行业格局与业绩表现 - 中药行业呈现分化态势，部分企业实现稳健增长，部分企业面临营收下滑和利润承压问题 [1] - 2024年白云山营收749.93亿元同比下滑0.69%，步长制药亏损7.02亿元，达仁堂净利润同比大增128.68%，东阿阿胶净利润增长25.57% [1][5] - 2025年一季度头部企业延续增长，白云山营收224.73亿元，云南白药、华润三九、同仁堂、片仔癀首季营收超30亿元 [6] - 云南白药2024年净利润47.67亿元增速15.63%，片仔癀净利润29.96亿元，步长制药亏损7.02亿元 [5] 企业转型与战略调整 - 达仁堂剥离商业板块聚焦医药工业，华润三九并购天士力补强产业链，马应龙从痔疮药延伸至肛肠医院 [1] - 白云山优化管理模式聚焦主责主业，华润三九通过并购整合产业链，马应龙纵向延伸至肛肠医院 [14] - 太极集团和以岭药业持续加码研发投入，以岭药业2024年研发投入9.08亿元占营收13.94% [15] - 步长制药向生物制药和疫苗领域拓展，在研产品达213个，抗胃癌药物BC001进入III期临床试验 [15] 研发与销售投入 - 天士力2024年研发投入10.39亿元占营收12.23%，华润三九、白云山、步长制药研发投入均超5亿元 [6] - 20家中药企业中有11家研发投入未超3亿元，整体研发投入占比仍有提升空间 [7] - 华润三九2024年销售费用72.20亿元最高，白云山56.20亿元次之，片仔癀和康美药业销售费用仅约5亿元 [7] - 奇正藏药销售毛利率82.11%居首，济川药业和羚锐制药分别以79.25%和75.82%紧随其后 [7] 独家品种与集采挑战 - 步长制药核心产品谷红注射液等被调出医保目录，计提商誉减值8.53亿元，心脑血管板块营收下降23.36% [9][10] - 第三批中成药集采纳入38个独家品种，部分企业选择保持独家优势而非参与集采 [10] - 济川药业核心产品蒲地蓝消炎口服液市场份额14.3%，但2024年营收下滑20.45% [11] - 片仔癀和云南白药凭借独家保密配方形成护城河，同仁堂因商标纠纷损害品牌价值 [12] 多元化与国际化布局 - 华润三九通过OTC市场稳定现金流，片仔癀拓展东南亚市场设立"片仔癀国药堂" [12][16] - 济川药业将"蒲地蓝"品牌拓展至日化领域，片仔癀推进林麝养殖确保原材料供应 [15][16] - 片仔癀化妆品和日化业务尚未形成规模效应，收购风油精项目被问询 [16] - 具备品牌优势、院外渠道布局完善及国企背景的企业更受市场青睐 [16]

股东大会基本信息 - 股东大会召开时间为2025年5月15日13点30分，地点为天津市南开区白堤路17号达仁堂大厦会议室 [1] - 股东大会采用现场投票与网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所系统进行 [1][4] - 网络投票时间为2025年5月15日9:15-15:00，其中交易系统投票平台开放时段为9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00 [1] 会议审议事项 - 本次股东大会审议议案包括非累积投票议案，涉及募集资金使用、关联交易合同及担保等事项 [3][4] - 议案已通过公司2025年第一次董事会及监事会审议，相关公告于2025年3月31日刊登于《中国证券报》《上海证券报》及上交所网站 [4] - 关联股东天津市医药集团有限公司需回避表决 [4] 投票规则 - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台（vote.sseinfo.com）参与网络投票，首次使用需完成股东身份认证 [5] - 持有多个股东账户的股东，表决权数量为全部账户所持同类股票总和，重复投票以第一次结果为准 [5] - 同一表决权通过不同方式重复表决时，以第一次投票结果为准 [5] 参会对象及登记方式 - 股权登记日为2025年5月9日，登记在册的A股股东（代码600329）有权出席 [6] - 个人股东需凭身份证明及持股凭证登记，法人股东需提供营业执照复印件、法定代表人身份证复印件等材料 [6] - 委托代理人需在2025年5月14日12:00前提交授权委托书复印件 [6] 其他事项 - 会议联系部门为证券与投资部，联系电话022-27020892，邮箱drt600329@163.com [7] - 授权委托书需明确对议案选择"同意"、"反对"或"弃权"，未作具体指示的由受托人自行表决 [9][10]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年5月15日13点30分于天津南开达仁堂大厦会议室召开[5] - 网络投票2025年5月15日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[7][8] - 股权登记日为2025年5月9日[16] 人员酬劳 - 独立董事杨木光、刘育彬2024年度酬劳5.5万元新币，钟铭3.67万元新币，李清2.5万元人民币[10][11] 议案相关 - 各议案经2025年第一次董事会、监事会审议通过，2025年3月31日公告[11] - 议案5、13、15、16对中小投资者单独计票，13、15、16关联股东天津医药集团回避表决[13] - 公司有关联交易、获银行授信、为子公司担保等议案[13][14][15][16] 参会登记 - 境内可限售流通股股东2025年4月19日前书面通知公司[19] - 无限售流通股个人和法人股东2025年5月14日12:00前完成登记[19] 其他 - 会议会期半天，股东食宿交通自理[21] - 公司联系地址天津南开白堤路17号，电话022 - 27020892，邮箱drt600329@163.com[23]

