专利技术进展 - 中国石油化工股份有限公司与中石化南京化工研究院有限公司联合取得一项名为“含有醇胺的具有酸性气体吸收功能的组合物和应用”的专利，授权公告号为CN116116170B，该专利的申请日期为2021年11月 [1] 中石化南京化工研究院有限公司概况 - 公司成立于1994年，位于南京市，主营业务为批发业，注册资本为8000万人民币 [1] - 公司对外投资了3家企业，参与招投标项目488次，拥有专利信息1755条，并拥有28个行政许可 [1] 中国石油化工股份有限公司概况 - 公司成立于2000年，位于北京市，主营业务为石油和天然气开采业，注册资本约为1217.40亿人民币 [1] - 公司对外投资了269家企业，参与招投标项目5000次，拥有商标信息45条，专利信息5000条，并拥有41个行政许可 [1]

专利技术核心 - 中国石油化工股份有限公司与中石化石油机械股份有限公司联合申请了一项名为“一种定向冷却工作刃的钻头”的专利，公开号为CN121407849A，申请日期为2025年10月 [1] - 该专利钻头包括钻头本体、多个切削齿及至少一个喷射齿，喷射齿具有硬质合金基体和位于其顶面的复合层 [1] - 硬质合金基体内部设有贯穿的钻井液流道，其入口位于基体底面，侧向出口开设于基体的圆柱面上并完全避让复合层 [1] - 喷射齿的安装方向需满足特定几何条件，使侧向出口中心轴线在特定平面的投影与钻头布齿击碎线在安装点处的法线重合 [1] - 该发明具有冷却精准化、结构强韧化和兼容性高的优点 [1] 申请方中国石油化工股份有限公司概况 - 中国石油化工股份有限公司成立于2000年，位于北京市，是一家以从事石油和天然气开采业为主的企业 [1] - 公司注册资本为1217.39689893亿人民币 [1] - 公司共对外投资了269家企业，参与招投标项目5000次 [1] - 公司拥有商标信息45条，专利信息5000条，以及行政许可41个 [1] 申请方中石化石油机械股份有限公司概况 - 中石化石油机械股份有限公司成立于1998年，位于武汉市，是一家以从事专用设备制造业为主的企业 [2] - 公司注册资本为9.55667689亿人民币 [2] - 公司共对外投资了15家企业，参与招投标项目1807次 [2] - 公司拥有专利信息1819条，以及行政许可25个 [2]

公司运营与效率 - 中石化中原塔里木分公司90107钻井队在顺北5-29H井的设备搬迁安装任务仅用4天完成，打破了顺北工区钻井队搬迁时间最短纪录 [2] - 该钻井队在2025年于顺北工区施工3口井，打破了多项深地钻井纪录，并夺得工区第一名 [1] - 公司通过超前谋划和组织有序，采用“蚂蚁搬家”模式提前搬迁20多车设备，并分组负责装卸，实现了安全高效的搬迁作业，为新井尽快开钻提供了保证 [1][2] 行业技术与工程进展 - 公司作业地点位于塔克拉玛干沙漠腹地的顺北油田，面临零下15摄氏度的低温环境挑战 [1] - 公司正在进行深地钻井作业，并致力于不断刷新深地钻井速度，目标是当好“深地工程”标杆队 [1][2] 战略与目标 - 公司以设备搬迁为新起点，向更快的钻井速度发起挑战 [1] - 公司的作业目标是为保障国家能源安全再立新功 [2]

