证券代码：600373 证券简称：中文传媒 公告编号：临 2025-082 中文天地出版传媒集团股份有限公司 关于控股子公司开展外汇套期保值业务的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 交易目的：为有效规避外汇市场的风险，防范汇率波动对经营业绩造成 不利影响，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，中文天地出版传媒集 团股份有限公司（以下简称公司）控股子公司北京智明星通科技股份有限公司 （以下简称智明星通）及其所属子公司计划使用其自有资金开展外汇套期保值 业务。 ● 交易场所、交易品种及交易工具：智明星通及其所属子公司仅与经国家 外汇管理局和中国人民银行批准，具有外汇套期保值业务经营资质的银行等金 融机构进行交易。外汇套期保值业务交易币种为美元，业务品种为外汇远期合 约。 ● 特别风险提示：智明星通开展外汇套期保值业务均遵循合法、审慎、安 全、有效的原则，以正常生产经营为基础，以规避和防范汇率风险为目的，不 进行单纯以营利为目的的投机和套利等高风险交易，但外汇套期保值业务操作 仍存在汇率波动风 ...

业务背景 - 智明星通主要业务收入来自境外，汇率波动影响经营[1][2] 业务计划 - 拟开展外汇套期保值业务，总额度不超1100万美元，授权期限12个月[2] 业务详情 - 资金为自有资金，交易币种美元，业务品种外汇远期合约[2][3] 业务风险 - 面临汇率及利率波动、操作、法律风险[5] 风险控制 - 制定制度、配备人员、慎选机构、依规核算披露[6][7][8]

会议时间 - 2025年第四次临时股东会2025年12月25日召开[2] - 现场会议9点30分开始，网络投票当天进行[2] - 股权登记日为2025年12月18日[6] 会议地点 - 现场会议在江西省南昌市红谷滩区丽景路95号出版中心3222会议室[2] 会议审议 - 审议《关于调整董事会人数暨修订〈公司章程〉部分条款的议案》[3] 会议登记 - 股东登记时间为会议召开前工作时间，登记地址明确[7] - 会议登记时间9:00—12:00，14:00—17:00，现场会议开始后不受理[7] 会议联系 - 联系人是赵卫红、王雅丹，有联系电话、传真和邮箱[7] 公告信息 - 公告2025年12月9日发布，议案已在相关媒体和网站披露[3][10]

证券代码：600373 证券简称：中文传媒 公告编号：临 2025-079 中文天地出版传媒集团股份有限公司 第六届董事会第四十一次临时会议决议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 1.中文天地出版传媒集团股份有限公司（以下简称公司）第六届董事会第 四十一次临时会议（以下简称本次董事会会议）的召开符合《中华人民共和国 公司法》和《公司章程》的有关规定。 2.本次会议于2025年12月3日以书面送达及电子邮件等形式向全体董事发出 会议通知，并抄送全体高级管理人员。 （二）审议通过《关于调整董事会人数暨修订〈公司章程〉部分条款的议 案》 会议同意公司董事会人数由 13 名调整为 11 名，其中非独立董事由 8 名调 整为 6 名，独立董事 5 名保持不变。同时，针对调整董事会人数以及法定代表 人产生方式等事项，同意同步修订《公司章程》相应条款，并提请股东会审议 该议案并授权董事会及其授权人士，具体办理工商变更登记及备案等相关手续， 授权有效期自股东会审议通过相关议案之日起至上述业务相关手续 ...

中国传媒行业竞争格局 - 行业上市公司众多 主要分为三个竞争梯队 互联网营销与广告领域由利欧股份、芒果超媒等头部企业构成 出版发行与有线电视领域由中南传媒、浙版传媒、山东出版、新华文轩、中文传媒等企业领先 电影、游戏等产业中三七互娱、世纪华通营收较高 [1] 中国传媒行业企业营收排名 - 资本充足的大型传媒企业集团在竞争中较具优势 行业内营业收入排名前三的企业为蓝色光标、利欧股份、三七互娱 2024年三家企业营业收入均超过170亿元 [2] 中国传媒行业市场集中度 - 2024年传媒行业上市公司总体营业收入达5071亿元 行业市场集中度CR3为20.62% CR5为28.14% CR10为41.10% 总体来看行业市场集中度不高 竞争较为激烈 [5] 中国传媒行业企业业绩对比 - 各企业涵盖业务以广告、出版发行、互联网媒体、游戏等为主 2024年三七互娱产品销售毛利率最高 达78.63% [6] 中国传媒行业五力竞争模型分析 - 行业主要由大型企业集团主导 小型企业抢占剩余市场的竞争较为激烈 上游供应商议价能力较强 下游消费者因产品以内容为准可替代性较弱 故议价能力较弱 行业进入门槛较低 新进入者威胁较大 市场被替代的风险较低 [8]

