中国石化（600028）14日宣布，我国首条跨区域氢能重卡干线当日正式贯通，并将开始常态化运营。这 条西部陆海"氢走廊"始于重庆，最终抵达广西钦州港，全程约1150公里，中途设有4座加氢站，将带动 重庆、贵州、广西周边中短途支线物流应用场景，是我国西部地区氢能产业发展迈出的重要一步。(新 华社) ...

文章核心观点 公司发布2024年度业绩快报和2025年一季度业绩预告，2024年营收下降但利润大幅增长，2025年一季度预计业绩同向上升 [3][11] 2024年度业绩快报 主要财务数据和指标 - 财务数据和指标按公司合并报表数据填列或计算 [2] 经营业绩和财务状况 - 报告期营业收入330,561.54万元，同比降低9.22%；营业利润13,980.88万元，同比增长125.30%；归属于上市公司股东的净利润9,932.95万元，同比增长184.72% [3] - 影响经营业绩的主要因素为销售结构变化和成品油采销价差增大 [4] 与前次业绩预计差异 - 本次业绩快报披露的经营业绩和业绩变动原因与前次披露的业绩预告无重大差异 [5] 其他说明 - 本次业绩快报是初步测算结果，具体财务数据将在2024年年度报告中详细披露 [6] 备查文件 - 经公司现任法定代表人、总会计师、会计机构负责人签字并盖章的比较式资产负债表和利润表 [7] - 深交所要求的其他文件 [8] 2025年一季度业绩预告 本期业绩预计情况 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年3月31日 [11] - 预计经营业绩同向上升 [11] 与会计师事务所沟通情况 - 本次业绩预告相关财务数据未经会计师事务所审计 [11] 业绩变动原因 - 公司春节备货，库存高位运行，元旦后油价走高带动本期利润增长 [11] 其他相关说明 - 本次业绩预告系初步估算结果，2025年第一季度具体财务数据以2025年第一季度报告为准 [11]

智通财经4月11日电，记者最新获悉，4月10日，上交所在北京启动了针对央国企的市值管理专项培训， 包括贵州茅台、长江电力、中国石化等在内的82家主板央国企公司139位关键人员参与此次培训。培训 内容覆盖市值管理的政策、路径、实践等维度，例如，通过股权激励与投资者关系管理等课程，帮助公 司提升向外传递价值的综合能力。（智通财经记者 沈娇娇） 上交所市值管理专项培训 贵州茅台、长江电力、中国石化等82家央国企参加 ...

文章核心观点 9日《双碳背景下的中国石化产业白皮书》讨论会在福建泉州举行，专家围绕双碳背景下中国石化产业低碳高质量发展探讨，白皮书剖析行业低碳转型挑战并提供方案，专家提出企业低碳发展方向，联合会将推动中沙低碳技术成果转化及国际合作 [1][2][3] 会议信息 - 《双碳背景下的中国石化产业白皮书》讨论会9日在福建泉州举行，由中国石油和化学工业联合会主办 [1] 行业现状与挑战 - 2007年福建联合石化在泉州成立，发展千万吨级大型炼化一体化项目成中国能源石化行业推进产业升级和高质量发展关键战略 [1] - 中国在全球碳排放第一且增幅较快，实现“双碳”时间紧、任务重，石化产业对原油需求强劲、能耗居高不下，转型在质而非量 [1] 白皮书情况 - 《双碳背景下的中国石化产业高质量发展白皮书》由福建联合石化股东沙特阿美与复旦大学联合编撰，为行业节能降碳提供参考 [1] 企业低碳发展方向 - 中国石化企业可从“减油增化”、“源头”控碳、科学监管三大方面实现低碳高质量发展 [2] - “源头降碳 + 过程优化”双轮驱动是实现双碳战略关键环节 [2] - 沙特阿美低碳原油生产技术可将每桶原油碳强度降至行业平均水平的50%-70%，创新的原油直接制化学品技术相比传统炼化工艺可减少20-30%的碳排放 [2] 联合会举措 - 联合会将以白皮书为纽带，推动中沙低碳技术成果在福建等重点区域实践转化 [3] - 联合会将深化与海合会国家战略协作，推动中国 - 海合会石化行业低碳创新合作，构建“中东技术牵引 + 两岸产业共融”减碳闭环，推动福建形成石化低碳发展转型范式 [3]

