第一条 为完善云南云天化股份有限公司（简称"公司"）治理结 构，规范总经理办公会议事程序，保证公司经营管理层依法行使职权、 履行职责、承担义务，提升议事效率，根据《公司法》《公司章程》 等，特制定本规则。 第二条 公司办公室负责处理总经理办公会日常事务工作。公司 各单位负责提出议案，并执行决议。 云南云天化股份有限公司 总经理办公会议事规则 （2024 年修订） 第一章 总则 第三条 总经理办公会由总经理召集和主持。总经理因故不能主 持会议而有临时议决事项必须召开办公会时，应委托一名副总经理主 持会议。 第四条 出席总经理办公会的人员为公司经营班子成员（含总经 理助理），其他相关领导和人员可以列席会议。 第五条 对董事会负责原则。总经理办公会应根据法律法规和公 司章程规定，依照董事会的授权行使职权，对董事会负责。 第六条 总经理负责制原则。总经理办公会由总经理决定召开并 主持会议。 第七条 重大事项党委前置研究原则。涉及"三重一大"事项的， 须经公司党委会前置研究讨论并同意后，方可提交总经理办公会审议。 第八条 依法议事、科学决策原则。议案决策的前期，应充分调 研和论证其必要性和可行性，避免决策风险。 第九条 ...

第二条 本制度适用于公司及公司全资、控股子公司与公司的关 联方发生的关联交易。公司全资、控股子公司之间发生的交易及其与 公司的参股公司之间发生的交易参照本制度第三章、第五章的有关规 定执行。 第二章 关联人及关联交易 云南云天化股份有限公司 关联交易管理制度 第一章 总则 第一条 为保证云南云天化股份有限公司(以下简称"公司")与 各关联人所发生的关联交易的合法性、公允性、合理性，保障股东和 公司的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》《云南云天化股份有限公 司章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他有关法律法规和规范性文 件的规定，并结合公司的实际情况，制定本制度。 第三条 公司的关联人包括关联法人（或者其他组织）和关联自 然人。 具有以下情形之一的法人（或者其他组织），为公司的关联法人 （或者其他组织）： （一）直接或者间接控制公司的法人（或者其他组织）； （二）由前项所述法人（或者其他组织）直接或者间接控制的除 公司、控股子公司及控制的其他主体以外的法人（或者其他组织）； （三）关 ...

同意公司通过非公开协议转让的方式受让交银金融资产投资有 限公司持有的云南磷化集团有限公司 7.44%股权及建信金融资产投 资有限公司持有的云南磷化集团有限公司 11.16%股权；其中交银金 融资产投资有限公司所持股权受让价格为 42,201.33 万元，建信金融 资产投资有限公司所持股权受让价格为 63,302.00 万元；受让完成后， 云南磷化集团有限公司将成为公司全资子公司。 （二）7 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《关于修订 公司总经理办公会议事规则的议案》。 证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2024-041 云南云天化股份有限公司 第九届监事会第二十七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 云南云天化股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会第 二十七次会议通知于 2024 年 6 月 7 日分别以送达、电子邮件等方式 通知全体监事及相关人员。会议于 2024 年 6 月 14 日以现场会议与通 讯表决相结合的方式召开。应当参与表决监 ...

云南云天化股份有限公司 关于提供担保的进展公告 证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2024-038 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：云南氟磷电子科技有限公司（以下简称：氟磷 电子），为公司参股公司。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：2024 年 5 月合 计为上述被担保人提供的担保金额为 1,470.00 万元，截至 2024 年 5 月 31 日，公司为上述被担保人累计担保余额为 27,371.65 万元，在股 东大会审议通过的担保额度范围之内。 参股公司氟磷电子各股东按持股比例提供担保，无反担保。 对外担保逾期的累计数量：无。 本次担保事项的被担保人氟磷电子资产负债率超过 70%，敬请 广大投资者充分关注担保风险。 一、担保情况概述 公司 2024 年 5 月为参股公司（按持股比例担保）的银行融资业 务提供如下担保： | 担保 | | 担保方 | 被担保方最近一 | 年 2024 | 5 | 月 | 年 2024 | 5 | 月 | | --- | ...

