股东大会召集与召开程序 - 股东大会于2025年5月13日由董事会召集 现场会议由董事长杨永清主持 网络投票通过上证所信息网络有限公司平台进行 投票时间覆盖交易时段9:15-15:00 [3][4] - 会议实际时间、地点、方式及审议议案与事先公告完全一致 符合《公司法》《证券法》《股东会规则》及公司章程规定 [3][4][15] 出席会议人员及股权结构 - 现场出席股东及代理人共5名 代表表决权股份725,884,676股 占总股本55.5489% [4] - 网络投票股东319名 代表表决权股份72,855,173股 占总股本5.5753% [5] - 中小投资者共计322人 代表表决权股份73,147,173股 占总股本5.5986% [5] - 总出席股东324人 代表表决权股份798,739,849股 占总股本61.1242% [5] 议案表决结果分析 - 所有12项议案均以超99.88%同意票通过 反对票比例最高为0.0997% 弃权票比例最高为0.0213% [6][7][8][9][10][11][12][13] - 中小投资者支持率普遍高于98.73% 最低为98.7355% 最高达99.0304% [7][9][10][12][13] - 关联股东在相关议案中均回避表决 包括国机重工、中国机械工业集团等多家关联方 [10][11][13] 董事会选举结果 - 采用累积投票方式选举非独立董事 王健以793,759,802同意票（99.3765%）当选 [14] - 范雯烨以794,241,081同意票（99.4367%）当选 中小投资者对两位候选人的支持率均超93% [14] 法律合规性结论 - 律师事务所确认会议召集程序、出席人员资格、表决程序及结果完全符合法律法规及公司章程要求 [15] - 法律意见书明确表示本次股东大会所有程序及决议具有合法有效性 [15]

董事会会议召开情况 - 公司第十届董事会第十五次会议于2025年5月13日以现场结合通讯方式召开 [1] - 应出席董事7人 实际出席7人 其中现场+视频出席4人 通讯出席3人 无委托出席 [1] - 会议通知及资料于2025年5月8日通过书面及电子邮件方式发出 [1] 议案审议结果 - 审议通过关于调整董事会秘书的议案 赞成票7票 反对票0票 弃权票0票 [2] - 该议案在董事会审议前已通过公司董事会提名委员会审议 [1] - 详细内容参见上海证券交易所网站披露的《关于董事会秘书调整的公告》（公告编号：2025-022） [2] 会议合规性 - 会议通知、召开及表决程序符合《公司法》等法律法规及《公司章程》规定 [1] - 决议合法有效 由董事长杨永清主持 [1] - 部分监事及高级管理人员列席会议 [1]

人员变动 - 2025年5月13日王健因工作调整离任董事会秘书，继续任董事、总经理[1][2] - 同日公司聘任张信为董事会秘书，聘期与第十届董事会一致[1] 人员信息 - 张信研究生学历，高级会计师，有财务相关履历，现任公司多职[4][5] - 截至公告日张信未持有公司股份[5]

股东大会信息 - 2025年5月13日召开2024年年度股东大会[3] - 出席会议股东和代理人324人，持有表决权股份798,739,849股，占比61.1241%[3] 议案表决情况 - 《公司2024年年度报告及摘要》等多个议案A股同意比例超99%[4][5][6] - 增加2025年日常关联交易额度等议案同意比例超98%[11] 人员选举 - 王健累积投票得票数793,759,802，占比99.3765%当选[8] 股东情况 - 不同持股比例和市值普通股股东对议案同意情况[10] - 国机集团持有公司股票543,665,613股，对应议案回避表决[12] 律师见证 - 北京市金杜（南京）律师事务所见证股东大会[15] - 律师见证结论为股东大会程序和结果合法有效[15]

股东大会概况 - 公司于2025年5月13日召开2024年年度股东大会[1] - 现场出席股东及代理人5人，代表股份725,884,676股，占比55.5489%[6] - 网络投票股东319名，代表股份72,855,173股，占比5.5753%[6] - 中小投资者322人，代表股份73,125,473股，占比5.5960%[6] - 出席股东共324人，代表股份798,739,849股，占比61.1241%[7] 议案表决情况 - 《关于<公司2024年年度报告及摘要>的议案》同意798,001,267股，占比99.9075%[11] - 《关于<公司2024年度财务决算报告>的议案》同意798,001,267股，占比99.9075%[12] - 《关于公司2024年度利润分配方案的议案》同意798,030,867股，占比99.9112%[13] - 《关于为子公司提供2025年担保的议案》同意797,845,867股，占比99.8880%[14] - 《关于申请注册中期票据额度的议案》同意797,841,967股，占比99.8875%[16] - 《关于申请注册超短期融资券额度的议案》同意797,861,867股，占比99.8900%[17] - 《关于2025年开展金融衍生品业务的议案》同意797,941,567股，占比99.9000%[18] - 《关于增加2025年日常关联交易额度的议案》同意797,901,367股，占比99.8950%[19] - 《关于开展应收账款保理业务暨关联交易的议案》同意254,298,754股，占比99.6959%[22] - 《关于<公司2024年度董事会工作报告>的议案》同意797,931,067股，占比99.8987%[23] - 《关于<公司2024年度监事会工作报告>的议案》同意797,909,367股，占比99.8960%[24] - 《关于2024年度独立董事薪酬的议案》同意797,818,707股，占比99.8846%[25] 人员选举情况 - 王健获同意票数793,759,802股，占比99.3765%，当选非独立董事[30][31] - 范雯烨获同意票数794,241,081股，占比99.4367%，当选非独立董事[32][33]

