地缘政治与能源市场 - 美国总统特朗普威胁委内瑞拉代总统，若其“不正确行事”将付出“更沉重的代价”，并暗示可能干预其他国家，同时重申“美国需要格陵兰岛”[1] - 全球多地举行抗议示威，谴责美国对委内瑞拉的军事袭击、强行控制总统马杜罗的行为以及干预主义升级[8] - 美国白宫要求美国各大石油公司对委内瑞拉大量投资以修复其原油开采基础设施，作为对其被没收财产获得赔偿的条件[9] - 美国国务卿称将继续打击“涉嫌贩毒”船只并扣押受制裁船只以向委内瑞拉当局施压[10] - 遭美国强行控制的委内瑞拉总统马杜罗预计于1月5日在纽约首次出庭，涉及一桩联邦政府追查长达15年的毒品贩运刑事案件[11] - 委内瑞拉内政部长强调马杜罗是委内瑞拉唯一总统，并称分裂其武装力量的图谋第一阶段已失败[12] - 若委内瑞拉对抗措施导致其石油生产瘫痪，其现有约100万桶/日产量及约90万桶/日出口量或面临中断，可能短期内推高国际原油风险溢价[25] 宏观经济与政策 - 财政部公布2026年第一季度国债发行安排，超长期一般国债发行自1月14日启动[5] - 上海发布《上海市加快打造国际一流营商环境行动方案（2026年）》，在四个方面安排共26条任务举措[7] - 2026年度育儿补贴于1月5日正式开始申领，符合条件者可通过线上平台或线下渠道申请[2] - 教育部拟同意设置天津职业大学等15所本科高等学校[4] 国际贸易与制裁 - 2025年1~11月，中国对委内瑞拉汽车出口达17099辆，增速130%，其中乘用车出口10201辆增速166%，货车出口6481辆增速99%[6] - 乌克兰对95名个人和70家实体实施制裁，大部分为俄罗斯公民，涉及国防工业、通信、电子战、微电子及化学、冶金、采矿和燃料能源行业[15] - 以色列总理内塔尼亚胡称访美期间，美以双方重申对伊朗“零铀浓缩”的共同立场，并提出需将约400公斤浓缩铀移出伊朗[13][14] 消费与服务业 - 美团发布2026年元旦消费报告，元旦期间机票出行票量同比增长73%，火车票出行票量同比增长77%，洗浴行业订单量同比增长57%，KTV订单量同比增长74%，“必吃榜”榜单流量整体同比增幅142%[18] - 2025年上海二手房成交量达25.4万套，创四年来新高，近五年内仅次于2021年的28.1万套[26] - 婚姻登记“全国通办”新规实施后，多地迎来元旦结婚登记小高峰，尤其在人口流入较多的东部沿海发达地区[27] 资本市场动态 - 本周共有36只限售股解禁，按最新收盘价计算，解禁总市值超1600亿元[19] - 部分公司限售股解禁规模占比较高，例如建设工业解禁6.299亿股占总股本60.98%，百利天恒解禁2.981亿股占总股本72.20%，国联民生解禁17.707亿股占总股本31.17%[20][21] - 本周将有2只新股发行，分别为沪市主板的至信股份和北交所的科马材料，科马材料发行价为11.66元[23][24] 行业与公司动态 - 宇树科技澄清关于其上市工作的相关媒体报道与事实不符，公司未涉及申请“绿色通道”事宜，上市工作正常推进[17] - 国产药在2025年上市新药中占比超85%，中国在研新药管线约占全球30%，药监局将继续推动审评审批资源向创新药倾斜[28] - 外交部和中国驻马里使馆提醒中国公民近期暂勿前往马里，已在当地人员和机构应尽快撤离或转移至相对安全区域[3] - 哥伦比亚国防部长表示，已加强对总统佩特罗的安全保护以应对美国总统的威胁，并在与委内瑞拉接壤的边境部署3万名公共安全人员[16]

