股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会于12月20日14点30分在国投金融大厦5层507会议室召开[3] - 网络投票起止时间为12月20日，交易系统和互联网投票平台时间不同[6] - 本次股东大会审议6项非累积投票及12项细分议案[9][10] 股权登记与参会 - 股权登记日为12月16日，A股代码600061，简称国投资本[15] - 个人和法人股东登记需准备相应材料，异地股东可书面或传真登记[17] - 现场会议登记时间为12月20日9:00 - 11:30、13:30 - 14:00，地点在1011室[17][18] 债券相关 - 公司有符合面向专业投资者公开发行可续期公司债券条件及方案的议案[26] - 发行方案包含发行规模、方式及票面金额等内容[26]

股份回购 - 2023年10月26日决定回购，资金2 - 4亿，价不超8.46元/股，期限至2024年10月25日[1][2] - 2024年7月3日回购价上限调为不超8.35元/股[2] - 2024年10月25日届满，累计回购31,339,011股，占比0.49%，均价6.39元/股，用资20,009.11万元[3] 用途变更 - 拟将回购股份用途由可转债转股变更为注销并减资[4][5] - 2024年12月4日董事会通过议案，尚需股东大会审议[1][7]

债券发行 - 2024年12月4日董事会审议通过发行可续期公司债券议案[1] - 发行规模不超过40亿元，票面金额100元[3] - 基础期限不超过10年，公司有续期选择权[3] 债券条款 - 固定利率，单利按年计息，续期周期重置[4] - 附设公司延期支付利息权，有强制付息事件[5] 资金用途与承销 - 募集资金拟用于偿还债务、补充流动资金[5] - 无担保，承销团余额包销[6] 生效与审核 - 决议经股东大会通过生效，有效期至注册文件到期[6] - 发行需经股东大会审议、上交所审核、证监会注册[10]

会议相关 - 九届十九次董事会于2024年12月4日召开，9位董事全部参会[3] - 公司将于2024年12月20日召开2024年第一次临时股东大会[13] 议案情况 - 《国投资本股份有限公司关于修订公司章程的议案》等六项议案需提交股东大会审议，表决全票通过[4][6][7] 债券发行 - 可续期公司债券发行规模不超40亿元，票面100元，基础期限不超10年，公司有续期选择权[8] - 债券采用固定利率，单利按年计息，附设公司延期支付利息权，募集资金用于偿债、补流等[9][10] - 债券为无担保债券，由承销团以余额包销方式承销[11]

业绩说明会安排 - 2024年第三季度业绩说明会于11月28日15:00 - 16:00举行[3] - 以网络互动形式在上证路演中心召开[4] - 参加人员有董事长等多人[6] 投资者参与 - 11月21日至27日16:00前提问[3] - 11月28日15:00 - 16:00在线参与[7] 联系方式 - 联系人是国投资本证券事务部[8] - 电话010 - 83325163，邮箱600061@sdic.com.cn[8] 其他 - 2024年第三季度报告于10月31日发布[3] - 公告发布时间为2024年11月21日[10]

分组1：公司定位与发展方向 - 国投资本定位产业金融平台，以金融服务实体经济为宗旨，围绕“五篇大文章”，为集团“能源产业”“数字/科技”“民生健康”板块提供多元化金融服务，提升产业金融模式 [1][2] - 未来国投资本将提升服务实体经济能力，赋能现代化产业体系，深挖产融协同业务机会和资源价值，提供全生命周期产品和综合金融解决方案 [2] 分组2：国投证券业务举措 综合服务体系 - 国投证券更名近一年，“1+1+N”综合服务体系逐步成型，包括产业研究院提供产业链研究定制服务、战略客户部门提供综合财务顾问服务、综合金融部协同设计产品服务体系和解决方案 [2][3] - 国投证券构建一站式企业家综合服务模式，与产业基金业务联动，落地“上市公司综合服务平台”，为国投集团相关企业收购项目提供服务，力争覆盖国投集团投资生态圈企业，提升AUM及创收能力 [3] 财富管理转型 - 国投证券制定并实施总部级业务协同机制，推进“研究 - 投资 - 顾问”财富管理战略转型，构建总分联动一体化资产配置系统，提升分支机构专业能力 [4] - 国投证券打造买方投顾服务体系，通过培训和工具支持提升一线业务人员展业能力，为不同客群提供定制化资产配置服务方案，提升财富管理领域竞争力 [4] 适应业务环境变化 - 国投证券构建“行业+投资+分公司+研究”大投行服务生态，从单一IPO业务向多元化股权融资模式转型，向财务顾问及债权业务分流输送人才 [4][5] - 国投证券调整组织和业务模式，形成“投行+分支机构”协同模式，开发央国企客户，优化客户和产品结构，协调调动国投集团资源，服务更多央国企和国投战略合作伙伴 [5] 分组3：其他权益工具投资情况 - 其他权益工具投资科目去年末5.40亿元，2024年中80亿，三季度末回落到23亿，变动主要受高股息投资策略影响 [5] - 国投证券采取积极应对措施，聚焦中长期稳健投资策略，增强高股息策略动态管理精细化程度，根据市场行情调整持仓策略获得增量收益 [6] - 未来自营业务将秉承绝对收益目标，保持谨慎乐观态度，监测政策和经济数据，调整权益敞口，布局优质上市公司 [6]

