公司基本情况 - 公司成立于1997年5月13日，并于1997年5月19日在上海证券交易所上市，注册地址为上海，办公地址在北京 [1] - 公司是一家国内领先的综合性金融企业，业务涵盖证券、信托、公募基金、期货、保险等多个领域，具有全牌照经营优势 [1] - 公司所属申万行业为非银金融 - 证券Ⅱ - 证券Ⅲ，所属概念板块包括期货概念、国资改革、参股基金核聚变、超导概念、核电 [1] - 公司控股股东为国家开发投资集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会 [4] - 公司董事长为崔宏琴，1973年出生，经济学学士，高级会计师，现任公司党委书记、董事，拥有丰富履历 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为11.53亿元，行业排名45/50，远低于行业第一名中信证券的558.15亿元和行业平均数85.85亿元 [2] - 主营业务构成中，商品销售7.17亿元占比97.52%，出租业务1278.66万元占比1.74%，其他业务548.84万元占比0.75% [2] - 2025年三季度净利润为32.05亿元，行业排名15/50，高于行业平均数37.63亿元和中位数16.55亿元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为81.31%，高于去年同期的79.08%，也高于行业平均的68.82% [3] - 2025年三季度毛利率为0.77%，虽高于去年同期的0.16%，但远低于行业平均的42.78% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为8.57万，较上期增加13.29% [5] - 户均持有流通A股数量为7.46万，较上期减少11.73% [5] - 十大流通股东中，中国证券金融股份有限公司持股1.92亿股，数量不变 香港中央结算有限公司持股1.73亿股，较上期减少4030.29万股 [5] - 国泰中证全指证券公司ETF（512880）持股6604.03万股，较上期增加2658.47万股 华宝中证全指证券公司ETF（512000）为新进股东，持股4194.76万股 [5]

公司财务表现 - 2025年前三季度实现营业总收入108.46亿元，同比增长5.82% [1] - 2025年前三季度归属母公司股东净利润28.53亿元，同比增长37.12% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.44元 [1]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业总收入108.46亿元，同比增长5.82% [1] - 2025年前三季度公司归属母公司股东净利润为28.53亿元，同比增长37.12% [1] - 2025年前三季度公司基本每股收益为0.44元 [1]

公司2025年第三季度财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入416,931,103.78元，同比下降30.73% [1] - 2025年第三季度公司归属于上市公司股东的净利润为1,152,894,508.94元，同比增长38.87% [1]

会议信息 - 国投资本九届三十次董事会于2025年10月29日通讯召开[4] - 会议通知和材料于2025年10月22日通过邮件发出[4] - 会议应出席董事7人，实际出席7人，其中委托出席1人[4] 报告审议 - 会议审议通过《国投资本股份有限公司2025年第三季度报告》[5] - 审议该报告表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票[6] - 报告于2025年10月29日经董审与风控委2025年第四次会议审议通过[6]

