证券代码：600038 证券简称：中直股份 公告编号：2024-052 中航直升机股份有限公司 第九届董事会第四次会议决议公告 1、审议《关于 2025 年度日常关联交易预计情况的议案》； 2、审议《关于与中航工业集团财务有限责任公司签署金融服务框架 协议暨关联交易的议案》； 3、审议《关于<与中航工业集团财务有限责任公司关联存贷款的风 险评估报告>的议案》； 4、审议《关于修订<中航直升机股份有限公司章程>的议案》； - 1 - 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中航直升机股份有限公司(以下简称"公司")第九届董事会第四次 会议于 2024 年 11 月 8 日以直接送达或电子邮件等方式发出会议通知及 会议资料，于 2024 年 11 月 15 日以通讯表决方式召开。出席本次会议 的董事应到九人，实到九人，董事闫灵喜、曹生利、周国臣、许建华、 徐滨、余小林、王猛、刘振、赵慧侠以通讯表决方式参会。本次会议的 召集、召开和表决程序及方式符合有关法律、行政法规、部门规章、规 范性文件及《中航直升机股份有限公司章程》的 ...

证券代码：600038 证券简称：中直股份 公告编号：2024-055 中航直升机股份有限公司 1、独立董事专门会议 在提交董事会审议前，本次关联交易事项已经公司第九届董事会 独立董事专门会议 2024 年第一次会议审议通过。全体独立董事认为： 1、本次关联交易系日常关联交易，公司应当按照相关规定履行董事 会股东大会审批程序和信息披露义务；2、本次关联交易遵循公平、 公开和公正的原则,定价方法公平、合理交易价格公允；3、本次关联 交易不存在损害公司及非关联股东利益的情况；4、公司独立董事同 意将《关于 2025 年度日常关联交易预计情况的议案》提交公司第九 届董事会第四次会议审议。 2、董事会审议和表决程序 2024 年 11 月 15 日，公司第九届董事会第四次会议审议通过了 关于 2025 年度日常关联交易预计情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 该等日常关联交易尚需提交股东大会批准。 日常关联交易为日常生产经营中持续必要的业务，对公司无不 利影响，不会对关联人形成较大的依赖。 一、日 ...

中航直升机股份有限公司（以下简称"公司"）发行股份购买昌河飞 机工业（集团）有限责任公司和哈尔滨飞机工业集团有限责任公司100% 股权并募集配套资金（以下简称"本次重组"）已完成，本次重组募集 配套资金的新增股份已于2024年7月25日在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司办理完成登记手续，登记后公司股份总数819,893,213 股。此外，结合《中华人民共和国公司法》的相关规定，公司需要相应 修订《中航直升机股份有限公司章程》中对应的条款。本次修订的具体 内容如下： | 修订前 | | 修订后 | | --- | --- | --- | | 第六条 | 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 | 第六条 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 | | 731,605,986元。 | | 819,893,213元。 | | 第八条 | 董事长为公司的法定代表人。 | 第八条 董事长为代表公司执行公司事务 | | | | 的董事，担任公司的法定代表人。 | | 第二十二条 | 公司股份总数为731,605,986 | 第二十二条 公司股份总数为819,893,213 | | 股，均为普通股。 | | 股，均 ...

公 开 中航直升机股份有限公司 关于与中航工业集团财务有限责任公司 关联存贷款的风险评估报告 二〇二四年十一月 中航直升机股份有限公司总经理工作细则 关于与中航工业集团财务有限责任公司 关联存贷款的风险评估报告 一、中航工业集团财务有限责任公司基本情况 中航工业集团财务有限责任公司（以下简称"航空工业财务"）是经国家金 融监督管理总局批准，在国家市场监督管理总局登记注册，具有企业法人地位的 非银行金融机构。 航空工业财务已按照《公司法》的规定设立了股东会、董事会、监事会，并 对董事会和董事、监事、高级管理人员在风险管理中的责任进行了明确规定。董 事会下设战略发展委员会、风险管理委员会、审计委员会及考核与薪酬委员会四 个专业委员会，由具备相关专业知识的董事担任委员，辅助董事会进行重大战略 发展、风险管理、内部审计及考核薪酬方面的调研和决策。航空工业财务治理结 构健全，管理运作规范，建立了分工合理、职责明确、互相制衡、报告关系清晰 的组织结构，为风险管理的有效性提供必要的前提条件。航空工业财务按照决策 系统、执行系统、监督反馈系统互相制衡的原则设置了组织架构。 航空工业财务组织架构图如下： 航空工业财务是在原西安 ...