报告公司投资评级 - A股和H股均维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 大股东增持彰显对公司发展信心，看好长期前景，体现对资本市场积极态度 [2] - 加强增储上产抵御油价波动，推进炼化转型，加速“一基两翼三新”布局，长期具备优异投资价值 [2] - 维持高分红叠加回购工作稳步推进，彰显投资者回报价值和对未来发展前景的信心 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司控股股东中国石化集团拟自2025年4月8日起12个月内增持公司A股及H股股份，拟增持金额累计不少于20亿元，不超过30亿元 [1] 点评 - 截至4月8日，中国石化集团持有公司841.05亿股股份，占已发行总股份的69.35%，将用自有资金及专项贷款完成增持；2023年11月11日至2024年11月10日曾累计增持3.74亿股 [2] - 2024年增储上产推进，天然气全产业链盈利创新高，生产原油282百万桶，同比+0.3%；生产天然气397亿方，同比+4.7%；各板块转型成果斐然 [2] - 2024年全年股息0.286元/股，派息率69%，与上年基本持平；累计回购A股1.30亿股、H股3.28亿股，回购A股总金额8.16亿元、H股14.36亿元，24年利润分派率约75% [3] 盈利预测、估值与评级 - 维持盈利预测，预计25 - 27年归母净利润分别为581、621、667亿元，对应EPS分别为0.48、0.51、0.55元/股 [3] 公司盈利预测与估值简表 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（亿元）|32,122|30,746|30,592|31,179|31,918| |营业收入增长率|-3.19%|-4.29%|-0.50%|1.92%|2.37%| |净利润（亿元）|605|503|581|621|667| |净利润增长率|-8.81%|-16.79%|15.55%|6.78%|7.47%| |EPS（元）|0.51|0.41|0.48|0.51|0.55| |ROE（归属母公司)（摊薄）|7.50%|6.14%|6.75%|6.87%|7.02%| |P/E（A股）|11.1|13.6|11.7|11.0|10.2| |P/E（H股）|6.9|8.4|7.3|6.8|6.3| [4] 市场数据 - 总股本1212.82亿股，总市值6828.15亿元，一年最低/最高5.25/7.64元，近3月换手率6.94% [5] 收益表现 |收益表现|1M|3M|1Y| |----|----|----|----| |相对|5.11|-9.71|-10.37| |绝对|-1.05|-12.17|-6.03| [7] 财务报表数据 利润表（亿元） |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|32122|30746|30592|31179|31918| |营业成本|27097|25989|25887|26362|26950| |折旧和摊销|885|943|1338|1385|1436| |税金及附加|2729|2673|2660|2711|2775| |销售费用|612|614|611|623|638| |管理费用|597|580|577|588|602| |研发费用|140|152|151|154|158| |财务费用|99|112|97|135|135| |投资收益|58|159|159|159|159| |营业利润|867|723|818|867|924| |利润总额|861|705|801|849|906| |所得税|161|130|147|156|167| |净利润|700|575|654|693|740| |少数股东损益|96|72|72|72|72| |归属母公司净利润|605|503|581|621|667| |EPS(元)|0.51|0.41|0.48|0.51|0.55| [9] 现金流量表（亿元） |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|1615|1494|1775|1713|2184| |净利润|605|503|581|621|667| |折旧摊销|885|943|1338|1385|1436| |净营运资金增加|224|52| -273|411|44| |其他| -99| -5|129| -704|37| |投资活动产生现金流| -1559| -1612| -3289| -1659| -1610| |净资本支出| -1661| -1373| -1815| -1765| -1715| |长期投资变化|2346|2468| -10| -11| -12| |其他资产变化| -2243| -2707| -1464|117|117| |融资活动现金流|227| -192|1507| -25| -538| |股本变化| -5|19|0|0|0| |债务净变化|860|452|1776|296| -206| |无息负债变化| -295| -47| -1846| -309|82| |净现金流|283| -305| -7|28|35| [9] 资产负债表（亿元） |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |总资产|20267|20848|21261|21749|22161| |货币资金|1650|1468|1461|1489|1524| |交易性金融资产|0|0|0|0|0| |应收账款|487|443|415|423|433| |应收票据|0|0|0|0|0| |其他应收款（合计）|261|321|297|303|310| |存货|2509|2566|2556|2603|2661| |其他流动资产|290|357|355|361|369| |流动资产合计|5344|5245|5173|5269|5389| |其他权益工具|5|4|4|4|4| |长期股权投资|2346|2468|2478|2489|2501| |固定资产|6909|7171|7231|7320|7400| |在建工程|1803|2087|2511|2802|2994| |无形资产|1382|1380|1302|1230|1163| |商誉|65|65|65|65|65| |其他非流动资产|335|474|473|473|473| |非流动资产合计|14922|15603|16088|16480|16772| |总负债|10680|11085|11014|11002|10878| |短期借款|598|482|2208|2454|2198| |应付账款|2299|2089|2330|1991|2035| |应付票据|291|477|476|484|495| |预收账款|0|0|0|0|0| |其他流动负债|1139|1200|1199|1205|1212| |流动负债合计|6471|6732|8659|8591|8410| |长期借款|1793|1849|1899|1949|1999| |应付债券|85|256|256|256|256| |其他非流动负债|131|128|127|133|140| |非流动负债合计|4209|4352|2355|2411|2468| |股东权益|9587|9763|10247|10747|11282| |股本|1193|1213|1213|1213|1213| |公积金|3404|3530|3530|3530|3530| |未分配利润|3404|3440|3852|4280|4743| |归属母公司权益|8058|8199|8611|9039|9501| |少数股东权益|1529|1564|1636|1708|1781| [10] 盈利能力（%） |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |毛利率|15.6%|15.5%|15.4%|15.5%|15.6%| |EBITDA率|6.3%|6.1%|7.1%|7.2%|7.4%| |EBIT率|3.6%|3.0%|2.7%|2.8%|2.9%| |税前净利润率|2.7%|2.3%|2.6%|2.7%|2.8%| |归母净利润率|1.9%|1.6%|1.9%|2.0%|2.1%| |ROA|3.5%|2.8%|3.1%|3.2%|3.3%| |ROE（摊薄）|7.5%|6.1%|6.8%|6.9%|7.0%| |经营性ROIC|9.1%|6.9%|5.3%|5.2%|5.4%| [11] 偿债能力 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |资产负债率|53%|53%|52%|51%|49%| |流动比率|0.83|0.78|0.60|0.61|0.64| |速动比率|0.44|0.40|0.30|0.31|0.32| |归母权益/有息债务|2.90|2.54|1.72|1.70|1.86| |有形资产/有息债务|6.65|5.91|3.91|3.80|4.04| [11] 费用率 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |销售费用率|1.90%|2.00%|2.00%|2.00%|2.00%| |管理费用率|1.86%|1.89%|1.89%|1.89%|1.89%| |财务费用率|0.31%|0.36%|0.32%|0.43%|0.42%| |研发费用率|0.43%|0.49%|0.49%|0.49%|0.49%| |所得税率|19%|18%|18%|18%|18%| [12] 每股指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |每股红利|0.20|0.14|0.16|0.17|0.18| |每股经营现金流|1.35|1.23|1.46|1.41|1.80| |每股净资产|6.75|6.76|7.10|7.45|7.83| |每股销售收入|26.91|25.35|25.22|25.71|26.32| [12] 估值指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |PE（A股）|11.1|13.6|11.7|11.0|10.2| |PB（A股）|0.83|0.83|0.79|0.76|0.72| |EV/EBITDA|5.0|5.7|5.8|5.8|5.5| |股息率|3.6%|2.5%|2.8%|3.0%|3.2%| [12]