收入和利润表现（同比） - 营业总收入本报告期40.61亿元，同比增长14.93%[5] - 利润总额本报告期16.79亿元，同比增长32.08%，主要因子公司投资业务收入增加[5][10] - 归属于上市公司股东的净利润本报告期11.53亿元，同比增长38.87%[5][11] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润本报告期11.66亿元，同比增长41.19%[5][11] - 年初至报告期末营业总收入108.46亿元，同比增长5.82%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润28.53亿元，同比增长37.12%[5][11] - 营业总收入同比增长5.8%，从102.5亿元增至108.5亿元[24] - 净利润同比增长29.7%，从24.7亿元增至32.0亿元[25] - 归属于母公司股东的净利润同比增长37.1%，从20.8亿元增至28.5亿元[25] - 基本每股收益从0.32元/股增至0.44元/股，增长37.5%[26] 收入构成 - 营业收入本报告期4.17亿元，同比下降30.73%，主要因子公司大宗商品销售收入减少[5][10] - 投资收益大幅增长133.3%，从18.6亿元增至43.5亿元[24] - 手续费及佣金收入同比增长21.3%，从54.3亿元增至65.8亿元[24] - 公允价值变动收益由正转负，从盈利3.1亿元转为亏损8.2亿元[24] - 投资收益及公允价值变动损益增至35.26亿元，同比增长62.26%[12] 成本和费用（同比） - 手续费及佣金支出增至14.29亿元，同比增长54.12%[12] - 业务及管理费同比增长23.3%，从42.0亿元增至51.8亿元[24] - 研发费用同比激增615.5%，从1480.5万元增至1.1亿元[24] 资产项目变化 - 货币资金为1008.52亿元，较2023年末793.19亿元增长27.1%[18] - 融出资金为545.04亿元，较2023年末466.52亿元增长16.8%[18] - 交易性金融资产为814.77亿元，较2023年末911.76亿元下降10.6%[18] - 结算备付金增加至430.7亿元，较期初增长33.68%[12] - 衍生金融资产减少至1.92亿元，较期初下降77.52%[12] - 债权投资减少至0.78亿元，较期初大幅下降98.61%[12] - 发放贷款和垫款减少至1.30亿元，较期初下降74.90%[12] 负债和权益项目变化 - 应付短期融资款增加至227.91亿元，较期初增长51.02%[12] - 短期借款增加至18.21亿元，较期初增长148.04%[12] - 代理买卖证券款为1216.38亿元，较2023年末953.74亿元增长27.5%[19] - 应付债券为260.53亿元，较2023年末364.73亿元下降28.6%[20] - 归属于母公司所有者权益为562.17亿元，较2023年末549.25亿元增长2.3%[20] - 未分配利润为220.28亿元，较2023年末198.82亿元增长10.8%[20] - 短期借款为18.21亿元，较2023年末7.34亿元增长148.1%[19] - 应付短期融资款为227.91亿元，较2023年末150.91亿元增长51.0%[20] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末295.98亿元，同比增长14.25%[6] - 经营活动现金流入同比增长1.6%，从660.2亿元增至670.9亿元[27] - 经营活动产生的现金流量净额为295.98亿元，较上年同期的259.06亿元增长14.3%[28] - 经营活动现金流出总额为374.95亿元，较上年同期的401.19亿元减少6.5%[28] - 支付给职工及为职工支付的现金为26.50亿元，较上年同期的27.43亿元减少3.4%[28] - 支付的各项税费为17.61亿元，较上年同期的6.65亿元大幅增长165.0%[28] - 投资活动产生的现金流量净额为-20.76亿元，较上年同期的-7.43亿元净流出扩大179.3%[28] - 筹资活动产生的现金流量净额为-34.27亿元，较上年同期的-307.60亿元净流出显著收窄88.9%[28][30] - 现金及现金等价物净增加额为259.47亿元，上年同期为净减少49.40亿元[28][30] - 期末现金及现金等价物余额为1197.40亿元，较上年同期的853.22亿元增长40.3%[30] 盈利能力指标 - 加权平均净资产收益率本报告期为2.14%，同比增加0.55个百分点[6] 总资产和股东信息 - 本报告期末总资产3321.60亿元，较上年度末增长9.84%[6] - 公司总资产为3321.60亿元，较2023年末3024.01亿元增长9.8%[20] - 普通股股东总数85,679户[15] - 第一大股东国家开发投资集团有限公司持股41.82%[15]

指数与ETF表现 - 中证证券公司先锋策略指数强势上涨2.47% [1] - 证券ETF先锋当日上涨2.34%，近3年净值上涨57.26% [1][3] - 证券ETF先锋历史最高单月回报为39.27%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为28.40% [3] 成分股表现 - 成分股华安证券涨停，东北证券上涨9.73%，长江证券上涨4.98% [1] - 东方财富上涨2.73%，权重为15.34%；国泰海通上涨2.39%，权重为14.29% [6] - 广发证券上涨4.00%，权重为4.39%；华泰证券上涨2.66%，权重为4.30% [6] 行业基本面与估值 - 13家数据可比券商前三季归母净利合计约467.26亿元，同比增46.42% [3] - 3家券商前三季归母净利翻倍，8家增速介于50%至100%之间 [3] - 中证证券公司先锋策略指数最新市盈率仅19.78倍，处于近1年19.2%的分位，估值处于历史低位 [3] 行业前景与驱动因素 - A股市值已突破100万亿元，为券商各业务线打开长期成长空间 [3] - 市场新开户未到历史高位，居民存款搬家仍有较大空间，交投情绪有望维持高位 [4] - 资本市场扩容与交投活跃度提升，券商板块正迎来重要的战略配置机遇 [3] - 高交投环境下券商基本面修复趋势明确，业绩高增趋势与估值表现背离 [4]

