政策动向 - 上海发布18条举措支持商业健康保险发展 鼓励保险机构提供多层次健康保险产品和服务 包括医疗、疾病、康复、照护等领域 并将创新药械纳入保障范围 [1] - 国家药监局就《医疗器械网络销售质量管理规范现场检查指导原则》公开征求意见 征求意见时间为2025年8月6日至8月30日 [2] 药械审批 - 恒瑞医药注射用瑞康曲妥珠单抗联合疗法获美国FDA孤儿药资格认定 用于胃癌或胃食管结合部腺癌 2022年全球胃癌新发病例96.84万 中国占35.87万 [3] - 迪哲医药DZD8586获美国FDA快速通道认定 用于复发难治性慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤 [4] - 透景生命子公司江西透景取得两项医疗器械注册证 产品适用于多发性肌炎/皮肌炎辅助诊断 注册有效期至2030年7月29日 [5] - 赛诺医疗子公司COMETIU支架系统及COMEX球囊微导管获美国FDA突破性医疗器械认定 为首个获此认定的国产神经介入器械 [6][7] 财报数据 - 百济神州2025年上半年净利润4.5亿元 同比扭亏为盈 产品收入173.60亿元 同比增长45.8% [8] - 天坛生物2025年上半年净利润6.33亿元 同比下降12.88% 营收31.1亿元 同比增长9.47% [9] 资本市场 - 片仔癀子公司拟出资2亿元参投高鑫润信基金 占目标募集规模10亿元的20% [10] - 晶泰科技与DoveTree达成470亿港元AI新药研发合作 创AI制药领域新纪录 [10] 舆情预警 - 千红制药股东拟减持不超过2090万股 占总股本1.63% [11] - 漱玉平民控股股东拟减持不超过804.73万股 占总股本2% [12]

最新基金投资布局 - 全资子公司片仔癀投资以自有资金认缴出资人民币2亿元参与设立漳州高鑫润信大健康产业投资合伙企业 占基金目标募集规模的20% [2] - 基金投向覆盖药品、医疗器械、合成生物等大健康领域 医疗健康以外的投资不超过10% [2] - 此次投资与关联方漳州片仔癀资产经营有限公司及漳州旅投共同进行 [2] 历史基金合作记录 - 2024年9月全资子公司片仔癀投资以自有资金认缴出资人民币2亿元参与设立漳州圆山大健康产业投资基金 占圆山基金比例20% [4] - 2024年11月片仔癀投资以自有资金认缴出资2.9亿元参与发起设立片仔癀盈科基金 占该基金比例29% [6] - 2025年3月片仔癀投资以自有或自筹资金认缴出资2亿元人民币投资于招商致远资本管理的招盈基金 计划规模为10亿元 [8] 投资战略动机 - 以基金投资为抓手 借助专业投资机构的资源与管理优势加速医药产业聚集 [8] - 加强公司在产业链上下游的整合能力 实现资源共享与优势互补 [8] - 激发创新活力并提升公司核心竞争力 [8] 控股股东与关联方协同 - 控股股东漳州市九龙江集团有限公司持股309,522,643股 占流通A股比例51.30% [11] - 在圆山基金出资方中 九龙江集团全资子公司片仔癀资产经营公司出资1.5亿元 控股子公司漳州旅投集团出资3000万元 [12] - 招盈慧康基金的出资方中也出现片仔癀资产经营公司和漳州旅投 [12] 财务状况与经营表现 - 2025年一季度营收31.42亿元 同比下降0.92% 为近十年首次季度负增长 [15] - 一季度归母净利润10亿元 同比增长2.59% [15] - 肝病用药板块毛利率同比减少12.39个百分点 主因重要原材料成本上涨压缩利润空间 [15][16] 原材料成本与行业动态 - 天然牛黄市场价格维持160万元/公斤高位 [17] - 国家药监局与海关总署允许进口牛黄试点用于中成药生产 福建省被列入试点区域 [17] - 公司计划完善风险管理策略 做好重要原材料战略储备和经营管理降本增效工作 [17]

公司投资动态 - 片仔癀第七届监事会第二十二次会议审议通过全资子公司与专业投资机构共同投资设立高鑫润信基金议案 [2]

公司治理与决策 - 第七届监事会第二十二次会议于2025年8月6日以通讯方式召开 应参会监事5名全部实际参与表决 [1] - 会议审议通过《公司关于全资子公司与专业投资机构共同投资设立高鑫润信基金暨关联交易的议案》 表决结果为5票同意 0票反对 0票弃权 [1][2] - 本次关联交易议案无需提交股东大会审议 决策程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1][2] 战略投资与关联交易 - 公司全资子公司将与中信建投资本管理有限公司共同投资设立高鑫润信基金 该交易被认定为关联交易 [1] - 监事会认定该投资符合公司长期发展战略 有利于提升核心竞争力和整体价值 [1] - 交易遵循公平自愿公允原则 审议程序合法合规 未损害公司及中小股东利益 [1] 信息披露 - 详细议案内容参见同日披露的《公司关于投资参与高鑫润信基金暨关联交易的公告》（编号2025-022）[2] - 公告由监事会主席许式彬主持发布 公司监事会承诺公告内容真实准确完整 [1]

