业绩数据 - 2024年营业收入229.66亿元，同比增长18.38%[44] - 归属于上市公司股东的净利润1.58亿元，同比增长110.05%[44] - 经营活动产生的现金流量净额12.51亿元，同比减少47.23%[44] - 基本每股收益0.22元/股，同比增长144.44%[44] - 应收账款期末数45.74亿元，较上期期末增长52.51%[47] - 财务费用1118.50万元，同比增长112.76%[51] - 营业利润2.77亿元，同比增长66.87%[51] - 投资活动现金流入小计145.49亿元，同比增长407.24%[55] - 筹资活动现金流量净额 - 7.22亿元，同比减少77.37%[55] - 2024年度公司合计现金分红总额5736.38万元，占净利润比例为36.37%[58] 业务销售 - 2024年公司销售各型客车5.01万辆，同比增长19.1%[6] - 2024年公司新能源汽车销售2.11万辆，同比增长42.61%[6] - 2024年公司客车出口2.26万辆，同比增长19.8%，出口交货值99.45亿元，同比增长12.7%[6] 股权收购与交易 - 公司完成金旅客车40%股权收购[10] - 公司于2024年12月30日审议通过受让厦门金龙旅行车有限公司40%股权并签署股权转让协议暨关联交易的议案[22] 股东大会与议案 - 2024年第一次临时股东大会于3月29日召开，多项议案全部通过，包括申请15亿额度类永续债等议案[16] - 2024年第二次临时股东大会于8月1日召开，多项议案全部通过，包括公司2024年度以简易程序向特定对象发行股票摊薄即期回报的风险提示及填补措施和相关主体承诺等议案[16] - 2024年第三次临时股东大会于9月19日召开，多项议案全部通过，包括与关联方共同设立合资公司开发新能源汽车零部件生产研发基地项目暨关联交易等议案[16] - 2024年第四次临时股东大会于12月25日召开，多项议案全部通过，包括子公司金龙联合公司增加为客户提供汽车融资担保额度等议案[16] 未来展望 - 2025年公司力争实现年度营收增长5%左右，三项费用率与2024年基本持平[34] - 2025年公司以“强主业、提质量、防风险”为年度经营方针[34] - 预计2025年完成在建投资项目所需资金为12747万元[35] 公司治理 - 报告期内公司召开董事会9次，其中通讯方式8次，现场结合通讯方式1次[19] - 报告期内公司召开9次审计委员会会议、1次薪酬与考核委员会会议、4次独董专门会议[19] 关联方情况 - 福建省汽车工业集团2023年末总资产3061558.51万元，净资产489009.88万元，2023年度营收1963907.53万元，净利润19747.98万元[92] - 福建省汽车工业集团2024年9月末总资产3237105万元，净资产520197万元，2024年1 - 9月营收1453922万元，净利润34409万元[92] - 福建新龙马汽车2023年末总资产131098万元，净资产43865万元，2023年度营收1493万元，净利润 - 13086万元[97] - 福建新龙马汽车2024年9月末总资产118318万元，净资产35212万元，2024年1 - 9月营收379万元，净利润 - 8653万元[97] - 福建奔驰汽车2023年末总资产1147326.40万元，净资产526395.12万元，2023年度营收1183258.36万元，净利润171886.14万元[99] - 福建奔驰汽车2024年9月末总资产1098630万元，净资产443760万元，2024年1 - 9月营收781296万元，净利润72478万元[99] 交易与业务安排 - 2025年金龙汽车委托理财余额上限250,000.00万元，各子公司合计850,500.00万元[116] - 2025年度公司远期外汇交易预计签约额度82,000.00万美元，掉期额度30,000.00万美元[125] - 金龙联合为金龙国贸4亿元银行授信提供一年连带担保[129]

华神科技：子公司拟2亿元出售参股公司股权 华神科技(000790)公告，子公司星瑞药业拟将持有的上海凌凯科技股份有限公司（简称"上海凌凯"） 5.4019%股份以2亿元转让给陆茜，本次交易完成后，星瑞药业不再持有上海凌凯股份。 招商银行：拟出资150亿元全资发起设立金融资产投资公司 招商银行(600036)公告，公司拟出资150亿元，全资发起设立金融资产投资公司。本次设立的金融资 产投资公司初始注册资本为人民币150亿元，由公司作为投资主体根据《金融资产投资公司管理办法 （试行）》，使用自有资金直接投资设立。成功设立后，本次设立的金融资产投资公司将成为公司全 资一级子公司，具体业务范围以金融监督管理机构批复为准。本次设立金融资产投资公司符合公司业 务发展需要，有助于丰富公司综合化经营牌照，完善投商行一体化经营，提升服务实体经济能力。本 次投资不会对公司的财务状况或经营成果产生重大影响。 2025.05. 08 5月8日晚间，沪深两市多家上市公司发布公告，以下是第一财经对一些重要公告的汇总，供投资者 参考。 【品大事】 金诚信：拟投资约2.31亿美元建设Alacran铜金银矿项目 金诚信(603979)公告，鉴 ...