核心观点 - 公司董事会审议通过2026年度日常关联交易预计议案 并计划召开临时股东会进行审议 关联交易主要为与哈尔滨东安汽车动力股份有限公司等关联方之间的销售、采购及存贷款业务 旨在满足正常生产经营需要 [1][2][3][6][7] 关联交易概述 - 公司全资子公司湖南天雁机械有限责任公司与关联方哈尔滨东安汽车动力股份有限公司续签了为期三年的关联交易框架协议 有效期至2028年 [3][7] - 本次预计的2026年度日常关联交易包括向关联方销售商品、提供劳务、采购商品、接受劳务以及在关联人的财务公司存贷款等事项 [6] - 交易定价遵循公允原则并结合市场协商确定 [6] 审议程序与进展 - 公司于2025年12月30日召开第十一届董事会第九次会议 审议通过了《关于公司2026年度日常关联交易预计情况的议案》 [4][17] - 关联董事金铭、罗俊杰、肖锋在董事会就该议案回避表决 议案由6名非关联董事全票通过 [4][19][20] - 该议案在董事会审议前已获得独立董事专门会议认可 [4][17] - 该议案尚需提交公司股东会审议批准 关联股东辰致汽车科技集团有限公司将在股东会上回避表决 [4][10][11] 股东会安排 - 公司定于2026年1月15日召开2026年第一次临时股东会 审议2026年度日常关联交易预计议案 [10] - 股东会采用现场投票与网络投票相结合的方式 网络投票通过中国证券登记结算有限责任公司的系统进行 投票时间为2026年1月14日15:00至1月15日15:00 [10][11] - 对中小投资者就关联交易议案实行单独计票 [11]

（编辑 丛可心） 证券日报网讯 12月30日，湖南天雁发布公告称，公司第十一届董事会第九次会议于2025年12月30日以 视频方式召开，审议通过《关于公司2026年度日常关联交易预计情况的议案》《关于公司召开2026年第 一次临时股东会的议案》。 ...

公司公告 - 湖南天雁将于2026年1月15日召开2026年第一次临时股东会 [1]

关联交易金额 - 2025年日常关联交易预计48362万元，1 - 11月发生37413.11万元[8] - 2025年向重庆长安汽车销售预计29000万元，1 - 11月发生24813.37万元[7] - 2026年向重庆长安汽车销售预计26809万元，占比43.24%[9] - 2026年向哈尔滨东安汽车动力销售预计15370万元，占比24.79%[9] - 2026年向关联人采购预计2164万元，占比5.09%[9] - 2026年在兵器装备集团财务存款预计8000万元，占比44.44%[9] - 2026年在兵器装备集团财务贷款预计4000万元，占比100%[10] 关联交易协议 - 2025年全资子公司与哈尔滨东安汽车动力签三年关联交易框架协议[3] - 2025年12月湖南天雁机械与哈尔滨东安汽车动力签三年关联交易框架协议[18] 关联公司情况 - 重庆长安汽车注册资本991408.606万元，辰致汽车持股14.23%，中国长安持股17.99%[11][12] - 哈尔滨东安汽车发动机制造，辰致汽车持股29.36%，哈尔滨东安汽车动力持股55.64%[13] - 江铃汽车2024年底总资产5.4亿，净资产 - 0.35亿，营收3.3亿，净利润 - 0.8亿；2025年9月总资产5.6亿，净资产1.5亿，1 - 9月营收3.2亿，净利润 - 0.05亿[13] - 湖南江滨机器2024年底总资产18.48亿，净资产3.45亿，营收19.83亿，净利润0.3亿；2025年9月总资产19.26亿，净资产3.6亿，1 - 9月营收18.93亿，净利润0.14亿[13] - 武汉长江智联港口2024年底总资产1.13亿，净资产0.64亿，营收0.27亿，净利润 - 0.002亿；2025年9月总资产1.13亿，净资产0.64亿，1 - 9月营收0.34亿，净利润0.01亿[13] - 兵器装备集团财务2024年底总资产725.7亿，净资产90.18亿，营收16.52亿，净利润3.35亿；2025年9月总资产529.27亿，净资产94.15亿，1 - 9月营收9.51亿，净利润3.76亿[13] 其他要点 - 2025年12月30日第十一届董事会第九次会议通过2026年度日常关联交易预计议案，6名非关联董事全票同意[5] - 公司关联方含重庆长安汽车等，关联关系有同受间接控股股东控制等[14][15] - 关联人均依法存续且正常经营，具备良好履约能力[16] - 公司本次预计日常关联交易含销售商品等，交易价格遵循公允原则[17] - 关联交易符合公司业务发展和生产经营需要，定价公允，无重大不利影响[19]