投资概况 - 公司全资子公司片仔癀投资拟认缴出资人民币20,000万元参与高鑫润信基金 占基金目标募集规模10亿元的20% [1][3] - 基金主要投资医疗健康领域 包括药品、医疗器械、合成生物等大健康相关领域 非医疗健康领域投资占比不超过10% [1][19] - 本次投资与关联方漳州片仔癀资产经营有限公司及漳州市旅游投资集团有限公司共同进行 构成关联交易 但不构成重大资产重组 [2][3] 基金结构 - 基金目标募集规模为人民币10亿元 由中信建投资本管理有限公司担任普通合伙人 [3][4] - 有限合伙人包括漳州片仔癀资产经营有限公司（注册资本15亿元）、漳州市产业股权投资有限公司（注册资本15亿元）、漳州高鑫发展有限公司（注册资本20亿元）等多家机构 [5][6][7][8][9][10][11][12][13] - 基金经营期限为7年 经合伙人同意可延长两次 每次1年 出资分三期实缴 首期3亿元 第二期4亿元 第三期3亿元 [15] 投资管理 - 投资决策委员会由5名委员组成 中信建投资本推荐2名 片仔癀投资推荐1名 产投公司推荐1名 漳州高鑫发展推荐1名 [16] - 投资决策需五分之四以上委员同意 关联委员需回避表决 [17] - 管理费分阶段收取：投资期内按实缴出资1.6%收取 投资期后按未退出项目成本1%收取 延长期不收费 [17] 收益分配 - 可分配收益包括项目处置收入、投资运营收入、临时投资收入等 累计达到500万元时启动分配 [18] - 分配分三轮：先返还实缴出资 再按8%年利率分配优先收益 剩余部分20%归普通合伙人 80%按实缴比例分配 [18] 投资策略 - 基金重点关注成长期及早期创业投资项目 通过股权投资或可转债等方式投资 债权投资规模不超过实缴规模20% [19] - 对单个被投资企业的投资不超过其总股本30%且不超过基金认缴总额20% [19] - 退出方式包括产业出售、独立上市或其他机构收购等 [19] 交易目的 - 投资基于大健康产业链布局 旨在增强产业协同效应 提升持续竞争力 [3][20] - 借助中信建投资本在医疗健康领域的专业投资经验和资源整合能力 促进产业与资本深度融合 [20] 财务影响 - 投资资金来源于片仔癀投资自有或自筹资金 不影响公司正常经营活动 [20] - 基金不纳入公司合并报表范围 对本年度财务状况和经营业绩无重大影响 [2][20] 审议程序 - 事项经独立董事专门会议、董事会审计委员会、第七届董事会第三十一次会议及监事会第二十二次会议审议通过 关联董事均回避表决 [21][22][23] - 独立董事认为交易符合公司发展战略 审议程序合法合规 不存在损害股东利益的情形 [21][23]

公司投资动态 - 公司拟投资漳州高鑫润信大健康产业投资合伙企业(有限合伙)，目标募集规模为10亿元，全资子公司片仔癀投资拟认缴出资2亿元，占比20% [1] - 该基金主要投资领域为医疗健康领域，包括药品、医疗器械、医疗健康上游供应链及零部件、食品保健品、合成生物、化工材料、消费医疗等 [1] - 医疗健康以外的其他领域投资占比不超过基金认缴出资规模的10% [1] 战略布局 - 公司基于大健康产业链上下游考虑，立足现有发展需求，积极寻找新增长点 [1] - 投资目的是增强产业协同效应，提升持续竞争能力，在确保主营业务发展的前提下进行 [1]

