报告行业投资评级 - 石油化工行业评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 2025H1原油市场供需宽松叠加地缘政治扰动，油价震荡下行，布伦特、WTI原油较年初分别-11.0%、-9.6% [1][11] - 俄乌冲突长期化、伊以停火存隐忧，地缘政治风险仍将扰动油价 [2][12] - OPEC+8月增产54.8万桶/日，美国页岩油增产放缓部分抵消供给增长冲击 [3][16] - 2025H1原油需求预期疲软，“三桶油”维持高资本开支，产量计划增长以应对不确定性 [4] - 中长期原油供需格局有景气基础，看好“三桶油”、油服板块及大炼化、煤化工、乙烯盈利向好 [5] 根据相关目录分别进行总结 25H1原油市场波动剧烈，关注地缘政治和OPEC+增产进展 - 2025H1需求预期下行叠加OPEC+增产，油价震荡下行，地缘政治使波动剧烈 [1][11] - 俄乌冲突长期化，和谈进展缓慢，2025H1第一季度对油价影响大，二季度影响减弱 [12] - 伊以冲突源于伊核谈判失败，停火后问题仍存，地缘政治风险或持续扰动油价 [2][15] - OPEC+加速增产，8月增54.8万桶/日，实际增产或低于计划，关注执行进度 [3][16] - 油价下行影响美国页岩油增产，预计25、26年增幅分别为44、18万桶/日，放缓可抵消部分冲击 [3][19] - 2025H1原油需求增长预期下修，IEA预计25、26年分别增72、74万桶/日，“三桶油”产量计划增长 [4][24] 原油行业数据库 国际原油及天然气期货价格与持仓 - 展示布伦特、WTI等原油价格走势、价差及WTI持仓等数据 [33][39] - 展示美国亨利港、荷兰TTF天然气价格数据 [43][44] 中国原油期货价格及持仓 - 展示中国原油期货主力合约结算价、价差、持仓量及成交量数据 [45][49] 原油及石油制品库存情况 - 展示美国、OECD、新加坡、ARA等地原油及石油制品库存数据 [53][65] 石油需求情况 - 展示全球原油需求及预测、美国汽油消费及炼厂开工率等数据 [72][69] - 展示中国原油进口量、加工量及欧洲、山东地炼开工率数据 [73][77] 石油供给情况 - 展示全球原油供给及预测、钻机数、OPEC及部分国家产量数据 [81][86] 炼油及石化产品情况 - 展示石脑油、PDH等价差数据 [88][91] 其他金融变量 - 展示WTI与标普500、美元指数关系及原油运输指数数据 [102][107]

报告行业投资评级 - 行业评级为看好 [1] 报告的核心观点 - 截至2025年7月4日当周，油价整体上涨，欧佩克+计划8月增产施压市场，但美越达成贸易协议使市场对贸易谈判进展预期乐观致国际油价上涨 [2][8] - 石油石化板块各细分行业有不同表现，上游板块部分公司股价表现较好 [9][12][14] - 不同原油品种价格有升有降，相关价差和指数也有相应变化 [22][24] - 海上钻井平台数量有增减变动 [32] - 美国原油供给、需求、库存等方面数据有不同变化，全球原油水上库存也有变动 [2][49][60][71][86] - 不同地区成品油价格、供给、需求、进出口和库存情况各异 [91][104][117][128][136] - 原油期货成交及持仓数据有变化 [148] 根据相关目录分别进行总结 一周原油点评 - 截至2025年7月4日当周，油价整体上涨，布伦特、WTI油价分别为68.3、62.36美元/桶 [8] 石油石化板块表现 - 截至2025年7月4日当周，沪深300上涨1.54%至3982.20点，石油石化板块上涨0.51% [9] - 油服工程板块上涨1.56%，油气开采板块上涨1.45%，炼化与贸易板块上涨0.31%；油气开采板块自2022年以来涨幅155.90%，炼化及贸易板块自2022年以来涨幅25.32%，油服工程板块自2022年以来上涨3.00% [12] - 上游板块股价表现较好的有潜能恒信（+4.13%）、联合能源集团H（+4.00%）、海油工程（+2.97%） [14] 