文章核心观点 公司发布可转债转股结果暨股份变动公告，披露2021年2月1日至2025年3月31日可转债转股情况及未换股可转债金额 [2][5] 可转债发行上市概况 - 2020年7月24日公司公开发行8000万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额80亿元，期限6年 [3] - 2020年8月20日公司80亿元可转换公司债券在上海证券交易所挂牌交易，债券简称“国投转债”，代码“110073” [3] - “国投转债”自2021年2月1日起可转换为本公司股份，当前转股价格为9.55元/股 [3] 回购股份注销情况 - 2024年12月24日公司完成回购股份注销工作，注销31339011股，转股价格未变仍为9.55元/股 [4] 可转债本次转股情况 - 2021年2月1日至2025年3月31日，公司可转债累计82.6万元转换为A股股份，累计转股83133股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.0030% [2][5] - 2024年12月31日至2025年3月31日，公司可转债6000元转换为A股股份，转换数量为624股 [5] - 截至2025年3月31日，公司尚未换股的可转债金额为79.99174亿元，占可转债发行总量的99.9897% [2][5] 其他 - 公司联系部门为综合部（董办），电话010 - 83325163，邮箱600061@sdic.com.cn，地址为北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦，邮编100034 [7]

可转债发行与交易 - 2020年7月24日公开发行8000万张可转换公司债券，总额80亿元，期限6年[2] - 2020年8月20日起在上海证券交易所挂牌交易[2] 转股情况 - 2021年2月1日起可转股，当前转股价格9.55元/股[2] - 2021年2月1日至2025年3月31日，82.6万元可转债转股83133股，占比0.0030%[3][5] - 2024年12月31日至2025年3月31日，6000元可转债转股624股[5] 剩余可转债金额 - 截至2025年3月31日，未换股可转债金额79.99174亿元，占比99.9897%[3][5] 股份变动 - 2024年12月完成回购股份注销31339011股[4] - 2024年12月31日至2025年3月31日，无限售条件流通股和总股本均增加624股[7]

文章核心观点 2024年国投资本各业务板块受市场环境影响有不同表现，公司推进改革转型、优化布局、强化协同以提升业绩，同时公布利润分配预案、关联交易预计、担保预计等重要事项，相关议案待股东会审议[3][6][36]。 行业市场情况 证券行业 - 2024年股票市场波动大，监管趋严，IPO放缓，债权市场走牛，权益市场先抑后扬，上证指数涨12.7%，深证成指涨9.3%，日均股基成交额增22.0% [3] 信托行业 - 2024年全行业信托资产规模达27万亿，业务转型关键期，传统业务萎缩，创新业务未形成稳定盈利，营收和净利润下滑 [4] 公募基金行业 - 2024年资产管理规模突破30万亿且创新高，改革推进，权益类基金发展，ETF规模超主动权益基金，个人养老金产品落地 [5] 期货行业 - 2024年政策明确发展路径，新增15个期货期权品种，成交额增长，机构客户占比提升，但存在同质化竞争和“增产不增收”问题，成交量降9.08%，成交额增8.93% [5] 公司业务情况 证券业务 - 2024年国投证券总资产、净资产增长，营收降14.71%，利润总额和净利润增长，各业务有不同表现 [7] - 财富管理转型推进，经纪业务净收入略降，新开客户等指标增长，理财业务良好，基金投顾业务发展，获多项财富管理相关奖项，APP用户活跃 [7][8] - 机构业务发展，席位佣金净收入降，机构客群经营稳定，账户数、资产规模和交易额增长，资产托管业务发展良好 [9][10] - 投行业务向产业投行转型，净收入降45.11%，股权融资调整方向，债权融资规模提升，获债券承销资格，完成特色业务和绿色金融项目 [10][11][12] - 固收投资转型，获多项奖项，权益投资稳健，做市业务排名靠前，场外衍生品业务创新，直接投资有项目布局 [13][14] - 资管业务结构改善，净收入略降，产品管理市值下降，获多项奖项，公募资格申请受理 [15] - 信用业务稳中求进，净收入降7.29%，融资融券业务利息收入略降，规模和风险可控，提升客户体验 [16] 信托业务 - 2024年国投泰康信托营收和净利润下降，推进战略转型 [17] - 资产服务信托业务布局加速，家族信托和家庭服务信托业务发展 [17][18] - 资产管理信托业务完备，证券投资产品线丰富，资产证券化业务跃升，股权投资业务协同提升 [19] - 公益慈善信托业务提升，规模和渠道突破，获多项慈善奖项 [19] 公募基金业务 - 国投瑞银基金资产规模增15%，经营收入降3%，各方面表现良好 [20] - 提升核心投资能力，投研体系建设推进，权益类产品收益率排名靠前 [20] - 打造多元化资产配置能力，建立特色指数产品体系，布局高景气行业主题产品线 [21] - 提升投资服务客户陪伴体验，投教视频和线下活动受青睐 [22] 期货业务 - 2024年国投期货总资产、净资产和客户权益规模增长，营收和净利润可观，推进各项工作 [23] - 整合分支机构资源，优化网点布局，设分支机构16家 [23] - 深化业务协同，为客户提供全面服务，IB业务收入提升 [24] - “国投大宗”品牌推广有效，服务实体功能发挥 [25] - 加强IT治理，推进数字化转型项目建设 [26] 公司重要事项 利润分配 - 2024年末总股本6393980683股，拟派现金红利约81203.55万元，每10股派1.27元（含税），回购股份16502.21万元，现金分红比例36%，因可转债转股等可调整分配总额 [36][53] 关联交易 - 2025年预计日常关联交易需股东会审议，交易遵循公平原则，对公司有积极影响 [38][45] 担保预计 - 2025年拟新增担保不超13331.28万元，年底预计担保余额不超210000万元，为全资子公司间担保 [60] 董事会决议 - 2025年3月27日九届二十一次董事会审议通过多项议案，部分需股东会审议 [73] 监事会决议 - 2025年3月27日九届九次监事会审议通过多项议案，部分需股东会审议 [33]