会议安排 - 公司第十届董事会第十五次会议通知及资料于2025年5月8日发出[1] - 会议于2025年5月13日下午召开[1] 出席情况 - 应出席董事7人，实际出席7人[1] - 现场+视频出席4人，通讯出席3人[1] 议案审议 - 会议审议通过调整董事会秘书议案，已获提名委员会通过[1] - 表决结果：赞成7票，反对0票，弃权0票[2] 公告披露 - 《关于董事会秘书调整的公告》于2025年5月14日在上海证券交易所网站披露[2][3]

业绩数据 - 2024年纳入合并范围企业168户，较2023年净减少4家[8] - 2024年营业收入1171.74亿元，较同期下降4.75%[9] - 2024年利润总额41.55亿元，较同期增加5.08%[10] - 2024年营业成本1092.03亿元，较同期下降5.96%[9] - 2024年税金及附加2.04亿元，较同期增加8.44%[9] - 2024年销售费用18.23亿元，较同期增加10.07%[9] - 2024年管理费用10.22亿元，较同期增加6.33%[9] - 2024年研发费用3.83亿元，较同期减少22.89%[9] - 2024年财务费用1.56亿元，较同期增加15.67%[9] - 2024年其他收益1.80亿元，较同期增加17.01%[10] - 2024年投资收益0.83亿元，较同期减少50.73%[10] - 2024年公允价值变动收益0.06亿元，较同期增加76.37%[10] - 2024年信用减值损失 -1.13亿元[10] - 2024年资产减值损失 -4.69亿元[10] - 2024年资产处置收益0.07亿元，较同期减少85.44%[10] - 2024年营业外收入1.62亿元，较同期减少38.74%[10] - 2024年营业外支出0.83亿元，较同期增加793.78%[10] - 2024年末资产总额549.04亿元，较期初增加4.08%[13] - 2024年末负债总额403.85亿元，较期初增加2.45%[13] - 2024年末所有者权益总额145.19亿元，较期初增加8.91%[13] - 2024年归母净利润11.48亿元，拟参考41.99%进行分配[24] - 2024年末可供分配利润483,266,572.54元，利润分配总额482,190,541.15元，现金分红每10股3.69元（含税）[24][25] - 2024年度现金及现金等价物净增加12.41亿元，经营活动现金流量净额较同期增加83.3%[22] - 期末货币资金136.54亿元，较期初增加16.69%[16] - 交易性金融资产0.36亿元，较期初减少68.88%[16] - 应收票据4.66亿元，较期初增加136.94%[16] - 一年内到期的非流动资产5.44亿元，较期初增加1,825.95%[17] - 固定资产43.15亿元，较期初减少15.46%[18] - 2024年进出口总额129亿美元、同比增长4.9%[66] 未来展望 - 2025年控股子公司技术公司拟为永诚公司向中国银行（香港）有限公司申请的存续综合授信额度继续提供担保，担保余额不超过5,000万美元[26] - 2025年货币类金融衍生品全年持仓不超过660亿元人民币[43] - 2025年热卷期货全年持仓上限75万吨[44] - 2025年螺纹钢期货全年持仓上限60万吨[44] - 2025年铁矿石期货全年持仓上限90万吨[44] - 2025年商品类金融衍生品最大时点保证金规模合计不超过1.22亿元[44] - 2025年1 - 2月日常关联交易已发生6,645.51万元，预计额度为557,238.73万元[51] 市场扩张和并购 - 2024年4月11日至2025年4月10日，与国机保理开展应收账款保理业务累计发生金额20,997.80万元[63] - 2024年6月，苏美达集团169,858,442.70元受让上海吉润置业有限公司52%股权[63] - 2024年10月，公司86,530,000元受让蓝科高新1,700万股股份，约占总股本4.8%[64] 其他新策略 - 子公司苏美达集团拟申请注册不超过20亿元中期票据额度[33][35] - 子公司苏美达集团拟申请注册不超过20亿元超短期融资券额度[37][40] - 拟增加与江苏苏美达资本控股有限公司及其子公司日常关联交易额度110,000万元，其中销售商品拟增加70,000万元，提供劳务拟增加40,000万元[53] - 拟与国机保理开展应收账款保理业务，总额不超过100,000.00万元[57] - 修订《公司金融衍生业务管理办法》规范金融衍生品交易[46] - 定期检查金融衍生业务套期保值规范性等，每季度、年度编制运营报告[47] - 加强金融衍生品交易人才建设提高专业和风控能力[48] - 2025年董事会将围绕“学习研究型、科学决策型”定位与目标，提升公司治理效能[76]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 苏美达连续多年业绩稳健增长，得益于“供应链 + 产业链”双轮驱动战略，看好其成为全球产业链、供应链的“组织者和整合者”的目标 [6] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本/流通为 13.07/13.07 亿股，总市值/流通为 123.49/123.49 亿元，12 个月内最高/最低价为 11.8/7.1 元 [3] 2024 年报业绩 - 营业总收入 1172 亿，同比减 -4.75%；归母净利 11.48 亿，同比增 +11.69%；扣非归母净利 10.42 亿，同比增 +25.46%；基本每股收益 0.88 元，加权 ROE 为 15.81%，经营活动产生的现金流量净额为 51.67 亿元 [3] 分红政策 - 2024 年拟派发现金股息约 4.82 亿人民币，每股约 0.369 元（含税）；全年分红 1 次，约占当年度净利润比例的 42%；以年报披露日 A 股的收盘股价计算，1 次分红对应股息率约为 4.07% [3] 2025 年 Q1 业绩 - 营收 256.54 亿，同比增 +7.99%，扣非归母净利润增 2.75 亿，同比增 +17.95% [4] 主营业务及 2024 年业务板块分拆 - 主营业务包括产业链、供应链两大类。产业链主要产品或服务包括船舶制造与航运、柴油发电机组等；供应链指大宗商品运营与机电设备进出口 [5] - 产业链分部营收 334.64 亿，同比增 +6.9%，营收占比 28.6%；毛利金额 63.61 亿，毛利占比 79.8% [5] - 供应链分部营收 835.08 亿，同比减 -8.6%，营收占比 71.27%；毛利金额 15.75 亿，毛利占比 19.76% [5] 盈利预测和财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（亿元）|1,171.74|1,138.76|1,128.20|1,131.00| |YOY（%）|-4.7|-2.8|-0.9|0.2| |归母净利（亿元）|11.48|12.55|13.68|14.85| |YOY（%）|11.5|9.3|9.0|8.6| |摊薄每股收益（元）|0.88|0.96|1.05|1.14| |市盈率（PE）|10.75|9.84|9.03|8.32|[7]