闫建涛建议，中国企业要通过供应链转移、签署长期合同、扩张中国本土产能、寻找替代产品、提升中 国自给率、申请豁免等方式应对挑战；二是成立相关产品战略储备，开发替代原料技术路线，促进关键 依赖品进口多元化，设立重点材料技术攻关专项和完善能源化工品期货对冲工具。 中国出口美国的石化产品以塑料、橡胶、有机化学品为主，"对等关税"导致中国相关化工产品在美国市 场的价格优势大幅削弱。中国橡胶工业协会会长徐文英接受《中国化工报》记者采访时表示，美国增加 关税将极大增加中国橡胶制品出口美国的难度，基本上很难再出口。以轮胎企业为例，不少轮胎企业选 择在东南亚建厂的方式将产品出口至美国，然而东南亚也是此次美国关税政策的重灾区，阻断了中国轮 胎企业的"另辟蹊径"。徐文英认为，要通过刺激国内需求、扩大国内市场，来弥补失去的国外市场。 "面对严峻考验，我国轮胎行业要进一步加大基础研究力度，缩小与世界先进水平的差距；要坚持创新 发展，加强新技术研发，并在全产业链推广应用；要重视AI技术在轮胎研发、生产制造、物流运行和 渠道营销等方面的赋能作用，沿着绿色、稳固、可持续方向发展。"中国橡胶工业协会副秘书长兼轮胎 分会秘书长史一锋说。 中国塑 ...

