反倾销调查 - 泰国商业部外贸厅于6月26日对原产于中国大陆的冷轧碳钢卷材和非卷材发起反规避调查，审查是否通过轻微改变出口至泰国以规避现行反倾销措施 [1] - 2012年8月17日泰国首次对进口自中国大陆、中国台湾地区和越南的冷轧碳钢卷材和非卷材启动反倾销调查，2014年2月6日作出肯定性终裁 [1] - 2019年2月5日泰国启动第一次反倾销日落复审调查，2020年1月25日决定继续征收为期5年的反倾销税，有效期至2024年1月24日 [1] - 2025年1月23日泰国发起第二次反倾销日落复审调查，涉及中国大陆、中国台湾地区和越南的冷轧碳钢卷材和非卷材 [1] 涉案企业 - 宝山钢铁股份有限公司及其5家子公司被列为涉案生产商，包括宝钢湛江钢铁、武汉钢铁、宝钢日铁汽车板、广州JFE钢板、上海宝钢国际经济贸易 [2] - 马鞍山集团旗下6家子公司被列为涉案生产商，包括马鞍山钢铁、中国宝武钢铁集团、太原钢铁集团、中国中钢集团、重庆钢铁、昆明钢铁集团 [2]

关联交易补充协议 - 公司与控股股东中国宝武签订2025-2027年产品购销协议补充协议，调整原协议中部分交易金额上限，涉及销售钢材、焦粉等产品及采购矿石、废钢等原材料 [1][2] - 2025-2027年销售产品金额上限（不含税）分别调整为276.42亿元、399.61亿元、402.01亿元，采购金额上限分别调整为383.01亿元、399.61亿元、402.01亿元 [2][3] - 交易总额上限（不含税）2025年为487.17亿元，2026年为501.67亿元，2027年为510.70亿元，旨在加强与中国宝武的业务协同应对行业下行周期 [3] 股权结构变动 - 宝钢股份将参股公司全资子公司马钢有限，持股比例达49%，公司持股降至51%，交易已获2024年股东大会批准 [2] 限制性股票回购注销 - 因2024年业绩未达标（利润总额-45.08亿元，EVA改善值为负）及3名激励对象退休，公司拟回购注销21,423,400股限制性股票 [5][6][8] - 回购价格分为两类：业绩未达标部分2.29元/股（涉及222人，金额4814.86万元），退休人员部分2.48元/股（涉及3人，金额98.65万元），总回购金额4913.52万元 [6][7][8] - 回购后公司总股本由7,722,104,586股减至7,700,681,186股，有限售条件股份清零 [8] 交易影响与程序 - 补充协议有助于公司借助中国宝武渠道优化销售网络，提升产线效率和产品竞争力 [3] - 回购注销事项已获董事会、监事会批准，并获法律意见书支持，需提交股东大会审议 [9][10]