核心观点 - 外贸企业通过"外贸优品中华行江苏站"活动积极开拓内销市场 展示产品并布局国内渠道 响应国家内外贸一体化战略 [1][2][3][4] 企业参展表现 - 苏豪股份展示双循环发展成果 将优化供应链布局和产品结构以拓展国内市场 [1] - 快轮科技通过展会深化市场对智能出行产品认知 加速布局国内市场 [1] - 江苏昊腾进出口贸易推出HIGH TOP户外服饰品牌 新开淘宝店铺和小红书账号拓展多元市场 [2] - 南京快轮智能科技在展会设直播间 产品出口欧美及东南亚 正积极开拓国内市场 [3] 产品创新与市场拓展 - 快轮科技与华为合作电动滑板车 已在天猫京东上线 新研发自动吐泡泡电动儿童车通过抖音直播销售 [3] - 快轮科技一款符合9月新国标的户外越野电动自行车主要销往欧洲 未来将进入国内市场 [3] - 苏豪控股集团推出松鼠葡萄纹新中式套装和玉兰花宋锦旗袍套装 融合非遗工艺开发新中式产品 [3][4] - 苏美达推出佳孚研磨冲泡一体杯 3分钟可制作研磨咖啡 专门针对国内消费者需求开发 [4] 渠道建设与市场反馈 - 江苏昊腾通过淘宝和小红书渠道迎合年轻消费者习惯 现场人气旺盛产品受顾客喜爱 [2] - 苏豪控股集团已在新街口开设线下门店 提供量身定制服务 [4] - 苏美达产品受到消费者欢迎并吸引采购商关注 现场达成合作意向 [4]

公司财务数据 - 公司2025年第一季度财务报表未经审计 [1] - 公司于2024年10月完成上海吉润置业有限公司股权收购交易，将其纳入合并财务报表范围，该交易构成同一控制下企业合并，对以前年度相关财务数据进行追溯调整 [1] - 本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为0元，上期被合并方实现的净利润为0元 [4] 公司治理 - 公司第十届董事会第十四次会议于2025年4月22日召开，应出席董事7人，实际出席7人，审议通过了《公司2025年第一季度报告》的议案 [6][7][9] - 公司第十届监事会第十三次会议于2025年4月22日召开，应到监事3人，实到3人，审议通过了《公司2025年第一季度报告》的议案 [13][14] - 监事会认为公司2025年第一季度报告的编制和审议程序符合法律法规及《公司章程》的规定，内容和格式符合监管要求 [13] 信息披露 - 公司董事会、监事会及高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [1] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整 [1] - 公司2025年第一季度报告已提交董事会和监事会审议通过，并在上海证券交易所网站披露 [8][13]