报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 继续坚定看好汽车，关注机器人/智能化/红利三条主线 [3] - 2025年预计机器人主线弹性最大，AI机器人主线优选拓普集团等零部件；AI智能化主线港股优选小鹏汽车 - W等乘用车、零部件优选地平线机器人 - W等；红利&好格局主线关注客车、重卡及部分零部件 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周板块行情复盘 - 本周A股、港股汽车板块均排名第4 [7] - 本周SW商用载货车表现最佳，年初至今SW乘用车表现最好 [15][19] - 本周已覆盖标的中江淮汽车、经纬恒润 - W、赛力斯涨幅较好 [23] - 本周汽车零部件、SW汽车/乘用车/商用载客车/商用载货车（TTM）均上升，全球整车估值（TTM）总体持平 [32][40] 板块景气度跟踪 - 2025年5月第2周乘用车周度内需环比下降，总量38.1万辆，环比上周 - 14%、上月周度 + 0.8%；新能源汽车21.5万辆，环比上周 - 3.5%、上月周度 + 6.5%，渗透率56.3% [47] - 报废/更新政策落地，预计2025年国内零售销量2369万辆，同比 + 4.1% [48] - 预计2025年L3智能化渗透率达27%，L2 + 渗透率达36% [51] - 预测2025年重卡上险量70万辆，同比 + 16.3%；出口量31万辆，同比 + 6.6%；批发销量101万辆，同比 + 12.0% [53] - 2025年预计国内大中客销量增长31%，出口销量增长20%，新能源出口增速更快 [58] - 本周机器人指数表现为 - 2.96%，近一月 + 3.01%，年初至今 + 25.85%，25年为人形机器人量产元年，关注Gen3样机发布节奏 [61] 核心关注个股跟踪 - 小鹏汽车Q1营收158.1亿元，同比增长141.5%，环比微降1.8%，净亏损同环比收窄，综合毛利率15.6%，同环比分别 + 2.7/+1.1pct [2][63] - 零跑汽车2025Q1收入100.2亿元，同环比分别为 + 187.1%/-25.6%，单季度净亏损收窄 [2] - 比亚迪海洋网推出限时购车优惠，王朝网12款智驾版车型限时补贴 [2] - 尊界S800预计5月底正式上市 [2] - 福达股份合资公司桂林福达阿尔芬一期25%股权交割完成 [2] - 瑞鹄模具发布权益分派实施公告，每10股派发税前3元现金红利 [64] - 松原安全获国内知名汽车制造商X客户定点通知书 [64] - 德赛西威发布股票期权激励计划和员工持股计划草案 [64] - 黑芝麻智能华山A1000芯片助力东风奕派2025款eπ007智雅领航发布 [64] - 保隆科技与威孚高科携手开拓全主动悬架新领域 [64] - 精锻科技可转债转股额累计达转股前公司已发现行股份总额10% [64] - 豪能股份未来三个月不提前赎回“豪24转债” [64] - 蓝黛科技重庆台冠工商变更完成，现为全资子公司 [64] - 三联锻造机器人及航空航天部件分公司成立 [61][64] 年度金股 - 2025年度金股组合涵盖AI成长风格和高股息红利风格，涉及小鹏汽车 - W、上汽集团等多家公司，年初至今平均涨跌幅19.3% [68]