中航直升机股份有限公司 章程 （修订草案） （本章程修订草案经 2024 年 11 月 15 日召开的中航直升机股份 有限公司第九届董事会第四次会议审议通过，尚须提交公司股 东大会批准后生效） 二〇二四年十一月十五日 公开 中航直升机股份有限公司章程 第一章 总则 第一条 为确立中航直升机股份有限公司（以下简称公司） 的法律地位，规范公司的组织与行为，坚持和加强党的全面 领导，坚持权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的公 司治理机制，完善公司法人治理结构，建设中国特色现代国 有企业制度，维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公 司的组织和行为,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称 《公司法》)、《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)、 《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称《股票上市规 则》）、《中国共产党党章》（以下简称《党章》）和其他有关规 定,制订本章程。 第二条 公司系依照《公司法》和其他有关规定成立的股 份有限公司。 公司经国家经贸委国经贸企改〔1999〕720 号文批准， 以发起设立方式设立；在黑龙江省工商行政管理局注册登记， 取得营业执照。 第三条 公司于 2000 年 11 月 ...

中直股份荣获两大奖项相关 - 中直股份荣获证券时报主办的“第十八届中国上市公司成长百强”及“第十八届中国上市公司ESG百强”两大奖项[1] 中直股份在资本市场表现相关 - 2024年10月24日证券时报主办的“第十八届中国上市公司价值评选”榜单发布考量多方面表现中直股份凭借军工领域持续创新和稳健增长入选百强榜单[1] - 2024年7月23日中直股份按计划完成募集配套资金30亿元标志重大资产重组及配套融资项目完成成为低空经济概念A股唯一涵盖直升机业务全链条主机厂[1] - 7月25日募集资金新增0.88亿股份完成登记手续公司将用募集资金进行五个项目项目落地有望提升直升机领域核心竞争力巩固龙头地位[2] - 方正证券认为此次资产重组募集资金完成后中直股份作为直升机龙头业绩有望复苏迎来估值重塑[2] 中直股份在ESG方面表现相关 - 中直股份荣获“第十八届中国上市公司ESG百强”奖项该奖项聚焦上市公司环境社会和治理方面表现[3] - 中直股份将ESG融入企业发展战略秉持稳健务实严谨作风不断优化ESG体系[3] - 在环境治理方面重视减碳技术研发采用清洁能源发电努力实现绿色生产[3] - 在社会责任方面坚守社会使命关注客户需求以提供高品质产品和服务回馈社会[3] - 在企业治理方面着力保障股东权益搭建公平透明健康治理体系积极与股东沟通保持良好信息披露[3] 两大奖项对中直股份意义相关 - 两大奖项是对中直股份在资本市场和社会责任两大领域卓越表现的认可也是对未来发展的肯定和激励[4] - 未来中直股份有望继续深化市值管理和ESG理念推动可持续发展为航空工业和经济社会发展作出更大贡献[4]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级[5] 报告的核心观点 1) Q3 收入同比大增55%,前三季度综合利润率保持稳定[2] 2) 费用管控能力略有提升,经营活动净现金流有所改善[2] 3) 维持年初经营计划彰显信心,直升机/H-eVTOL等低空飞行器加速发展[3] 4) 预计公司2024~2026年归母净利润分别为7.3亿元、9.0亿元、11.3亿元,当前股价对应PE为45x/37x/30x[4] 公司投资价值分析 1) 公司是国内目前直升机制造业中规模较大、产值较高、产品谱系丰富的主力军[3] 2) 伴随我国航空装备和低空经济产业建设,公司未来几年有望加速发展[3] 3) 公司积极开拓民用直升机和H-eVTOL等低空飞行器市场,已协助江西省建立300余处直升机起降点,搭建江西省航空应急救援体系[3]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 业绩下滑是短期现象，全年预计实现年初预算 - 2024年前三季度营业总收入和归母净利润同比下降，但第三季度营收表现出色，公司全年预计实现年初预算 [1] - 部分在过去占营业收入比重较高的产品新增订单存在不确定性，可能是由于产品型号迭代所导致 [1] 现金流和负债管理方面变化不一，体现经营策略调整 - 货币资金同比减少65.19%，主要由于本期支付的采购款较多，而产品交付后收款的情况相对较少，导致现金流紧张，年底有望恢复 [2] - 合同资产同比大幅增加896.73%，反映出本期按履约进度确认收入的产品数量较多，显示出公司在订单履行方面的积极进展 [2] - 应付账款同比增加32.24%，与公司生产经营需要加大对部分供应商的采购有关 [2] - 合同负债同比减少49.40%，主要是由于前期预收款满足收入确认条件后，陆续结转减少 [2] - 研发费用同比显著下降68.03%，主要是因为上年同期自研项目投入较多，而本期投入相对较少 [2] 收购昌飞集团和哈飞集团，高效整合直升机业务 - 2024年公司发行股份购买资产已完成股权交割，昌飞集团及哈飞集团已成为公司的全资子公司，公司合并范围变化，主营业务拓宽，规模扩大 [3] - 公司将使用募集资金进行新型直升机与无人机研发能力建设项目、直升机生产能力提升项目和补充流动资金或偿还债务等五个项目 [3] 盈利预测与投资评级 - 公司2024-2026年归母净利润预计为7.18/8.80/10.76亿元，对应PE分别为48/39/32倍 [3] - 维持"买入"评级 [3] 风险提示 - 产品质量与安全生产风险 [3] - 原材料短缺及价格波动风险 [3] - 订单及产品结构性调整风险 [3]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 业绩下滑是短期现象，全年预计实现年初预算 - 2024年前三季度营业总收入和归母净利润同比下降,但第三季度营收表现出色,公司全年预计实现年初预算 [1][2] - 公司正面临产品结构调整,部分高占比产品新增订单存在不确定性,但作为国内直升机制造龙头,业绩有望恢复增长 [1] 现金流和负债管理方面变化不一，体现经营策略调整 - 货币资金同比减少65.19%,主要由于支付采购款较多,年底有望恢复 [2] - 合同资产同比大增896.73%,反映公司订单履行进度积极 [2] - 应付账款同比增32.24%,与生产经营需求加大采购有关 [2] - 合同负债同比减49.40%,主要是前期预收款满足收入确认条件后陆续结转 [2] - 研发费用同比下降68.03%,主要是上年同期自研项目投入较多 [2] 收购昌飞集团和哈飞集团，高效整合直升机业务 - 2024年公司完成收购昌飞集团和哈飞集团,合并范围变化,主营业务拓宽,规模扩大 [3] - 公司将使用募集资金进行新型直升机与无人机研发、生产能力提升等项目 [3] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.18/8.80/10.76亿元,对应PE为48/39/32倍 [3] - 维持"买入"评级 [3]

关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 11 月 20 日(星期三)下午 15:00-16:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：网络文字互动 证券代码：600038 证券简称：中直股份 公告编号：2024-051 中航直升机股份有限公司 （二）会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心 （三）会议召开方式：网络文字互动 投资者可于 2024 年 11 月 12 日(星期二)至 11 月 19 日(星期 二)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通过公司邮箱 avicopter@avic.com 进行提问。公司将在说明会上对 投资者普遍关注的问题进行回答。 中航直升机股份有限公司于 2024 年 10 月 29 日发布公司 2024 年 第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第 三季度经营 ...