公告编号：临 2025-051 证券代码：600698 900946 证券简称：湖南天雁 天雁 B 股 湖南天雁机械股份有限公司 (二) 股东会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 关于召开2026年第一次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东会类型和届次 2026年第一次临时股东会 召开的日期时间：2026 年 1 月 15 日 14 点 00 分 召开地点：公司会议室 股东会召开日期：2026年1月15日 本次股东会采用的网络投票系统：中国证券登记结算有限责任公司的网 络投票系统 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：中国证券登记结算有限责任公司的网络投票系统 网络投票起止时间：自2026 年 1 月 14 日 至2026 年 1 月 15 日 投票时间为：2026 年 1 月 14 日 15：00-2026 年 1 月 1 ...

会议信息 - 公司于2025年12月30日视频召开第十一届董事会第九次会议[1] - 9名董事全部参加会议[1] 议案审议 - 审议通过《关于公司2026年度日常关联交易预计情况的议案》，6票同意，关联董事回避表决，需提交股东会审议[1][2] - 审议通过《关于公司召开2026年第一次临时股东会的议案》，9票同意[3]

行业概述与定义 - 节温器是控制冷却液流动路径的自动调温阀门，通过调节冷却系统的散热能力保证发动机在合适温度范围内工作，其技术状态对发动机正常工作至关重要 [2] 市场规模与增长动力 - 2024年中国节温器行业市场规模约为157.44亿元，同比增长10.69% [1][7] - 行业增长动力已从传统燃油车切换至新能源汽车领域，新能源车的电池热管理、电机电控散热等系统对温控精度和响应速度要求更高，驱动了智能节温器和集成式热管理模块需求快速增长 [1][7] - 产品形态正从“单一部件”向“系统集成”转变，这提升了技术附加值并成为驱动市场扩容的核心力量 [1][7] 技术路线与产品分类 - 节温器主要分为石蜡式和电子式两大类 [3] - 石蜡式节温器利用石蜡热胀冷缩驱动阀门，结构简单、可靠、成本低，但存在响应延迟和控制精度有限的特点，目前仍是传统燃油车的主流方案 [3] - 电子节温器由发动机控制单元(ECU)综合计算后主动控制，实现了毫秒级快速响应和更高精度温度管理，并能与整车热管理系统深度融合，已成为混合动力、纯电动等新能源汽车实现高效智能热管理的核心技术 [3] - 电子节温器凭借0.1℃级精准控温、快速响应（<1秒）及动态调节能力，在新能源热管理系统中加速渗透 [7] 产业链与需求拉动 - 产业链上游主要包括铜、铝、不锈钢、高温合金、PPS、橡胶、石蜡、传感器、控制器、芯片、电阻等原材料及零部件 [5] - 产业链中游为生产制造环节，下游主要应用于发动机、燃油机、内燃机、工业冷却系统等设备 [5] - 节温器需求直接受发动机产量拉动，2025年1-11月中国发动机产量为228894.8万千瓦，同比增长6.99% [7] 竞争格局与企业动态 - 行业竞争正从分散的零部件制造演变为以系统集成能力和技术前瞻性为核心的综合较量 [8] - 无锡威孚高科技集团股份有限公司（威孚高科）拥有1417项专利，2025年新获电子节温器控制方法专利（CN119252993B），适配氢燃料电池热管理系统 [10] - 威孚高科2025年前三季度营业收入为84.99亿元，同比增长3.43%；归母净利润为11.52亿元，同比下降9.81% [10] - 湖南天雁机械股份有限公司节温器产品通过国家CNAS实验室认证，满足国七排放标准，具备高耐腐蚀性与导热性能 [8][11] - 湖南天雁2025年前三季度营业收入为3.59亿元，同比增长20.26%；归母净利润为129.14万元，同比增长4.73% [11] 行业发展趋势 - 电子节温器技术提升推动行业智能化升级，其凭借±1.5℃温控精度、<50ms响应速度及动态调节能力，在新能源汽车热管理系统中渗透率显著提升 [12] - 物联网、大数据与AI技术正重塑节温器功能边界，例如集成传感器实现远程温控诊断，通过数字孪生优化冷却策略，甚至支持OTA软件升级 [12] - 产品形态向高度集成化、模块化发展，节温器正与水泵、阀体、控制器等深度集成为智能热管理模块，以应对800V高压快充、高算力芯片等带来的散热挑战，这提升了系统效率并降低了成本和重量 [13] - 新能源汽车渗透率提升彻底改写市场需求逻辑，纯电动车型需配置2-3个电池/电机热管理阀，混动车型需同时满足发动机与三电系统温控，倒逼企业产品矩阵从单一发动机阀件转向多温区、多介质控制方案 [14] - 本土企业如湖南天雁、曲阜天博凭借成本优势在混动市场配套率占比较大，但需警惕特斯拉、比亚迪等车企自研趋势带来的“去中介化”风险 [14]