5月8日晚间，沪深两市多家上市公司发布公告，以下是第一财经对一些重要公告的汇总，供投资者参 考。 【品大事】 金诚信：拟投资约2.31亿美元建设Alacran铜金银矿项目 金诚信(603979)公告，鉴于公司拟追加收购CMH Colombia S.A.S.之5%股权（简称"CMH公司股权收 购"），且收购完成后，公司将作为控股股东间接持有CMH Colombia S.A.S.之55%股权，主导Alacran铜 金银矿后续开发建设。为持续推进Alacran铜金银矿项目进展，公司拟按持股比例出资约2.31亿美元用于 Alacran铜金银矿项目建设。本次投资，以公司完成对CMH公司股权收购，取得对CMH公司的控制权为 前提。项目投产后，预计对公司未来业务发展及经营业绩产生一定的影响，有利于公司进一步向矿山资 源开发领域拓展，完善公司产业布局，推动公司持续、稳定、健康发展。 华神科技：子公司拟2亿元出售参股公司股权 华神科技(000790)公告，子公司星瑞药业拟将持有的上海凌凯科技股份有限公司（简称"上海凌凯"） 5.4019%股份以2亿元转让给陆茜，本次交易完成后，星瑞药业不再持有上海凌凯股份。 招商银行：拟出资1 ...

证券代码：600686 证券简称：金龙汽车 编号：2025-033 厦门金龙汽车集团股份有限公司 2025 年 4 月份产销数据快报 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 厦门金龙汽车集团股份有限公司 2025 年 4 月客车产销数据快报如下： | 单位：辆 | | --- | | 项目名称 | 本月数 | 去年同月 | 当月同比 | 本年累计 | 去年同期 | 累计同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 增减 | | 累计 | 增减 | | 客车生产量 | 4,361 | 4,629 | -5.79% | 15,775 | 14,422 | 9.38% | | 其中：大型客车 | 1,841 | 2,004 | -8.13% | 6,381 | 5,789 | 10.23% | | 中型客车 | 594 | 807 | -26.39% | 2,375 | 2,400 | -1.04% | | 轻型客车 | 1,926 | 1,818 | 5. ...

金龙汽车（600686）公告，2025年4月份客车销售量为3611辆，同比下降3.91%。2025年累计客车销售 量为14655辆，同比增长7.46%。其中，大型客车销售量为1421辆，同比下降19.26%；中型客车销售量 为598辆，同比下降17.17%；轻型客车销售量为1592辆，同比增长24.76%。4月份客车生产量为4361 辆，同比下降5.79%。2025年累计客车生产量为15775辆，同比增长9.38%。 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为进一步加强与投资者的互动交流，厦门金龙汽车集团股份有限公司（以下 简称公司）将参加由厦门证监局、厦门上市公司协会与深圳市全景网络有限公司 联合举办的"厦门辖区上市公司 2024 年年报业绩说明会暨投资者网上集体接待 日活动"，现将相关事项公告如下： 证券代码：600686 证券简称：金龙汽车 编号：2025-032 厦门金龙汽车集团股份有限公司 关于参加厦门辖区上市公司 2024 年投资者 网上集体接待日活动的公告 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP, 参与本次互动交流，活动时间为 2025 年 5 月 15 日（周四）15:40-17:00。届时 公司高管将在线就公司 2024 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资 计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流， 欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 厦门金龙汽车集团股份有限公 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年报及2025年一季报，业绩符合预期，2024年营收230亿元、同比+18.4%，归母净利润1.6亿元、同比+110%，扣非归母净利润-1.6亿元、亏损同比收窄；2025Q1营收49亿元、同环比+23.7%/-42.5%，归母净利润0.5亿元、同环比+165%/-43%，扣非归母净利润-0.1亿元、同环比亏损收窄 [7] - 出口外销共同驱动，2024年/25Q1收入高增，本轮客车周期向上核心催化来自出口客车销量高增，公司作为国内客车龙头之一把握贝塔上行趋势 [7] - 毛利率提高叠加期间费用率降低，盈利中枢显著提升，2023/2024/2025Q1公司归母净利率为0.4%/0.7%/1.0%，盈利中枢处于向上通道 [7] - 三龙整合+管理层换届，公司有望进入发展新阶段，三龙整合完毕，新任管理层上任预计将内部提效放到更重要位置，公司利润释放节奏有望进一步加快 [7] - 上调公司2025年营业收入为250亿元（原为238亿元），维持2026年营业收入为268亿元，预计2027年营业收入为285亿元，同比+9%/+7%/+7%，维持2025 - 2026年归母净利润为4.4/6.4亿元，预计2027年归母净利润为8.3亿元，同比+182%/+45%/+28%，对应PE为21/15/11倍 [7] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|19,400|22,966|24,987|26,757|28,497| |同比（%）|6.36|18.38|8.80|7.09|6.50| |归母净利润（百万元）|75.10|157.74|444.24|644.94|828.07| |同比（%）|119.41|110.05|181.62|45.18|28.40| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.10|0.22|0.62|0.90|1.15| |P/E（现价&最新摊薄）|125.85|59.91|21.27|14.65|11.41| [1] 市场数据 - 收盘价12.54元，一年最低/最高价6.90/19.79元，市净率2.86倍，流通A股市值8,991.77百万元，总市值8,991.77百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产4.38元（LF），资产负债率85.90%（LF），总股本717.05百万股，流通A股717.05百万股 [6] 相关研究 - 《金龙汽车(600686)：2024全年产销高兑现，收购子公司少数股权资产整合接近尾声》（2025 - 01 - 13） - 《金龙汽车(600686)：2024年三季报点评：受产销规模影响盈利承压，出口表现良好》（2024 - 10 - 31） [7] 三大财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|19,148|22,077|24,459|27,501| |非流动资产|8,186|8,131|8,391|8,653| |资产总计|27,333|30,208|32,850|36,154| |流动负债|17,357|18,644|19,416|20,606| |非流动负债|5,670|6,680|7,690|8,700| |负债合计|23,027|25,324|27,106|29,306| |归属母公司股东权益|3,249|3,679|4,324|5,152| |少数股东权益|1,056|1,204|1,419|1,695| |所有者权益合计|4,306|4,884|5,744|6,848| |负债和股东权益|27,333|30,208|32,850|36,154| [8] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|22,966|24,987|26,757|28,497| |营业成本(含金融类)|20,621|21,988|23,279|24,507| |税金及附加|112|122|131|139| |销售费用|865|949|1,017|1,083| |管理费用|524|575|615|655| |研发费用|823|875|937|997| |财务费用|11|66|34|131| |加:其他收益|257|300|321|342| |投资净收益|34|50|54|57| |公允价值变动|43|0|0|0| |减值损失|(94)|(170)|(182)|(195)| |资产处置收益|28|0|0|0| |营业利润|277|591|938|1,188| |营业外净收支|(8)|32|17|39| |利润总额|269|623|955|1,227| |减:所得税|(4)|31|96|123| |净利润|273|592|860|1,104| |减:少数股东损益|115|148|215|276| |归属母公司净利润|158|444|645|828| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|0.22|0.62|0.90|1.15| |EBIT|191|828|1,150|1,507| |EBITDA|585|1,283|1,292|1,646| |毛利率(%)|10.21|12.00|13.00|14.00| |归母净利率(%)|0.69|1.78|2.41|2.91| |收入增长率(%)|18.38|8.80|7.09|6.50| |归母净利润增长率(%)|110.05|181.62|45.18|28.40| [8] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|1,251|4,270|(700)|4,319| |投资活动现金流|(1,218)|(319)|(330)|(305)| |筹资活动现金流|(722)|835|806|763| |现金净增加额|(663)|4,786|(225)|4,777| |折旧和摊销|394|456|141|139| |资本开支|(240)|(268)|(283)|(261)| |营运资本变动|489|2,923|(2,066)|2,680| [8] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股净资产(元)|4.53|5.13|6.03|7.19| |最新发行在外股份（百万股）|717|717|717|717| |ROIC(%)|1.99|7.43|8.38|9.42| |ROE - 摊薄(%)|4.85|12.07|14.91|16.07| |资产负债率(%)|84.25|83.83|82.52|81.06| |P/E（现价&最新股本摊薄）|59.91|21.27|14.65|11.41| |P/B（现价）|2.91|2.57|2.19|1.83| [8]