股票代码：600028 股票简称：中国石化 公告编号：2025-16 中国石油化工股份有限公司 关于控股股东及其一致行动人 首次增持公司股份的公告 副总裁、董事会秘书 黄文生 2025 年 4 月 8 日 中国石油化工股份有限公司（简称"中国石化"或"公司"）于 2025 年 4 月 8 日在上海证券交易所网站披露了《关于控股股东及其一致行动人增持公司股份 计划的公告》，基于对中国石化未来发展前景的信心，公司控股股东中国石油化 工集团有限公司（简称"中国石化集团"）拟自 2025 年 4 月 8 日起的 12 个月内， 通过自身及其全资子公司在上海证券交易所交易系统及香港联合交易所有限公 司系统增持公司 A 股及 H 股股份，拟增持金额累计不少于人民币 20 亿元（含本 数），不超过人民币 30 亿元（含本数）（简称"增持计划"），具体内容详见公司 于 2025 年 4 月 8 日在上海证券交易所网站披露的相关公告。 2025 年 4 月 8 日收市后，公司接到中国石化集团的通知，中国石化集团通 过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式增持了公司 17,843,500 股 A 股股份， 约占公司已发行总股份的 ...

增持计划 - 中国石化集团拟12个月内增持A、H股，金额20 - 30亿元[3][6] - 增持方式为上交所集中竞价及港交所系统增持[6] - 资金为自有及金融机构专项贷款[6] 股权情况 - 截至公告日，集团直接、间接持股约占总股份69.35%[3] 其他 - 2023年增持计划于2024年11月10日实施完毕[4][5] - 集团承诺增持及法定期限内不减持[8]

文章核心观点 中国石化积极践行央企责任服务保障雄安新区建设，旗下河北石油、新星公司、化销华北等子公司分别从综合能源服务、地热清洁供暖、化工新材料供应等方面助力雄安新区发展 [1] 各公司举措 河北石油 - 为雄安新区工程建设精准保供成品油，推进新能源业务发展 [2] - 2021 年 6 月建成投运雄安新区首座智慧综合加能站，2024 年 9 月投运首座光储充一体加能站 [2] - 已在雄安新区建设 15 座充电站、180 个充电桩，服务电动汽车 9.3 万车次；建设 6 个光伏项目，总装机容量达 228.93 千瓦 [2] - 推进爱心驿站建设，2 座爱心驿站获相关称号 [2] 新星公司 - 在雄安新区运营和代运营地热供暖面积达 3200 万平方米，服务 25 万居民 [3] - 完成部分地区地热代煤改造，承建多个项目，建成全国首个长距离“集采集输集灌”地热示范项目 [3] - 推进地热产业数字化转型，构建多能互补和智能化运维体系 [3] - 与 13 所高校签订校企合作协议，获授牌并设立教学实践点 [3] 化销华北 - 组建产销研用一体化项目团队，构建闭环服务体系保障化工新材料供应 [4] - 开展需求调研，与企业、科研院所协同合作开发高端新材料 [4] - 已累计为雄安重点工程供应化工产品近 40 万吨，服务多数市政基础设施项目 [4] 中国石化整体成果 - 8 年来累计供应成品油超 24.3 万吨、化工产品近 40 万吨 [1] - 运营和代运营地热供暖面积达 3200 万平方米 [1][3] - 建设充电站 15 座，光伏项目总装机容量达 228.93 千瓦 [1][2]

文章核心观点 广东石油与顺丰速运联手打造“易路顺丰”特约驿站，提供暖心服务与特色加油服务，是双方战略伙伴合作的落地实践，也推动广东石油综合能源转型与跨界业态新模式构建 [1][2][3] 合作启动 - 3月28日“易路顺丰”特约驿站启动仪式在广东惠州松子岭加能站举行 [1] 爱心驿站情况 - 松子岭“爱心驿站”2021年8月建成，24小时向户外劳动者开放，配备20多种便民设施，新增快递专用停车区、快件暂存柜等特色服务，日均服务超100人次 [1] - 广东石油联合地方工会在全省建成745座“爱心驿站”，为劳动者提供“7 + X”免费服务 [1] 加油服务情况 - 广东石油为顺丰速运物流配送车队开通“单位电子加油卡”，为1.3万名快递员提供加油充电服务，有简化流程、绿色通道、精准匹配时段预约加油等特色服务 [2] - 使用单位电子加油卡每天为车辆补能节省1小时，全年可增加有效配送时长超百万小时 [2] 特约驿站拓展计划 - “特约驿站”年内将拓展至全省200座站点，覆盖珠三角主要物流节点 [2] 合作意义 - 此次合作是中国石化与顺丰速运作为战略伙伴的落地实践 [3] - 广东石油在综合能源转型中布局物流配送专属充换电服务，延伸咖啡、轻食等新业务，构建跨界业态新模式 [3]