北京首旅酒店（集团）股份有限公司 监 事 会 2024年12月21日 北京首旅酒店（集团）股份有限公司第九届监事会 关于对使用闲置募集资金进行现金管理的审阅意见 北京首旅酒店（集团）股份有限公司（以下简称"公司"或"首旅酒店"） 第九届监事会第三次会议对《关于公司使用闲置募集资金进行现金管理的议案》 发表审议意见如下： 监事会审议了公司本次计划将使用闲置募集资金不超过人民币8亿元进行现 金管理的事项，该事项符合中国证监会颁布的《上市公司监管指引第 2 号-上市 公司募集资金管理和使用的监管要求》、《公司章程》等相关规定，有利于提高资 金使用效率，不会影响募集资金项目建设和募集资金使用，不存在变相改变募集 资金用途的行为，符合公司和全体股东的利益，不存在损害公司及全体股东，特 别是中小股东利益的情形，相关审批程序符合法律法规及《公司章程》的相关规 定。因此，我们同意公司使用闲置募集资金进行现金管理的决定。 1 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于北京首旅酒店（集团）股份有限公司 使用闲置募集资金进行现金管理的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"、"保荐机构"）作 为北京首旅酒店（集团）股份有限公司（以下简称"首旅酒店"、"公司"）持续 督导的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引 第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所股票上 市规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法 律法规的规定，对首旅酒店拟使用闲置募集资金进行现金管理的相关事项进行了 审慎核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准北京首旅酒店（集团）股份有限公司 非公开发行股票的批复》（证监许可[2021]3299 号）核准，公司本次非公开发行 134,348,410 股，每股发行价格为人民币 22.33 元，共计募集资金人民币 2,999,999,995.30 元，扣除相关发行费用（不含税）人民币 9,209,480.58 元后，本 次非公开发行实际募集资金净额为人民币 2,990,790,514.72 元。 上述募集 ...

股票代码：600258 股票简称：首旅酒店 编号：临 2024-051 北京首旅酒店（集团）股份有限公司 关于使用闲置募集资金进行现金管理到期赎回的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●到期赎回委托理财产品的受托方：招商银行股份有限公司上海分行； ●到期赎回委托理财产品总金额：人民币 1.5 亿元； ●到期赎回委托理财产品名称、金额： 招商银行股份有限公司上海分行结构性存款 0.5 亿元； 招商银行股份有限公司上海分行结构性存款 1 亿元； ●委托理财期限：自董事会审议通过的决策有效期内购买，单笔委托理财期限 最长不超过 1 年； 本次到期赎回的结构性存款期限分别为 92 天、91 天。 ●履行的审议程序： 2023 年 12 月 22 日，公司召开第八届董事会第二十二次会议及第八届监事 会第二十次会议，审议通过了《关于公司使用闲置募集资金进行现金管理的议案》。 在不影响募集资金投资项目建设进度和募集资金使用，并保证日常经营运作资金 需求、有效控制投资风险的前提下，使用闲置募集资金不超过人民币 ...

证券代码：600258 证券简称：首旅酒店 编号：临 2024-050 北京首旅酒店（集团）股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 北京首旅酒店（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 30 日披露了 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年前三季度的经营状况、财务指标的具体情况，公司决定于 2024 年 12 月 4 日 16：00—17：00 通过上证所信息网络有限公司上证路演中心召开"首旅酒店 2024 年第三季度业绩说明会"，会上同时对公司前三季度经营事项与投资者进行 广泛深入沟通。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络方式召开，公司将针对 2024 年前三季度的经营状 况、财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围 内就投资者普遍关注的问题进行回答。 重要提示： ●会议召开时间：2024 年 12 月 4 日(星期三) 下午 16:00-17:00 ● 会 议 ...