公司发展规划 - 聚焦产业金融管理平台定位，围绕产业金融方向优化金融业务布局，塑造核心竞争力 [2] - 2024年开展业务战略大梳理，形成专业化管理提升和子公司业务转型方案 [2] - 以风险管理为核心等多方面推动子公司业务转型方案落地，秉持相关原则打造特色专业核心竞争力和协同模式 [2] 业务转型方向 证券业务 - 打造“有核心竞争力、突出特色的一流产业投行”，向产业金融转型 [3] - 成立国投产业研究院，推进企业家综合服务，构建“研投顾”财富管理体系 [3] 信托业务 - 打造财富管理能力，构建家庭金融服务体系 [3] - 提升资产配置及标品投资能力，建立特色资产管理业务能力 [3] - 通过多种业务加强与国投集团协同，促进产融结合与业务转型 [3] 自营业务情况 上半年表现 - 固定收益投资把握市场走势获较好收益，权益投资聚焦中长期稳健策略获稳健收益 [3][4] 后续思路 - 坚持绝对收益目标，研判市场，跟踪数据，调整权益敞口，布局优质上市公司 [4] 投行业务战略布局 - 优化股权业务结构，向多元化股权融资业务转型 [4][5] - 开发央国企客户，优化客户和产品结构 [5] - 调整组织和业务模式，深耕目标客户 [5] - 深化内部协同，提供全周期综合金融服务，打造产业投行 [5] - 推动境内外一体化，布局海外市场 [5] 开户情况 - 9月24日以来，受政策和行情影响，整体开户数量大幅提升，新开客户交易意愿强烈，相关占比提高 [6] - 开展线上线下展业模式，打造APP，与互联网平台合作，驱动业务创新 [6] 财富管理情况 上半年情况 - 2024年上半年含财率达到21.06% [6] 未来举措 - 全面启动“研投顾”财富管理转型，构建标准工作流程 [7] - 建立公司级投研平台，提升产品管理及组合设计能力，传导提升分支机构服务水平 [7] 可转债情况 转股价格 - 目前可转债转股价格为9.55元/股 [7] 决策观察 - 决策观察窗口期从6个月缩短至3个月，董事会综合多因素平衡利益决策 [7] 推动转股 - 通过加强市值管理、研究下修转股价格方案等推动可转债转股 [7][8]