云南云天化股份有限公司 关于公司董事、高级管理人员辞职的公告 证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2024-039 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 云南云天化股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收 到公司董事、副总经理何涛先生的书面辞职报告，何涛先生因个人工 作原因提请辞去公司董事、副总经理职务。 云南云天化股份有限公司 董事会 2024 年 6 月 12 日 根据《公司法》《公司章程》等相关规定，上述辞职报告自送达 董事会之日起生效，何涛先生的辞职不会导致公司董事会董事人数低 于法定人数，不会影响董事会的依法规范运作及公司的正常生产经营。 何涛先生在公司任职期间勤勉尽责、恪尽职守，为公司的规范运 作及高质量发展等方面发挥了积极作用。在此，公司董事会对何涛先 生在任职期间为公司所作出的贡献表示衷心的感谢。 特此公告。 ...

会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司是以零矿石资源为主体的零化工企业,目前处于行业领先地位 [1][2][3] - 公司主要产品包括磷矿石、磷肥、尿素等,其中磷矿石是公司的核心利润来源 [3][4] - 公司经历了从上市前的小公司到如今集团化的大幅扩张,经历了多次内部改革和资产重组 [5][6][7] 公司业绩发展历程 - 2009-2016年公司业绩受行业景气下行期影响而亏损,2013-2016年进行了资产重组 [6][7] - 2017年开始公司业绩逐步修复,2020年受益于农产品价格上涨实现大幅增长 [7][8] - 2021-2022年公司业绩保持高位,但2023年开始有所下滑,但仍维持在较好水平 [8][9] - 公司未来将继续推进内部改革和提高股东回报 [10] 磷矿石行业分析 - 磷矿石下游需求主要来自化肥、工业等领域,需求将保持稳定增长 [12][13] - 国内供给方面受到环保等政策限制,新增产能投放压力较小,行业供需基本平衡 [13][14][15][16][17] - 海外供给相对集中,扩产压力较小,有利于行业保持景气 [18][19] 化肥行业分析 - 化肥行业需求将保持平稳增长,国内供给受到政策限制,未来盈利有望改善 [19][20] 问答环节重要的提问和回答 无

会议主要讨论的核心内容 - 公司目前是行业龙头地位,拥有千万吨级磷矿石原矿、500多万吨磷肥产能、200多万吨尿素产能等核心产品 [1][2][3][4] - 公司经历了从上市前到现在的持续变化,从一家小公司发展成为集团化公司,通过内部改革和顺应行业周期实现业绩大幅增长 [2][3][6][7] - 公司主要利润来源为磷矿石和磷肥业务,未来这两个环节的景气度有望持续 [11][18][19] - 磷矿石供给端受到诸多政策限制,未来产能扩张压力较小,价格有望维持高位 [12][13][14][15][16][17] - 磷肥行业需求稳定增长,产能扩张受限,价格有望保持高位 [18][19] - 公司未来几年业绩有望维持在45亿左右的高水平,股东回报也有望进一步提升 [9][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司未来在磷矿石和磷肥业务方面的具体发展前景如何?[11][18][19] **Jiazhen Zhao 回答** 磷矿石供给端受到诸多政策限制,未来产能扩张压力较小,价格有望维持高位。磷肥行业需求稳定增长,产能扩张受限,价格也有望保持高位。公司在这两个核心业务上的盈利能力有望保持在较高水平。 问题2 **Yang Bai 提问** 公司未来的股东回报政策是否有改善空间?[9][10] **Jiazhen Zhao 回答** 公司未来几年业绩有望维持在45亿左右的高水平,公司已确定将按不低于30%的利润进行分配,未来分红比例有望进一步提升,为股东带来较好的回报。 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在内部改革和成本控制方面有哪些举措?[6][7] **Lei Chen 回答** 公司在13-16年期间进行了两次重组,将一些业务压力较大的资产转移到集团层面,同时将集团层面的高价值资产注入公司,实现了规模的大幅扩张。此后公司还通过内部技术改造、成本优化等措施,提升了自身的盈利能力。