公司股东会决议情况 - 公司于2025年12月4日召开2025年第三次临时股东会，会议以现场与网络投票相结合的方式召开，由副董事长吴卫东主持 [2][7] - 会议应出席董事12人，实际出席8人，另有4人授权委托他人出席 [3] - 会议审议的6项议案全部获得通过，其中议案1至议案3为特别决议事项，均获得出席股东所持有效表决权的三分之二以上通过 [8] 核心议案审议结果 - 议案一：审议通过关于签署《发行股份及支付现金购买资产协议》等相关协议之解除协议暨关联交易的议案，关联股东江西省出版传媒集团有限公司回避表决 [5][8] - 议案二：审议通过关于提请股东会授权董事会及其授权人士办理本次关联交易相关事宜的议案 [6] - 议案三：审议通过关于减少注册资本暨修订《公司章程》部分条款的议案 [8] - 议案四：审议通过关于续聘公司2025年度财务报告审计机构及内部控制审计机构的议案 [8] - 议案五：审议通过关于2026年度公司及所属子公司向银行申请综合授信额度及为综合授信额度内贷款提供担保的议案 [8] - 议案六：审议通过关于使用自有闲置资金购买理财产品额度的议案 [8] 重大资产交易解除与股份回购注销 - 公司与控股股东江西省出版传媒集团有限公司签署了附条件生效的原资产交易协议解除协议，该协议自本次股东会审议通过之日起生效 [11] - 根据解除协议，江西出版传媒集团需向公司返还其通过原交易获得并仍持有的20,146,400股股份，公司将以1元对价回购该部分股份并予以注销 [11] - 本次回购注销前，公司总股本为1,367,505,119股，注销完成后，总股本将减少至1,347,358,719股，注册资本相应由1,367,505,119元变更为1,347,358,719元 [12] 减少注册资本及债权人通知 - 因回购股份将用于注销并减少注册资本，公司依法通知债权人 [13] - 债权人有权在接到通知起30日内或公告披露之日起45日内，凭有效债权文件要求公司清偿债务或提供担保 [13][14] - 公司明确了债权申报所需材料、具体方式、时间、地址及联系方式，申报时间为2025年12月5日起45个工作日 [15][16] 法律意见与文件备查 - 本次股东会由北京市中伦（广州）律师事务所见证，律师认为会议的召集、召开程序、人员资格及表决结果均合法有效 [9][10] - 相关决议及法律意见书等文件已按规定报备 [10]

证券代码：600373 证券简称：中文传媒 公告编号：临 2025-078 中文天地出版传媒集团股份有限公司 关于回购注销股份并减少注册资本暨通知债权人的公 告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、通知债权人的原因 中文天地出版传媒集团股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 11 月 18 日召开第六届董事会第四十次临时会议，审议通过《关于签署<发行股份及支付 现金购买资产协议>等相关协议之解除协议的议案》等议案。同日，公司与江西 省出版传媒集团有限公司（以下简称江西出版传媒集团）签署附条件生效的《< 发行股份及支付现金购买资产协议><业绩承诺及补偿协议><业绩承诺及补偿协 议之补充协议>之解除协议》（以下简称解除协议），主要约定原协议已经履行 的，恢复原状、互相返还；尚未履行的，不再继续履行，解除协议自公司 2025 年第三次临时股东会审议通过相关议案之日起生效。根据解除协议约定，江西出 版传媒集团应当向公司返还其通过原交易获得并仍持有的股份 20,146,400 股， 公司将以 1 元对价回购该部分股 ...

北京市中伦（广州）律师事务所 关于中文天地出版传媒集团股份有限公司 2025 年第三次临时股东会的 法律意见书 二〇二五年十二月 北京 • 上海 • 深圳 • 广州 • 武汉 • 成都 • 重庆 • 青岛 • 杭州 • 南京 • 海口 • 东京 • 香港 • 伦敦 • 纽约 • 洛杉矶 • 旧金山 • 阿拉木图 Beijing • Shanghai • Shenzhen • Guangzhou • Wuhan • Chengdu • Chongqing • Qingdao • Hangzhou • Nanjing • Haikou • Tokyo • Hong Kong • London • New York • Los Angeles • San Francisco • Almaty 广东省广州市天河区珠江新城华夏路 10 号富力中心 23 楼整层及 31 楼 01、04 单元 邮编：510623 23/F, Units 01 & 04 of 31/F, R&F Center, 10 Huaxia Road, Zhujiang New Town, Tianhe District Guangzhou, Gua ...