报告投资评级 - 国投资本评级为推荐（维持）[1] 报告核心观点 - 国投资本2024年前三季度营业总收入102.5亿元（同比 -20.1%），归母净利润20.8亿元（同比 -14.3%）第三季度营业总收入35.3亿元（同比 -19.8%/环比+0.4%），归母净利润8.3亿元（同比+12.2%/环比 -7.9%）[1] - 24Q1 - Q3按利润表科目，营业收入/利息收入/手续费及佣金收入分别为13/35.3/54.3亿元，同比 -25%/-21.2%/-18%，对营业总收入贡献比例为12.7%/34.4%/52.9%，自营业务收入驱动净利润回暖[1] - 24Q3公司自营业务收入8.2亿元（同比+4.7亿元/环比 -1.4亿元），单季度自营收益率0.72%（同比+0.46pct/环比 -0.08pct），前三季度自营收益率（年化）达2.31%，同比+0.82pct[1] - 国投证券24Q1 - Q3股权承销规模12.77亿元，同比 -85%，市占率0.63%，全行业股权承销规模2022.68亿元，同比 -77%，当前IPO在审项目5家，数量排名行业第6国投瑞银基金24Q3末非货基管理规模1589亿元，同比+17%，股混基管理规模401亿元，同比 -9%，债基管理规模1157亿元，同比+28%[1] - 国投资本以证券业务为主体，有望发挥与大股东国投集团多元化投资业务的产融协同优势，维持盈利预测，预计2024/2025/2026年EPS为0.43/0.46/0.52元，BPS分别为8.06/8.39/8.73元，当前股价对应PB分别为0.97/0.93/0.90倍，ROE分别为5.29%/5.46%/5.95%，给予其2025年业绩1.2倍PB估值，对应目标价10.06元[1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据相关 - 2024年前三季度营业总收入102.5亿元（同比 -20.1%），归母净利润20.8亿元（同比 -14.3%），第三季度营业总收入35.3亿元（同比 -19.8%/环比+0.4%），归母净利润8.3亿元（同比+12.2%/环比 -7.9%）[1] - 24Q1 - Q3按利润表科目，营业收入/利息收入/手续费及佣金收入分别为13/35.3/54.3亿元，同比 -25%/-21.2%/-18%，对营业总收入贡献比例为12.7%/34.4%/52.9%，利息净收入/手续费及佣金净收入/自营业务收入分别为11.5/45/20.5亿元，同比 -29.8%/-20.8%/+53.2%[1] - 24Q3公司自营业务收入8.2亿元（同比+4.7亿元/环比 -1.4亿元），单季度自营收益率0.72%（同比+0.46pct/环比 -0.08pct），前三季度自营收益率（年化）达2.31%，同比+0.82pct[1] - 国投证券24Q1 - Q3股权承销规模12.77亿元，同比 -85%，市占率0.63%，全行业股权承销规模2022.68亿元，同比 -77%，当前IPO在审项目5家，数量排名行业第6国投瑞银基金24Q3末非货基管理规模1589亿元，同比+17%，股混基管理规模401亿元，同比 -9%，债基管理规模1157亿元，同比+28%[1] 估值相关 - 预计公司2024/2025/2026年EPS为0.43/0.46/0.52元，BPS分别为8.06/8.39/8.73元，当前股价对应PB分别为0.97/0.93/0.90倍，ROE分别为5.29%/5.46%/5.95%，给予其2025年业绩1.2倍PB估值，对应目标价10.06元[1]