报告公司投资评级 - 给予报告研究的具体公司“买进”评级[2][3][4] 报告的核心观点 - 国务院印发《2024 - 2025年节能降碳行动方案》严控磷铵、黄磷新建产能大力清退合成氨行业落后产能预计将加速磷化工、合成氨行业产业格局优化报告研究的具体公司作为国内磷矿和化肥产业龙头企业依托自身资源优势一体化优势明显且地处云南水电资源丰富在能耗和能源价格上具备优势看好报告研究的具体公司受益于产业格局优化[3] 根据相关目录分别进行总结 公司基本资讯 - 报告研究的具体公司产业别为化工股价(2024/5/29)为20.98元上证指数(2024/5/29)为3111.02元股价12个月高/低为21.08/13.44元总发行股数为1834.33百万股A股数为1834.33百万股A股市值为384.84亿元主要股东为云天化集团有限责任公司占比38.12%每股净值为10.04元股价/账面净值为2.09元股价涨跌一个月、三个月、一年分别为7.3%、15.3%、27.1%近期评等2023.09.01前日收盘17.51为买进2023.04.15前日收盘19.35为买进产品组合中商贸行业占51.2%化肥占40.6%磷化工行业占3.9%其他行业占2.2%机构投资者占流通A股比例中基金占0.5%一般法人占61.8%[1] 公司产品盈利预测 - 预计报告研究的具体公司2024/2025/2026年分别实现净利润46.7/49.6/52.9亿元yoy+3%/+6%/+7%折合EPS分别为2.55/2.70/2.89元目前A股股价对应的PE分别为8/8/7倍估值合理[4] 公司近年财务状况 - 2022 - 2026E年度截止12月31日报告研究的具体公司纯利分别为6021、4522、4674、4962、5295百万元同比增减分别为65.33%、-24.90%、3.36%、6.16%、6.72%每股盈余分别为、3.28、2.47、2.55、2.70、2.89元同比增减分别为65.57%、-24.88%、3.36%、6.16%、6.72%A股市盈率分别为、6.39、8.51、8.23、7.76、7.27倍股利分别为1.0000、1、1、1、1.1元股息率分别为4.77%、4.77%、4.77%、4.77%、5.24%[5] - 2022 - 2026E会计年度报告研究的具体公司营业收入分别为75313、69060、69704、72094、74585百万元经营成本分别为63100、58579、58889、60684、62505百万元研发费用分别为368、550、544、551、559百万元营业税金及附加分别为714、825、832、861、891百万元销售费用分别为757、800、807、835、864百万元管理费用分别为1032、989、998、1032、1068百万元财务费用分别为1066、703、709、734、759百万元资产减值损失分别为-376、-446、-427、-416、-421百万元投资收益分别为543、456、365、292、234百万元营业利润分别为8560、6825、7066、7485、7969百万元营业外收入分别为42、21、22、23、24百万元营业外支出分别为78、266、266、266、266百万元利润总额分别为8523、6579、6800、7218、7703百万元所得税分别为1478、1086、1122、1191、1271百万元少数股东损益分别为1024、971、1004、1066、1137百万元归属于母公司股东权益分别为6021、4522、4674、4962、5295百万元货币资金分别为7444、6434、9163、12573、16692百万元应收账款分别为2829、903、948、901、856百万元存货分别为7968、7545、7167、6451、7741百万元流动资产合计分别为20749、17311、21054、24127、30008百万元长期股权投资分别为3223、3515、3866、4253、4678百万元固定资产分别为19627、22550、23677、24861、26104百万元在建工程分别为2962、1486、1516、1546、1577百万元非流动资产合计分别为32473、35259、37289、39462、41789百万元资产总计分别为53223、52571、58344、63588、71797百万元流动负债合计分别为23450、17692、18696、18785、21402百万元非流动负债合计分别为10360、12868、12148、11477、10851百万元负债合计分别为33810、30560、30844、30262、32253百万元少数股东权益分别为3048、3268、4083、4948、5871百万元股东权益合计分别为19413、22010、27499、33326、39544百万元负债及股东权益合计分别为53223、52571、58344、63588、71797百万元经营活动产生的现金流量净额分别为10551、9437、10381、11419、12561百万元投资活动产生的现金流量净额分别为-3880、-2917、-2042、-1838、-1654百万元筹资活动产生的现金流量净额分别为-8377、-6233、-5610、-6171、-6788百万元现金及现金等价物净增加额分别为、-1653、250、2729、3410、4119百万元[7]

