证券代码：600329 证券简称：达仁堂 公告编号：2024-030 号 津药达仁堂集团股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 10 月 29 日 14 点 00 分 召开地点：中国天津市南开区白堤路 17 号达仁堂大厦会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 10 月 29 日 至 2024 年 10 月 29 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00； ...

财务数据 - 2023年12月31日资产总额为379,445.68，2024年8月31日为446,404.64[11] - 2023年12月31日负债总额为317,570.78，2024年8月31日为383,761.52[11] - 2023年12月31日资产净额为61,874.90，2024年8月31日为62,643.12[11] - 2023年营业收入为7,277.29，2024年1 - 8月为4,026.12[11] - 2023年营业利润为4,785.03，2024年1 - 8月为880.14[11] - 2023年利润总额为4,785.03，2024年1 - 8月为880.36[11] - 2023年净利润为3,733.74，2024年1 - 8月为768.22[11] - 财务公司股东投资回报率2021 - 2024年1 - 8月分别为4.36%、4.16%、7.08%、5.87%[13] 股权与交易 - 医药集团持有公司42.994%股权[3] - 增资前公司持有财务公司30%股权，增资后仍为30%[2][9] - 财务公司股东天津市医药集团、公司、天津药业集团、天津金益投资持股比例分别为50%、30%、15%、5%[1][2][9] - 公司受让财务公司15%股权，摘牌价8782.386万元，占最近一期经审计归母净资产的1.33%[1] - 过去12个月公司与关联人累计交易金额1843.32万元，占最近一期经审计归母净资产的0.28%[1][19] 合同与增资 - 公司与天津市医药设计院合同价款合计676.43万元，占最近一期经审计归母净资产的0.10%[1] - 公司与天津医药集团营销有限公司合同价款不超670万元，占最近一期经审计归母净资产的0.10%[1] - 公司拟向财务公司增资1.5亿元，占最近一期经审计归母净资产的2.27%[1][2] - 财务公司目前注册资本5亿元，增资5亿元后达10亿元[2] - 公司现有9名董事，6名非关联董事和全体独立董事同意增资议案[2]

会议概况 - 公司将于2024年9月3日下午15:00-16:30召开"2024年半年报业绩说明会暨参加天津辖区上市公司投资者网上集体接待日活动" [1] - 会议将采取网络互动的方式进行 [1][3] - 出席人员包括董事长、总经理、独立董事代表、首席财务官、董事会秘书等 [1] 投资者参与方式 - 投资者可于2024年8月30日17:00前预先提出问题并发送至公司邮箱 [2] - 公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答 [2] - 投资者可于2024年9月3日15:00-16:30通过全景路演在线直接参与本次说明会 [3] - 公司将在信息披露允许的范围内及时回答投资者的提问 [3] 其他事项 - 说明会召开后,投资者可通过全景路演查看会议情况及主要内容 [5] - 联系人为王健、江凌,联系方式为电话022-27020892和邮箱drt600329@163.com [4]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[5] 报告的核心观点 工业端收入稳健增长 - 24H1公司工业收入26.2亿元,同比增长4.3%,其中24Q2工业收入11.9亿元,同比增长4.1%[2] - 支撑工业收入稳健增长的主要因素在于重点产品销售及渠道拓展,24H1广东、江苏等省份实现高速发展,产品端清咽滴丸、京万红分别开发医疗终端近2000家、600余家,速效救心丸覆盖医疗终端近10万户[2] 毛利率提升,投资收益扰动,自营净利润正增长 - 24Q2公司毛利率同比提升3.4pct,销售及研发费用率相对稳定,管理费用率同比提升2.1pct主要系同期回购限制性股票,股权激励费用冲回[2] - 同时投资净收益同比减少0.4亿元,主要系史克等联营企业投资收益减少,综合影响下24Q2公司净利率同比下降2.1pct至14.3%[2] - 剔除投资收益影响,24H1公司自营净利润5.3亿元,同比增长2%,盈利能力较稳定[2] 关注渠道渗透及区域拓展,推动重点产品销售持续提升 - 截至23年底公司销售额过亿品种达到10个,其中速效救心丸销售额破20亿元,清咽滴丸、安宫牛黄丸、京万红软膏、清肺消炎丸进入2亿元品种梯队[2] - 上半年公司营销组织架构进一步优化,通过调整变革突出营销引领,设置医疗、零售、创新三大事业部强化营销专业性,同时业务单元下沉到城市[2] - 下半年持续关注渠道效果,差异化省区定位已展现一定成效,重点产品在终端覆盖率亦提升,期待品牌、渠道、营销组织多措并举下持续释放经营活力,推动工业营收增长稳中有进[2] 财务数据总结 - 2022年营业收入82.49亿元,同比增长19.4%;归母净利润8.62亿元,同比增长12.0%[6][8] - 预计2024-2026年归母净利润分别为11.78亿元、14.01亿元、16.58亿元,EPS分别为1.53元、1.82元、2.15元[5] - 2022年ROE为13.3%,预计2024-2026年ROE将提升至17.4%、19.3%、20.7%[6][9] - 2022年公司资产负债率为35.5%,净负债比率为-38.4%,财务状况良好[10]

