报告公司投资评级 - 我们看好公司的发展，特别是净利润实现三年复合增长率23.5%，经营质量稳步提升。建议继续关注，给予"增持"评级。[2] 报告的核心观点 - 公司发布2023年报,实现营业总收入1229.8亿元,同比去年减少-12.87%;归母净利10.3亿元,同比去年增加+12.4%。[1] - 公司2023年每股收益0.79元,加权平均净资产收益率15.75%,每股派发现金红利0.33元(含税),股息率3.75%。[1] - 公司2024年Q1季报,实现营业总收入237.45亿元,比去年同期减少-23.4%;归母净利2.66亿元,同比增加+5.2%。[1] 公司业务分析 - 公司主营业务包括产业链和供应链两大类,其中供应链即供应链集成服务,产业链是各类产品或服务等。[2] - 根据2023年报,公司各业务板块的具体拆分如下:[2] - 供应链业务:大宗商品运营与机电设备进出口 - 产业链业务:各类产品或服务等 财务数据分析 - 2023年公司营业收入1229.81亿元,同比下降-12.87%;归母净利10.3亿元,同比增长12.4%。[3] - 预测2024-2026年,公司营业收入将分别为1154.23亿元、1136.52亿元和1151.07亿元,归母净利将分别为11.12亿元、12.18亿元和13.35亿元。[3] - 公司2023年毛利率为5.15%,销售净利率为2.52%,ROE为23.35%,ROA为5.89%。[4] 风险提示 无

报告公司投资评级 - 我们看好公司的发展，特别是净利润实现三年复合增长率23.5%，经营质量稳步提升。建议继续关注，给予"增持"评级。[2] 报告的核心观点 - 公司发布2023年报,实现营业总收入1229.8亿元,同比去年减少-12.87%;归母净利10.3亿元,同比去年增加+12.4%。[1] - 公司2023年每股收益0.79元,加权平均净资产收益率15.75%,每股派发现金红利0.33元(含税),股息率3.75%。[1] - 公司2024年Q1季报,实现营业总收入237.45亿元,比去年同期减少-23.4%;归母净利2.66亿元,同比增加+5.2%。[1] 公司业务分析 - 公司主营业务包括产业链和供应链两大类,其中供应链即供应链集成服务,产业链是各类产品或服务等。[2] - 根据2023年报,公司各业务板块的具体拆分如下:供应链业务占主营收入的大部分,产业链业务占比较小。[2] - 公司资产负债表、利润表和现金流量表等财务数据显示,公司经营情况稳定,财务状况良好。[4] 未来发展预测 - 我们预测公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持增长,分别达到1154.23亿元、11.12亿元和1151.07亿元、13.35亿元。[3][4] - 公司主要财务指标如毛利率、销售净利率、ROE、ROA等均呈现稳步提升趋势。[4] - 公司估值水平合理,2024-2026年PE分别为9.80倍、8.95倍和8.17倍。[3][4]