文章核心观点 - 湖南天雁机械股份有限公司发布公告，宣布其股改限售股将于2026年1月5日上市流通，本次上市流通总数为106,470股 [1][2][3][4] - 本次上市流通的限售股涉及两名股东，因历史资料问题延迟至今才申请办理，经保荐机构核查，相关股份上市流通符合法律法规，不存在实质性障碍 [18][19][21] 股权分置改革方案与承诺履行情况 - 公司股权分置改革方案于2008年9月22日通过，并于2008年11月7日实施后首次复牌，方案无追加对价安排 [5][6] - 原控股股东中国兵器装备集团公司（兵装集团）在股改时做出多项承诺，包括资产注入、股份锁定及业绩补偿等，公司声明所有承诺均已履行完毕，未有违反承诺的情况发生 [7] - 具体承诺履行情况包括：兵装集团持有的股份自股改后36个月内不上市交易（2011年11月6日履行完成）；2008年度公司实现盈利，无需补偿；资产重组承诺于2014年4月实施完毕 [17][18] 公司股本历史变动情况 - 自股改实施后，公司总股本因多次资本运作发生变动：2019年11月非公开发行92,592,592股，总股本增至1,064,410,032股；2023年6月限制性股票激励授予新增8,370,000股，总股本增至1,072,780,032股；2024年2月至2025年6月，因激励计划条件未达标注销4,142,300股，总股本减少至1,068,637,732股 [10][11] - 截至公告日，公司有限售条件的流通A股为8,292,461股，占总股本比例为0.78% [12] - 历史上曾因登记与披露的股本数存在3,475股差异，通过调整股东济南金骑成功商务有限公司账户股份数解决，该调整未影响限售股上市流通总量及股东承诺履行 [13][14] 本次限售股上市流通详情 - 本次上市流通的限售股数量为106,470股，上市流通日期为2026年1月5日 [2][3][4][20] - 涉及股东为张德丰（承继原宁波市鄞州区咸祥塑胶模具公司70,980股）和蔡印启（通过司法过户获得原杨丙刚持有的35,490股），因前期资料不全延迟申请 [21] - 保荐机构华龙证券核查认为，本次限售股上市流通符合相关法律法规，同意其上市流通 [18][19] 历史限售股上市流通记录 - 本次为公司第十六次限售股上市流通，此前共进行过十五次，上市流通时间从2009年12月持续至2023年12月 [22][23][24][25] - 历史上市流通数量规模不一，最大一次为2017年9月12日，上市数量达305,667,183股 [24]

股本变动 - 2019 年 11 月 1 日公司非公开发行 92,592,592 股，总股本变为 1,064,410,032 股[8] - 2023 年 6 月 9 日公司新增发行 8,370,000 股，总股本增至 1,072,780,032 股[8][9] - 2024 年 2 月至 2025 年 6 月公司注销 4,142,300 股，总股本减至 1,068,637,732 股[8][9] 限售股情况 - 本次股改后限售股份上市股数为 106,470 股，流通日期为 2026 年 1 月 5 日[3][4][17] - 2009 - 2023 年公司共进行 15 次限售股上市流通[19][20][21][22] - 本次限售股上市后，有限售条件流通股变为 8,185,991 股，无限售变为 1,060,451,741 股[23] 股东情况 - 股份数量调整后，济南金骑持股数为 16,274,658 股，持股比例为 1.675%[10] - 股东张德丰持有 70,980 股，占比 0.0066%，本次上市 70,980 股[17] - 股东蔡印启持有 35,490 股，占比 0.0033%，本次上市 35,490 股[17] 其他 - 兵装集团承诺注入资产总额或营业收入达济南轻骑相应指标 50%以上[6] - 2014 年 4 月资产重组方案实施完毕，相关承诺履行完成[14]