报告投资评级 - 首旅酒店评级为买入（上调）[1] 报告核心观点 - 首旅酒店24Q3业绩报告显示，24Q3公司实现营业收入21.6亿元，YOY -6.4%，归母净利润3.7亿，YOY -9.5%，扣非归母净利润3.4亿，YOY -13.8%；24Q1 - Q3实现营业收入59亿，YOY -0.4%，归母净利润7.23亿，YOY +5.6%，扣非归母净利6.6亿，YOY +5.8%[1] - 业务拆分方面，三季度酒店管理业务YOY +8%，景区业务同比 -9%；24Q1 - Q3公司酒店业务营收55亿，YOY -0.5%，景区业务3.9亿，YOY +0.9%；其中第三季度，公司酒店管理业务YOY +8.4%，酒店运营业务YOY -11%，景区业务YOY -9.1%；前三季度，公司利润总额9.9亿，YOY +2.9%，其中酒店业务利润总额8亿，YOY +6.2%，景区业务利润总额1.85亿，YOY -9.1%[1] - 经营表现上，不含轻管理的公司RevPAR 170元，YOY -7.8%（Q2 RevPAR为 -6%），其中ADR、OCC分别同比 -5.6%、-7.8%；不含轻管理的直营酒店、加盟酒店RevPAR分别 -4.7%、-1%；24Q3可比口径同比增长4.5%，国庆期间，不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR同比转正；开店方面，前三季度合计新开店952家，标准品牌占比提升，其中24Q3新开店385家，标准品牌新开店232家，经济型酒店新开店142家，中高端新开店113家，截至目前共拥有6,748家酒店，pipeline1,876家；完成度约80%[1] - 费用方面，SG&A销售费用率7.2%/+1.27pct，管理费用率9.04%/-1.6pct，研发费率0.74%，财务费率3.98%/-0.5pct；24Q3毛利率43%，同比下滑1.9pct；公司有24年4月盈利预测为1.1亿，其中有约2000w元的信用减值损失影响，预估今年业绩为8.5/9.4/10.6（24 - 26年），现价对应PE分别为19.3/17.5/15.5[1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测 - 2023A - 2026E营业收入分别为7,793、7,809、8,433、8,939（百万元），增长率分别为53.1%、0.2%、8.0%、6.0%；归母净利润分别为795、850、939、1,061（百万元），增长率分别为236.6%、6.9%、10.5%、12.9%；每股收益分别为0.71、0.76、0.84、0.95（元）[1][5][6] 现金流量 - 2023A - 2026E经营活动现金流分别为4,014、2,158、2,299、2,444（百万元），现金收益分别为1,939、2,194、2,299、2,438（百万元），投资活动现金流分别为 -728、-752、-788、-732（百万元），融资活动现金流分别为 -3,107、-250、-758、-543（百万元）[4] 财务比率 - 2023A - 2026E毛利率分别为38.1%、39.1%、39.1%、39.5%；净利率分别为10.4%、11.1%、11.4%、12.1%；ROE分别为7.1%、7.1%、7.4%、7.9%；ROIC分别为22.6%、20.5%、21.0%、20.9%；资产负债率分别为55.3%、54.6%、53.1%、51.8%；债务权益比分别为97.8%、95.5%、89.0%、84.2%；流动比率分别为0.7、0.9、1.0、1.2；速动比率分别为0.7、0.9、1.0、1.2；应收账款周转天数分别为20、16、16、15；应付账款周转天数分别为9、9、9、10；存货周转天数分别为3、3、3、3[6]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级,目标价16.7元 [1] 报告核心观点 - 公司前三季度实现营收58.89亿元,同比下滑0.37%;归母净利润7.23亿元,同比增长5.63% [1] - 受市场环境影响,Q3公司平均房价下滑,RevPAR同比下滑6% [1] - 标准品牌开店提速,新开店中标准品牌店占比提升明显 [1] - 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持稳健增长 [1] 财务数据总结 收入情况 - 2023年公司营业总收入77.93亿元,同比增长53.1% [2] - 预计2024-2026年营业总收入将分别为77.44亿元、81.47亿元、85.9亿元,同比增长-0.6%、5.2%、5.4% [2] 盈利情况 - 2023年公司归母净利润7.95亿元,同比增长236.6% [2] - 预计2024-2026年归母净利润将分别为8.25亿元、9.33亿元、11.37亿元,同比增长3.8%、13.1%、21.8% [2] 其他财务指标 - 2023年毛利率38.1%,预计2024-2026年将分别为36.1%、37.7%、40.0% [2] - 2023年ROE 7.1%,预计2024-2026年将分别为7.1%、7.5%、8.6% [2] - 2023年资产负债率55.3%,预计2024-2026年将分别为54.3%、53.3%、51.9% [2]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告核心观点 - 短期看,四季度伴随着国家各项政策积极推进,商旅出行需求有望持续恢复,今年国庆节假日期间(10月1-7日),公司不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR为254元,按可比口径同比增长4.5%,展现了文旅需求的韧性 [6] - 长期看,公司在下沉市场的中高端酒店扩张仍有较大空间,高存量储备店为新店开拓打下坚实基础,如家NEO等产品迭代升级的持续进行有望进一步提升品牌形象 [6] - 预计2024-2026年归母净利润分别为8.56、9.72、10.98亿元,对应PE为18.46、16.26、14.39倍 [6] 门店经营情况 - 