业务拓展机遇 - 高端设备进口、国产替代及二手设备交易服务需求增加 [3][4] - 市政基础设备更新需求增加 [4][5] - 老旧船舶报废更新需求增加 [6] - 光伏、储能与综合能源管理业务需求增加 [7] 经营业绩 - 2023年交付19艘船，截至2023年末在手订单66艘，2024年1-5月新签订单超20艘，在手订单达80余艘 [9][10] - 造船业务毛利率有望稳步提升，受益于市场持续向好和钢材价格回落 [10] ESG 实践 - 提升公司治理水平，入选多项公司治理奖项 [11][13] - 大力推进清洁能源及生态环保等绿色产业 [14] - ESG评级处于行业领先水平，WIND ESG评级为A，中诚信绿金ESG评级为AA [15] - 将ESG融入公司战略制定、业务发展和资源配置 [16][17] 市值管理 - 公司一直高度重视市值管理，包括信息披露、经营业绩、投资者交流等 [18] - 公司归母净利润三年复合增长率超23%，获得多项信息披露和投资者关系管理奖项 [18] 风险应对 - 通过与船东签订长协等方式锁定低成本运价，保证产品竞争力 [20] - 积极打造自主品牌在海外的影响力，提升产品溢价能力 [20] 创新发展 - 公司从单纯贸易向"贸工技"转型，建立自有实业工厂和研发平台 [21] - 公司是员工持股的混合所有制企业，科技创新和绿色发展是公司发展的"发动机" [21] - 公司高度重视品牌建设，品牌营收占比超三分之一 [22] 未来战略 - 重点发展清洁能源和生态环保业务，孵化医疗健康和数字化产业 [23][24]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年度及2024年一季度的经营业绩情况 [10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20] - 公司在双循环发展、科技创新、数字化转型、绿色发展和品牌建设等方面的举措和成果 [6][7][8][9][19][20][21][26] - 公司的投资价值分析,包括央企背景、长期稳健的业绩表现、产业链业务的持续优化和高盈利贡献 [21][22][23][24][25][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **中信建投分析师提问** 当前海运价格快速上涨对公司出口业务和造船业务的影响,以及公司的应对措施 [37][38] **公司财务负责人回答** 公司通过签订长期锁定运价合同、发挥自有船队优势等方式,有效应对了海运价格上涨的影响,保证了产品的价格竞争力 [37][38] 问题2 **中信证券分析师提问** 公司在ESG治理方面的进展和未来提升计划 [39][40][41][42][43][44] **独立董事毛宁回答** 公司在ESG管理架构、信息披露、公司治理、绿色发展和评级等方面取得了显著进步,未来将进一步发挥ESG在创造社会价值和经济价值方面的协同作用 [39][40][41][42][43][44] 问题3 **神光投资者提问** 公司是否有专门的市值管理团队,如何看待市值管理 [45][46][47][48] **公司董事会秘书回答** 公司高度重视市值管理,但更多关注的是通过提升经营业绩、履行社会责任等方式来实现市值的自然增长,而不是单纯追求市值指标 [45][46][47][48]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年度及2024年一季度的经营业绩情况 [10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20] - 公司在双循环发展、科技创新、数字化转型、绿色发展、品牌建设等方面的举措和成果 [6][7][8][9][19][20][21][26] - 公司的投资价值分析,包括央企背景、长期稳健业绩、产业链业务优势、多元化发展等 [21][22][23][24][25][27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **中信建投分析师提问** 航运价格快速上涨对公司出口业务的影响,以及公司的应对措施 [37][38] **张信回答** 公司通过签订长期锁定运价合同、发展自有品牌等方式,有效应对了航运价格上涨的影响 [38][39] 问题2 **中信证券提问** 公司在ESG方面的进展和未来提升计划 [39][40][41][42][43][44][45] **毛宁回答** 公司在ESG管理架构、信息披露、公司治理、绿色发展等方面取得了显著进步,未来将进一步发挥ESG在创造经济价值和社会价值方面的协同作用 [40][41][42][43][44][45] 问题3 **山东神光提问** 公司如何重视和推进市值管理 [46][47][48][49] **王剑回答** 公司从上市以来就高度重视市值管理,通过提升经营业绩、完善信息披露、加强投资者关系等措施,推动公司市值持续提升 [47][48][49]

苏美达股份有限公司 会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 证券代码：600710 证券简称：苏美达 公告编号：2024-026 苏美达股份有限公司 关于召开 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 6 月 6 日(星期四)14:00-16:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 投资者可于 2024 年 5 月 30 日(星期四)至 6 月 5 日(星期三)16:00 前登录 上 证 路 演 中 心 网 站 首 页 点 击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 邮 箱 tzz@sumec.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行 回答。 苏美达股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 13 日发布公司 2023 年年度报告、于 2 ...

证券代码：600710 证券简称：苏美达 公告编号：2024-025 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 9 日 （二） 股东大会召开的地点：公司 201 会议室 （三） 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情 况： 苏美达股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 （五） 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1. 公司在任董事 9 人，出席 5 人，董事长杨永清先生、副董事长金永传先 生、董事刘耀武先生，独立董事应文禄先生因公务未出席本次会议； 2. 公司在任监事 3 人，出席 2 人，监事顾宏武先生因公务未出席本次会议； 3. 公司副总经理、董事会秘书王健先生及部分高管列席本次会议。 | 1.出席会议的股东和代理人人数 | 37 | | --- | --- | | 2.出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 775,590,754 | | 3.出席会议的股东所 ...