公司基本信息 - 报告日期：2024年08月19日，当前股价：31.07元[1] - 公司名称：达仁堂（股票代码：600329），行业分类：医药生物[1] 财务表现 - 2024年上半年营业收入：39.7亿元，同比减少3.0%[2] - 归母净利润：6.58亿元，同比减少9.0%[2] - 扣非归母净利润：6.34亿元，同比减少11.0%[2] - 主营业务毛利率：49.93%，同比增长3.07个百分点[2] 业务细分 - 商业端营业收入：15.8亿元，同比减少14.5%[2] - 工业端营业收入：26.2亿元，同比增长4.25%[2] - 主品在广东、江苏等省份实现高速发展，清咽滴丸开发医疗终端近2000家，收入同比翻番[2] 成本控制与效率提升 - 实施精益降本项目128项，OEE设备综合效率整体提升2.7%，能源单耗预计下降13.6%[2] 研发与渠道优化 - 2024年上半年达仁堂重点品种累计发表论文25篇，其中SCI论文7篇[2] - 公司设置医疗、零售、创新三大事业部，业务单元从省级进一步下沉到城市[2] 盈利预测 - 预计2024-2026年利润分别为11.8、14.6和17.5亿元，对应PE为20倍、16倍和14倍[2]

公司投资评级 - 维持"增持"评级 [9] 报告的核心观点 - 2024年上半年，公司在高基数下自营利润表现稳健，核心产品终端持续拓展，工业板块实现正增长，商业经营承压 [1][2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2024年上半年，公司实现营收39.65亿元，同比下降3.02%；归母净利润6.58亿元，同比下降8.97%；扣非归母净利润6.34亿元，同比下降11.01%。2024年第二季度，公司实现营收18.79亿元，同比下降2.83%；归母净利润2.70亿元，同比下降15.95%；扣非归母净利润2.58亿元，同比下降18.68% [1] 分板块表现 - 2024年上半年，公司工业收入26.2亿元，在高基数基础上保持4.25%增长；商业收入15.8亿元，同比下降14.5%。归属于母公司股东的净利润6.58亿元，其中来自史克等联营企业投资收益为1.32亿元，同比减少0.74亿元；公司自营净利润5.3亿元，同比增长2% [2] 产品终端拓展 - 2024年上半年，公司持续推进核心产品渠道拓展，清咽滴丸开发医疗终端近2000家，收入同比翻番；京万红开发医疗终端600余家；速效救心丸开展区域会12场，科室会1484场，病例征集10135份，覆盖医疗终端近10万户，其中一万余家重点关注医疗终端月均破千盒 [3] 盈利能力 - 2024年上半年，公司销售毛利率为49.93%，同比增加3.07个百分点，销售净利率为16.42%，同比下降1.06个百分点。销售期间费用率为33.10%，同比增加2.33个百分点，其中销售费用率为26%，同比减少0.07个百分点；管理费用率为5.96%，同比增加2.12个百分点，主要系同期回购限制性股票，股权激励费用冲回；研发费用率为1.18%，同比减少0.09个百分点。公司实施精益降本项目128项，年内OEE设备综合效率整体提升2.7%，能源单耗预计下降13.6% [4] 盈利预测与估值 - 2024年上半年，公司工业稳健增长，商业经营承压。将2024-2026年营业收入预测由92.94/104.72/118.20亿元下调至85.04/93.68/103.54亿元；归母净利润预测由11.63/13.79/16.49亿元下调至10.94/12.67/14.61亿元。维持"增持"评级 [5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024 上半年公司实现营业收入 39.65 亿元（同比-3.02%），归母净利润 6.58 亿元（同比-8.97%），扣非归母净利润 6.34 亿元（同比-11.01%） [6] - 2024 上半年公司工业收入 26.2 亿元（同比+4.25%），商业收入 15.8 亿元（同比-14.5%）。公司自营净利润 5.3 亿元（同比+2%） [7] 公司经营情况 - 公司落实《大国品牌》等 5 个重点品牌项目，推动学术品牌建设。在区域渗透上，广东、江苏等爆破省份实现高速发展，重点产品如清咽滴丸、京万红、速效救心丸在医疗终端开发取得重要进展 [8] - 公司推出"健康科技公司 2.0 版本营销架构"，实现集团本部充分贴近业务、赋能支持，设置医疗、零售、创新三大事业部以强化渠道策略和打法的专业性，并将业务单元从省级进一步下沉到城市 [9] 盈利预测和投资评级 - 考虑到上半年联营公司高基数下短期经营压力，我们调整 2024-2026 年营收为 84.36/93.00/103.64 亿元，归母净利润为 11.27 / 13.68 /16.55 亿元 [5] - 同时考虑速效救心丸在心脑血管领域渗透率提升空间较大，二线梯队产品具有独家医保优势中长期增长可期，维持"买入"评级 [5]

