高比例流入中金额最大标的 [2][3] 净流出比排名 - 泉峰控股净流出比-59.36% 净流出3936.39万港元且股价下跌2.82% [1][3] - 雅迪控股净流出比-54.53% 净流出6582.97万港元 TCL电子净流出比-54.28% [1][3] - 九方智投控股净流出1.67亿港元 为高比例流出中金额最大标的 [3]

商业模式与变现方式 - 互联网金融公司商业模式本质是流量的再变现 变现方式差异主要体现在牌照类型不同 [1] - 公司作为证券投资咨询业务持牌机构 主要通过提供投顾产品和服务进行变现 [1] - 通过融媒体渠道更易触达新一代个人投资者 客户分类分层使流量运营更加精细化 [1] - 专业投研+内容运营团队为投顾提供支持 投顾以直播形式输出专业内容 提高交互频率和用户粘性 [1] 业绩表现与市场关联性 - 公司业绩与股市交投活跃度高度相关 市场成交额越高则订单及收入增长越快 [1] - "9.24"行情后市场成交额明显回升 入市投资者增加使订单金额爆发式增长 [1] - 25H1营收同比大幅增长133% 确认收入订单主要来自去年下半年 [1] - 25H1归母净利润达8.7亿元 远高于2022年高点 反映市场交投活跃下业绩具备较大弹性 [1] - 二季度末合同负债为8.09亿元 较24年末下降7% [1] 成本结构与经营杠杆 - 流量采购费和员工总成本占营收比重超过50% [1] - 市场交投活跃有利于提升ROI 释放经营杠杆 [1] 市场空间与客户需求 - 个人投资者数量持续增长 客户结构呈现年轻化 带来增量需求 [2] - 新一代投资者更倾向通过短视频、直播获取投资理财信息 对个性化金融服务需求提升 [2] - 在线投资决策解决方案市场空间广阔 [2] 产品竞争优势 - 产品矩阵较可比公司更简洁 高端产品定价更高、周期更短 能满足不同类型投资者需求 [2] - 抓住短视频平台流量机遇 精细化运营流量池 形成差异化竞争优势 [2] - 2024年整合现有产品 将旗舰版、擒龙版整合为"股道领航系列"与"超级投资家" [3] - 推出"九爻股"小额产品系列服务长尾客户 [3] - 2024年付费用户数共18.15万人 其中大额产品13.1万人、小额产品5.1万人 [3] 渠道与内容优势 - 较早采用融媒体获客的财经资讯公司 建立覆盖传统媒体及新兴MCN渠道的公域流量池 [2] - 通过企业微信承接公域流量池客户 九方智投APP自然流量带来用户留存 [2] - 注重投研能力全面建设 形成专业全面的投研团队 由九方研究所负责开发产品服务内容 [3] - 共有462名证券投资顾问 1935名具备证券从业资格员工 处于第三方投顾行业头部 [4] - 内容开发制作人员714人（含研究所） 服务运营人员500人 占比分别为25%和17% [4] 海外业务与数字资产布局 - 通过收购香港持牌机构加强在香港、美国及沪港通深港通北向交易等核心市场覆盖能力 [4] - 通过配售融资布局数字资产领域 未来通过"技术及经验复制+外部投资"拓展行业经验 [4] - 将金融信息技术延伸至数字资产场景 [4] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为14.9/17.4/18.8亿元 [5] - 预计EPS分别为3.19/3.73/4.02元 [5] - 2025年9月12日收盘价对应PE分别为22x/19x/18x 对应PS分别为8x/7x/6x [5]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 [3][10] 核心观点 - 公司是流量与内容兼具的在线投教服务提供商，通过融媒体获客渠道和优质投顾服务变现，形成差异化竞争优势 [4] - 业绩与市场交投活跃度高度相关，成本端相对刚性，市场活跃时业绩弹性较大 [5] - 在线投资决策解决方案市场空间广阔，新一代投资者需求提升，公司抓住短视频流量红利 [6] - 渠道和内容优势明显，MCN渠道布局领先，产品矩阵持续迭代，并加快布局海外业务和数字资产 [7][9] 商业模式与竞争优势 - 商业模式本质是流量的再变现，作为证券投资咨询持牌机构，主要通过提供投顾产品和服务变现 [4] - 差异化在于融媒体渠道更容易触达新一代个人投资者，流量运营更精细化，投研+内容运营团队支持投顾以直播形式输出专业内容 [4] - 搭建了完善的流量体系和产品体系，公域流量池通过短视频或直播引流，私域流量池通过企业微信和APP承接 [31] - 产品矩阵包括高端产品（股道领航系列2.98万元/6个月和超级投资家6.98万元/3个月）、中端产品（股票学习机和九爻股小额系列）和免费APP [31] 财务表现与业绩弹性 - 25H1营收同比大幅增长133%，归母净利润达到8.7亿元，远高于2022年高点 [5] - 25H1合同负债为8.09亿元，较24年末下降7%，预计25Q3订单金额随市场交投活跃增加 [5] - 成本端流量采购费和员工总成本占营收比重超过50%，市场交投活跃有利于提升ROI，释放经营杠杆 [5] - 25H1毛利率回升至88%，销售费率、管理费率、研发费率分别下降至31.5%、11.4%、7% [49] - ROI从22年的2.59倍回升至24年的5.2倍，25H1提升至3.67倍 [56] 市场空间与行业地位 - 在线投资决策解决方案市场规模在2026年有望达到872亿元，其中在线投资者内容服务、在线高端投教服务、在线财商教育服务市场规模预计分别达到346亿元、155亿元、191亿元 [66] - 个人投资者数量持续增长，2024年末达到2.36亿户，较23年增长6%，新增1272万户，投资者结构年轻化 [69] - 2024年金融信息服务收入23.1亿元，位居行业首位，高于同花顺（16.1亿元）和指南针（12.1亿元） [77] - 产品矩阵更简洁，高端产品定价更高、周期更短，满足不同类型投资者需求 [80] 渠道与内容优势 - MCN渠道是主要订单来源，全平台粉丝数量超过6000万，2025H1末运营994个账号，粉丝数量6306万 [83][87] - 2024年付费用户数共18.15万人，其中大额产品13.1万人、小额产品5.1万人 [104] - 投研团队包括首席经济学家4名专家+9名超级IP+128名专业人员，研究超20个行业、4000家公司 [107] - 截至二季度末，内容开发制作人员、服务运营人员数量分别为714人（含研究所）、500人，占比分别为25%、17% [108] - 研发人员437人，占总员工19%，21-24年平均研发费率在14%左右 [113] 海外业务与数字资产布局 - 收购香港持牌机构方德证券及方德资本，加强在香港、美国及北向交易等核心市场的覆盖能力 [9][121] - 配售募集资金7.58亿港元，计划用于布局数字资产服务，包括战略投资RWA底层资产、数字资产交易所等 [121][122] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为14.9/17.4/18.8亿元，EPS分别为3.19/3.73/4.02元 [10][125] - 2025年9月12日收盘价对应PE分别为22x/19x/18x，对应PS分别为8x/7x/6x [10][125] - 预计2025-2027年营业收入同比分别增长76%/17%/13%，毛利率分别为86%/87%/88% [123]