业绩总结 - 2022 - 2024财年及2024 - 2025年第一季度收入分别为1021.54亿、989.38亿、818.17亿、203.92亿、194.25亿元[95] - 2022 - 2024财年及2024 - 2025年第一季度营业亏损分别为4.84亿、1.594亿、47.22亿、2.61亿、0.75亿元[95] - 2022 - 2024财年及2024 - 2025年第一季度归母净亏损分别为8.58亿、1.327亿、46.59亿、3.11亿、1.44亿元[95] - 2023财年收入较2022财年下降约3%，营业亏损及归母净亏损分别增加约11.1亿元及4.69亿元[96] - 2024财年收入较2023财年下降约17%，营业亏损及归母净亏损分别增加约31.28亿元及33.32亿元[96] - 2025年第一季度收入较2024年第一季度下降约5%，营业亏损及归母净亏损分别减少约1.86亿元及1.67亿元[97] - 2024年净资产现金回报率目标为不低于28%，实际为10.04%[69] - 2024年利润总额（扣除非经常性损益）复合增长率目标为不低于10%，实际为 - 45.08亿元[69] - 2024年EVA改善值（较2020年）目标为不低于6亿元，实际为负值[69] 用户数据 - 截至2025年5月31日止5个月向中国宝武集团销售产品历史交易金额为28.97亿元[41] - 2022 - 2024年向中国宝武集团销售产品历史交易金额分别为64.12亿元、87.73亿元、75.76亿元[37] - 2024财年钢材产品及电力能源介质合共金额占向中国宝武集团销售产品历史交易金额的94% [104] - 2025年第一季度钢材产品及副产品等合共金额占向中国宝武集团销售产品历史交易金额的84% [104] 未来展望 - 2025 - 2027年向中国宝武集团销售产品交易量较2024年分别增长264.9%、427.5%、430.6%[1] - 2025 - 2027年各品类平均销售价格较2021 - 2024年分别下降9.1%、8.1%、8.1%[1] - 2025 - 2027年向宝钢股份销售钢铁产品交易金额预期分别增长约172.26亿元、291.26亿元、291.26亿元[49] - 截至2027年12月31日止三个年度，公司向中国宝武集团销售钢材产品的经修订预计交易金额分别约为242.44亿元、365亿元及367.12亿元[109] - 截至2027年12月31日止三个年度，公司对宝钢股份钢材产品销量的预期增长分别约为430万吨、720万吨及720万吨[111] 市场扩张和并购 - 2025年4月17日公司向宝钢股份转让持有的马钢有限35.42%股权，代价为51.39亿元[12][113][134] - 2025年4月17日宝钢股份向马钢有限增资38.61亿元，其中2.66亿元为新增注册资本，35.95亿元为资本公积[10][113][134] - 股权交易和增资完成后，公司和宝钢股份分别持有马钢有限51%和49%的股权[113][134] 其他新策略 - 2025年6月20日公司与中国宝武订立补充协议，调增2025 - 2027年产品销售年度金额上限[14][19][103] - 2025 - 2027年补充协议下向中国宝武集团销售产品建议修订年度金额上限分别为276.41亿元、399.60亿元、402.01亿元[45] - 2025 - 2027年补充协议下合计建议修订年度金额上限分别为659.43亿元、792.93亿元、801.95亿元[45] 其他重要事项 - 2025年第二次临时股东大会将于7月30日下午1:30举行[4][137] - 临时股东大会将审议2025 - 2027年产品购销协议补充协议及回购注销部分限制性股票的议案[139][140] - 2022年5月10日公司完成2021年A股限制性股票激励计划首次授予登记，授予7505万股，授予人数260人[66] - 业绩未达标触发回购，涉及222人，回购价格2.29元/股，回购数量21,025,600股，回购金额48,148,624元[70][71] - 人员异动触发回购，涉及3人，回购价格2.48元/股，回购数量397,800股，回购金额986,544元[70][71] - 本次回购资金总额为49,135,168元，资金来源为公司自有资金[71][72]