基金相关 - 高鑫润信基金目标募集规模10亿元，公司子公司拟认缴2亿元占比20%[7] - 基金总规模10亿元，各合伙人分三次实缴，首期3亿、二期4亿、三期3亿[32][33] - 中信建投资本认缴1亿占比10%，片仔癀投资认缴2亿占比20%，资产经营认缴1.5亿占比15%等[32][33] - 投资决策委员会由五名委员组成，决议需五分之四以上委员同意，关联委员回避[34][35] - 首次交割日至投资期届满，按实缴出资金额之和1.6%算年度管理费[36] - 投资期届满次日至初始经营期限届满，按未退出投资项目投资成本1%算年度管理费[37] - 延长期和清算期间不收取管理费[37] - 可分配收益累计达500万元后一个月内分配，先返还实缴出资，再算收益，余额20%给普通合伙人，80%按实缴比例分配[39][40] - 医疗健康以外领域投资占比不超认缴出资规模10%[41] - 可转债等债权投资规模不超基金实缴规模20%，对单个企业投资不超总股本30%且不超认缴出资总额20%[42][43] 关联交易与审议 - 本次投资构成关联交易，但未构成重大资产重组[2] - 投资事项已通过公司多会议审议，无需提交股东大会[4] - 2025年7月28日独立董事专门会议、审计委员会会议审议相关议案并提交[51][52][53] - 2025年8月6日董事会会议4票同意、4票回避，无需提交股东大会[54] - 2025年8月6日监事会会议审议通过相关议案[55][56] 公司及关联方业绩 - 截至2024年12月，某公司资产总额2278072.41万元，净资产712086.00万元，营业收入1037338.28万元，净利润6538.12万元[18] - 中信建投资本截至2024年12月资产总额42.024112亿元，净资产26.437145亿元，营收1.85452亿元，净利润0.14084亿元[9][10] - 漳州片仔癀资产经营有限公司截至2024年12月资产总额17.311106亿元，净资产157.604606亿元，营收0.34541亿元，净利润0.241274亿元[13] - 漳州市产业股权投资有限公司截至2024年12月资产总额5.388402亿元，净资产5.335753亿元，营收0.040765亿元，净利润0.131111亿元[15] - 漳州市旅游投资集团有限公司截至2024年12月资产总额965202.18万元，净资产720413.87万元，营业收入90806.56万元，净利润232.77万元[19][20][21] - 桐乡市华笙商业管理有限公司截至2024年12月资产总额4986.19万元，净资产4985.56万元，营业收入0.31万元，净利润 - 14.44万元[22][24][25] - 桐乡市产融桐富创业投资合伙企业截至2024年12月资产总额34180.04万元，净资产34180.04万元，营业收入0.00万元，净利润0.04万元[26] - 桐乡市金凤凰服务业发展集团有限公司截至2024年12月资产总额2403428.65万元，净资产771701.17万元，营业收入147117.27万元，净利润6459.49万元[28] 风险与展望 - 高鑫润信基金处于筹备设立阶段，未正式签署合伙协议，实施结果存在不确定性[57] - 投资基金投资周期长、流动性低，公司本次投资面临较长回收期，所投项目可能存在不能实现预期效益等风险[57] - 公司不对高鑫润信基金形成控制且不纳入并表范围，将密切关注其设立及后续经营管理状况[57]

会议情况 - 公司第七届监事会第二十二次会议于2025年8月6日召开[1] - 应参加表决监事5名，实际表决5名[1] 议案审议 - 审议通过《公司关于全资子公司与专业投资机构共同投资设立高鑫润信基金暨关联交易的议案》[1] - 参加表决的监事5票同意，0票反对，0票弃权[2] - 本议案无需提交至公司股东大会审议[4]

公司战略与投资动机 - 公司基于大健康产业链上下游考虑 立足现有发展需求 积极寻找新增长点 增强产业协同效应 提升持续竞争能力 在确保主营业务发展的前提下进行投资 [1] - 公司全资子公司片仔癀投资拟作为有限合伙人认缴出资2亿元 占基金目标募集规模比例20% [1] 基金基本情况 - 高鑫润信大健康产业投资合伙企业目标募集规模为10亿元 [1] - 基金主要投资领域为医疗健康领域 包含药品 医疗器械 医疗健康上游供应链及零部件 食品保健品 合成生物 化工材料 消费医疗等大健康相关领域 [1] - 医疗健康以外其他领域投资占比不超过基金认缴出资规模的10% [1] 投资执行细节 - 投资主体为公司全资子公司片仔癀投资 使用自有或自筹资金进行认缴 [1] - 基金暂定名为漳州高鑫润信大健康产业投资合伙企业 最终名称以工商注册为准 [1]

投资布局 - 公司全资子公司漳州片仔癀投资管理有限公司以自有或自筹资金认缴出资人民币2亿元参与高鑫润信基金 [1] - 出资额占基金目标募集规模的20% [1] - 基金主要投资领域为医疗健康领域 包含药品、医疗器械、医疗健康上游供应链及零部件、食品保健品、合成生物、化工材料、消费医疗等大健康相关领域 [1] 投资策略 - 医疗健康以外的其他领域投资占比不超过基金认缴出资规模的10% [1] - 投资方向聚焦大健康产业链上下游 涵盖医疗健康核心及延伸领域 [1]