股东会信息 - 2025年第四次临时股东会12月15日14点于北京保利大厦召开[3] - 网络投票12月15日进行，交易系统和互联网投票有不同时段[5][6] 议案信息 - 审议《关于控股子公司五矿信托与关联方共同投资的议案》11月20日披露[8] 股东登记 - 股权登记日为12月8日，登记在册A股股东有权参会[15] - 会议登记时间为12月8 - 12日，地点在北京五矿广场C座11层[17]

五矿信托设立合资公司处置资产 - 控股子公司五矿信托与关联方五矿地产控股拟共同投资设立北京矿信城市建设发展有限公司，注册资本10亿元，五矿信托认缴3亿元持股30%，五矿地产控股认缴7亿元持股70% [1][2] - 五矿信托出资方式为3亿元货币资金和评估后账面价值162.9亿元资产包，资产包源自96笔信托受益权资产，按合作主体和区域划分为6个小资产包，资产净额从13.54亿元至50.43亿元不等 [1][2] - 五矿信托对合资公司不委派董事及高管，不参与日常经营，不具有重大影响，资产包评估基准日为2025年6月30日，评估后价值较审计评估前模拟账面价值175.17亿元下降至162.90亿元，增值率为-7.00% [2] 资产处置模式与效果 - 资产包注入合资公司模式本质是通过特殊目的载体实现风险隔离与专业化处置，将问题资产从信托公司表内剥离，避免存量风险侵蚀资本与流动性，同时借助专业运营能力提升资产处置效率 [3] - 该模式可带来显著财务改善，交易完成后五矿信托负债减少，财务成本下降，五矿资本整体资产质量同步提升，但实操中存在资产拆分评估、定价、权属及处置节奏利益分配等挑战 [3] - 信托公司通过特殊目的载体化解不良债权主要有两种模式：信托计划资产端“债转股”和委托人以信托受益权出资设立特殊目的载体，行业更认可“债转股”模式，但对信托公司主动管理能力要求极高 [4] 行业风险处置路径 - 股权调整是信托业化解机构层面风险的核心路径，通过引入战投、增资扩股、司法重整等方式解决资本不足与治理失效问题，例如四川信托完成司法重整并更名为天府信托，蜀道集团成为控股股东持股58.6278% [1][5] - 风险处置手段持续丰富，整体风险水平稳步下降，行业进入风险出清与转型升级并行阶段，问题机构需优先完成风险处置，健康机构则要聚焦主业创新构建差异化竞争力 [1][5] 行业转型发展趋势 - 信托业加速从风险处置向转型发展聚焦，风险处置手段从被动应对转向主动管理创新，未来可探索利用服务信托架构设立企业破产服务信托或特殊资产处置信托，与资产管理公司深度合作提升资产盘活效率 [6] - 行业以信托“三分类”为抓手，向资产服务信托与资产管理信托并重的业务模式转型，财富管理信托业务重要性突出，截至2024年末行业家族信托、保险金信托等其他个人财富信托余额合计超万亿元 [6] - 行业资产管理规模截至今年6月末达32.43万亿元，较上年末明显增长，但转型过程中一线从业者面临标品业务多以半通道模式为主、主动管理能力仍在培育、通道业务费用低等现实困境 [6]

公司优先股赎回与摘牌完成 - 公司于2025年11月21日完成对全部已发行的“五资优5”优先股的赎回及摘牌工作 [1][2] - 本次赎回的优先股数量为2,000万股，公司已向登记在册的股东足额支付票面金额及持有期间股息，总计人民币209,400万元 [1] - 该笔优先股于2023年11月21日完成发行，并于2023年12月21日起在上海证券交易所综合业务平台挂牌转让，代码为360046 [1] - 根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的数据，“五资优5”优先股已于2025年11月21日注销 [2]

优先股发行 - 2023年11月21日公司发行2000万股“五资优5”优先股[2] - 2023年12月21日“五资优5”优先股在上海证券交易所挂牌转让[2] 优先股赎回 - 2025年11月18日公司披露“五资优5”优先股全部赎回及摘牌公告[2] - 2025年11月21日公司支付20.94亿元赎回2000万股“五资优5”优先股[2] - 2025年11月21日“五资优5”优先股注销，赎回及摘牌完成[3]

