投资评级 - 维持"买入"评级 预计未来6个月内股价表现强于市场指数15%以上 [4][6] 核心观点 - 加盟店扩张带动利润稳步增长 2025年上半年归母净利润3.97亿元同比增长11.08% 扣非归母净利润3.36亿元同比增长3.81% [6] - 结构持续优化 中高端酒店数量占比提升至29.3% 房间量占比达42.1% 中高端酒店收入占酒店收入比例60.47% [6] - 标准管理酒店占比提升推动毛利率改善 2025年二季度毛利率40.4% 同比提高2.6个百分点 [6] - 新开店速度加快 2025年上半年新开店664家同比增长17.1% 其中标准管理酒店开店378家同比增长39.5% [6] - 酒店管理业务收入占比提升 占酒店总收入比例同比提升4.1个百分点至33.6% [6] 财务表现 - 2025年上半年营业收入36.61亿元同比下降1.93% 二季度营业收入18.96亿元同比增长0.42% [6] - 2025年二季度归母净利润2.54亿元同比增长7.37% [6] - 预计2025年每股收益0.82元 对应PE 18.50倍 2026年每股收益0.91元 对应PE 16.57倍 [6][8] 经营指标 - 2025年二季度不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR 165元同比下降4.1% 平均房价242元同比下降2.0% 出租率68.2%同比下降1.5个百分点 [6] - 全部酒店RevPAR 143元同比下降5.7% 平均房价225元同比下降2.8% 出租率63.9%同比下降2.0个百分点 [6] 战略布局 - 低线城市加速布局 如家品牌迭代4.0版本在下沉市场具有优势 [6] - 中高端酒店持续扩张 2025年上半年新开中高端酒店189家同比增长11.8% [6] 市场数据 - 当前股价15.16元 总市值169.28亿元 总股本11.17亿股 [1] - ROE（TTM）7.23% 12月最高价15.77元 12月最低价10.62元 [1]

板块整体表现 - 酒店餐饮板块当日上涨0.31% 领涨上证指数0.37%和深证成指0.99%的涨幅 [1] - 板块主力资金净流出6820.21万元 但游资资金净流入1234.81万元 散户资金净流入5585.4万元 [1] 个股价格表现 - 西安饮食以3.88%涨幅领涨板块 收盘价10.43元 成交量74.59万手 成交额7.72亿元 [1] - 同庆楼上涨2.98%至21.10元 君亭酒店上涨1.21%至25.18元 首旅酒店微涨0.59%至15.25元 [1] - 全聚德跌幅最大达4.92%至13.90元 锦江酒店下跌0.51%至23.23元 [1] 资金流向分析 - 西安饮食获得主力资金净流入4226.38万元 占比5.48% 但游资和散户分别净流出74.68万元和4151.70万元 [2] - 同庆楼主力资金净流入1130.89万元 占比5.99% 游资净流入256.74万元 [2] - 首旅酒店遭遇主力资金净流出5930.18万元 占比12.36% 但游资净流入1332.25万元 [2] - 全聚德主力资金净流出4528.62万元 占比7.66% 散户资金净流入6058.41万元 占比10.25% [2] - 锦江酒店主力资金净流出2826.15万元 占比10.20% 但游资资金净流入2506.30万元 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入36.61亿元同比下降1.93% 其中酒店业务收入33.65亿元 景区运营收入2.96亿元 [1] - 利润总额5.49亿元 其中酒店业务利润3.95亿元 景区运营利润1.53亿元 [1] - 归属于上市公司股东净利润3.97亿元 同比增长11.08% [1] 运营指标 - 不含轻管理酒店的整体RevPAR为153元 同比下降4.3% 其中第一季度141元(-4.6%) 第二季度165元(-4.1%) [1] - 公司实施精细化管理和数字化建设 强化市场洞察与经营策略调整能力 [1] 扩张战略 - 上半年新开店664家同比增长17.1% 其中标准管理酒店新开378家(+39.5%) 净增175家(+45.8%) [2] - 期末储备店1750家 其中标准管理酒店1158家(+17.1%) 占比达66.2%同比提升14.3个百分点 [2] - 标准管理酒店保持高速扩张 为全年规模扩张与结构优化奠定基础 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入36.61亿元，同比下降1.93% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.97亿元，同比增长11.08% [1] 运营指标 - 不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR为153元，同比下降4.3% [1] - 第一季度RevPAR为141元，同比下降4.6% [1] - 第二季度RevPAR为165元，同比下降4.1% [1] 扩张进展 - 上半年新开店664家，同比增长17.1% [1] - 标准管理酒店新开378家，同比增长39.5% [1] - 标准管理酒店净增175家，同比增长45.8% [1] 储备项目 - 期末储备店达1,750家 [1] - 标准管理酒店储备1,158家，同比增长17.1% [1] - 标准管理酒店占储备店比例66.2%，同比提升14.3个百分点 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入36.61亿元同比减少1.93% [2] - 归母净利润3.97亿元同比增长11.08% [2] - 扣非归母净利润3.36亿元同比增长3.81% [2] 经营指标 - 上半年不含轻管理酒店整体RevPAR为153元同比下降4.3% [2] - 第二季度不含轻管理酒店RevPAR为165元同比下降4.1% [2][3] - 第二季度整体酒店平均房价225元同比下降2.8% 出租率63.9%同比下降2个百分点 [3] 业务扩张 - 第二季度新开店364家（直营店5家 特许加盟店359家） [3] - 新开店中经济型87家 中高端99家 轻管理178家 [3] - 上半年新开中高端酒店189家同比增长11.8% [3] 产品结构 - 中高端酒店数量占比29.3%同比提升1.3个百分点 [3] - 中高端客房量占比42.1%同比提升1.7个百分点 [3][4] - 中高端酒店收入占比60.47%同比提升1.06个百分点 [3] 规模数据 - 期末酒店总数7,268家（含境外2家） 客房总量531,964间 [4] - 中高端酒店2,132家 客房224,073间 [4] - 已签约未开业及正在签约店1,750家 [4] 市场环境 - 休闲旅游需求持续旺盛 五一假期旅游消费市场活力十足 [2] - 商务出行需求呈现渐进式复苏态势 [2]