原油价格 - 截至2025年07月04日当周，布伦特原油期货结算价为68.30美元/桶，较上周上升1.50美元/桶（+2.25%）；WTI原油期货结算价为62.36美元/桶，较上周下降3.16美元/桶（-4.82%）；俄罗斯Urals原油现货价为65.49美元/桶，与上周持平；俄罗斯ESPO原油现货价为63.79美元/桶，较上周上升1.21美元/桶（+1.93%） [2][22][24] - 截至2025年07月04日当周，布伦特 - WTI期货价差为5.94美元/桶，较上周扩大4.66美元/桶等多种价差有相应变化 [24] - 截至2025年06月27日，美元指数为97.26，较上周下跌1.52%；LME铜现货结算价为10051.00美元/吨，较上周上涨1.07% [24] 海上钻井服务 - 截至2025年6月30日当周，全球海上自升式钻井平台数量为380座，较上周增加2座，其中非洲、东南亚、南美分别增加2、1、1座，中东减少2座；全球海上浮式钻井平台数量为134座，较上周持平，其中欧洲减少1座，其他地区增加1座 [32] 原油板块 原油供给 - 截至2025年06月27日当周，美国原油产量为1343.3万桶/天，较上周减少0.2万桶/天 [49] - 截至2025年07月04日当周，美国活跃钻机数量为425台，较上周减少7台 [49] - 截至2025年07月03日当周，美国压裂车队数量为176部，较上周减少3部 [49] 原油需求 - 截至2025年06月27日当周，美国炼厂原油加工量为1710.5万桶/天，较上周增加11.8万桶/天，美国炼厂开工率为94.90%，较上周上升0.2pct [60] - 截至2025年07月03日，主营炼厂开工率为81.07%，较上周上升0.33pct；截至2025年07月02日，山东地炼开工率为49.57%，较上周上升1.06pct [60] 原油进出口 - 截至2025年06月27日当周，美国原油进口量为691.9万桶/天，较上周增加97.5万桶/天（+16.40%），美国原油出口量为230.5万桶/天，较上周减少196.5万桶/天（-46.02%），净进口量为461.4万桶/天，较上周增加294.0万桶/天（+175.63%） [58] 原油库存 - 截至2025年06月27日当周，美国原油总库存为8.22亿桶，较上周增加408.4万桶（+0.50%）；战略原油库存为4.03亿桶，较上周增加23.9万桶（+0.06%）；商业原油库存为4.19亿桶，较上周增加384.5万桶（+0.93%）；库欣地区原油库存为2073.1万桶，较上周减少149.3万桶（-6.72%） [71] - 截至2025年7月4日当周，全球原油水上库存为11.95亿桶，较上周 - 1320.4万桶（-1.10%）；全球原油浮仓库存为7836.8万桶，较上周 + 179.6万桶（+2.29%）；全球原油在途库存为11.17亿桶，较上周 - 1500万桶（-1.34%） [86] 成品油板块 成品油价格 - 北美市场：截至2025年07月04日当周，美国柴油、汽油、航煤周均价分别为99.33（+1.90）、88.28（-1.21）、91.43（+1.79）美元/桶；与原油差价分别为31.30（+3.13）、20.26（+0.02）、23.41（+3.02）美元/桶 [91] - 欧洲市场：截至2025年07月04日当周，欧洲柴油、汽油、航煤周均价分别为95.29（-1.65）、95.32（-4.62）、97.15（-3.60）美元/桶；与原油差价分别为27.27（-0.42）、27.30（-3.39）、29.13（-2.37）美元/桶 [95] - 东南亚市场：截至2025年07月04日当周，新加坡柴油、汽油、航煤周均价分别为87.79（-2.76）、77.84（-4.79）、84.61（-3.19）美元/桶；与原油差价分别为19.97（-1.33）、9.89（-3.48）、16.66（-1.89）美元/桶 [99] 成品油供给 - 截至2025年06月27日当周，美国成品车用汽油、柴油、航空煤油产量分别为962.1、503.4、191.8万桶/天，较上周分别 - 49.1（-4.86%）、+24.5（+5.12%）、-4.6（-2.34%）万桶/天 [104] 成品油需求 - 截至2025年06月27日当周，美国成品车用汽油、柴油、航空煤油消费量分别为864.0、404.3、173.4万桶/天，较上周分别 - 104.8（-10.82%）、+24.9（+6.56%）、+2.8（+1.64%）万桶/天 [117] - 截至2025年07月02日，美国周内机场旅客安检数为1939.97万人次，较上周减少0.21万人次（-0.01%） [117] 成品油进出口 - 汽油板块：截至2025年06月27日当周，美国车用汽油进口量为17.1万桶/天，较上周减少7.5万桶/天（-30.49%）；出口量为78.3万桶/天，较上周增加2.0万桶/天（+2.62%）；净出口量为61.2万桶/天，较上周增加9.5万桶/天（+18.38%） [128] - 柴油板块：截至2025年06月27日当周，美国柴油进口量为11.8万桶/天，较上周增加4.5万桶/天（+61.64%）；出口量为135.3万桶/天，较上周减少29.6万桶/天（-17.95%）；净出口量为123.5万桶/天，较上周减少34.1万桶/天（-21.64%） [128] - 航煤板块：截至2025年06月27日当周，美国航空煤油进口量为7.4万桶/天，较上周增加6.1万桶/天（+469.23%）；出口量为16.8万桶/天，较上周减少9.0万桶/天（-34.88%）；净出口量为9.4万桶/天，较上周减少15.1万桶/天（-61.63%） [128] 成品油库存 - 美国成品油：截至2025年06月27日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为23212.6、1762.9、10362.2、4515.1万桶，较上周分别 + 418.8（+1.84%）、+258.0（+17.14%）、-171.0（-1.62%）、+63.1（+1.42%）万桶 [136] - 新加坡成品油：截止至2025年07月02日，新加坡汽油、柴油库存分别为966、1167万桶，较上周分别 - 96.0（-9.04%）、-46.0（-3.79%）万桶 [136] 原油期货成交及持仓板块 - 截至2025年07月04日，周内布伦特原油期货成交量为118.02万手，较上周减少163.91万手（-58.14%） [148] - 截止至2025年06月24日，周内WTI原油期货多头总持仓量为196.2万张，较上周增加2.33万张（+1.20%）；非商业净多头持仓23.3万张，较上周增加0.19万张（+0.83%） [148]

股票代码：600028 股票简称：中国石化 公告编号：2025-26 中国石油化工股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东会的通知 中国石化董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、召开会议的基本情况 （三）投票方式 本次股东会采用现场投票和网络投票相结合的表决方式。公司的 A 股股东 既可参与现场投票，也可以在网络投票时间内通过上海证券交易所股东大会网络 投票系统参加网络投票。 （四）现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期、时间：2025 年 8 月 21 日 9 点 00 分 召开地点：北京市东城区朝阳门北大街 2 号北京港澳中心瑞士酒店 （五）网络投票的系统、起止日期和投票时间 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 （一）股东会类型和届次 2025年第一次临时股东会（简称"本次股东会"）。 （二）股东会召集人 中国石油化工股份有限公司（简称"公司"或"中国石化"）董事会。 网络投票起止时间：自2025 年 8 月 21 日 至2025 年 8 月 21 日 1 股东会召开日期：2 ...