文章核心观点 - 国投资本2024年营收下滑但净利润增长 面临传统业务挑战 需在数字化转型和风险管理发力寻找新增长点 [1][7] 营收下滑背后的业务困境 - 2024年公司营业收入同比下降13.76% 远低于市场预期 暴露核心业务困境 [4] - 全球经济复杂、地缘政治风险上升、国内经济转型需求不足等影响公司业务 证券、信托等传统业务受市场和政策影响营收不佳 [4] - 国投证券2024年营业总收入122.73亿元 归母净利润同比增长超30% 但管理资产规模同比下降24% 资产管理业务有压力 [4] - 国投瑞银基金管理资产规模增长 但经营收入同比下降3% 基金业务市场竞争疲软 [4] 净利润增长的背后：成本控制与业务转型 - 2024年公司净利润同比增长14.32% 得益于成本控制和业务转型 [5] - 公司优化金融业务布局、推进改革转型、完善风控体系、强化业务协同 成本控制上精细化管理降低运营成本提升盈利能力 [5] - 公司业务转型向科技创新等领域倾斜 聚焦创新驱动和区域协调发展战略 提升产业金融综合服务能力 [6] - 国投证券研投顾财富管理转型 发展买方投顾业务 全年新增签约资产21.57亿元 管理规模达14.06亿元 缓解传统业务下滑压力 [6] 数字化转型与风险管理：未来发展的关键 - 2024年公司加快数字化转型 与国投证券联合组建AI项目组打造智能问答系统 推动业务模式创新升级 [7] - 国投证券全年信息技术投入10.51亿元 为业务创新和数字化转型提供科技支撑 [7] - 公司完善风险管理顶层设计和基础保障 重构风险偏好和限额管理体系 建立风险监测指标库和控股企业健康度画像 整体风险可控 资产质量夯实 [7] - 面对复杂市场环境 公司需加强证券、信托等高风险业务的风险识别和管理能力 确保业务稳健发展 [7]