证券代码：600373 证券简称：中文传媒 公告编号：临 2025-077 中文天地出版传媒集团股份有限公司 2025年第三次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 （一）股东会召开的时间：2025 年 12 月 4 日 （二）股东会召开的地点：江西省南昌市红谷滩区丽景路 95 号出版中心 3222 会议室 （三）出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1.出席会议的股东和代理人人数 | 354 | | --- | --- | | 2.出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 880,878,559 | | 3.出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份 | 64.4150 | | 总数的比例（%） | | 1.公司在任董事12人，出席8人，授权委托 4 人。其中，董事凌卫、夏玉峰、 张其洪，独立董事姜帆，因另有事务未能现场出席，已分别授权委托董事吴卫东、 吴涤、汪维国，独立董事李汉国，代为 ...

量化模型与构建方式 1. **模型名称：指数调整资金流影响模型**[9] **模型构建思路：** 估算因指数成分调整而引发的被动资金流入和流出金额，以评估对个股的短期影响[9] **模型具体构建过程：** * 选取跟踪产品总规模在100亿元以上且发生成分变动的A股指数作为分析对象[9] * 对于每只指数，计算其成分股调整带来的资金流： * **流出金额计算：** 使用挂钩该指数的被动产品总规模乘以该股票在调整前（11月底）于指数中的实际权重[9] * **流入金额计算：** 使用挂钩该指数的被动产品总规模乘以该股票在调整后于指数中的估算权重[9] * 权重估算方法：对于大部分采用市值或调整市值加权的指数，使用11月底的自由流通市值进行模拟；对于明确基于特定因子（如股息率）加权的指数，则按照其定义进行模拟；权重计算会同步考虑指数的权重上限规则[9] * 将个股在所有相关指数中的净资金流（流入金额与流出金额之差）进行加总，得到该股票的总净资金流影响[10][11] 2. **模型名称：个股冲击效应模型**[12] **模型构建思路：** 通过冲击系数来衡量指数调整带来的资金流对个股流动性的冲击程度，该系数考虑了资金流的绝对规模和个股自身的流动性差异[3][12] **模型具体构建过程：** * 计算个股的总净资金流，方法同“指数调整资金流影响模型”[12] * 获取该股票截至11月底近一个月的日均成交额（`amt_avg_i,20`）作为流动性指标[3][12] * 计算冲击系数，公式如下： $$impact_{i}=\sum^{N}_{k=1}\frac{\Delta weight_{k,i}\,\times\,AUM_{k}}{amt\_avg_{i,20}}$$[12] * 公式说明： * `impact_i` 代表第i只股票的估算冲击系数 * `N` 为被统计的指数总数 * `Δweight_k,i` 代表股票i在第k只被统计指数中的估算权重变动（调入为估算权重，调出为负的原有权重，无变动则为0） * `AUM_k` 代表第k只指数所挂钩的被动产品在11月底的总规模 * `amt_avg_i,20` 代表股票i近20个交易日（一个月）的日均成交额[12][13] 模型的回测效果 1. **指数调整资金流影响模型**，净资金流最大流入额约112.61亿元（胜宏科技）[10]，净资金流最大流出额约-40.02亿元（中国移动）[11] 2. **个股冲击效应模型**，冲击系数最大正值约11.60（中创物流）[15]，冲击系数最大负值约-24.95（深高速）[16]，冲击系数分布显示多数个股影响集中在(-5,5]区间[5][18][19] 量化因子与构建方式 1. **因子名称：冲击系数**[3][12] **因子构建思路：** 将事件（指数调整）引发的预期净资金流总量与个股的近期日均成交额相比较，以标准化地衡量资金流对个股流动性的相对冲击大小[3][12] **因子具体构建过程：** 同“个股冲击效应模型”的具体构建过程，核心计算公式为： $$impact_{i}=\frac{\sum^{N}_{k=1}(\Delta weight_{k,i}\,\times\,AUM_{k})}{amt\_avg_{i,20}}$$[12] **因子评价：** 该因子提供了一个相对指标，有助于识别那些资金流影响相对于其自身流动性而言较大的股票，比单纯的资金流金额更能反映潜在的价格冲击[3][12] 因子的回测效果 1. **冲击系数因子**，在本次12月指数调整估算中，部分个股因子值超过10（如中创物流11.60）或低于-10（如深高速-24.95），表明其可能受到显著影响[15][16]，大部分个股的因子值落在(-5,5]的区间内[5][18][19]