股票代码：600028 股票简称：中国石化 公告编号：2025-25 1 二、同意召开临时股东会，授权董事会秘书发出通知。 中国石油化工股份有限公司（简称"中国石化"或"公司"）第九届董事会第七 次会议（简称"会议"）于 2025 年 7 月 4 日发出书面通知和书面材料，于 2025 年 7 月 6 日以电子通讯方式召开。 应出席会议的董事 10 人，实际出席会议的董事 10 人。会议的召集和召开符合 有关法律和《中国石油化工股份有限公司章程》的规定。会议审议通过了如下事项 及议案： 一、关于提名公司董事的议案。 同意提名侯启军先生、蔡勇先生为中国石化第九届董事会非执行董事候选人， 并提请股东会选举（简历详见附件）。同意授权中国石化董事会秘书代表中国石化处 理因选举董事所需的各项有关申请、报批、登记及备案等相关手续。 2025 年 7 月 6 日，董事会提名委员会已审议并一致同意本议案，同意将本议案 提交董事会审议。 本议案将提呈中国石化 2025 年第一次临时股东会（简称"临时股东会"）审议。 中国石油化工股份有限公司 第九届董事会第七次会议决议公告 中国石化董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周Brent/WTI原油期货周均价分别68.2/66.3美元/桶，较上周分别-0.2/+0.6美元/桶；美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.2/4.2/4.0/0.2亿桶，环比+408/+385/+24/-149万桶；美国原油产量为1343万桶/天，环比0万桶/天；美国炼厂原油加工量为1711万桶/天，环比+12万桶/天；美国炼厂原油开工率为94.9%，环比+0.2pct；美国原油进口量、出口量、净进口量为692/231/461万桶/天，环比+98/-197/+294万桶/天；推荐中国海油、中国石油、中国石化等公司，建议关注石化油服、中油工程、石化机械等公司 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 原油周度数据简报 - 数据来源包括Bloomberg、WIND、EIA、TSA、Baker Hughes、东吴证券研究所 [8][9] 本周石油石化板块行情回顾 石油石化板块表现 - 涉及各行业板块涨跌幅、石油石化板块细分行业涨跌幅及走势等内容，数据来源为WIND、东吴证券研究所 [14][17] 板块上市公司表现 - 展示了上游板块主要公司的涨跌幅、最新价、总市值等信息，如中国海油近一周涨0.7%，中国石油近一月涨5.4%等；还给出了上市公司估值表，包含归母净利润、PE、PB等数据 [22][25] 原油板块数据追踪 原油价格 - 涉及布伦特和WTI等多种原油期货、现货价格及价差，以及美元指数、铜价与原油价格的关系，数据来源为WIND、东吴证券研究所 [30][39] 原油库存 - 分析了2010 - 2025.06美国商业原油库存与油价相关性、美国各类原油库存情况，如美国原油总库存8.2亿桶等 [44][53] 原油供给 - 关注美国原油产量、钻机数和压裂车队数与油价走势，美国原油产量为1343万桶/天，活跃原油钻机本周425台，活跃压裂车队本周179部 [57][58] 原油需求 - 考察美国炼厂原油加工量、开工率以及山东炼厂开工率，美国炼厂原油加工量为1711万桶/天，开工率为94.9% [62][64] 原油进出口 - 统计美国原油及石油产品的进口量、出口量及净进口量，美国原油进口量、出口量、净进口量为692/231/461万桶/天 [67][70] 成品油板块数据追踪 成品油价格 - 涵盖原油与国内外汽油、柴油、航煤的价格及价差，如美国汽油、柴油、航煤周均价分别88/99/89美元/桶，与原油价差分别20/31/21美元/桶 [76][94] 成品油库存 - 涉及美国、新加坡等地汽油、柴油、航空煤油库存情况，美国汽油、柴油、航空煤油库存分别2.3/1.0/0.5亿桶 [105][120] 成品油供给 - 关注美国汽油、柴油、航空煤油产量，美国汽油、柴油、航空煤油产量分别962/4503/192万桶/天 [122][125] 成品油需求 - 考察美国汽油、柴油、航空煤油消费量及旅客机场安检数，美国汽油、柴油、航空煤油消费量分别864/404/173万桶/天 [127][137] 成品油进出口 - 统计美国汽油、柴油、航空煤油进出口及净出口量，美国汽油净出口量为61万桶/天 [139][147] 油服板块数据追踪 - 关注自升式和半潜式钻井平台行业平均日费，数据来源为WIND、东吴证券研究所 [151][157]