报告公司投资评级 - 报告未明确给出具体的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现营业收入39.65亿元，同比下降3.02%；归母净利润6.58亿元，同比下降8.97%；扣非归母净利润6.34亿元，同比下降11.01% [1] - 联营企业投资收益减少导致利润短期承压，但自营净利润仍增长2% [1] 根据相关目录分别进行总结 营收和利润情况 - 2024年上半年，公司营业收入为39.65亿元，同比下降3.02%；归母净利润为6.58亿元，同比下降8.97%；扣非归母净利润为6.34亿元，同比下降11.01% [1] - 2024年第二季度，公司营业收入为18.79亿元，同比下降2.83%；归母净利润为2.70亿元，同比下降15.95%；扣非归母净利润为2.58亿元，同比下降18.68% [1] 业务板块分析 - 商业板块收入下滑，2024年上半年商业板块收入为15.8亿元，同比下降14.5% [1] - 工业板块收入表现仍有较强韧劲，2024年上半年工业收入达26.2亿元，同比增长4.25% [1] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为80.53亿元、84.8亿元、89.41亿元，同比增速分别约为-2%、5%、5%；归母净利润分别为10.71亿元、12.32亿元、14.16亿元，同比分别增长约9%、15%、15% [3] 财务指标 - 2024年上半年，公司自营净利润为5.3亿元，同比增长2% [1] - 2024年上半年，联营企业投资收益同比减少0.74亿元 [1] 品牌和服务力 - 公司上半年落实5个重点品牌项目，包括品牌战略扫描、品牌战略系统升级重塑、推动品牌IP全面赋能等 [2] - 公司开启《重点品种'健康中国·指南针'指南共识全国巡讲三年专项行动》，完成"达仁堂循证e学界"数字信息化平台文章审核70余篇 [2] 产品力 - 公司在广东、江苏等省份实现高速发展，清咽滴丸开发医疗终端近2000家，收入同比翻番；京万红开发医疗终端600余家；速效救心丸开展区域会12场，科室会1484场，病例征集10135份，覆盖医疗终端近10万户 [2]

证券代码：600329 证券简称：达仁堂 编号：临 2024-024 号 公司将持续聚焦资源，突出核心工业板块，聚能"三核九翼"产 品，不断提升品牌力、产品力、创新力、服务力，打造清晰的战略发 展目标体系，通过健康中国系列行动有序落地，分阶段做强主品，提 高硬实力，过程中，循序渐进做好品牌引领和数字赋能等软实力提升 工作。充分挖掘老字号和非遗价值内核，2024 年将有序落实《大国品 牌》、"中医药文化守护官"等 5 个品牌项目。公司从业务数字化向数 字业务化迈进，推进数智化基座建设，包括 iPaas, 主数据，数据中台， 混合云等。 津药达仁堂集团股份有限公司 关于 2024 年度"提质增效重回报"行动方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、关注股东回报，共享发展红利 积极通过现金分红，提高投资者回报水平。2022 年度、2023 年 度连续两年高比例分红。自 2001 年在上交所上市至 2024 年中，公司 为推动公司高质量发展，更好回报投资者，津药达仁堂集团股份 有限公司（以下简称"公司"）深入贯彻 ...

公司投资评级 - 报告对达仁堂的投资评级为“买入（维持）”[2] 报告的核心观点 - 达仁堂在上半年工业端高基数下维持稳定增长，尽管Q2业绩短期承压，但公司整体毛利率提升，财务质量进一步改善[4][5] - 公司通过科技创新提升学术，营销架构向新而行，推动产品力和营销策略的转型[7][8] 相关目录总结 公司财务表现 - 2024Q2收入为18.79亿元，同比-2.83%；归母净利润为2.70亿元，同比-15.95%；扣非归母净利润为2.58亿元，同比-18.68%[4] - 24年上半年公司整体毛利率为49.93%，同比+3.07个百分点；期间费用率33.10%，同比+2.34个百分点[4] - 经营性现金流净额为5.55亿元，同比+353.48%[4] 行业与市场表现 - 上半年公司工业收入26.2亿元，在同期高基数基础上保持4.25%增长，商业收入15.8亿元，同比下降14.5%[5] - 清咽滴丸在广东、江苏等关键市场实现高速增长，医疗终端数量接近2000家，收入同比增长一倍[5] - 速效救心丸通过区域会和科室会，共收集了10135份病例，覆盖近10万家医疗终端，其中超过一万家重点终端的月均销量已突破千盒[5] 科技创新与营销转型 - 公司启动了经典名方自研平台建设，并与多个研究机构签订合作协议，开展相关研究[7] - 速效救心丸与中国心血管健康联盟-胸痛中心合作项目取得突破进展，已完成病例入组337例，并成功纳入天津市120急救采购目录[7] - 公司在2024年上半年累计发表论文25篇，其中SCI论文7篇，展示了公司的科研实力[7] - 推动营销端“产品-渠道-区域”三个维度向“经营管理”转型，新架构强化了营销引领作用，通过贴近业务和赋能支持，提升了组织效率[7][8]