新产品研发 - 杭州康恩贝获0.25g氨甲环酸片《药品注册证书》[1] - 2024年4月递交该药品注册申请并获受理[2] - 针对该药品已投入研发费用约627万元[2] 业绩相关 - 2024年国内氨甲环酸片整体销售金额2.63亿元，同比增12.24%[3] 未来展望 - 公司将安排该品种生产上市，预计对业绩有积极影响[4]

公司动态 - 康恩贝全资子公司杭州康恩贝制药有限公司获得国家药监局核准签发的0.25g氨甲环酸片《药品注册证书》[1] - 氨甲环酸片原研厂家为日本第一三共株式会社 该药在日本获批上市规格包括0.25g和0.5g 其中0.5g规格已在中国获批上市[1] 产品信息 - 氨甲环酸片适应症为急性或慢性、局限性或全身性原发性纤维蛋白溶解亢进所致的各种出血 以及弥散性血管内凝血所致的继发性高纤溶状态[1]

新产品研发 - 杭州康恩贝获培哚普利氨氯地平片（Ⅲ）《药品注册证书》[1] - 针对该药品已投入研发费用约1041万元[3] - 该药品视同通过仿制药一致性评价[5] 业绩相关 - 2024年该药品制剂销售金额4.36亿元，同比增长13.98%[4] - 公司安排生产上市，预计对业绩有积极影响[5]

回购审批和方案内容 - 公司董事会审议通过集中竞价回购股份议案，拟用于股权激励，资金总额不低于2亿元、不超过4亿元，回购价格不超过7元/股，回购期限为董事会通过后6个月内 [1] 回购实施情况 - 公司于2024年1月29日首次实施回购，截至2024年7月21日完成回购，共回购6,357.9048万股，占总股本2.47%，回购均价4.72元/股，使用资金总额29,992.41万元 [2] - 回购最高价5元/股，最低价4.08元/股，实际执行情况与披露方案无差异 [2] 回购资金和影响 - 回购使用自有资金，未对公司日常经营、财务状况和未来发展产生重大影响 [3] - 回购完成后公司控制权未发生变化，股权分布仍符合上市条件 [3] 控股股东增持 - 控股股东浙药集团计划增持公司股份2%-4%，截至公告日已增持5,823.27万股（占总股本2.27%），增持金额27,295.36万元 [3] 回购股份用途变更 - 公司将原计划用于股权激励的6,357.9048万股股份用途变更为注销以减少注册资本 [3] - 拟注销股份占现总股本2.46%，注销后总股本将减少至2,521,588,948股 [3][6] 注销安排 - 公司已发布债权人公告，未收到债权人要求提前清偿或提供担保的情况 [5] - 计划于2025年7月9日办理股份注销手续 [5] 股本变动情况 - 注销前总股本2,585,167,996股，注销后减少至2,521,588,948股 [6] - 控股股东浙药集团持股比例将从22.99%提升至23.56% [6]

回购与增持 - 公司拟回购资金2 - 4亿元，价格不超7元/股，期限6个月[2] - 截至2024年7月21日，回购6357.9048万股，占2.47%，均价4.72元/股，用资29992.41万元[3] - 浙药集团计划增持2% - 4%，回购期累计增持5823.27万股，占2.27%，金额27295.36万元[5] 股份注销 - 6357.9048万股用途由股权激励调整为注销，占2.46%，注销后股本减至2521588948股[6] - 2025年5 - 7月债权人申报，未收要求，7月9日办注销手续[8] 股本结构 - 注销前总股本2585167996股，注销后减至2521588948股[9] - 注销前后限售股占比0.26%、0.27%，无限售股占比99.74%、99.73%[9] 控股股东 - 控股股东变动前持股594209740股，占22.99%，变动后占23.56%[11]

康恩贝2025年第二季度股票期权激励计划自主行权结果 核心观点 - 公司2022年股票期权激励计划首次授予第一个行权期在2025年第二季度累计行权数量达1,486.7127万股，占可行权总量的66.574% [4][6][7] - 本次行权新增49.2437万股流通股，募集资金184.4387万元，行权后总股本增至2,584,904,446股 [7] - 行权价格经多次调整，首次授予期权从4.13元/股降至3.63元/股，预留部分从5.27元/股降至4.97元/股 [1][3][5][9] 激励计划实施进程 - 2022年9月通过激励计划草案，拟授予7,000万份期权 [1] - 2022年11月完成首次授予登记，向537人发放6,247.5万份期权，行权价4.13元/股 [1] - 2023年10月向103名激励对象追加授予752.5万份预留期权，行权价5.27元/股 [3] - 2024年11月进入首个行权期，可行权数量2,233.16万份 [4] 行权价格调整记录 - 2023年6月因2022年度分红（10派1.5元），首次授予行权价调至3.98元/股 [2] - 2024年7月因2023年度分红（10派2元），首次授予行权价降至3.78元/股，预留部分降至5.07元/股 [4] - 2025年6月因2024年度分红（10派1.5元），首次授予行权价最终调整为3.63元/股，预留部分调至4.97元/股 [5][9] 2025年第二季度行权详情 - 高管行权情况：总裁顾问罗国良等7名高管合计可行权164万份，但本季度均未行权 [6] - 核心骨干行权：480名核心人员行权49.2437万份，占当季行权总量的100% [6] - 行权股份流通安排：除董事高管外，行权股份在T+2日可上市交易 [1][7] 股本结构变化 - 无限售流通股增加492,437股至2,578,162,593股，有限售股份保持6,741,853股不变 [7] - 行权后公司股权分布仍符合上市条件，实际控制人未发生变化 [7]