板块整体表现 - 11月24日多元金融板块整体上涨059%跑赢上证指数005%的涨幅和深证成指037%的涨幅[1] - 板块内个股表现分化*ST熊猫领涨502%*ST仁东领跌504%[1][2] - 板块当日主力资金净流出194亿元游资资金净流出874538万元散户资金净流入281亿元[2] 领涨个股表现 - *ST熊猫收盘价1004元涨幅502%成交368万手成交额362124万元[1] - 四川双马收盘价2220元涨幅427%成交2347万手成交额518亿元[1] - 亚联发展收盘价521元涨幅399%成交2182万手成交额112亿元[1] - 拉卡拉收盘价2195元涨幅295%成交1622万手成交额353亿元[1] 领跌个股表现 - *ST仁东收盘价640元跌幅504%成交405万手成交额259290万元[2] - 海德股份收盘价722元跌幅373%成交4730万手成交额347亿元[2] - 电投产融收盘价663元跌幅134%成交5370万手成交额355亿元[2] 个股资金流向 - 四川双马主力资金净流出507871万元主力净占比-981%游资资金净流出429976万元游资净占比-831%[3] - 浙江东方主力资金净流入124379万元主力净占比329%游资资金净流出103447万元游资净占比-274%[3] - 渤海租赁主力资金净流入80890万元主力净占比390%游资资金净流入110132万元游资净占比531%[3] - 江苏金租主力资金净流入67661万元主力净占比305%游资资金净流入53302万元游资净占比241%[3]

多元金融板块整体市场表现 - 11月21日多元金融板块整体下跌3.29%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌2.45%，深证成指下跌3.41% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为瑞达期货，跌幅达6.28% [1][2] - 板块成交活跃，部分个股成交量超过百万手，如渤海租赁成交102.45万手，浙江东方成交119.50万手 [1][2] 个股价格与成交表现 - 江苏金租成为板块内唯一收平个股，收盘价6.45元，成交额2.16亿元 [1] - 跌幅较大的个股包括亚联发展（-6.18%）、九鼎投资（-5.99%）和香溢融通（-5.61%） [2] - 多只ST个股跌幅显著，*ST熊猫下跌4.97%，*ST仁东下跌4.94% [2] 板块资金流向分析 - 当日多元金融板块主力资金净流出8.7亿元，显示机构资金大幅撤离 [2] - 游资资金净流入1.15亿元，散户资金净流入7.56亿元，与主力资金流向形成反差 [2] - 个股资金流向分化，渤海租赁获主力净流入1166.37万元，占比3.26%；而*ST熊猫主力净流出641.92万元，占比高达14.11% [3]

公司治理与组织架构调整 - 公司董事会审议通过调整内部机构设置，增设审计部（党委巡察办、党风廉政与反腐败办公室），将风控审计部更名为风险管理部，纪检部（党委巡察办）更名为纪检部，增设产业金融部 [1] - 公司董事会审议通过聘任谢颖女士担任公司副总经理，其曾任五矿信托运营管理部总经理、五矿资本首席风险官等职务，拥有丰富的金融与风险管理经验 [3][14] 资产处置与财务影响 - 公司董事会审议通过一项信托受益权转让事项，预计将确认损失0.98亿元（具体金额以评估报告及实际交割日为准）[5] - 为完成与关联方设立合资公司的交易，五矿信托取得信托受益权预计确认投资损失-60,657.58万元，前期已计入公允价值变动；五矿资本控股有限公司转让信托受益权至五矿信托预计新增投资损失-9,805.38万元；五矿信托以自身持有的信托受益权出资，预计新增损失-52,536.66万元，前期已计入公允价值变动-455,345.96万元 [54] 重大关联交易：设立合资公司 - 公司控股子公司五矿信托与控股股东中国五矿股份有限公司的全资子公司五矿地产控股拟在北京共同投资设立合资公司，注册资本100,000万元，其中五矿信托认缴30,000万元，持股30%，五矿地产控股认缴70,000万元，持股70% [8][16][21] - 本次交易旨在遵循“专业的人做专业的事”理念，将五矿信托持有的涉房信托资产包注入合资公司，借助五矿地产控股在房地产行业的专业优势进行管理，以盘活存量资产，优化资源配置 [25][53] - 五矿信托将于2025年12月31日前以3亿元货币和资产包（包括信托受益权及其对应负债）出资，货币计入实收资本，资产包计入资本公积；五矿地产控股将于同期以30亿元货币出资，其中7亿元计入实收资本，23亿元计入资本公积，并于2026年12月31日前完成剩余出资义务 [22][43] - 合资公司董事会由3名董事组成，全部由五矿地产控股提名；高级管理人员也均由五矿地产控股推荐；五矿信托不委派董事及高管，不参与日常经营，对合资公司不具有重大影响 [48][49][53] 交易资产评估与定价 - 五矿信托用于出资的资产包以2025年6月30日为评估基准日，审计、评估前的模拟账面价值为175.17亿元，审计、评估后账面价值为162.90亿元，评估较审计、评估前账面价值增值率为-7.00% [22][35] - 交易价格以评估结果为基础确定，定价被认为合理、公允，符合法律法规，不存在损害上市公司及股东利益的情形 [40] 交易审批程序与后续安排 - 该关联交易议案已获公司第九届董事会第二十八次会议审议通过，关联董事回避表决，非关联董事一致通过 [26][57] - 本次交易尚需提交公司2025年第四次临时股东会审议批准，关联股东将回避表决 [10][19][27][58] - 协议生效需满足双方及五矿资本履行完毕内部决策程序，并获得中国五矿对设立方案的批准 [50]