业务合作 - 公司拟与中国宝武签2025 - 2027年产品购销协议补充协议更新交易金额上限[3] - 补充协议调整2025 - 2027年公司向中国宝武销售产品金额上限，2025年276.42亿，2026年399.61亿，2027年402.01亿[6] - 补充协议规定2025 - 2027年公司向中国宝武采购产品金额上限，2025年383.01亿，2026年393.32亿，2027年399.94亿[7] - 补充协议中2025 - 2027年销售与采购项目金额上限合计分别为659.43亿、792.93亿、801.95亿[8] - 原协议规定2025 - 2027年销售产品额度上限分别为104.16亿、108.35亿、110.75亿[8] - 原协议中2025 - 2027年销售与采购项目金额上限合计分别为487.17亿、501.67亿、510.70亿[8] 股权变动 - 交易完成后公司持有马钢有限股权由100%降至51%，宝钢股份持有49%[6] 业绩考核与回购 - 2024年业绩考核目标为净资产现金回报率不低于28%、利润总额（扣非）复合增长率不低于10%、完成EVA考核目标且EVA改善值不低于6亿[14] - 2024年实际考核指标为净资产现金回报率10.04%、利润总额（扣非） - 45.08亿、未完成EVA考核目标且EVA改善值为负[14] - 因激励计划第三个解除限售业绩考核条件未达成及部分激励对象退休，公司拟回购注销部分限制性股票[11] - 业绩未达标触发回购涉及222人，回购价格2.29元/股，回购数量21,025,600股，回购金额48,148,624元[17] - 人员异动触发回购涉及3人，回购价格2.48元/股，回购数量397,800股，回购金额986,544元[17] - 本次回购资金总额49,135,168元，资金来源为公司自有资金[17] - 本次回购注销后有限售条件股份减少21,423,400股至0股，无限售条件股份不变为7,700,681,186股[21] - 本次回购注销不会对公司财务状况和经营成果产生实质性影响[22] - 本次回购注销事项待股东大会审议批准后办理相关手续并履行信息披露义务[23] - 监事会同意本次回购注销事项并提交股东大会审议[24] - 法律意见书认为本次回购注销原因、数量、价格等符合相关规定[25] 其他 - 2022年5月10日公司完成2021年A股限制性股票激励计划首次授予登记，共授予7505万股，授予人数260人[12]

股东大会时间 - 2025年第二次临时股东大会7月30日召开[2] - 现场会议7月30日13点30分召开[2] - 网络投票7月30日进行[3] 会议地点 - 现场会议在安徽省马鞍山市九华西路8号马钢办公楼[2] - 会议登记在安徽省马鞍山市九华西路8号董事会秘书室[8] 审议议案 - 审议2025 - 2027年产品购销协议补充协议[4] - 审议回购注销部分限制性股票的议案[4] 其他信息 - A股股权登记日为2025年7月24日[8] - 会议登记时间为2025年7月25日[8] - 应回避表决的关联股东有三家[4] - 对中小投资者单独计票的议案为1、2[4] - 特别决议议案为2[4] - 会期预计半天，费用自理[10]

股份与股本 - 截至2025年6月30日，公司A股法定/注册股份数目为5,989,174,586股，法定/注册股本为5,989,174,586元[1] - 截至2025年6月30日，公司H股法定/注册股份数目为1,732,930,000股，法定/注册股本为1,732,930,000元[1] - 2025年6月底法定/注册股本总额为7,722,104,586元[2] - 截至2025年6月30日，公司A股已发行股份总数为5,989,174,586股[3] - 截至2025年6月30日，公司H股已发行股份总数为1,732,930,000股[3] 证券发行 - 公司确认本月证券发行或库存股份出售或转让已获董事会正式授权批准，遵照相关规定进行[10]

会议背景与目的 - 徽商期货马鞍山营业部联合安徽省金属材料流通协会举办钢材与铸造铝合金期货套期保值应用专题培训会，旨在把握行业发展趋势及2025下半年市场形势，探讨金属产业链与期货市场融合发展 [1] - 会议参与方包括徽商期货董事长、宝武马钢首席分析师、安徽省金属材料流通协会会长及70余家相关企业代表 [1] 行业现状与挑战 - 安徽作为长三角制造业基地，钢铁、高端装备等领域发展迅速，但中美贸易战等因素导致金属商品期货价值波动受关注 [1] - 会议提出产业与金融结合可助力金属行业开拓新赛道 [1] 铸造铝合金期货合约分析 - 公司研究所团队解读铸造铝合金期货合约，涵盖现货产业链特点（轻量化、高强度、多类型应用）及期货交易单位、交割品级等细则 [2] - 分享会为参会者提供专业知识，帮助理解铸造铝合金领域发展态势与期货市场应用 [2] 钢铁市场展望 - 马钢分析师分享《2025年钢铁市场回顾及下半年行情展望》，内容涉及行情分析与套期保值策略应用 [2] 会议成果 - 会议围绕钢铁及铸造铝合金市场，从行情分析到套期保值策略进行深入分享，为企业提供市场波动中的稳健发展思路 [2]

