收入和利润表现 - 本报告期营业收入为41.42亿元人民币，同比增长4.65%[6] - 公司2025年前三季度营业总收入为143.15亿元，较2024年同期的126.87亿元增长12.8%[35] - 本报告期利润总额为1.68亿元人民币，同比大幅增长229.66%[6] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为1.29亿元人民币，同比增长218.53%[6] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为6.55亿元人民币，同比增长249.84%[6] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.14亿元人民币，同比增长297.57%[6] - 本报告期基本每股收益为0.0911元/股，同比增长218.53%[6] - 公司2025年前三季度净利润为7.32亿元，较2024年同期的2.50亿元大幅增长192.7%[36] - 公司2025年前三季度归属于母公司股东的净利润为6.55亿元，较2024年同期的1.87亿元增长249.9%[36] - 公司基本每股收益从2024年前三季度的0.1325元上升至2025年前三季度的0.4635元，增幅达249.8%[38] - 公司2025年前三季度营业利润为8.22亿元，较2024年同期的2.01亿元增长309.1%[36] 成本和费用变化 - 稅金及附加同比大幅增加116.02%，从约2087万元增至约4508万元，主要由于房产税、土地使用税及印花税增加[25] - 销售费用同比增长91.99%，从约3973万元增至约7628万元，主要因保险费增加[25] - 公司2025年前三季度研发费用为7.66亿元，较2024年同期的6.95亿元增长10.3%[35] 投资收益 - 投资收益同比激增255.75%，从约1.49亿元增至约5.30亿元，得益于对联营企业投资收益和股票股利收入增加[25] - 公司2025年前三季度投资收益为5.30亿元，较2024年同期的1.49亿元增长255.8%[36] 利润增长原因 - 利润大幅增长主要因生产效率提升及产品毛利增加，联营企业投资收益同比大幅增加[13] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-6335.24万元人民币[6] - 经营活动产生的现金流量净额显著改善，从上年同期的净流出约48.98亿元改善至本期的净流出约6335万元[26] - 经营活动产生的现金流量净额大幅改善，从净流出48.98亿元收窄至净流出0.63亿元[41] - 筹资活动产生的现金流量净额同比下降362.31%，从上年的净流入约4.82亿元转为净流出约12.65亿元[26] - 投资活动产生的现金流量净额为6.49亿元，较上年同期的6.81亿元略有下降[42] - 现金及现金等价物净增加额为净流出7.07亿元，较上年同期净流出37.44亿元显著改善[43] 经营活动现金流量变动原因 - 经营活动现金流量净额变动主要因收到船舶产品建造节点款同比增加[13] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长41.0%至153.69亿元[41] - 收到的税费返还同比增长55.7%至5.92亿元[41] 投资活动现金流量细节 - 收到其他与投资活动有关的现金大幅增长238.0%至38.05亿元[42] - 购建固定资产、无形资产支付的现金同比增长44.7%至1.84亿元[42] 筹资活动现金流量细节 - 取得借款收到的现金同比大幅下降80.0%至4.00亿元[42] - 偿还债务支付的现金同比增长6.7%至14.53亿元[42] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金同比增长128.1%至2.15亿元[42] 资产项目变动 - 报告期末总资产为558.81亿元人民币，较上年度末增长4.26%[6] - 公司总资产从2024年末的535.96亿元增长至2025年9月30日的558.81亿元，增幅为4.3%[33] - 货币资金从期初的152.61亿元减少至137.14亿元[30] - 交易性金融资产增长156.33%至300.28万元人民币，主要因手持金融衍生产品公允价值变动[23] - 应收账款大幅增加57.77%至20.94亿元人民币，主要因报告期末未到收款节点的款项增加[23] - 应收账款从期初的13.27亿元增加至20.94亿元[30] - 存货增长36.80%至80.79亿元人民币，主要因按某一时点履行履约义务且未达收入确认条件的在建产品增加[23] - 存货从期初的59.06亿元增加至80.79亿元[30] - 其他流动资产增长49.17%至6.32亿元人民币，主要因报告期末增值税留抵进项税额增加[23] - 