| 投资要点 | | --- | 公司公告： 公司发布2024年年报及2025年一季报，业绩符合我们预期。2024年公司营业收入为230亿元， 同比+18.4%，归母净利润1.6亿元，同比+110%，扣非归母净利润-1.6亿元，亏损同比收窄。 2025Q1营业收入49亿元，同环比+23.7%/-42.5%，归母净利润为0.5亿元，同环比+165%/-43%， 扣非归母净利润为-0.1亿元，同环比亏损收窄。 出口外销共同驱动，2024年/25Q1收入高增： n 2024年公司销量5万辆，同比+19%，单车ASP 46万元，同比-0.6%。分车型长度来看，2024年 大中客占总销量比重58%，同比+4pct。分区域来看，根据中客网数据，2024年公司出口销量 2.3万辆，同比+20%，新能源出口销量0.4万辆，同比+10%。25Q1公司营业收入同比+24%，增 速超过2024年全年，总销量1.1万辆，同环比+12%/-35%，其中出口销量0.7万辆，同环比 +101%/-10%，新能源出口销量0.1万辆，同环比+211%/-42%。我们认为，本轮客车周期向上的 核心催化来自于出口客车的销量高增，公司作为国内客车龙 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 公司2024年年报及2025年一季报业绩符合预期，国内外销量增速较快上调2025年营业收入，维持2026年营业收入，预计2027年营业收入同比增长，维持2025 - 2026年归母净利润，预计2027年归母净利润同比增长 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 收盘价12.54元，一年最低/最高价为6.90/19.79元，市净率2.86倍，流通A股市值和总市值均为8991.77百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产4.38元，资产负债率85.90%，总股本和流通A股均为717.05百万股 [6] 公司业绩情况 - 2024年公司营业收入230亿元，同比+18.4%，归母净利润1.6亿元，同比+110%，扣非归母净利润 - 1.6亿元，亏损同比收窄；2025Q1营业收入49亿元，同环比+23.7%/-42.5%，归母净利润0.5亿元，同环比+165%/-43%，扣非归母净利润 - 0.1亿元，同环比亏损收窄 [7] 收入增长原因 - 2024年公司销量5万辆，同比+19%，单车ASP 46万元，同比 - 0.6%；大中客占总销量比重58%，同比+4pct；出口销量2.3万辆，同比+20%，新能源出口销量0.4万辆，同比+10%；25Q1营业收入同比+24%，总销量1.1万辆，同环比+12%/-35%，出口销量0.7万辆，同环比+101%/-10%，新能源出口销量0.1万辆，同环比+211%/-42% [7] 盈利提升原因 - 追溯调整后2024年公司毛利率为10.2%，同比+0.5pct，25Q1毛利率为11.3%，同环比+0.2pct/+1.8pct；2024年期间费用率为9.7%，同比 - 0.9pct，25Q1期间费用率为9.5%，同环比 - 0.9pct/+1.6pct；2023/2024年连续两年存在信用减值损失冲回；2023/2024/2025Q1公司归母净利率为0.4%/0.7%/1.0% [7] 公司发展新阶段 - 2024年12月公司完成收购金龙旅行车公司40%股权，三龙整合完毕；2025年4月原董事长卸任，新任管理层预计将内部提效放更重要位置，利润释放节奏有望加快 [7] 盈利预测 - 上调2025年营业收入为250亿元，维持2026年营业收入为268亿元，预计2027年营业收入为285亿元，同比+9%/+7%/+7%；维持2025 - 2026年归母净利润为4.4/6.4亿元，预计2027年归母净利润为8.3亿元，同比+182%/+45%/+28%，对应PE为21/15/11倍 [7] 财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表及重要财务与估值指标等多方面数据预测，如2025E营业总收入249.87亿元，归母净利润4.44亿元等 [8]

就终止2024年度以简易程序向特定对象发行股票事项的原因，金龙汽车表示，自公司公告2024年度以简 易程序向特定对象发行股票事项以来，公司董事会、管理层与中介机构等一直积极推进各项工作。在综 合考虑目前资本市场环境、公司实际情况及公司发展规划等诸多因素，并与相关各方充分沟通及审慎分 析后，现决定终止2024年度以简易程序向特定对象发行股票的相关事项。 金龙汽车表示，目前公司生产经营正常，本次终止2024年度以简易程序向特定对象发行股票的相关事 项，不会对公司生产经营和业务发展造成重大不利影响，不存在损害公司及全体股东、特别是中小股东 利益的情形。 根据金龙汽车于2024年7月16日披露的《2024年度以简易程序向特定对象发行股票预案》，该公司原拟 向特定对象发行股票的募集资金总额不超过30,000万元(含本数)，扣除发行费用后拟将募集资金全部用 于金龙全球化商旅客车平台开发项目。 中国经济网北京4月28日讯金龙汽车（600686）(600686.SH)近日发布公告称，公司于2025年4月24日召 开第十一届董事会第十三次会议、第十一届监事会第十二次会议，审议通过了《关于终止2024年度以简 易程序向特定对象发 ...