专利技术 - 中国石油化工股份有限公司与中石化石油工程技术研究院有限公司联合申请了一项名为"盐穴型储气库提压运行可行性评价方法、装置及电子设备"的专利，公开号为CN120258581A，申请日期为2024年01月 [1] - 该专利涉及油气资源储运技术领域，提供了一种评估盐穴型储气库提压运行可行性的方法，包括提压运行潜力评估、地质构造评估、工程质量评估以及提压运行稳定性评估 [1] - 专利方法通过综合评估储气井的提压运行潜力、地质构造和工程质量，筛选出满足预设提压运行条件的储气井 [1] 公司背景 - 中国石油化工股份有限公司成立于2000年，位于北京市，主要从事石油和天然气开采业，注册资本为12173968.9893万人民币 [2] - 公司对外投资了263家企业，参与招投标项目5000次，拥有商标信息45条，专利信息5000条，行政许可40个 [2] - 中石化石油工程技术研究院有限公司成立于2022年，位于北京市，主要从事研究和试验发展，注册资本为30000万人民币 [2] - 研究院对外投资了3家企业，参与招投标项目688次，拥有商标信息15条，专利信息728条，行政许可18个 [2]

专利技术 - 中国石油化工股份有限公司与中国石化上海石油化工股份有限公司联合申请了一项名为"纤维复合材料及其制备方法和应用以及阻燃产品及其制备方法"的专利 公开号为CN120248552A 申请日期为2024年01月 [1] - 专利涉及气凝胶阻燃材料技术领域 纤维复合材料中纤维含量为68-78wt% 树脂含量为21.8-32wt% 有机气凝胶含量为0.2-1wt% [1] - 该纤维复合材料应用于阻燃产品时 可提高阻燃性同时保持良好力学性能 [1] 公司概况 - 中国石油化工股份有限公司成立于2000年 注册资本1217.39689893亿人民币 对外投资263家企业 拥有5000条专利信息 [2] - 中国石化上海石油化工股份有限公司成立于1993年 注册资本107.992855亿人民币 对外投资21家企业 拥有1281条专利信息 [2] - 两家公司均积极参与招投标 分别参与5000次招投标项目 [2]

数字化燃油加注模式 - 浙江舟山首次实现保税燃油加注全流程数字交接，成为中国首个、全球第三个使用该模式的港口 [1] - 中石油燃料油在秀山东锚地为"大洋荣耀"轮加注500吨低硫燃料油和60吨轻质柴油，通过e-BDN系统完成电子签单 [1] - 中石化浙江舟山石油有限公司为"Pacific Glory"轮加注1500吨高硫燃料油，同样采用燃油电子签单交接方式 [1] 行业现状与创新 - 全球船燃加注计量交接普遍采用手工量舱和纸质交接，存在加油准确性、透明度和时效性不足的问题 [1] - 舟山定制数字化管理平台，服务于供油企业、加油驳船、国际航行船舶和口岸监管单位，实现全流程线上化、自动化 [1] 舟山的行业地位 - 舟山已累计形成62项改革创新举措，是全国船加油领域的开拓者 [2] - e-BDN系统的成功实践为全国保税船燃行业树立了新的舟山样本，体现浙江自贸试验区先行先试政策优势 [2]

专利技术 - 公司申请了一项名为"一种用于整合成品油一二次物流的组合优化调运方法"的专利，公开号CN120258376A，申请日期为2025年03月 [1] - 该专利涉及成品油一、二次调运过程领域，通过构建基础组合调运模型并利用改进的迭代贪婪算法进行资源调运方案的求解 [1] - 该方法能够根据炼厂资源供应数据和加油站需求数据，模拟测算优化前后的全环节资源调运方案，量化评价物流运行费用、运输方式占比及油库辐射范围等指标 [1] 公司背景 - 中国石油化工股份有限公司成立于2000年，位于北京市，主要从事石油和天然气开采业，注册资本12173968.9893万人民币 [2] - 公司对外投资了263家企业，参与招投标项目5000次，拥有商标信息45条，专利信息5000条，行政许可40个 [2] - 中国石化销售股份有限公司成立于1985年，位于北京市，主要从事零售业，注册资本2840300万人民币 [2] - 该公司对外投资了1505家企业，参与招投标项目5000次，拥有商标信息305条，专利信息180条，行政许可141个 [2]