信息披露暂缓与豁免业务管理制度 - 公司制定本制度旨在规范信息披露暂缓与豁免行为，保护投资者权益，依据《证券法》《股票上市规则》等法律法规及公司章程 [1] - 制度适用于公司根据《股票上市规则》及上交所相关规则办理信息披露暂缓、豁免业务的情形 [2] - 公司办理信息披露暂缓、豁免业务需遵循审慎原则，自行判断并履行内部审核程序，同时采取防泄密措施并接受交易所监管 [3] 商业秘密与国家秘密定义 - 商业秘密指不为公众所知悉、能带来经济利益且经保密措施的技术和经营信息 [4] - 国家秘密指关系国家安全和利益，依法限定知悉范围的信息，泄露可能损害政治、经济、国防等领域安全 [4] 暂缓与豁免披露的条件 - 信息需满足未泄漏、内幕人士书面承诺保密、公司股票交易无异常波动三项条件 [5] - 涉及国家秘密的信息可依法豁免披露，公司不得通过任何形式泄露国家秘密或以涉密名义进行宣传 [6] - 涉及商业秘密的信息若披露可能引致不正当竞争、侵犯他人利益或严重损害公司利益，可暂缓或豁免披露 [7] 信息披露处理方式 - 定期报告涉密信息可采用代称、汇总或隐去关键信息等方式豁免披露 [8] - 临时报告涉密信息处理方式同定期报告，若仍存泄密风险可豁免披露整份报告 [8] 执行机构与流程 - 公司证券部为主办机构，负责执行信息披露暂缓与豁免业务 [9] - 申请单位需提交信息内容、豁免原因、期限及内幕人士范围等材料，经董事会秘书上报董事长、总经理审批 [9] - 决定暂缓或豁免披露后，申请单位需采取防泄密措施 [9] 登记与档案管理 - 暂缓或豁免披露信息需由董事会秘书登记并经董事长签字确认，档案保存十年 [10] - 登记内容包括豁免方式、文件类型、信息类型、内部审核程序等，商业秘密类还需登记公开情况、影响评估及知情人名单 [10] 信息披露触发情形 - 当信息被泄露、豁免原因消除、股票交易异常或信息难以保密时，公司需及时对外披露 [11] - 暂缓披露的临时报告需在原因消除后披露，并说明商业秘密认定理由、审核程序及知情人交易情况 [11] 监管报送与责任追究 - 公司需在定期报告公告后十日内将豁免披露登记材料报送证监局和交易所 [12] - 对违规办理暂缓或豁免业务的行为，公司将追究相关人员责任 [13] 制度执行与冲突解决 - 其他制度中与本制度冲突的条款以本制度为准 [15] - 制度自董事会批准之日起施行，由董事会负责解释和修改 [16]

证券代码：600686 证券简称：金龙汽车 公告编号：2025-036 厦门金龙汽车集团股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 05 月 21 日 (二)股东大会召开的地点：厦门市湖里区湖里大道 69 号公司一楼第一会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 份总数的比例（%） 37.4191 (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，董事陈炜先生主持会议，会议召集和召开程序、 表决方式符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 能出席本次股东大会； 股东大会； 二、 议案审议情况 (一)非累积投票议案 审议结果：通过 表决情况： 股东类型 同意 反对 弃权 票数 比例（%） 票数 比例（%） 票数 比例（%） A股 266,695,616 99.3972 398 ...

厦门金龙汽车集团股份有限公司 信息披露暂缓与豁免业务管理制度 （2025年5 修 ） 第一条 为了规范厦门金龙汽车集团股份有限公司（以下 简称"公司"）信息披露暂缓与豁免行为，保护投资者的合法 权益，根据《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》（以 下简称《股票上市规则》）、《上市公司信息披露暂缓与豁免 管理规定》以及公司《章程》《信息披露管理制度》等规定， 特制定本制度。 第二条 公司按照《股票上市规则》及上海证券交易所其 他相关业务规则的规定，办理信息披露暂缓、豁免业务的，适 用本制度。 第三条 公司办理信息披露暂缓、豁免业务遵循的原则： 公司本着审慎的原则判断存在《股票上市规则》规定的暂 缓、豁免情形的应披露信息，自行审慎确定信息披露暂缓、豁 免事项，履行内部审核程序后实施；采取有效措施防止暂缓或 豁免披露的信息泄露；接受上海证券交易所对有关信息披露暂 缓、豁免事项的事后监管。 公司和其他信息披露义务人应当真实、准确、完整、及时、 公平地披露信息，不得滥用暂缓或者豁免披露规避信息披露义 务、误导投资者，不得实施内幕交易、操纵市场等违法行为。 第四条 本制度所称的商业秘密，是指国家有关反不正当 竞争法律法 ...

特此公告。 证券代码：600686 证券简称：金龙汽车 编号：2025-040 厦门金龙汽车集团股份有限公司 关于增补公司董事、监事的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 厦门金龙汽车集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年5月21日召 开第十一届董事会第十四次会议和第十一届监事会第十三次会议，分别审议通 过了《关于增补公司第十一届董事会董事的议案》和《关于增补公司第十一届 监事会监事的议案》。董事会、监事会根据股东福建省投资开发集团有限责任 公司推荐，提名温桂香女士为公司第十一届董事会董事候选人，任期至本届董 事会任期届满之日；提名郑琳女士为公司第十一届监事会监事候选人，任期至 本届监事会任期届满之日。（温桂香女士和郑琳女士简历附后） 公司第十一届董事会独立董事专门会议第六次会议审议通过《关于增补公 司第十一届董事会董事的议案》。独董专门会议决议如下：本次提名温桂香女 士为公司第十一届董事会董事候选人，程序符合有关法律法规和《公司章程》 的相关规定。经审阅拟任董事个人简历等相关资料，我们认为拟任人员具 ...