市场行情概览 - 1月29日A股白酒板块罕见大面积涨停，成为当日最强板块，板块整体涨幅达+9.68%，成交额614.247亿元 [1] - 油气开采及服务板块大涨8.18%，通源石油、潜能恒信强势20CM涨停，带动板块内多只股票涨停 [1] - 国内期货市场原油系板块全线飘红，原油主力合约涨3.69%，燃料油主力合约涨超4% [1] - 根据当日涨幅榜，白酒(+9.68%)、油气开采及服务(+8.18%)、贵金属(+8.04%)位列前三，文化传媒(+3.89%)、饮料制造(+2.89%)等板块亦显著上涨 [2] 能源石化板块表现与驱动因素 - 能源石化板块上涨始于2026年1月初，国内原油期货从411元/桶反弹至475元/桶，幅度达15% [4] - 截至1月29日，A股油气开采及服务板块年初至今累计大涨44.22%，涨幅位居全市场第二，仅次于贵金属板块 [7] - 板块内通源石油、科力股份近20个交易日涨幅分别高达131.87%和99.7%，多只相关股票涨幅超50% [7] - 跟踪石化产业指数的石化ETF(159731)年初至今累计涨幅达14.71%，自2024年低点以来涨幅超65% [9] - 板块上涨首要推手是美伊地缘紧张局势升级，市场担忧中东原油供应链稳定性，为油价注入3-8美元/桶风险溢价 [11] - 伊朗日均原油产量约330万桶，出口量约200万桶，其原油运输高度依赖霍尔木兹海峡，该海峡承载全球31%的海上原油运输量 [11] - 布伦特原油期货价格交投于68.29美元/桶附近，美原油攀升至64.20美元/桶，刷新四个月新高 [11] - 市场资金活跃，石化ETF(159731)1月29日盘中净申购3亿份，预估净流入3亿元，自1月7日起已连续16个交易日获资金净申购，合计净流入8.38亿元 [12][14] 大宗商品轮动规律 - 历史表明大宗商品上涨遵循“贵金属先行—工业金属确认—能源放大—农产品全面扩散”的经典轮动路径 [2] - 近两年行情从贵金属“史诗级”飙涨开始，到工业金属接连飙涨，再到近期石化和农化板块上涨，该规律再次得到验证 [3][16] - 此轮动路径本质是全球宏观经济从避险防御到复苏企稳，再到需求升温最终传导至全面通胀的具象化体现 [16] - 在工业金属确认复苏后，原油、天然气等能源品加速上涨，是大宗商品行情进入通胀放大阶段的直接体现 [17] - 农产品普涨作为轮动最后一环，意味着通胀已从工业品传导至消费品，其背后是典型的“成本推动型”行情 [17] 行业基本面与政策催化 - 石化化工是周期性行业，板块净利润在2021年创历史新高后进入下行周期，景气度下滑趋势延续至2024年 [22] - 2024年7月高层会议首次提出防止“内卷式”恶性竞争，行业迎来新契机 [22] - 2025年9月25日，工信部等七部门印发《石化化工行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，目标为行业增加值年均增长5%以上，经济效益企稳回升 [22] - 《方案》要求严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏，防范煤制甲醇行业产能过剩风险 [22] - 2023年国家发改委等五部门提出，到2025年国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内，千万吨级炼油产能占比55%左右 [23] - 2024年我国炼油能力达9.56亿吨/年，预计2025年国内石油炼化年产能突破9.8亿吨，已接近政策红线天花板 [23] - 2025年11月底，2026年原油进口配额“提前批”仅下发三家头部民营大炼化，包括恒力石化旗下大连恒力(300万吨)、荣盛石化(75万吨)和东方盛虹旗下盛虹炼化(50+万吨)，政策通过“断供”加速淘汰尾部产能 [23] - 具备大型化、一体化、环保优势的行业龙头获得集中度优化红利 [24] - 随着行业供需格局改善和价格上涨，机构预期A股炼化板块ROE有望从历史低位探底回升 [24] 通胀数据与农业板块 - 2025年12月CPI同比上涨+0.8%，涨幅创2023年3月以来新高，核心CPI同比上涨+1.2%，连续4个月保持在1%以上 [17][18] - 食品价格同比上涨+1.1%，涨幅扩大0.9个百分点，成为CPI上涨主要推手 [18] - 领涨农产品中，鲜菜价格同比上涨+18.2%，牛肉价格同比上涨+6.9% [18] - 2025年以来，农业化肥相关指数（钾肥、磷肥、氮肥等）出现不同程度上涨，带动玉米、豆粕、大豆等农副产品价格上涨 [17] - 农业板块在2025年先抑后扬，行业利润回暖，盐湖股份、云天化、扬农化工、先达股份等龙头业绩普遍预喜或扭亏 [18] - 豆粕ETF（159985）是A股唯一跟踪豆粕期货的ETF，自上市以来累计上涨104.37%，跑赢基准指数17.99% [19] 相关投资工具 - 石化ETF(159731)跟踪石化产业指数，基础化工+石油石化权重超91%，覆盖炼油化工(25.4%)、聚氨酯(10.6%)、钾肥(8.6%)、磷肥及磷化工(7.1%)等关键领域 [24] - 该ETF前十大权重股包括万华化学(权重10.62%)、中国石油(8.70%)、中国石化(6.64%)、盐湖股份(6.59%)、中国海油(5.32%)等，合计权重56.73% [25] - 农业ETF华夏(516810)跟踪中证农业主题指数，农林牧渔+基础化工权重高达93.7%，覆盖从上游农资到中游养殖再到下游加工的完整产业链 [26] - 该ETF前十大权重股包括牧原股份(权重15.31%)、温氏股份(13.35%)、海大集团(6.84%)、藏格矿业(5.90%)、盐湖股份(5.27%)等，合计权重62.71% [27]

行业周期与价格现状 - 截至2025年11月，全国工业品PPI、生产资料PPI及化工工业PPI均连续38个月同比负增长，形成历史第二长的负增长周期[2] - 截至2025年12月底，在跟踪的111个化工品种中，价格分位数在10%以下的品种有30种，价格分位数在30%以下的品种有70种，价格分位数在50%以上的品种有25种[2] - 化工作为典型周期性行业，通常经历5年一轮周期，当前伴随资本开支增速转负、反内卷、海外降息、扩内需等因素，行业正处“破晓时分”[2] 近期市场动态与催化剂 - 2025年1月12日至18日，部分化工产品价格显著上涨，其中环氧丙烷价格周涨幅达7.9%[2] - 2026年1月下旬以来，美国冬季风暴极端天气影响得克萨斯州墨西哥湾沿岸炼油、化工厂开工，可能导致全球部分大宗化工品供应稳定性受冲击[3] - 海外供给的潜在下滑或助力国内相关化工品开工率提升及景气率先修复，受关注的品类包括炼油、乙烯、醋酸、MDI、TDI等[3] 行业展望与核心观点 - 大宗化学品正处于产能及库存周期双拐点，随着2026年国内外需求恢复，有望进入上行期[3] - 中国化学品销售量全球占比过半，未来企业资本开支强度较2015-2025年将显著下降，股息支付率将攀升[3] - 全球技术革命持续提速，为材料变革带来新的机遇[2] 相关上市公司 - 新闻中提及的A股及港股相关公司包括：上海石化、石化油服、中国石化、中国化学、中石化冠德、中国三江化工、武汉有机等[1][4]