指数调整名单 - 富时罗素指数公司于2025年9月5日更新富时全球股票指数系列半年度调整名单 包括九方智投控股(09636) 和誉-B(02256) 第四范式(06682) 科济药业-B(02171) 顺丰同城(09699)等港股获纳入富时中国小盘股指数 [1] - 相关调整将于2025年9月19日收盘后正式生效 [1] 指数影响力 - 富时罗素为全球指数行业领导者 提供创新的基准 分析和数据解决方案 [1] - 约20万亿美元资产以富时罗素指数为基准 其专业知识和产品被全球机构和散户投资者广泛使用 [1] 纳入指数影响 - 纳入富时罗素全球股票指数系列反映国际资本市场对公司未来发展潜力和长期投资价值的认可 [1] - 有望为九方智投控股等公司股票带来更多潜在增量资金流入 提高二级市场流动性 [1] - 国际知名指数背书有助于提升公司在全球资本市场的关注度和知名度 [1]

指数调整名单 - 富时罗素指数公司于2025年9月5日更新富时全球股票指数系列半年度调整名单 [1] - 九方智投控股(09636)、和誉-B(02256)、第四范式(06682)、科济药业-B(02171)、顺丰同城(09699)等港股获纳入富时中国小盘股指数 [1] - 相关调整将于2025年9月19日收盘后正式生效 [1] 富时罗素市场地位 - 富时罗素是全球指数行业领导者之一 为全球投资者提供基准、分析和数据解决方案 [1] - 约20万亿美元资产以富时罗素指数为基准 其产品被全球机构和散户投资者广泛使用 [1] 纳入指数的影响 - 纳入富时罗素全球股票指数系列反映国际资本市场对公司未来发展潜力和长期投资价值的认可 [1] - 有望为九方智投控股等公司股票带来更多潜在增量资金流入 提高二级市场流动性 [1] - 国际知名指数背书有助于提升公司在全球资本市场的关注度和知名度 [1]

公司业务模式与定位 - 公司是短视频时代的金融信息服务提供商 通过抖音等媒体平台投流营销 以投教课程变现 类比早期同花顺的移动互联网红利捕获模式 [1] - 公司拥有超过100人的C端研究团队 并采用AI技术提升客服效率 [1] - 公司核心产品为半年期投教课程 客单价接近3万元 目标用户为证券账户资产数十万及以上的投资者 [1] 用户规模与市场空间 - 2024年付费用户数量达18万 潜在用户基数达数百万级别 [1] - 以科创板投资者数量作为参考依据（2024年1月数据约1000万） 印证公司目标市场容量 [1] 财务表现与增长弹性 - 2020年收入7亿元 同比增长158% 归母净利润0.86亿元 同比增长250% [2] - 2025年上半年预告收入21亿元（同比增长75%） 归母净利润中值8.5亿元（同比增长486%） [2] - 预计2025年全年归母净利润达14亿元 公司被定义为典型牛市高弹性品种 [2] 历史对标与成长预期 - 同花顺上市后股价从2012年低点24.62元升至2015年1141元（涨幅45倍） 2025年8月达3533元（较最低点涨幅143倍） [2] - 公司业务处于低渗透率阶段 兼具金融咨询与AI属性 业绩和股价弹性可类比早期同花顺 [2] 战略拓展与新增业务 - 公司拟收购方德证券 有望获取稳定币交易牌照 [2] - 后续计划拓展香港市场 开辟第二成长曲线 [2]

股价表现 - 九方智投控股早盘上涨近5% 截至发稿涨幅达4.05% 报74.5港元 成交额1.1亿港元 [1] 市场环境 - 8月新开户数达265.03万户 较7月196.36万户环比增长34.97% 较去年8月99.93万户同比增长165% [1] - 两融余额升至2.28万亿元 创历史新高 显示市场风险偏好提升和积极情绪 [1] 业务发展 - 公司把握短视频流量红利 全平台粉丝数达6306万 [1] - 通过渠道拓展、产品矩阵升级及智能运营持续发力 [1] - 利用AI技术在投研与营销端持续赋能 [1] 业绩展望 - 市场交投活跃与短视频流量红利形成共振 推动利润大幅增长 [1] - 市场向好背景下业绩有望持续高增长 [1] - 伴随市场回暖及交投活跃度提升 公司盈利能力有望持续改善 [1]