公司介绍：磷化工龙头，一体化卓越 - 公司是磷资源、化肥、新材料领导者，发展与回报并重 [9][10] - 公司拥有磷矿储量近8亿吨，原矿生产能力1450万吨/年，内蒙古拥有大型露天开采煤矿，煤炭开采能力达400万吨/年 [11] - 公司合成氨产能达240万吨/年，磷肥产能达555万吨/年，尿素产能达260万吨/年，复合肥产能达185万吨/年 [12] - 公司拥有饲料级磷酸钙盐产能50万吨/年，聚甲醛产能9万吨/年，同时布局氟化工产业 [13][14] 磷矿石：新产能释放有限，景气有望继续保持 - 磷矿石主体消费是磷肥、农药等，与农业相关，需求整体上平稳增长 [38][39] - 未来几年国内磷矿石企业扩产多点开花，但考虑到建设期较长，预计行业未来产能投放相对较慢 [51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67] - 国内外磷矿石品位下降是大趋势，将导致有效供给减少 [76] - 2024年磷矿石全球供求处于紧平衡阶段，景气度有望维持 [83][84] 磷肥：全球供需平稳增长，景气有望趋稳运行 - 全球磷肥产量与消费年均复合增速分别为2.6%与2.6%，未来供需有望平稳抬升 [88] - 新能源有望成为磷酸盐重要增量需求 [90] - 我国是全球主要磷矿石和磷肥生产国 [91][92] - 我国磷肥出口体量巨大，占产量比例较高 [96][97] 投资建议：首次覆盖，给予"买入"评级 - 公司为国内磷矿石-磷肥-磷化工行业龙头企业，磷矿石行业景气持续，支撑公司发展基本盘 [99] - 预计公司2024-2026年归属净利润分别为45.6/45.8/47.0亿元，首次覆盖给予"买入"评级 [99] 风险提示 - 磷矿石产能释放大幅增加的风险 [101] - 磷肥环节产能扩增导致行业过剩 [102] - 化肥出口政策变化导致消费受到影响 [103] - 公司内部管理绩效提升不及预期 [104] - 盈利预测假设不成立或不及预期的风险 [105]

证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2024-037 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 近日，云南云天化股份有限公司（以下简称"公司"）收到控股 股东云天化集团有限责任公司（以下简称"云天化集团"）的通知， 云天化集团2022年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券（以下 简称"本期债券"）换股价格将进行调整，现将有关事项公告如下： 一、控股股东可交换公司债券的基本情况 公司控股股东云天化集团于2022年3月28日完成本期可交换债券 的发行。本期可交换债券简称"22云化EB"，债券代码"137138"，发行 规模10亿元，债券期限3年，票面利率0.1%/年。具体内容详见公司于 2022年3月31日在上海证券交易所网站公告的《云天化关于控股股东 非公开发行可交换公司债券发行完成的公告》（临2022-032号）。本期 可交换债券换股期限为2022年9月28日至2025年3月27日止，具体内容 详见公司于2022年9月22日在上海证券交易所网站公告的《云天化关 于控股股东非公开发行可交换公司债券进入 ...