业绩数据 - 2024年度手续费及佣金收入81.90亿元[6] - 2024年末融出资金余额467.51亿元、账面价值466.52亿元[6] - 2024年末买入返售金融资产余额62.46亿元、账面价值58.59亿元[8] - 2024年末流动资产2634.05亿元，同比增长9.04%[20] - 2024年末非流动资产3899.66亿元，同比增长1.17%[20] - 2024年末资产总计3024.01亿元，同比增长7.96%[20] - 2024年末流动负债2012.94亿元，同比增长14.03%[24] - 2024年末非流动负债405.67亿元，同比下降9.42%[24] - 2024年末负债合计2418.61亿元，同比增长9.29%[24] - 2024年末归属于母公司股东权益549.25亿元，同比增长3.58%[24] - 2024年末少数股东权益56.16亿元，同比下降2.87%[24] - 2024年末股东权益合计605.40亿元，同比增长2.94%[24] - 2024年营业收入150.58亿元，同比下降13.75%[31] - 2024年营业总成本139.50亿元，同比下降9.49%[31] - 2024年净利润31.98亿元，同比增长8.51%[31] - 2024年归属于母公司股东的净利润26.94亿元，同比增长14.30%[31] - 2024年综合收益总额32.93亿元，同比增长6.15%[32] - 2024年基本每股收益0.41元/股，同比增长13.89%[32] - 2024年稀释每股收益0.40元/股，同比增长14.29%[32] - 2024年度经营活动现金流量净额259.52亿元[37] - 2024年度投资活动现金流量净额 - 2.89亿元[37] - 2024年度筹资活动现金流量净额 - 221.80亿元[37] 公司变动 - 2024年公司总股本变更为6393980683股[50] - 2024年累计回购股份31339011股并注销[50] - 2024年“国投转债”转股12097股[50] 审计相关 - 审计认为公司2024年财务报表公允反映财务状况等[3] - 手续费及佣金收入确认、融出资金及买入返售金融资产减值为关键审计事项[6][8] 财务政策 - 金融资产和负债有不同初始确认分类及计量方式[70][71] - 金融工具减值分三阶段计量损失准备[92] - 存货采用实际成本法计价，按成本与可变现净值孰低提取跌价准备[109][110] - 长期股权投资对子公司用成本法，对合营联营企业用权益法核算[118][119] - 投资性房地产采用成本模式计量[124] - 固定资产折旧采用年限平均法分类计提[126] - 无形资产按成本初始计量，不同类型有不同摊销方式[128][130] - 研究阶段支出计入当期损益，开发阶段满足条件资本化[134] - 长期资产减值测试规定[135] - 长期待摊费用按实际发生额入账并分期摊销[137] - 买入返售和卖出回购金融资产按实际利率法确认收入和支出[138][140] - 公司按规定为职工缴纳保险和年金[142] - 或有事项满足条件确认为预计负债[145][146] - 公司在客户取得控制权时确认收入，含多项履约义务按单独售价比例分摊[150] - 不同业务收入确认节点不同[153][154][155][156][157][158] - 政府补助分与资产和收益相关，会计处理不同[159][161] - 可抵扣和应纳税暂时性差异分别确认递延所得税资产和负债[162][163] - 租赁业务会计处理规定[164][165][166][167][169][172][173][174][175][176] - 公司以公允价值计量相关资产或负债[179] 主要税种税率 - 增值税3%、5%、6%、9%、13%；城市维护建设税7%；企业所得税25%、20%、16.5%；教育费附加3%；地方教育费附加2%；房产税从价计征1.2%、从租计征12%[190] 年末资产情况 - 货币资金年末79,318,942,506.08元，受限资金年末774,765,101.44元[193] - 结算备付金年末32,219,686,608.26元，含客户、自有、信用备付金[193] - 交易性金融资产年末91,176,333,302.68元[195] - 衍生金融资产年末852,813,794.16元[197] - 应收账款年末账面余额681,380,651.02元，账面价值616,347,177.67元[197] - 预付款项年末172,703,447.60元[199]

内部控制 - 审计国投资本2024年12月31日财务报告内部控制有效性[4] - 建立健全和实施内部控制并评价有效性是董事会责任[5] - 注册会计师对财务报告内部控制有效性发表审计意见并披露重大缺陷[6] - 内部控制有固有局限性，推测未来有效性有风险[7] - 国投资本于2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[8] 事务所信息 - 信永中和会计师事务所批准执业文号为京财会许可[2011]0056，日期为2011年07月07日[11] - 信永中和会计师事务所注册资本6000万元[14]