市场表现与交易情况 - 截至2026年1月29日9:44，中证石化产业指数下跌0.27%，成分股涨跌互现，三棵树领、中复神鹰、光威复材等领涨，和邦生物、盐湖股份、中国石油等领跌 [1] - 石化ETF(159731)当日下跌0.47%，最新报价1.05元，盘中换手率达17.99%，成交额2.12亿元，市场交投活跃 [1] - 石化ETF近16天获得连续资金净流入，合计8.38亿元，最新份额达11.06亿份，最新规模达11.66亿元，创历史新高 [2] 基金历史业绩与风险收益特征 - 截至2026年1月28日，石化ETF近2年净值上涨66.80% [2] - 自成立以来，石化ETF最高单月回报为15.86%，最长连涨月数为8个月，最长连涨涨幅为41.6%，上涨月份平均收益率为5.25% [2] - 截至2026年1月23日，石化ETF近1年夏普比率为2.22 [2] 行业政策与结构趋势 - 石化领域严格执行新建炼油项目产能减量置换要求，重点支持老旧装置改造、新技术产业化示范及现有炼化企业“减油增化”项目 [2] - 中国炼油产能已逼近10亿吨政策红线，未来规模以下中小产能将逐步整合淘汰，千万吨级以上炼厂占比提升，行业格局不断优化 [2] - 成品油需求增量有限，“减油增化”成为炼厂转型的必由之路 [2] 指数与ETF构成 - 石化ETF(159731)紧密跟踪中证石化产业指数 [2] - 截至2025年12月31日，中证石化产业指数前十大权重股合计占比56.73%，包括万华化学(权重10.61%)、中国石油(8.68%)、中国石化(6.62%)、盐湖股份(6.58%)、中国海油(5.31%)、藏格矿业(4.87%)、巨化股份(3.82%)、恒力石化(3.50%)、华鲁恒升(3.44%)、宝丰能源(3.18%) [2][4] - 2026年1月29日，前十大权重股中，中国石油、盐湖股份、中国石化、华鲁恒升等股价下跌，而中国海油、恒力石化、宝丰能源等股价上涨 [1][4]

公司近期动态与会议总结 - 石化四建公司于1月27日召开2026年度安全环保工作会议，传达中国石化集团公司2026年HSE工作会议精神，总结2025年工作并部署2026年任务，同时表彰了2025年度安全生产先进单位和先进个人 [1] - 公司董事、党委书记董克学主持会议并讲话，公司领导班子成员出席会议，会议前进行了五分钟安全教育分享 [3] - 公司总经理、党委副书记刘辉在会上作了题为《全面推进体系落地狠抓安全能力提升为实现公司特色发展战略筑牢安全防线》的HSE工作报告 [3] 2026年HSE工作部署与目标 - 公司从2026年HSE目标指标、推动体系建设、提升本质安全水平、强化安全监督检查、完善保障机制、培育安全文化、深化健康管理、践行绿色施工等方面对全年工作进行了部署安排 [3] - 2026年中国石化集团公司将开展安全环保攻坚战三年行动，公司将以该专项行动作为工作主线，全面落实专业责任，强化本质安全环保的技术支撑，持续深入推进工作 [3] - 公司要求坚定不移从严管理、铁腕整治、标本兼治，坚决打好安全环保攻坚战，全面提升HSE管理水平，为完成全年目标任务和实现高质量发展打造坚实基础 [3] 安全环保工作的战略意义与责任落实 - 公司强调抓好安全环保工作是贯彻党中央重要指示批示精神、做到“两个维护”的具体实践，是落实中国石化集团公司部署要求、扛牢国企政治责任的重要举措，也是推动公司高质量发展、维护公司形象和声誉的有力保障 [4] - 公司要求牢固树立安全发展理念，以坚定的政治责任感和“时时放心不下”的责任心抓好HSE工作，坚决守牢底线红线 [4] - 公司强调要从严管理，压实责任，确保体系有效运行，通过强化制度执行的监督检查和从严考核问责，促进知责明责、履职尽责，实现安全质量平稳可控的目标 [4] 具体工作方法与技术应用 - 在过程管控方面，公司要求强化防控，推进治理，抓实重大风险管控，加强隐患排查治理，并加强体系运行中的检查监督 [4] - 在技术提升方面，公司强调要标准引领，科技赋能，通过强化标准化管理、推进安全信息化建设应用、加快“机器代人”步伐来提升施工机具自动化和智能化水平，从而提升安全工作可靠性 [4] - 公司董事、党委书记董克学就抓好春节前后各项工作进行了周密部署 [4]