在建工程增长33.33%至2.19亿元人民币，主要因报告期末未达转固条件的固定资产投入增加[24] - 应付款项融资下降51.10%至1.16亿元人民币，主要因本年部分供应链平台票据到期收款[23] 负债和权益项目变动 - 一年内到期的非流动负债激增111.20%至32.91亿元人民币，受长期借款到期还款及一年内到期长期借款增加的综合影响[24] - 长期借款下降69.06%至12.53亿元人民币，主要因部分借款重分类至一年内到期的非流动负债[24] - 长期借款从期初的40.49亿元大幅减少至12.53亿元[32] - 应付职工薪酬大幅增加18,919.05%至2.60亿元人民币，主要因本年按月计提工资、补贴及福利费等[24] - 合同负债从期初的132.91亿元增加至148.68亿元[32] - 公司所有者权益合计从2024年末的211.70亿元增长至2025年9月30日的213.67亿元，增幅为0.9%[33] 其他综合收益 - 公司2025年前三季度其他综合收益为税后净亏损3.46亿元，而2024年同期为收益19.97亿元[37] 股东信息 - 前两大股东HKSCC NOMINEES LIMITED和中国船舶工业集团有限公司持股比例分别为41.74%和34.05%，合计占总股本75.79%[15]

会议决策 - 第十一届董事会第十七次会议于2025年10月30日召开，8位董事全出席[1] - 通过《关于计提资产减值准备的议案》[1] - 通过《2025年第三季度报告》[3] - 通过关联交易及金融服务框架协议预案，需提交股东会审议[4] - 通过《关于召开2025年第四次临时股东会的议案》[6]

行业投资评级 - 报告对交通运输行业给出“看好”的投资评级 [1] 核心观点 - 推荐基本面改善但基金持仓处于较低水平的油运、造船、航空等板块 [1] - 重申基本面改善、Q3基金持仓有所上升的造船、油轮板块 [3] - 交运基金持仓下降至较低水平，航运、港口、机场、跨境物流持仓市值大幅提升，快递、高速公路持仓大幅下降 [3] 行业基金持仓总览 - 2025Q3交运行业基金配置总市值达到180亿元，环比下降30% [3][4] - 配置总市值在申万31个行业中排名第17名，环比Q2下降3名 [3][4] - 交运行业基金持仓占全部基金重仓持股的1.08%，环比Q2下降0.88个百分点 [3][4] - 交运行业市值占全部A股市值的2.68%，超配-1.59% [3][4] 细分行业持仓变化 - 航空运输、航运、港口、机场、原材料供应链服务、跨境物流板块持仓占比有所提升 [3][10] - 航空运输持仓占比37.62%，环比上升0.71个百分点 [3][10] - 航运持仓占比10.91%，环比上升6.57个百分点 [3][10] - 港口持仓占比1.78%，环比上升1.02个百分点 [3][10] - 机场持仓占比0.49%，环比上升0.26个百分点 [3][10] - 原材料供应链服务持仓占比5.17%，环比上升1.05个百分点 [3][10] - 跨境物流持仓占比3.73%，环比上升2.87个百分点 [3][10] - 快递、高速公路持仓环比均有所下降 [3][10] 重点公司持仓与表现 - 交运行业基金重仓前十标的为顺丰控股、圆通速递、华夏航空、招商轮船、吉祥航空、中国国航、广深铁路、南方航空、春秋航空、建发股份 [3][15] - 船舶板块中，中国船舶持仓下降，中船防务、苏美达持仓市值分别环比增长8.3%、67.5% [3][15] - 持股总市值超过3亿元且环比Q2增长率超过10%的股票包括圆通速递（21亿元，+110%）、招商轮船（14亿元，+227%）、嘉友国际（6亿元，+208%）、申通快递（6亿元，+1068%）、密尔克卫（4亿元，+4102%） [3][15] 造船板块投资逻辑 - 造船板块利空因素近期出现反转（政策、汇率、二手船价），利空转利多附带上行期权 [3] - 二手船价作为新船价辅助前瞻指标，年内已率先企稳并突破2024年高点，二手船价指数与新船价指数出现倒挂，新船价格有望重新上行 [3] - 10月中国出台特殊港口费政策反制美国301，中国港口收费力度强于301，若中国港务费增加中国建造船舶豁免条款，则造船订单有望持续回流，极大利好中国船厂；若中国与美国同步取消港口收费，则此前压制船价及新签订单最大利空消除 [3] - 推荐中国船舶、苏美达、中船防务H，关注松发股份 [3] 油轮板块投资逻辑 - 需求端OPEC增产、欧盟美国对俄罗斯伊朗等原油供应链制裁持续强化，供给端老船比例增加效率下降，中期基本面走强的持续性已经得到验证 [3] - 8月起始的运价走强到目前为止已经持续了近3个月，9-10月波交所TD3C运价均值达到7.6万美元/天，克拉克森平均运价TCE超过8万美元/天 [3] - 这意味着4季度油运公司业绩将同环比大幅抬升，可能超过前三季度利润总和，且为近5年以来最高的单季度运价均值，甚至超过2022年冬季 [3] - 估值上AH标的估值依然低于美股，重置成本构建的安全边际依然较为确定，推荐招商轮船、中远海能 [3]