央国企重要动态 - 57家国资央企正式发布市值管理制度，154家已（拟）制定但未公布，30家发布估值提升计划[3][8] - 2025年1 - 5月国有控股企业增加值累计同比增长6.3%，固定资产投资完成额累计同比5.9%，高于同期中国整体2.2pct [26] - 2025年1 - 5月国有企业营业总收入32.8万亿元、利润总额1.7万亿元，累计同比利润总额增速为 - 0.1%，截至3月末资产负债率57.3% [26] 上市央国企市场表现 - A股上市央企总市值32.1万亿元占A股整体比重32%，港股上市的国资央企总市值13.3万亿元占港股整体比重18% [57][73] - A股国资央企PE(TTM)算术均值、市值加权均值、中位数分别为33.9、27.5、26.2倍，PB(LF)分别为3.0、2.3、2.7倍 [89] - A股国资央企股息率算术均值、市值加权均值、中位数分别为1.2%、3.0%、0.5%，港股分别为3.8%、5.7%、3.9% [121][126] A股上市央国企资本运作 - 近两周中国软件等3家央企上市公司实施定向增发，华润新能源首次公开发行进入问询阶段[136] - 近两周远达环保等12家国资央企的重大重组发布最新进展公告[138] - 自2023年起81家A股上市国资央企获增持，已增持约265.02亿元，计划增持367.46 - 520.84亿元；57家实施回购，已实施约169.03亿元，计划回购约284.97亿元[141][145]

鞍钢集团违规吃喝问题整治 - 鞍钢集团党委召开警示教育会通报近年来查处的4类12起违反中央八项规定精神典型案例[1] - 违规吃喝问题主要表现为基层员工与供应商违规吃喝自2021年以来全集团年均查处超100件[1] - 鞍钢党委制定工作方案成立违规吃喝督导组对采购销售等重点单位开展监督检查[1] 监督机制强化 - 驻鞍钢纪检监察组通过微信公众号和招投标平台发布公开信公布举报方式[1] - 建立酒驾醉驾问题线索快速移送机制加强与公安机关协调联动[1] - 运用大数据监督平台发现异常信息采取线上线下结合方式织密监督网络[2] 重点领域整治 - 对内部宾馆开展调研监督重点检查超标准招待和虚报接待行为[2] - 向4个重点单位党委派出工作组对3家子企业纪委进行再推动[2] - 督促6家外埠企业遵守属地严禁违规吃喝规定[2] 制度建设推进 - 督促学习《党政机关厉行节约反对浪费条例》等制度文件[2] - 严格执行招待公函和清单制度规范内部食堂工作餐机制[2] - 细化用餐收费标准严防违规吃喝问题[2]

武汉热卷市场行情 - 武汉地区天铁普卷价格3200元 较上一交易日暂时稳定 [1] 热轧板卷现货价格 - 上海地区沙钢普热轧板卷(Q235B 5 5*1500*C)报价3220元/吨(宝山区) 3190元/吨(普陀区/金山区/杨浦区) [2] - 热卷期货主力合约报3098元/吨 日内跌幅0 26% 成交量达533425手 [2] 市场供需动态 - 上期所热轧卷板期货仓单74357吨 环比减少1180吨 [3] - 福建宏丰钢铁检修日均影响产量0 27万吨 福建吴航钢铁检修日均影响0 3万吨 贵州聚鑫计划检修日均影响0 15万吨 [3] 行业基本面分析 - 热卷上周表需好转库存转降 冷轧连续4周去库 板材需求走弱势头放缓 [4] - 钢厂盈利较好减产压力不大 原料成本获支撑 [4] - 全球制造业PMI回落叠加美国进口增速下滑 钢材外需存下行压力 [4] - 内需受房地产下行及国补退潮制约 热卷基本面存走弱预期但短期呈震荡格局 [4]