中国石化扬子石化芳烃部编制"24条严重违章行为"小卡片，便于监护人随身携带对照监督检查，同时操 作人员也可对照查摆生产中的不安全行为，被大家誉为行走的"规章制度"，"小卡片"守护"大安全"。 （1月27日《江苏工人报》） 这张印有"24条严重违章行为"的小卡片，既是违章警示的"随身镜"，让安全生产理念更好入脑入心；也 是应急处置的"导航仪"，让风险防控有章可循，让安全生产管理防患于未然；更是职工可以随身携带， 供查阅学习的"安全宝典"，让安全生产精细化管理的举措落到实处。 （来源：劳动午报） 转自：劳动午报 一般来说，传统的企业安全培训资料繁多，职工学习后容易遗忘。该企业将"24条严重违章行为"化繁为 简，提炼成简洁明了的要点，跳出了安全教育"大水漫灌"的粗放模式，而是以"精准滴灌"的方式，把安 全教育落实到每一个职工，变被动接受为主动应用。 笔者以为，安全生产无小事。从一定意义上来说，这张小小的卡片，承载的不仅是安全规范操作的要求 和如何对违章行为的处罚，更是企业对职工生命安全的敬畏，本质是对"以人为本""安全第一"理念的深 化。愿更多行业、更多企业都能善用类似"微载体"，将安全要求融入日常、落到细节，让安 ...

基金经理业绩表现 - 截至2025年末，基金经理谢治宇管理规模386亿元，乔迁管理规模240亿元，均为兴证全球基金权益类产品领军人物[4] - 谢治宇基金经理从业13年，任职以来年化收益率达18%（规模加权） 乔迁从业8.5年，任职以来年化收益率为13.52%（规模加权）[4] - 谢治宇代表作兴全合润混合A（163406.OF）2025年末合并规模218亿元，2025年收益率35.7%，跑赢沪深300指数18个百分点 2026年开年收益率已接近9%[4] - 乔迁代表作兴全商业模式混合（LOF）A（163415.OF）2025年末合并规模147.25亿元，2025年收益率38.05% 2026年基金净值增长已超10%，大幅跑赢沪深300指数[5][6] 基金经理最新观点与配置方向 - 谢治宇在四季报中聚焦科技领域，提及光模块为代表的海外算力、PCB、液冷、储能、存储、半导体设备等细分领域[8] - 谢治宇管理的基金权益部分维持较高仓位，科技线中重点配置海外算力和半导体设备[9] - 乔迁在四季报中认为市场上涨的主要驱动将由盈利改善接力估值扩张，并特别关注AI应用端是否加速落地[10] 谢治宇代表作兴全合润混合A具体操作 - 2025年四季度末股票仓位占基金净值比例92.5%，较上季度末的91.2%有所提升[11] - 前十大个股集中度为53.7%，保持适中水平[12] - 四季度前十大持仓出现三个新面孔：大幅买入佰维存储，跃升至第六大持仓股，占净值比例4.68% 佰维存储2025年归母净利润同比增长427%-520%[12] - 半导体设备股拓荆科技和华海清科新进前十大持仓榜单[13] - 北方华创、蓝思科技和分众传媒退出前十大持仓[13] - 前十大个股中对中际旭创、巨化股份、晶晨股份、立讯精密、澜起科技、东山精密均进行了减持，仅增持了宁德时代[14][15] 乔迁代表作兴全商业模式混合（LOF）A具体操作 - 2025年四季度末股票仓位为94.4%，保持高仓位运转[16] - 四季度末前十大个股集中度为47.1%，水平适中[17] - 四季度前十大持仓变动更大，有6只新面孔 其中佰维存储、华海清科新进，北方华创与蓝思科技退出，与谢治宇动作一致[17] - 宁德时代被大幅加仓，新进榜单并一跃成为第一大持仓股，与谢治宇动作一致[18] - 乔迁加仓了立讯精密，并新进中国石化、德业股份、万辰集团，属于科技外其他不同领域的机遇[18][19] 总体配置共识与差异 - 两位基金经理主要聚焦科技领域，半导体设备、存储、海外算力是他们一致看好的方向[20] - 乔迁的持仓更加均衡，前十大调整幅度较大，并新增了其他赛道的个股[20]