2024Q3公司新开门店385家,净开门店273家,其中经济型/中高端分别净增40/118家,占整体比例14.65%/43.22%,三季度末中高端门店占整体门店比例同比提升2.6pct至29.1% [4] - 2024Q3标准品牌新开店232家,占全部新开店比例60.3%,展现公司在快速拓店同时对门店结构质量的关注 [4] - 公司完成了商旅2.5迭代产品的样板间打造及发布,有望与如家4.0迭代新品共同推进门店质量升级 [4] 经营业绩情况 - 2024Q3公司全部酒店RevPAR170元,同比下降7.8%,ADR为244元,同比下降5.5%,Occ为69.7%,同比下降1.8pct [5] - 不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR195元,同比下降6.0%,ADR为264元,同比下降4.7%,Occ为73.9%,同比下降1.0pct [5] - 2024Q3公司毛利率与净利率分别为43.09%/16.91%,同比分别-2.33/-0.85pct,净利率回落幅度相对较低主要受益于公司整体费用率同比改善 [5]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 24年前三季度,公司实现营收58.89亿元,同比-0.37%;归母净利润7.23亿元,同比+5.63%;扣非归母净利润6.61亿元,同比+5.77% [3] - 24Q3公司实现营收21.56亿元,同比-6.38%;归母净利润3.66亿元,同比-9.54%;扣非归母净利润3.38亿元,同比-13.75% [3] 业务板块情况 - 24年前三季度,酒店业务实现营收/利润分别为55.03/8.03亿元,分别同比-0.5%/+6.2%;24Q3酒店业务实现营收/利润分别为20.66/4.75亿元,分别同比-6.3%/-9.4% [3] - 24年前三季度,景区业务实现营收/利润分别为3.86/1.85亿元,分别同比+0.9%/-9.1%;24Q3景区业务实现营收/利润分别为0.9/0.32亿元,分别同比-9.1%/-31.9% [3] 经营情况分析 - 24Q3公司全部酒店RevPAR/ADR/OCC分别为170元/244元/69.7%,分别同比-7.8%/-5.5%/-1.8pcts [4] - 24年前三季度,公司累计新开952家店,24Q3新开385家,其中标准店占比从23Q3的41.8%提升至60.3% [4] - 24年前三季度/24Q3,公司期间费用率分别为23.4%/21.0%,同比分别-0.3pcts/-0.8pcts [5] - 24年国庆期间,公司不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR为254元,同比+4.5% [6] 盈利预测与估值 - 考虑Revpar修复仍需时间,我们下调2024-2026年归母净利润预测分别为8.28/9.35/10.18亿元,对应PE分别为19/17/15倍 [7] - 公司中高端品牌布局日趋完善,我们看好公司未来发展前景,维持"增持"评级 [7]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级[2] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年前三季度公司实现收入58.9亿元/同比-0.4%,归母净利7.2亿元/同比+5.6%,扣非净利6.6亿元/同比+5.8%[1] - Q3公司实现收入21.6亿元/同比-6.4%,归母净利3.7亿元/同比-9.5%,扣非净利3.4亿元/同比-13.8%[1] 业务板块表现 - Q3酒店、景区业务均承压,酒店RevPAR同比-7.8%,不含轻管理店的全部酒店RevPAR同比-6.0%[1] - 从量价数据看,ADR仍是Revpar降幅主要来源,全部酒店ADR同比-5.5%,不含轻管理店的全部酒店ADR同比-4.7%[1] - 由于海南Q3旅游市场承压,公司景区运营收入同比-9.1%[1] 开店情况 - 前三季度公司新开酒店952家,环比持续提速,其中标准品牌拓店占比60.3%,同比+18.4pct[2] - 经济型酒店新开店同比增长91.5%,中高端同比+51.1%,整体开店质量显著改善[2] 财务预测 - 预计公司2024-26年归母净利各为8.4、10.1、12.3亿元[2] - 当前股价对应PE各为19X、15X、13X[2]

报告投资评级 - 报告对首旅酒店的投资评级为增持 板块评级为强于大市[1] 报告的核心观点 - 首旅酒店Q3收入利润同比降低但前三季度整体利润依然实现增长且门店拓展稳步推进维持增持评级[3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据相关 - 2024年三季度公司实现营业收入21.56亿元同比减少6.38%归母净利润3.66亿元同比减少9.54%Q3不含轻管理的酒店RevPAR同比下降6.0%[3] - 2024年前三季度整体来看营收/利润/归母净利润/扣非归母净利润分别同比-0.37%/+2.94%/+5.63%/+5.77%其中酒店业务利润同比增长6.2%景区业务利润同比减少9.1%[3] - 2024年Q3公司全部酒店RevPAR下降7.8%ADR/OCC分别-5.5%/-1.8pct不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR为195元同比下降6.0%OCC/ADR分别-4.7%/-1.0pct[3] - 2024年三季度新开店385家其中标准品牌店232家占比60.3%同比+18.4pctQ3净开店273家[3] - 2024年Q1 - Q3共开店952家已达成全年1200家开店目标的79.33%[3] - 预计2024 - 2026年EPS分别为0.74/0.88/0.98元对应市盈率18.7/15.8/14.2倍[3][5] 公司运营相关 - 公司三季度新开店中经济型酒店90家同比+91.5%中高端142家同比+51.1%截至Q3中高端酒店的房量占比继续提升至41.4%[3] - 新开店中更加关注标准店的拓展以及开店质量有望助力长期提质升级目标[3]