富时中国A50指数成分股行情 - 银行、白酒、半导体、物流等板块走高，有色金属、化学制药等走弱，比亚迪跌超1% [1] 保险行业 - 中国太保市值3829.80亿，成交额9.81亿，股价56.57，下跌0.03% [3] - 中国平安市值3572.99亿，成交额36.96亿，股价37.14，上涨1.38% [3] - 中国人保市值10301.53亿，成交额7.85亿，股价8.66，上涨0.12% [3] 白酒行业 - 贵州茅台市值17865.90亿，成交额40.87亿，股价175.70，上涨0.47% [3] - 山西汾酒市值2143.48亿，成交额10.51亿，股价1422.22，上涨0.05% [3] - 五粮液市值4673.07亿，成交额20.49亿，股价120.39，上涨0.64% [3] 半导体行业 - 北方华创市值2418.45亿，成交额24.36亿，股价135.56，上涨2.13% [3] - 寒武纪-U市值2290.34亿，成交额31.12亿，股价335.15，上涨0.15% [3] - 海光信息市值3150.87亿，成交额15.15亿，股价547.47，上涨0.03% [3] 汽车整车行业 - 比亚迪市值18187.34亿，成交额34.54亿，股价331.00，下跌1.06% [3] - 长城汽车市值1868.42亿，成交额4.39亿，股价5.70，上涨0.09% [3] - 京沪高铁市值2788.76亿，成交额5.94亿，股价21.83，持平 [3] 石油行业 - 中国石化市值2397.81亿，成交额8.63亿，股价15.48，上涨0.35% [3] - 中国有油市值6886.73亿，成交额6.43亿，股价5.68，上涨0.58% [3] - 中远海控市值15739.80亿，成交额7.64亿，股价8.60，下跌0.13% [3] 煤炭行业 - 中国神华市值1877.92亿，成交额12.39亿，股价41.05，上涨1.22% [3] - 陕西煤业市值8156.03亿，成交额6.45亿，股价19.37，上涨1.61% [3] - 宁德时代市值12118.65亿，成交额72.14亿，股价265.80，下跌0.05% [3] 电力行业 - 长江电力市值3603.32亿，成交额20.49亿，股价22.80，上涨0.23% [4] - 东方财富市值7379.61亿，成交额8.29亿，股价30.16，上涨0.43% [4] - 中国核电市值1935.45亿，成交额119.68亿，股价9.41，下跌0.35% [4] 食品饮料行业 - 海天味业市值2269.28亿，成交额16.84亿，股价27.66，下跌0.15% [4] - 中信证券市值4099.36亿，成交额28.30亿，股价19.34，下跌0.04% [4] - 国泰海通市值3409.59亿，成交额3.94亿，股价38.86，上涨0.31% [4] 消费电子行业 - 工业富联市值4728.54亿，成交额30.57亿，股价35.29，上涨1.51% [4] - 立讯精密市值2559.02亿，成交额77.50亿，股价53.26，上涨2.28% [4] - 個瑞医药市值3534.97亿，成交额25.48亿，股价23.81，下跌1.34% [4] 家电行业 - 格力电器市值2618.10亿，成交额9.15亿，股价25.85，上涨0.45% [4] - 海尔智家市值2425.48亿，成交额9.12亿，股价46.74，上涨0.39% [4] - 牧原股份市值2388.87亿，成交额14.45亿，股价43.73，上涨0.81% [4] 物流行业 - 顺丰控股市值2713.44亿，成交额8.32亿，股价54.09，上涨1.63% [4] - 万华化学市值2392.00亿，成交额12.28亿，股价223.80，下跌0.86% [4] - 迈瑞医疗市值1698.29亿，成交额13.56亿，股价47.91，上涨0.97% [4] 有色金属行业 - 紫金矿业市值1669.52亿，成交额8.53亿，股价5.34，上涨0.19% [4] - 中国建筑市值5328.80亿，成交额27.26亿，股价5.92，上涨0.68% [4] - 中国联通市值2446.17亿，成交额7.30亿，股价20.05，下跌1.18% [4]