营业收入与净利润 - 公司第三季度营业总收入为35.34亿元，同比下降19.80%[2] - 年初至报告期末营业总收入为102.50亿元，同比下降20.09%[2] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为8.30亿元，同比增长12.15%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为20.81亿元，同比下降14.29%[2] - 2024年前三季度营业总收入为10,249,686,240.65元，同比下降20%[1] - 2024年前三季度营业收入为1,297,763,397.99元，同比下降25%[1] - 2024年前三季度利息收入为3,526,816,937.87元，同比下降21%[1] - 2024年前三季度手续费及佣金收入为5,425,105,904.79元，同比下降18%[1] - 2024年前三季度营业总成本为9,222,986,976.76元，同比下降13%[1] - 2024年前三季度营业利润为3,121,636,712.24元，同比下降14%[18] - 2024年前三季度净利润为2,471,043,420.39元，同比下降15%[18] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为2,080,938,207.65元，同比下降14%[18] 每股收益与净资产收益率 - 第三季度基本每股收益为0.13元，同比增长18.18%[3] - 年初至报告期末基本每股收益为0.32元，同比下降13.51%[3] - 第三季度稀释每股收益为0.12元，同比增长9.09%[3] - 年初至报告期末稀释每股收益为0.32元，同比下降8.57%[3] - 第三季度加权平均净资产收益率为1.59%，增加0.11个百分点[3] - 年初至报告期末加权平均净资产收益率为4.02%，减少0.82个百分点[3] - 2024年前三季度基本每股收益为0.32元，同比下降14%[20] - 2024年前三季度稀释每股收益为0.32元，同比下降8%[20] 金融资产与负债变动 - 交易性金融资产增加至90,477,108,675.10元，增长40.19%，主要由于子公司债券投资业务规模增加[7] - 衍生金融资产减少至1,636,632,865.96元，下降32.48%，主要由于子公司期权公允价值变动[7] - 买入返售金融资产减少至7,721,907,830.47元，下降66.70%，主要由于子公司债券逆回购规模减少[7] - 一年内到期的非流动资产减少至2,376,604,550.45元，下降62.60%，主要由于子公司存续期限在一年内的债券投资减少[7] - 发放贷款和垫款减少至1,388,411,014.95元，下降37.24%，主要由于子公司部分项目到期收回资金[7] - 其他权益工具投资增加至2,287,103,343.89元，增长323.18%，主要由于子公司计入其他权益工具投资的股票投资规模增加[7] - 拆入资金增加至19,735,272,140.47元，增长31.76%，主要由于子公司同业拆入资金余额增加[7] - 卖出回购金融资产款增加至30,659,099,497.32元，增长171.70%，主要由于子公司债券正回购规模增加[7] - 应付短期融资款减少至5,723,688,299.57元，下降54.68%，主要由于子公司应付短期公司债券减少[7] - 货币资金在2024年9月30日为734.10亿元，相比2023年12月31日的626.34亿元有所增加[13] - 交易性金融资产在2024年9月30日为904.77亿元，相比2023年12月31日的645.39亿元大幅增加[13] - 融出资金在2024年9月30日为364.28亿元，相比2023年12月31日的419.14亿元有所减少[14] - 买入返售金融资产在2024年9月30日为77.22亿元，相比2023年12月31日的231.89亿元大幅减少[14] - 流动资产合计在2024年9月30日为2498.28亿元，相比2023年12月31日的2415.69亿元有所增加[14] - 非流动资产合计在2024年9月30日为378.70亿元，相比2023年12月31日的385.45亿元有所减少[14] - 流动负债合计在2024年9月30日为1938.50亿元，相比2023年12月31日的1765.20亿元有所增加[15] - 非流动负债合计在2024年9月30日为336.53亿元，相比2023年12月31日的447.86亿元大幅减少[15] - 所有者权益合计在2024年9月30日为601.95亿元，相比2023年12月31日的588.09亿元有所增加[16] - 负债和所有者权益总计在2024年9月30日为2876.98亿元，相比2023年12月31日的2801.14亿元有所增加[16] 投资收益 - 投资收益增加至1,863,423,027.70元，增长228.85%，主要由于子公司金融资产投资已实现损益增加[9] 现金流量 - 经营活动现金流入小计为66,024,719,135.74元，同比减少1,222,000,000元[21] - 经营活动现金流出小计为40,118,871,446.88元，同比减少43,448,687,090.72元[21] - 经营活动产生的现金流量净额为25,905,847,688.86元，同比增加42,226,688,570.15元[21] - 收取利息、手续费及佣金的现金为9,435,503,521.68元，同比减少2,262,928,400.68元[21] - 回购业务资金净增加额为19,374,998,011.65元，同比减少15,386,906,353.63元[21] - 筹资活动现金流入小计为16,132,879,599.44元，同比减少19,368,607,127.80元[22] - 筹资活动现金流出小计为46,893,108,158.85元，同比增加23,004,028,141.42元[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为-30,760,228,559.41元，同比减少42,372,635,269.22元[22] - 现金及现金等价物净增加额为-4,939,681,669.31元，同比减少217,328,898.42元[22] - 期末现金及现金等价物余额为85,322,071,463.55元，同比减少4,722,352,770.89元[22]

会议信息 - 九届十八次董事会会议通知和材料2024年10月23日发出[2] - 会议于2024年10月29日以现场与通讯结合方式召开[2] - 应参会董事9人，实际参会9人[2] 议案表决 - 《2024年第三季度报告》表决同意9票，反对0票，弃权0票[3] - 《董事长及高级管理人员2023年度绩效考核及绩效奖金兑现的议案》表决同意8票，反对0票，弃权0票[4] 审议情况 - 《2024年第三季度报告》10月23日经审计与风险管理委员会审议通过[3] - 《绩效奖金兑现议案》10月29日经薪酬与考核委员会审议通过[4] - 董事薪酬尚需提交公司股东大会审议[4] 公告时间 - 公告发布于2024年10月30日[6]