财务表现 - 上半年营业收入36.61亿元 同比下滑1.93% [1] - 归母净利润3.97亿元 同比增长11.08% [1] - 扣非归母净利润3.36亿元 同比增长3.81% [1]

北京首旅酒店（集团）股份有限公司（以下简称"公司"或"首旅酒店"） 第九届监事会第八次会议于 2025 年 8 月 27 日上午 11 时以通讯方式召开，公司 三名监事杨烨、郝古月、吕晓萍出席会议，会议经投票表决,全票一致通过以下 三项议案： 股票代码：600258 股票简称：首旅酒店 编号：临 2025-038 北京首旅酒店（集团）股份有限公司 第九届监事会第八次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 1. 以 3 票赞成，0 票反对，0 票弃权的结果审议通过了《公司 2025 年半年 度报告全文及摘要》。 公司监事会对董事会编制的《公司 2025 年半年度报告全文及摘要》发表了 无异议的审核意见： （1）公司 2025 年半年度报告的编制和审议程序符合法律、法规、公司章程和 公司内部管理制度的各项规定。 （2）公司 2025 年半年度报告的内容和格式符合中国证监会和证券交易所的各 项规定，所包含的信息能从各个方面真实准确反映公司的经营管理和财务状况等 事项。 （3）在公司监事会提出本意见前，没有发现参 ...

财务表现 - 上半年营业总收入36.6亿元同比下降1.93% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.97亿元同比增长11.08% [1] - 基本每股收益0.36元 [1] - 总资产244.7亿元同比下降1.7% [1] - 经营活动现金流量净额15.5亿元保持充足水平 [1] 战略与运营 - 持续推进发展为先、产品为王、会员为本、经营至上核心战略 [1] - 紧抓暑期旅游旺季机遇通过优质服务体验和效率提升促进业绩增长 [1] - 在营酒店规模达7084家中高端及标准店占比持续提升 [1]

财务表现 - 营业收入36.61亿元 同比下降1.93% [1] - 归母净利润3.97亿元 同比增长11.08% [1] 业务扩张 - 新开门店664家 同比增长17.1% [1] - 标准管理酒店新开378家 同比增长39.5% [1] - 标准管理酒店净增175家 同比增长45.8% [1] - 签约储备门店达1750家 [1] 产品结构优化 - 中高端酒店新开189家 同比增长11.8% [1] - 中高端酒店数量占比升至29.3% 同比增1.3个百分点 [1] - 中高端酒店房间占比达42.1% 同比增1.7个百分点 [1] - 中高端酒店收入占比60.47% 同比提升1.06个百分点 [1]

证券代码：600258 证券简称：首旅酒店 编号：临 2025-040 北京首旅酒店（集团）股份有限公司 关于召开 2025 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 北京首旅酒店（集团）股份有限公司（以下简称"公司"或"首旅酒店"） 已于 2025 年 8 月 29 日披露了 2025 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深 入地了解公司 2025 年上半年的经营状况、财务指标的具体情况，公司于 2025 年 9 月 16 日（星期二）16：00—17：00 举行"首旅酒店 2025 年半年度业绩说 明会"，会上就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2025 年上半年度的经 营状况、财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的 1 ● 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/） ●会议召开方式：上证路演中心网络 ...