股价表现与资金流向 - 10月29日盘中报8.05元/股，上涨2.03%，总市值514.72亿元，成交金额3.26亿元，换手率0.64% [1] - 当日主力资金净流入20.10万元，特大单买入5978.69万元（占比18.36%），卖出3244.57万元（占比9.96%） [1] - 公司股价今年以来上涨8.89%，近5个交易日上涨4.27%，近20日上涨7.33%，近60日上涨2.55% [1] 公司基本情况 - 公司位于北京，成立于1997年5月13日，主营业务涉及证券、信托、公募基金、期货、保险等 [1] - 主营业务收入构成为商品销售97.52%，出租业务1.74%，其他业务0.75% [1] - 公司所属申万行业为非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ，概念板块包括期货概念、国资改革、参股基金、MSCI中国、央企改革等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数为7.56万，较上期减少6.21%，人均流通股84548股，较上期增加6.62% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2.13亿股，较上期增加6906.61万股 [3] - 中国证券金融股份有限公司为第五大流通股东，持股1.92亿股，持股数量较上期不变 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第九大流通股东，持股4579.76万股，较上期增加379.58万股 [3] - 国泰中证全指证券公司ETF（512880）为第十大流通股东，持股3945.57万股，较上期减少424.89万股 [3] 财务业绩与分红 - 2025年1-6月实现营业收入67.85亿元，同比增长1.02%，归母净利润17.00亿元，同比增长35.96% [2] - A股上市后累计派现61.89亿元，近三年累计派现21.09亿元 [3]

沪市券商信披评价结果 - 2024-2025年信披评价覆盖30家上市券商或券商主体 [1] - 10家券商获评A类，包括中信证券、国金证券、中泰证券、东方证券、招商证券、财通证券、兴业证券、东吴证券、华泰证券、国投资本 [1] - 18家券商获评B类，包括西南证券、财达证券、华安证券等 [1] - 2家券商获评C类，为湘财股份和太平洋证券 [2] 信披评价体系与标准 - 评价结果从高到低分为A（优秀）、B（良好）、C（合格）、D（不合格）四个等级 [3] - 评价依据包括信息披露质量、规范运作水平、投资者权益保护程度等因素 [3] - 评价对象为上年12月31日前上市的公司，评价期间为上年7月1日至当年6月30日 [3] 评价结果的应用与影响 - 交易所将评价结果纳入上市公司再融资、重组等事项的审核考虑范围 [3] - 对D类公司加强监管，如暂停信息披露直通车业务、强化事后审查等 [3] 券商对信息披露的重视与实践 - 中信证券将信息披露视为与资本市场高效沟通、展现公司发展质效的核心窗口 [2] - 东吴证券将信息披露质量作为公司治理核心抓手，优化流程并提升内容质量 [2] - 部分券商主动深化行业信息分析，采用可视化图文、视频等形式增强信息可读性 [2] 监管政策动态 - 沪深交易所于今年3月14日发布修订后的《评价指引》 [3] - 修订旨在落实新“国九条”部署，强化信息披露监管和现金分红监管，提升上市公司投资价值 [4]

评价结果发布 - 上海证券交易所正式发布沪市上市公司信息披露工作评价结果（2024-2025），考核覆盖30家上市券商及上市券商主体 [1] - 评价结果显示10家券商获评A类，18家券商获评B类，2家券商获评C类 [1] - A类券商包括中信证券、国金证券、中泰证券、东方证券、招商证券、财通证券、兴业证券、东吴证券、华泰证券、国投资本 [1][2] - B类券商包括西南证券、财达证券、华安证券、信达证券、首创证券、天风证券、东兴证券、国泰海通、红塔证券、中原证券、中银证券、光大证券、浙商证券、中国银河、方正证券、南京证券、华创云信、哈投股份 [1][2] - C类券商为湘财股份和太平洋证券 [1][2] 评价体系与意义 - 上市公司信息披露工作评价被视为上市公司年度信息披露工作的成绩单 [2] - 评价结果是推动上市公司履行稳定市场主体责任、主动服务回报各类投资者、提高信息披露有效性的重要抓手 [2] - 评价等级从高到低依次划分为A、B、C、D四个等级，分别代表优秀、良好、合格、不合格 [2] 政策背景与修订 - 沪深证券交易所于今年3月14日分别发布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第9号——信息披露工作评价》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第11号——信息披露工作评价（2025年修订）》 [3] - 本次修订《评价指引》是落实新国九条部署和1+N政策文件要求，强化上市公司信息披露监管，推动提升上市公司投资价值的积极举措 [3] - 《评价指引》聚焦加强信息披露监管、严惩财务造假、强化现金分红监管、推动上市公司提升投资价值等工作部署，对上市公司信息披露质量提出更高要求 [3] 公司回应与表现 - 多家获评A类的上市券商公开发布了公司此次参评的情况 [4] - 中信证券表示凭借在信息披露、公司治理、投资者关系及ESG等方面的优秀表现荣获A级最高评价 [4] - 中信证券作为中国第一家A+H股上市的证券公司，始终将信息披露作为与资本市场高效沟通、全面展现公司发展质效的核心窗口 [4] - 兴业证券表示公司信息披露工作已经连续8年获得上交所信息披露最高评级 [4] - 兴业证券持续完善治理结构，强化风险管控，董事会勤勉尽责，各专业委员会各司其职，致力于实现长期、可持续的价值创造 [4]