北京市金杜（南京）律师事务所（以下简称本所）接受苏美达股份有限公 司（以下简称公司）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券 法》）、《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督 管理委员会（以下简称中国证监会）《上市公司股东大会规则（2022 年修订）》 （以下简称《股东大会规则》）等中华人民共和国境内（以下简称中国境内， 为本法律意见书之目的，不包括中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区和 中国台湾地区）现行有效的法律、行政法规、规章和规范性文件和现行有效的 公司章程有关规定，指派律师出席了公司于 2024 年 5 月 9 日召开的 2023 年年 度股东大会（以下简称本次股东大会），并就本次股东大会相关事项出具本法 律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的以下文件，包括但不限 于： 1.经公司 2021 年年度股东大会审议通过的《苏美达股份有限公司章程》（以 下简称《公司章程》）； 2.公司 2024 年 4 月 13 日刊登于上海证券交易所网站的《苏美达股份有限 公司第十届董事会第五次会议决议公告》《苏美达股份有限公司第十届监事会 第四次会议决议公告》； 3. ...

苏美达股份有限公司 关于股东股份解质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 苏美达股份有限公司 中国福马机械集团有限公司（以下简称"福马集团"）持有苏美达股份 有限公司（以下简称"公司"）股份 14,305,840 股，占公司总股本 1.09%。本 次解质押后，福马集团质押公司股份数量为 0。 本次解除质押后，公司控股股东中国机械工业集团有限公司（以下简称 "国机集团"）及一致行动人均未质押公司股份。 一、解除质押情况 公司于 2024 年 5 月 6 日接到福马集团的通知，获悉其将质押给国机财务有 限责任公司的无限售流通股 7,000,000 股解除质押，具体情况如下： | 股东名称 | 中国福马机械集团有限公司 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 本次解除质押股份（股） | | | 7,000,000 | | | | 占其所持股份比例（%） | 48.93 | | | | | | 占公司总股本比例（%） | | | 0.54 ...

报告公司投资评级 - 报告对苏美达维持“买入”评级，当前价格 8.49 元/股，合理价值 9.29 元/股 [3][5] 报告的核心观点 - 预计 24 - 26 年苏美达归母净利润分别为 11.1、12.3、13.5 亿元，同比增速分别为 8.1%、10.4%、10.2%；考虑公司各细分领域自主品牌影响力持续提升，发展不断专业化，且业绩有望受一带一路催化，维持合理价值 9.29 元/股的判断，维持“买入”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2022 - 2026 年（含预测），营业收入分别为 1411.48 亿、1229.81 亿、1336 亿、1449.86 亿、1570.57 亿元，增长率分别为 -16.3%、 -12.9%、8.6%、8.5%、8.3%；归母净利润分别为 9.13 亿、10.3 亿、11.13 亿、12.28 亿、13.54 亿元，增长率分别为 19.0%、12.8%、8.1%、10.4%、10.2% [4][32] - 24Q1 苏美达实现营业收入 237.4 亿元，同比下滑 23.4%，归母净利润 2.7 亿元，同比增长 5.1%，扣非归母净利润 2.3 亿元，同比增长 4.9%；毛利率为 6.1%，同增 1.5pp；期间费用率为 2.9%，同增 0.6pp；归母净利率为 1.1%，同增 0.3pp；经营性现金流净流出 23.2 亿元，23Q1 为净流出 10.3 亿元 [12] 业务情况 - 船舶业务订单充裕，截至 24 年 4 月 3 日皇冠 63 3.0 版本在手订单 65 艘；4 月 23 日公司与华光海运新签 2 艘皇冠 63 PLUS 造船合同，同时双方将合作升级船型，力争能耗达到 EEDI 4 阶段水平 [12] - 与兄弟公司协同，平台赋能优势突显，公司与控股股东国机集团旗下中机建设签约钢材物资配送项目，为其中标的东莞擎天高性能环保涂料项目助力，未来有望加强与兄弟公司的深度协同，持续获国机集团平台赋能 [12]