业绩数据 - 2024年公司商业业务收入31.1亿元，同比下降17.3%[6] - 2024年公司工业收入44.9亿元，同比下降8.9%[7] - 2024年13个重点品种销售收入达35.6亿元，占全品种收入的79%[7] - 2024年速效救心丸销售额（含税）19.8亿元，清咽滴丸销售额（含税）突破3.5亿元，同比增长61%[7] - 2024年公司实现归属于母公司股东的净利润22.3亿元，同比上升126%[7] - 2024年公司转让中美天津史克制药有限公司13%股权，增加收益14.5亿元[7] - 2024年集团累计实现营业收入730,674万元，同比减少11.1%[50] - 2024年集团实现毛利额344,492万元，同比减少3%，毛利率为47%，同比增加4%[51] - 2024年集团其他收入为179,002万元，同比增加175,007万元，主要是转让中美史克13%股权收益170,926万元[52] - 2024年集团实现税后综合净利润220,781万元，同比增加127%，主要为转让联营公司中美史克13%股权净收益145,482万元[60] - 截至2024年12月31日，集团货币资金为294,443万元，同比增长39%[61] - 2024年集团经营活动现金净额89,590万元，同比增加41%，主要是购买商品、接受劳务支付的现金减少[64] - 2024年集团投资活动现金净额37,108万元，同比增加88,535万元，主要是转让联营公司中美史克的股权收到现金17.6亿元[64] - 2024年集团筹资活动现金净额 -31,989万元，同比增加51,388万元，主要为企业借款收到的现金净额同比增加6.3亿元[64] 用户数据 - 2024年公司品牌传播覆盖1.35亿人次[8] - 达仁堂数字化会员体系1.0上线，会员用户由年初2万人提升至11万人，商城上线157个品种，完成430笔订单，活跃社群达43个[20] 未来展望 - 2025年中医药文化宣传计划扩展到山东、广东、江苏等外省地区[29] 新产品和新技术研发 - 2024年公司完成新产品立项10项，大品种二次开发22项，节点完成率达80%[12] - 开展“速效救心丸全程应用于胸痛中心ACS患者的临床效果评价”研究，已完成1800例病例入组，占全部病例的64.3%[13] - 《清咽滴丸治疗4375例咽痛患者的真实世界研究》显示，7天起效率达99%以上，总体痊愈率达70%以上[15] - 清咽滴丸对ACEI引起干咳的给药组镇咳率均高于60%[15] - 2024年完成半夏泻心汤等3首经典名方的药材、饮片阶段研究，启动2首《乐氏世代祖传丸散膏丹引配方》经典方剂院内制剂备案工作[16] - 成功开发葛根酒等14款功能食品[17] 市场扩张和并购 - 2024年公司向赫力昂公司转让天津史克13%股权价值1758756千元[28] - 2024年以中新医药公司全部股权增资注入津药太平公司价值493618千元[28] - 公司对津药太平医药有限公司增资完成后，持有其43.35%股权，医药集团持有56.65%股权[104] 其他新策略 - 渠道管理平台覆盖1500万条数据，SCRM平台整合1400万条数据，实现626连锁覆盖地图可视化[19] - 2024年公司电商业务突破6000万元，同比增长53%[11] - 2024年公司营销板块人员提升29%，大区负责人硕士及以上学历提升25%，平均年龄下降5岁[10] - 旗下5家企业通过天津市第一批数字化车间审评，3家企业获批天津市先进级智能工厂[20] - 公司拟将募投项目节余募集资金及利息收益共20727.16万元永久补充流动资金[85] - 公司原日常关联交易合同期限至2025年6月30日，拟续签合同期限至2028年6月30日[91][92] - 公司2024年实际执行关联交易总额为56581.14万元，预计2025年关联交易总额不超过110000万元[100] - 董事会同意公司（含所属企业）获得109.4亿元银行授信额度[102] - 公司为津药太平医药有限公司提供16.473亿元连带责任担保，为天津中新医药有限公司提供8.15亿元连带责任担保[105]