业绩总结 - 2025年1 - 3季度拟计提资产减值准备2.21亿元[1] - 计提减少2025年1 - 3季度利润总额2.21亿元[6] 减值详情 - 1 - 3季度对库存设备计提存货跌价准备3619.00万元[4] - 1 - 3季度累计计提固定资产减值准备15440.86万元[4] - 海工平台计提减值准备15322.36万元[4] - 其他零星闲置资产计提减值准备118.49万元[4] - 1 - 3季度计提应收款项坏账准备3029.52万元[4] 决策流程 - 计提经公司第十一届董事会第十七次会议审议通过[7] - 审计委员会同意并提交董事会审议[8]

证券代码：中船防务 证券简称：600685 公告编号：2025-048 中船海洋与防务装备股份有限公司 关于与中船财务有限责任公司续签《金融服务协议》 暨关联交易的公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 鉴于中船海洋与防务装备股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"） 与中船财务有限责任公司（以下简称"中船财务"）签订的《2025 年金融服务 框架协议》履行完毕，本公司于 2025 年 10 月 30 日与中船财务签署《2026 年金 融服务框架协议》，以规管公司及子公司（以下合称"本集团"）与中船财务之 间于 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 12 月 31 日期间发生的金融服务业务。 本次交易构成关联交易。 本次交易尚需提交公司 2025 年第四次临时股东会审议。 1 （a） （1）每日最高存款余额 2,170,000 万元 （2）累计年度存款利息额度 21,420 万元 （b） （1）每日最高贷款余额 230,000 万元 （2）累计年度贷款利息额度 4,200 万元 ...

关联交易 - 2025年公司提供船舶产品等年度上限273,780万元，截至6月30日已发生47,898万元[7] - 2025年公司租赁等年度上限16,050万元，截至6月30日已发生3,988万元[7] - 2025年中船集团提供船用设备等年度上限1,060,135万元，截至6月30日已发生362,243万元[7] - 2025年中船集团租赁等年度上限137,925万元，截至6月30日已发生17,337万元[7] - 2025年中船集团担保最高额度年度上限160,000万元，截至6月30日未发生；担保费年度上限640万元[8] - 2025年销售代理费年度上限6,700万元，截至6月30日已发生2,318万元[8] - 2026年公司向中船集团提供船舶产品等建议年度上限123,800万元[9] - 2026年公司租赁等建议年度上限16,740万元[9] - 2026年中船集团向公司提供船用设备等建议年度上限1,153,120万元[9] - 2026年中船集团租赁等建议年度上限87,010万元[9] - 2026年中船集团担保最高额度建议年度上限160,000万元，担保费建议年度上限640万元[9] - 2026年销售代理费建议年度上限6,700万元[9] 股权结构 - 中国船舶集团间接控制公司804,128,590股股份，占已发行股份的56.89%[10] 中船集团业绩 - 2024年末中船集团资产总额10,865.41亿元，负债总额6,614.82亿元，资产负债率60.88%[14] - 2025年6月末中船集团资产总额10,727.68亿元，负债总额6,364.39亿元，资产负债率59.33%[14] - 2024年中船集团营业收入3,534.69亿元，净利润209.16亿元[14] - 2025年上半年中船集团营业收入1,799.11亿元，净利润122.33亿元[14] 交易规则与协议 - 租赁代价按市场价格或成本另加10%的管理费厘定[17] - 销售代理费一般不超过合同额的1.5%，按每船进度款支付比例支付[19] - 协议于2026年1月1日至12月31日有效[19]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类结果如下： 收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为41.42亿元人民币，同比增长4.65%[4] - 年初至报告期末营业收入为143.15亿元人民币，同比增长12.83%[4] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.29亿元人民币，同比增长218.53%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为6.55亿元人民币，同比增长249.84%[4] - 