港股通红利ETF广发（520900）近期表现与产品概况 - 2025年1月28日，港股通红利ETF广发（520900）放量上涨3.37%，成交额达1.34亿元，其十大重仓股全部上涨，其中中国电信涨幅超6%，中国联通、中国海洋石油、中国石油股份等涨幅超5% [1] - 该基金2025年四季度利润为4831.26万元，2025年全年利润为2.28亿元 [2] - 2025年四季度，该基金份额从期初的15.92亿份增长至期末的18.75亿份，单季度份额增加2.83亿份，增长率达17.78% [2] - 截至2025年四季度末，该基金资产净值为1,944,244,411.55元，基金份额净值为1.0371元 [4] 跟踪指数结构与特征 - 港股通红利ETF广发（520900）紧密跟踪中证国新港股通央企红利指数（931722.CSI），该指数聚焦于港股通范围内分红水平稳定且股息率较高的国资委央企上市公司 [7] - 指数前五大行业及权重分别为：石油石化（28.63%）、通信（21.75%）、煤炭（11.80%）、交通运输（10.47%）、公用事业（7.94%） [7] - 指数前十大成分股权重合计高达66.88%，涵盖能源领域的“三桶油”（中国石油、中国石化、中国海油）和通信领域的“三大运营商”（中国移动、中国电信、中国联通）等龙头央企 [9] - 指数成分股总市值合计为107,136.74亿港元，成分股市值最大值为16,991.02亿港元，平均值为2,142.73亿港元 [10] 历史业绩与股息率表现 - 自指数发布日（2017年6月28日）至2026年1月27日，中证国新港股通央企红利全收益指数累计涨幅达120.79%，年化夏普比率为0.54，表现优于同期恒生指数（累计涨幅4.98%）和中证红利指数（累计涨幅23.48%） [11][12] - 该指数股息率中枢从2015年的3%-4%大幅提升至2023-2025年的5%-9%，反映出央企分红能力的持续增强 [12] 核心驱动因素与机构观点 - 政策层面，2025年四季度国资委对央企市值管理考核的要求持续深化，分红政策的稳定性和连续性成为重要考核指标，同时港股通红利税改革预期持续发酵，提振了资金对港股高股息资产的配置意愿 [6] - 产业层面，指数成分股多为能源、通信、公用事业等行业的央企龙头，现金流充沛且经营稳健，能够穿越经济周期波动，在低利率环境下，其较高的股息率对境内外长期资金具有较强吸引力 [6] - 中信证券认为，港股将受益于国内“十五五”规划建议的催化及外部主要经济体的“财政+货币”双宽松政策，2026年或迎来第二轮估值修复及业绩复苏行情 [13] - 广发证券指出，当前正值年底资产再平衡关键窗口期，部分机构可能卖出估值偏高、波动较大的成长股，转而配置高股息、高安全边际的港股红利资产，此外12月至次年1月为保险资金保费流入高峰期，部分险资或倾向于在高股息资产中建仓 [13] - 中信建投认为，在低利率环境下，高股息资产值得享受一定估值溢价，且港股资金来源正发生变化，跨境ETF规模扩大及外资通过ETF进入，给港股相关资产带来更多资金流 [13] - 平安证券表示，我国油气资源具有稀缺性，头部开采企业国内增产上储、海外投资项目的价值凸显，同时石化企业炼化一体化布局深化，随着供给格局优化及价格上行，企业估值有望提升 [14]