公司公告核心内容 - 五矿资本控股子公司五矿信托与关联方五矿地产控股拟共同投资设立合资公司 [1] - 合资公司注册资本为100，000万元人民币 [1] - 五矿信托认缴出资30，000万元人民币，持股比例为30% [1] - 五矿地产控股认缴出资70，000万元人民币，持股比例为70% [1] - 本次交易构成关联交易，尚需公司股东会审议通过 [1] 交易结构 - 交易主体为五矿资本控股子公司五矿信托与控股股东五矿股份的全资子公司五矿地产控股 [1] - 交易双方拟在北京共同设立合资公司 [1] - 合资公司注册资本为10亿元人民币 [1] - 五矿地产控股为控股股东，出资7亿元人民币，占比70% [1] - 五矿信托为参股方，出资3亿元人民币，占比30% [1] 审议程序 - 该投资议案已于2025年11月19日经公司第九届董事会第二十八次会议审议通过 [1] - 本次关联交易尚需提交公司股东会审议 [1]

公司战略举措 - 五矿信托与关联方五矿地产控股拟共同设立合资公司，注册资本10亿元，五矿信托持股30%，五矿地产控股持股70% [1] - 该交易是五矿信托进行战略转型布局的关键举措，意在显著提升其资产运营的效率和效果 [1] - 交易遵循"专业的人做专业的事"理念，将五矿信托持有的部分涉房信托资产受益权及负债组成的资产包作为出资注入合资公司，由五矿地产控股进行专业化管理 [3] 交易目的与预期效果 - 交易预期将有效优化资源配置，全面提升五矿信托资产的运营效能 [3] - 通过借助五矿地产控股在房地产行业的专业优势，提高资产运营的效率和效果，优化资源配置 [3] - 此举旨在助力五矿信托系统性提升资产运营效率、深度优化资本结构，从而筑牢发展根基 [4] 行业意义与模式创新 - 此次交易探索了一种"专业分工、协同运营"的资产运营新模式，为行业在复杂市场环境中实现资产盘活与业务转型提供了关键实践参考 [2] - 为行业提供了"专业赋能、分类施策"的资产运营重要范式，央企信托可依托股东产业资源通过内部协同实现资产价值再造 [5] - 通过"金融+产业"协同模式，为信托公司从传统融资角色向资产运营与价值管理角色转型提供了可行路径，有助于构建健康稳健的行业生态 [3][5]

公司基本信息 - 五矿国际信托有限公司统一社会信用代码为91630000698540235A[86] - 五矿国际信托有限公司注册资金为1305106.9051万元[16][86][151] - 五矿资本控股有限公司出资金额为101.801414亿元，出资比例为78.002%[17][87][152] - 青海省国有资产投资管理有限公司出资金额为27.673099亿元，出资比例为21.204%[17][87][152] - 西宁城市投资管理有限公司出资金额为1.036178亿元，出资比例为0.794%[17][87][152] 资产包评估信息 - 评估目的为五矿国际信托出资到合资公司资本公积行为提供价值参考[12][90][146] - 评估基准日为2025年6月30日[13][28][57] - 评估采用资产基础法[39][84][149] - 资产包(一)资产净额账面价值和评估价值均为135438.89万元，无增减值[56] - 资产包(二)资产净额账面价值和评估价值均为172929.83万元，无增减值[122] - 资产包(三)资产净额账面价值和评估价值均为228821.71万元，无增减值[187] 评估依据与假设 - 评估依据包括法律法规政策文件、评估准则、资产权属资料等[164][166][169] - 评估假设评估基准日外部经济环境、宏观经济等不变[53][117] - 假设底层资产项目公司经营管理、资质审批等情况正常[53][117] 评估程序与结论有效期 - 评估程序包括明确事项、签合同、编计划、调查、收集资料等[43][111][176] - 评估结论有效期自评估基准日起一年[58][84][149]