会议召开情况 - 2024年公司召开股东会2次、董事会11次（通讯表决会议6次，现场结合通讯表决会议5次）[3][16][30] - 董事会下设4个专门委员会，报告期内共召开14次会议，其中审计与风险管理委员会6次，提名委员会3次，薪酬与考核委员会3次，战略与ESG委员会2次[4][17][31] 独立董事履职 - 蔡洪滨2024年4月18日起任公司独立董事，参加独立董事专门会议3次，召集提名委员会议3次[15][17][19] - 独立董事张敏参加独立董事专门会议3次，对公司关联交易等重要事项发表独立意见[6] - 独立董事白文宪应参加董事会11次，亲自出席11次，出席股东会2次，参加独立董事专门会议3次，召集薪酬与考核委员会3次[30][31][33] 议案审议情况 - 2024年3月28日审议2024年度预计日常关联交易议案，认为关联交易定价公平公允[6][19][33] - 2024年3月及8月评估核查公司涉及国投财务公司的关联交易，认为价格公允[7][20][34] - 2024年3月28日核查2023年度对外担保，确认均为合并报表范围内子公司之间担保，风险可控[8][21][35] - 2024年3月28日审议2024年度担保预计议案，认为担保为体系内担保，风险可控[8][21][35] - 2024年3月28日审议2023年度利润分配预案，6月完成权益分派[8][9][21][22][35] - 2024年3月28日和4月19日审议提名董事候选人议案，认为候选人符合任职规定[10][36] - 2024年3月28日审议2023年度内部控制评价报告，认为内控体系无重大缺陷[10][23][36] - 2024年12月4日，审核《国投资本股份有限公司关于变更回购股份用途并注销的议案》[24][38] 未来展望 - 2025年将加强沟通协作，提升专业水平，保护股东权益[39]

委员会成员 - 2024年1 - 4月审计与风险管理委员会成员为张敏、白文宪和段文务，张敏为主任委员[1] - 5月起成员调整为张敏、白文宪和王方，张敏仍为主任委员[1] 会议情况 - 2024年度召开审计与风险管理委员会会议6次，审议通过及听取20项议案[1] 审计相关 - 2024年1、3月与外部审计机构沟通审计情况[4] - 12月审议通过续聘审计机构议案[4] 工作安排 - 年初听取2023年度审计监督及2024年度重点工作安排，每季度听内审报告[5] 报告审议 - 认为2023、2024年报告符合规定，反映经营及财务状况[7] - 审议通过2023年度内控评价报告，认为内控有效[8] 其他审议 - 审议通过2024年度预计日常关联交易议案[9] - 审议通过2024年风险偏好陈述，听取2023年度风险管理报告[11]

存款与借款 - 存放国投财务公司存款年末余额3.89386561亿元，手续费及利息259.22147万元[8] - 向国投财务公司借款年末余额36.03523055亿元，利息2400.082778万元[8] - 长期借款年末余额32.03144166亿元[8] - 短期借款年末余额4.003788889亿元，利息1612.05万元[8] - 银行间向国投财务公司拆入年末余额0，利息2.55555万元[8] 授信与债券 - 国投财务公司对公司授信额度45亿元，未使用9亿元[8] - 国投财务公司认购公司可续期债22资本Y1，金额3亿，年末应付股利271.5616万元[8] 审计报告 - 信永中和会计师事务所2025年3月27日出具无保留意见审计报告[5]

2024年业绩总结 - 手续费及佣金收入预计1000万元，实际352.07万元[5] - 交易单元租赁收入预计5000万元，实际337.30万元[5] - 利息支出预计5亿元，实际1.258412亿元[7] - 房屋租赁等费用支出预计4亿元，实际2.002897亿元[7] - 认购关联方金融产品预计投资余额200亿元，实际9.93亿元[9] - 关联方认购金融产品预计投资余额200亿元，实际21.17亿元[9] - 向关联方融入资金预计余额100亿元，实际36亿元[10] - 向关联方融出资金预计余额50亿元，实际0亿元[10] - 关联方存款余额预计50亿元，实际13.88亿元[12] 2025年展望 - 预计收入中手续费及佣金收入1000万元、交易单元租赁收入5000万元、产品代销收入5000万元等[13] - 预计支出总计125000万元，含利息支出50000万元等[14][15] - 预计投资总计500亿元，含与关联方共同投资余额50亿元等[16] - 预计资金拆借总计150亿元，含向关联方融入资金余额100亿元等[17] - 预计关联方存款余额50亿元[19] 股权结构 - 国投公司为控股股东，股份比例41.82%，注册资本338亿元[18] - 中国证券投资者保护基金有限责任公司为股东，股份比例18.07%，注册资本63亿元[18] - 国投证券对安信基金持股比例33.95%，安信基金注册资本5.06亿元[21] - 国投泰康信托对国彤万和私募基金管理有限公司持股比例45%，其注册资本1亿元[22] 其他 - 2025年3月27日，公司审议通过《关于2025年度预计日常关联交易的议案》[4] - 关联交易定价参照市场化价格等确定[23]