根据《公司章程》的规定，董事长为公司的法定代表人。因此，公司法定代 表人变更为陈锋先生。公司将按照有关规定尽快完成法定代表人的工商变更登记 手续。 特此公告。 厦门金龙汽车集团股份有限公司 关于选举公司董事长的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2025 年 5 月 21 日，公司召开第十一届董事会第十四次会议，审议通过了《关 于选举第十一届董事会董事长的议案》，选举陈锋先生为公司第十一届董事会董 事长，任期至第十一届董事会届满。 证券代码：600686 证券简称：金龙汽车 编号：2025-039 厦门金龙汽车集团股份有限公司董事会 1 2025 年 5 月 22 日 ...

证券代码：600686 证券简称：金龙汽车 公告编号：2025-036 厦门金龙汽车集团股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 (二)股东大会召开的地点：厦门市湖里区湖里大道 69 号公司一楼第一会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议由公司董事会召集，董事陈炜先生主持会议，会议召集和召开程序、 表决方式符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 05 月 21 日 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 745 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 268,312,917 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例 ...

证券代码：600686 证券简称：金龙汽车 公告编号：2025-041 厦门金龙汽车集团股份有限公司 关于召开2025年第三次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2025年第三次临时股东大会 股东大会召开日期：2025年6月10日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 为更好服务广大中小投资者，确保有投票意愿的中小投资者能够及时参 会、及时投票。公司使用上证所信息网络有限公司提供的股东大会提醒 服务，委托上证信息通过智能短信等形式，根据股权登记日的股东名册 主动提醒股东参会投票，向每一位投资者主动推送股东大会参会邀请、 议案情况等信息。投资者在收到智能短信后，可根据使用手册 （ 下 载 链 接 ： https://vote.sseinfo.com/i/yjt_help.pdf）的提示步骤直接投票， 如遇拥堵等情况，仍可通过原有的交易系统投票平台和互联网投票平台 进行投票。 (二)股东大会召集人：董 ...

长 衡联合律师事务所 Tenet & Partners 中国·厦门 厦禾路 666 号海翼大厦 A 幢 16-17 楼 电话: 86 •592 •5883666 传真: 86 •592 •5881668 厦门 · 上海 · 福州 · 泉州 · 龙岩 http://www.tenetlaw.com 福建天衡联合律师事务所 关于 厦门金龙汽车集团股份有限公司 2024 年年度股东大会 法律意见书 天衡联合律师事务所 Tenet&Partners 中国·厦门厦禾路 666 号海翼大厦 A 幢 16-18 楼 厦门 · 上海 · 福州 · 泉州 · 龙岩 http://www.tenetlaw.com 全国优秀律师事务所 • 福建首家特殊普通合伙制律师事务所 http://www.tenetlaw.com 法律意见书 关于厦门金龙汽车集团股份有限公司 2024 年年度股东大会 法律意见书 (2025)天衡意字第 106 号 致厦门金龙汽车集团股份有限公司(以下简称"公司") 根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")《上市公 司 股 东 大 会 规 则》 ( 以 下 简 称"《 股 东 大 会 规 则》" ...

本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 厦门金龙汽车集团股份有限公司（以下简称公司或金龙汽车）第十一届监事 会第十三次会议通知于 2025 年 5 月 16 日以书面形式发出，并于 2025 年 5 月 21 日以通讯方式召开。会议应参会监事 3 人，实际参会监事 3 人。会议的召开符合 《中华人民共和国公司法》《厦门金龙汽车集团股份有限公司章程》的规定，会 议合法有效。会议由监事会主席叶远航召集并主持，经与会人员认真审议，形成 如下决议： 一、审议通过《关于增补第十一届监事会监事的议案》 证券代码：600686 证券简称：金龙汽车 编号：2025-038 厦门金龙汽车集团股份有限公司 第十一届监事会第十三次会议决议公告 2025 年 5 月 22 日 1 本议案尚需提交股东大会审议通过。 特此公告。 厦门金龙汽车集团股份有限公司监事会 详见上海证券交易所网站《金龙汽车关于增补公司董事、监事的公告》（编 号：2025-040）。 （表决情况：3 票同意、0 票反对、0 票弃权） ...