第三季度利润总额为1.68亿元人民币，同比增长229.66%[4] - 年初至报告期末利润总额为8.24亿元人民币，同比增长308.67%[4] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为1.14亿元人民币，同比增长297.57%[4] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为6.05亿元人民币，同比增长278.78%[4] - 营业总收入同比增长12.8%至143.15亿元，去年同期为126.87亿元[21] - 净利润同比大幅增长192.6%至7.32亿元，去年同期为2.5亿元[22] - 归属于母公司股东的净利润为6.55亿元，较去年同期的1.87亿元增长249.9%[22] - 基本每股收益为0.4635元/股，较去年同期的0.1325元/股增长249.8%[23] 成本和费用（同比环比） - 税金及附加本期金额为45,083,207.14元，较上年同期增长116.02%[14] - 销售费用本期金额为76,284,580.15元，较上年同期增长91.99%[14] - 研发费用为7.66亿元，较去年同期的6.95亿元增长10.3%[21] 资产和负债关键项目变化 - 交易性金融资产期末金额为3,002,776.11元，较上年同期增长156.33%[14] - 应收账款期末金额为20.94亿元，较上年同期增长57.77%[14] - 存货期末金额为80.79亿元，较上年同期增长36.80%[14] - 一年内到期的非流动负债期末金额为32.91亿元，较上年同期增长111.20%[14] - 长期借款期末金额为12.53亿元，较上年同期下降69.06%[14] - 货币资金减少至137.14亿元，较2024年末的152.61亿元下降约10.1%[17] - 应收账款增至20.94亿元，较2024年末的13.27亿元增长57.8%[17] - 存货增至80.79亿元，较2024年末的59.06亿元增长36.8%[18] - 合同负债（预收款项）增至148.68亿元，较2024年末的132.91亿元增长11.8%[19] - 短期借款保持稳定，为6.01亿元，较2024年末的5.98亿元略有增加[18] - 长期借款大幅减少至12.53亿元，较2024年末的40.49亿元下降69.1%[19] - 归属于母公司所有者权益微增至179.67亿元，较2024年末的178.25亿元增长0.8%[20] - 资产总计增至558.81亿元，较2024年末的535.96亿元增长4.3%[18] - 报告期末总资产为558.81亿元人民币，较上年度末增长4.26%[5] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-6335.24万元人民币[4] - 经营活动现金流量净额从-48.98亿元改善至-6335万元，主要由于收到船舶产品建造节点款同比增加[15] - 筹资活动现金流量净额由正转负，从4.82亿元变为-12.65亿元，同比下降362.31%，主要因金融机构借款净偿还额同比增加[15] - 经营活动产生的现金流量净额为-6335万元，较去年同期的-48.98亿元有显著改善[25][26] - 投资活动产生的现金流量净额为6.49亿元，去年同期为6.81亿元[26] - 销售商品、提供劳务收到的现金为153.69亿元，较去年同期的108.97亿元增长41.0%[25] - 收到的税费返还为5.92亿元，较去年同期的3.8亿元增长55.8%[25] - 偿还债务支付的现金为14.526亿元人民币，相比上期的13.615亿元人民币有所增加[27] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为2.151亿元人民币，相比上期的0.943亿元大幅增加128%[27] - 筹资活动产生的现金流量净额为-12.651亿元人民币，相比上期的正4.823亿元出现大幅下降[27] - 现金及现金等价物净增加额为-7.066亿元人民币，相比上期的-37.444亿元亏损大幅收窄81%[27] - 期末现金及现金等价物余额为72.06亿元人民币，相比期初的79.127亿元下降8.9%[27] 投资收益 - 投资收益本期金额为5.30亿元，较上年同期增长255.75%[14] - 投资收益大幅增至5.3亿元，去年同期为1.49亿元，主要来自对联营企业和合营企业的投资收益4.89亿元[22] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为75,893户[12] - 前两大股东HKSCC NOMINEES LIMITED和中国船舶工业集团有限公司持股比例分别为41.74%和34.05%[12]