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入14.55亿元，上年同期20.86亿元，同比减少30.22%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润3.74亿元，上年同期3.87亿元，同比减少3.38%[2] - 归属于上市公司股东的净利润减少3.38%，主要因联营公司中美天津史克制药投资收益同比减少，剔除后同比增加6.3%[5] - 营业收入减少30.22%，主要因公司合并范围变化，不再包含天津中新医药数据，工业收入同比增长[5] - 2025年第一季度营业总收入为14.55亿元，2024年同期为20.86亿元，同比下降30.22%[16] - 2025年第一季度净利润为3.72亿元，2024年同期为3.83亿元，同比下降2.99%[16] - 2025年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.49元/股，2024年同期均为0.50元/股，同比下降2%[17] 成本和费用（同比环比） - 营业成本减少62.35%，主要因本期营业收入同比减少[6] 经营活动现金流（同比环比） - 经营活动产生的现金流量净额本报告期为3.56亿元，上年同期为 - 0.89亿元，同比增加498.13%[2] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为12.18亿元，2024年同期为17.38亿元，同比下降29.94%[20] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计为8.63亿元，2024年同期为18.27亿元，同比下降52.76%[20] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为3.56亿元，2024年同期为 - 0.89亿元，同比增长499.98%[20] 投资活动现金流（同比环比） - 投资活动产生的现金流量净额减少1684.61%，因本期购买大额存单类存款产品支付现金同比增加[6] - 2025年第一季度投资活动现金流入小计为5.75亿元，2024年同期为1.71亿元，同比增长236.40%[20] - 2025年第一季度投资活动现金流出小计为21.64亿元，2024年同期为0.54亿元，同比增长3907.41%[20] - 投资活动现金流出小计为24.203942346亿美元，较之前增加5419.871353万美元[21] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 18.4516533404亿美元，之前为1.1644268119亿美元[21] 筹资活动现金流（同比环比） - 取得借款收到的现金为3亿美元[21] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1.6万美元，之前为222.075305万美元[21] - 支付其他与筹资活动有关的现金为20.718725万美元，之前为334.005628万美元[21] - 筹资活动现金流出小计为22.318725万美元，之前为556.080933万美元[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 22.318725万美元，之前为2.9443919067亿美元[21] 其他财务数据（同比环比） - 本报告期末总资产111.68亿元，上年度末107.69亿元，同比增加3.71%[3] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益82.18亿元，上年度末78.44亿元，同比增加4.77%[3] - 2025年3月31日货币资金为1,454,568,332.22元，较2024年12月31日的2,944,432,686.21元减少[11] - 2025年3月31日应收账款为1,085,574,744.45元，较2024年12月31日的756,292,522.26元增加[11] - 2025年3月31日流动资产合计5,696,386,884.14元，较2024年12月31日的6,608,063,528.22元减少[11] - 2025年3月31日长期股权投资为1,316,298,754.55元，较2024年12月31日的1,293,528,377.72元增加[12] - 2025年3月31日非流动资产合计5,471,481,096.13元，较2024年12月31日的4,160,561,516.07元增加[12] - 2025年3月31日资产总计11,167,867,980.27元，较2024年12月31日的10,768,625,044.29元增加[12] - 2025年3月31日短期借款为72,431,607.62元，较2024年12月31日的21,653,247.51元增加[12] - 2025年3月31日应付账款为264,269,581.01元，较2024年12月31日的284,512,986.93元减少[12] - 2025年第一季度末负债合计为29.46亿元，2024年末为29.19亿元，同比增长0.91%[13] - 2025年第一季度末所有者权益合计为82.22亿元，2024年末为78.50亿元，同比增长4.73%[13] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为 - 1556.26美元，之前为 - 55931.91美元[21] - 现金及现金等价物净增加额为 - 14.8986435681亿美元，之前为3.215265375亿美元[21] - 期末现金及现金等价物余额为14.545683294亿美元，之前为23.1891239955亿美元[21] 其他重要内容 - 非经常性损益合计 - 142.39万元[5] - 报告期末普通股股东总数为52,324名[8] - 天津市医药集团有限公司持股331,120,528股，持股比例42.997%，为第一大股东[8]