股票期权授予 - 2022年第二次临时股东大会同意授予7000万份股票期权[3] - 2022年首次授予6247.5万份，登记537人，行权价4.13元/股[3] - 2023年向103人授予752.5万份预留股票期权，行权价5.27元/股[5] 行权价格调整 - 2022年度权益分派后，首次授予行权价调为3.98元/股[4] - 2023年度权益分派后，首次调为3.78元/股，预留调为5.07元/股[5] - 2024年度权益分派后，首次调为3.63元/股，预留调为4.92元/股[6] 行权相关情况 - 2024年注销656.92万份不符合条件股票期权[5] - 2024年为487人办理2233.16万份行权事宜[5] - 第一个行权期可行权2233.16万份，2024.11.28 - 2025.11.27[6] 2025年第二季度行权 - 34名激励对象行权[8] - 行权股票上市流通49.2437万股，累计1486.7127万股[9] - 激励对象行权完成登记过户49.2437万股，募资184.4387万元[10][11] 其他 - 截至2025Q2末，480人累计行权比例71.851%[6] - 截至2025Q2末，合计累计行权比例66.574%[6] - 本次股份变动后，限售6741853股，流通2578162593股，总计2584904446股[10] - 募集资金用于补充流动资金[11] - 本次行权对财务和经营无重大影响[12]

行业概述 - 葡萄籽保健品是从葡萄籽中提取有效成分制成的保健食品，含有维生素、矿物质、氨基酸及抗氧化物质，具有抗氧化、改善皮肤健康、保护心血管等功效 [3] - 产品形态包括片剂、胶囊、口服液等，按功效可分为抗氧化、抗衰老、调节免疫等类型，使用场景涵盖日常保健、美容养颜、运动营养等 [5] - 2019年中国市场规模为50亿元，2024年增长至90亿元，年复合增长率达12% [1][16] 产业链分析 - 上游为葡萄种植及提取环节，中国葡萄产量从2015年1316.41万吨增至2023年1616.61万吨，为原料供应提供保障 [10][12] - 中游生产环节采用溶剂提取法、超临界二氧化碳萃取等技术提升提取物纯度，如原花青素(OPC) [10] - 下游销售渠道包括药店、专卖店及电商平台，线上线下融合趋势显著 [10][26] 政策环境 - 2023年《轻工业稳增长工作方案》提出拓展功能性食品市场，2024年《公共安全标准化筑底工程》完善保健食品标准体系 [6][9] - 2024年《促进健康消费专项行动方案》深化特殊食品注册改革，鼓励产品创新 [9] 竞争格局 - 国内主要企业包括汤臣倍健、康恩贝、同仁堂等，通过技术升级和品牌建设提升份额 [18][19] - 国际品牌如Nature's Way、NOW Foods参与竞争，小型企业通过细分市场创新突围 [18] 代表企业 - 汤臣倍健2025Q1营收17.92亿元（同比-32.29%），推出含PCC1成分的葡萄籽维生素C加E片 [19] - 康恩贝2024年特色健康消费品收入6.4亿元（同比+10.37%），主打葡萄籽提取物与维C/E复合配方 [21] 发展趋势 - 需求端：女性及18-35岁年轻群体占比达83.7%，推动产品多元化 [24] - 技术端：纳米技术、微封装技术提升产品吸收率，如汤臣倍健与科研机构合作开发抗衰物质 [25] - 渠道端：电商与实体店融合加速，国际化布局增强 [26][27]

文章核心观点 EVA制药与浙江金华康恩贝签署战略供应协议，加强跨境合作以构建更具韧性和可及性的医疗供应链 [1][3] 合作信息 - 合作双方为EVA制药和浙江金华康恩贝生物制药集团 [1] - 协议在2025年中国国际医药原料药展期间签署，旨在支持可持续、灵活和安全的药品供应链，为新兴市场患者提供更大可及性 [3] - 双方对长期供应可靠性、技术卓越和以患者为中心的交付模式有共同承诺 [3] EVA制药情况 - 致力于改善全球可负担、高质量药品可及性，专注创新、开发和可持续可及性三大核心支柱 [4] - 有两个研究中心，利用尖端技术，具备从人工智能预测到生物制品mRNA研发等首创能力 [4] - 拥有5000多名专业人员，四个创新制造工厂每天生产超一百万件医疗产品，工厂获多个监管机构批准 [4] - 产品组合专注十二个治疗领域，以满足本地和国际需求 [4] - 是中东和非洲地区增长最快的医疗保健公司之一，有广泛泛非业务，在70多个国家运营 [4]

差异化分红背景 - 公司于2024年1月22日通过董事会决议启动股份回购计划，拟回购资金总额为2亿至4亿元人民币，回购期限为6个月[4] - 截至2024年7月21日实际回购股份6357.9万股，占总股本2.47%，回购均价4.72元/股，累计使用资金2.999亿元[5][6] 分红方案细节 - 以母公司2024年度净利润4.055亿元为基数，提取10%法定盈余公积4054.7万元[6] - 分红基数为总股本25.847亿股扣除回购专户6357.9万股后的25.212亿股，每10股派发现金红利1.5元（含税），合计派发3.782亿元[6][7] 除权除息计算 - 采用差异化分红公式计算，流通股份变动比例为0，前收盘价4.49元/股下除权参考价为4.34元/股[7] - 虚拟分派现金红利为每股0.1463元，对应除权参考价4.3437元/股，与实际分派参考价差异仅0.09%[7] 合规性结论 - 本次差异化分红方案符合《公司法》《证券法》及上交所回购股份监管指引要求[8]