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为41.42亿元，同比增长4.65% [1] - 第三季度净利润为1.29亿元，同比增长218.53% [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度累计营收为143.15亿元，同比增长12.83% [1] - 前三季度累计净利润为6.55亿元，同比增长249.84% [1]

航海装备板块整体表现 - 10月30日航海装备板块整体下跌1.73%，表现弱于上证指数（下跌0.73%）和深证成指（下跌1.16%）[1] - 板块内9只个股中仅2只上涨，7只下跌，领跌个股为国瑞科技，跌幅为5.20%[1] - 板块整体主力资金净流出6.3亿元，而游资和散户资金分别净流入1.77亿元和4.53亿元[1] 个股价格与成交表现 - 亚星锚链为板块涨幅最大个股，上涨1.38%，收于10.28元，成交65.61万手，成交额6.71亿元[1] - 江龙船艇上涨0.75%，收于14.77元，成交58.66万手[1] - 中国船舶为成交额最高个股，达30.90亿元，股价下跌1.88%至36.04元[1] - 天海防务成交量最大，为102.34万手，股价下跌2.29%至6.84元[1] 个股资金流向分析 - 亚星锚链获得主力资金净流入6718.94万元，主力净占比达10.01%，但遭遇散户资金净流出8415.81万元[2] - 中国船舶遭遇最大主力资金净流出，达4.70亿元，主力净占比为-15.22%[2] - 国瑞科技主力资金净流出2249.81万元，主力净占比-10.08%，但散户资金净流入3226.75万元，散户净占比14.45%[2] - 中国海防主力资金净流出2590.03万元，主力净占比-15.13%，为板块中主力净占比最低的个股[2]

板块整体表现 - 航海装备板块在当日下跌0.09%，表现弱于大盘，同期上证指数上涨0.7%，深证成指上涨1.95% [1] - 板块内个股表现分化，9只成分股中3只上涨，6只下跌 [1] - 领跌个股为中科海讯，下跌4.37% [1] 个股价格与成交 - 中船防务收盘价为27.71元，上涨0.69%，成交量为13.50万手，成交额为3.72亿元 [1] - 中国船舶收盘价为36.73元，上涨0.30%，成交量为79.48万手，成交额为29.08亿元 [1] - 天海防务收盘价为7.00元，上涨0.29%，成交量为179.84万手，成交额为12.46亿元 [1] - 中国海防收盘价为31.32元，下跌1.17%，成交量为6.30万手，成交额为1.97亿元 [1] - 亚星锚链收盘价为10.14元，下跌1.46%，成交量为44.98万手，成交额为4.54亿元 [1] - 国瑞科技收盘价为16.15元，下跌2.71%，成交量为17.59万手，成交额为2.83亿元 [1] - 江龙船艇收盘价为14.66元，下跌2.72%，成交量为79.93万手，成交额为11.72亿元 [1] - 海兰信收盘价为20.13元，下跌3.50%，成交量为78.86万手，成交额为15.86亿元 [1] - 中科海讯收盘价为43.51元，下跌4.37%，成交量为8.21万手，成交额为3.58亿元 [1] 板块资金流向 - 航海装备板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为8.87亿元 [1] - 游资资金净流入2.44亿元，散户资金净流入6.43亿元 [1] 个股资金流向 - 中国船舶主力资金净流出1.32亿元，净占比-4.53%，游资净流入7342.06万元，散户净流入5836.35万元 [2] - 天海防务主力资金净流出1.60亿元，净占比-12.83%，游资净流入1781.27万元，散户净流入1.42亿元 [2] - 江龙船艇主力资金净流出2.16亿元，净占比-18.41%，游资净流入1607.56万元，散户净流入2.00亿元 [2] - 海兰信主力资金净流出2.32亿元，净占比-14.65%，游资净流入7930.44万元，散户净流入1.53亿元 [2] - 中科海讯主力资金净流出4606.68万元，净占比-12.89%，游资净流入3694.29万元，散户净流入912.38万元 [2] - 亚星锚链主力资金净流出3367.23万元，净占比-7.42%，游资净流入1395.78万元，散户净流入1971.45万元 [2] - 国瑞科技主力资金净流出3357.05万元，净占比-11.88%，游资净流出695.75万元，散户净流入4052.80万元 [2] - 中国海防主力资金净流出2476.89万元，净占比-12.60%，游资净流入178.29万元，散户净流入2298.59万元 [2] - 中船防务主力资金净流出940.88万元，净占比-2.53%，游资净流入1163.86万元，散户净流出222.99万元 [2]