在周鸿看来，无论是市场需求，还是产业环境，整个医药行业已经发生了深刻变化。 4月25日，在2025企业可持续发展大会"可持续出海重塑全球商业与健康格局"分论坛上，津药达仁堂集团总工程师周鸿谈及了企业培育自己的新质生产力的 重要性。 在他看来，无论是市场需求，还是产业环境，整个医药行业已经发生了深刻变化，从需求端看，过去消费者更多只是追求药品疗效，而现在，消费者追求的 不仅仅是治病，还要预防，消费者对美好生活的要求在提升。从供应端看，行业正在往规范化、合规化方向发展。 这种外部环境的变化也在倒逼企业自身做出变革。"理性思考，我们应该干什么？我们应该做强自己，要培育自己的新质生产力，做强、做长、做细我们的 产业链。"周鸿说。 津药达仁堂拥有一批以速效救心丸为代表的家喻户晓的中成药产品，公司旗下拥有达仁堂、隆顺榕、乐仁堂、京万红4家中华老字号企业。 在论坛上，周鸿分享了津药达仁堂这些年从研发、生产、销售的创新发展实践。 以津药达仁堂在产业化过程中的标准化、数字化实践为例，周鸿表示，中药的安全、有效、稳定、可控，是企业必须解决的难题，相比化药，中药标准化程 度还不够，因此公司从中药材种植、提取、生产、销售，也在追求全 ...

(一)股东大会类型和届次 2025年第一次临时股东大会 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方式 证券代码：600329 证券简称：达仁堂 公告编号：2025-015号 津药达仁堂集团股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 网络投票起止时间：自2025年6月9日 召开的日期时间：2025年6月9日 14点 00分 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 至2025年6月9日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股东大会召开当日的交易时间 段，即9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的9:15- 15:00。 (六)融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投票，应按照《上海证券交易 所上市公司自律监管指 ...

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会6月9日14点在天津南开达仁堂大厦会议室召开[4] - 网络投票6月9日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[5][6] - 股权登记日为2025年6月3日，A股代码600329，简称达仁堂[15] 审议议案 - 审议转让中美天津史克制药12%股权暨签订《股权转让协议》议案[8] 参会登记 - 境内可限售流通股股东5月14日前书面通知公司[17] - 无限售流通股个人和法人股东6月6日12:00前完成登记[17]

4月15日晚间，达仁堂发布公告称，分别向赫力昂（中国）转让天津史克4.6%股权，向Haleon CH SARL转让天津史克7.4%股权，合计交易价格约为16.23亿元人民币。本次转让完成后，公司不再持有 天津史克股权。 初步测算，本次交易价格对应的标的资产估值存在35%溢价。这将为达仁堂带来约15.4亿元的投资收 益，税后归母净利润将增加13亿元，从短期来看，可以提升达仁堂的2025年净利润。 值得一提的是，去年9月，达仁堂也曾溢价转让了其持有的天津史克13%股权，入账收益17.59亿元。这 笔收益还导致达仁堂当年净利润实现翻倍增长达22.29亿元，同比增长125.94%。但其扣非净利润却只有 7.46亿元，同比下滑21.62%，是七年来首次出现负增长。 业绩层面上，达仁堂的营收已经连续两年下滑。具体来看，达仁堂的核心产品只有清咽滴丸在2024年实 现销售量的增长，卖出约960万盒，同比增长37.06%，其余产品同比均为负增长。其中，京万红软膏以 26.88%的降幅领跌，紫龙金片、通脉养心丸、清肺消炎丸等产品销量跌幅普遍超过10%，甚至速效救心 丸、安宫牛黄丸这两款产品销量下滑产量却反增。 据悉，天津史克有着 ...

交易概述 - 达仁堂拟将其持有的中美天津史克制药有限公司12%股权分别转让给赫力昂(中国)有限公司和Haleon CH SARL，交易总价达16.23亿元 [1] - 交易完成后，达仁堂将彻底退出天津史克股东行列 [1] - 该项交易预计将为交易当期带来15.4亿元的投资收益 [1] 天津史克背景 - 天津史克是最早的中外合资药企之一，旗下拥有新康泰克、芬必得、百多邦、肠虫清等知名OTC药品 [1] - 达仁堂作为天津史克老股东之一，2023年获得2.45亿元投资收益，占公司当年净利润的25% [1] 达仁堂财务状况 - 2024年工业板块收入44.91亿元，较上年减少4.37亿元，商业板块收入31.13亿元，较上年减少6.49亿元 [2] - 核心产品速效救心丸、安宫牛黄丸、通脉养心丸销量均下降，扣非净利润同比下降21.62%至7.46亿元 [2] 资金用途与战略考量 - 交易获得的资金将用于业务扩张，包括战略并购、研发项目、新品开发与市场拓展、营运资金及一般公司用途 [1] - 彻底剥离天津史克意味着卸下一个稳定收益来源，管理层战略执行力和新业务培育能力面临挑战 [2] - 如何合理高效使用16.23亿元资金布局下一轮业绩增长曲线是公司面临的主要挑战 [2]