业绩总结 - 公司2023年实现营收264.85亿元，同比增长11.23%[1] - 公司2024年一季度实现营收78.99亿元，同比增长15.26%[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为88亿元、99亿元、113亿元，对应PE为15倍、14倍、12倍，维持“买入”评级[1] 用户数据 - 公司风电、太阳能发电并网装机容量合计3924.08万千瓦，海上风电并网装机总规模达549.16万千瓦，保持国内领先[1] 未来展望 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到345.6亿元，营业收入将达到431.9亿元[2] - 财务费用在2026年预计将达到55.5亿元，净利润预计为133.5亿元[2] - 公司的营业利润率在2026年预计为13.88%，净利率为26.26%[2] - 公司资产负债率在2026年预计为71.06%，净负债率为165.21%[2]

业绩总结 - 公司2024年一季度业绩低于预期，营收同比+15.3%，归母净利润同比+0.1%[1] - 公司2023年拟每股派息0.078元，分红比例为31.1%[1] - 公司2024年预计营业收入为325.94亿元，净利润为80.05亿元，每股净收益为0.28元[1] - 2026年，三峡能源预计营业总收入将达到403.39亿，较2022年增长69.2%[2] 用户数据 - 公司装机拉动电量增长，截至2023年末累计装机达40GW，同比增长51.0%[1] 未来展望 - 公司2024年预计市盈率为16.77，股息率为1.8%[1] - 2024年，三峡能源的PE为18.7，低于可比公司平均值32.6[3] - 三峡能源的净利润率逐年下降，从2022年的29.9%降至2026年的22.3%[2] - 公司的资产负债率在2022年至2026年间保持稳定在66.4%至69.6%之间[2] - 公司的投入资本回报率在2022年至2026年间保持稳定在5.0%至5.2%之间[2] - 2024年，三峡能源的PE为18.7，低于可比公司平均值32.6[3] - 公司的股息率在2022年至2026年间稳定在1.6%至2.0%之间[2] - 公司的净负债率在2022年至2026年间保持在197.7%至236.7%之间[2] 新产品和新技术研发 - 公司2023年电价略有下滑，装机有望持续增长[1] 市场扩张和并购 - 公司市场化交易电量比例提升，电价略有下滑[1] 其他新策略 - 公司经营利润率逐年下降，净资产收益率逐年上升[1] - 公司的净资产收益率为9.0%，略低于2022年的9.2%[2] - 三峡能源的市值为1342亿，2024年平均PE为20倍[3] - 投资者应注意，公司可能持有报告中提到的公司发行的证券或期权，并为这些公司提供相关服务[8] - 报告版权仅为公司所有，未经书面许可不得翻版、复制、发表或引用[9] - 通过其他机构发送的报告，投资者需自行联系该机构获取更详细信息或进行交易，公司不对使用报告引起的损失承担责任[10] - 评级说明中，增持表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持为5%～15%，中性为-5%～5%，减持为下跌5%以上[11]

业绩总结 - 公司2023年营业收入稳健增长，归母净利润微升，2024Q1营业收入同比增长，归母净利润基本持平[4],[6] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为88/101/113亿元，同比增长22.5%/15.2%/12.0%[3] - 公司2026年预测营业收入为41322百万元，较2022年增长73.1%[20] - 公司2026年预测每股净资产为3.62元，较2022年增长34.4%[20] - 公司2026年预测ROE为11%，持续稳定增长[20] - 公司2026年预测P/E为11.8，较2022年下降37.2%[20] 新能源发电 - 公司新能源装机容量大幅增加，2023年新增装机容量达到1353.56万千瓦，在建项目装机容量较大[2] - 公司风光新能源发电量持续增加，2024Q1光伏发电量同比大幅增长[7] - 公司新增装机容量1353.56万千瓦，其中风电、光伏新增装机容量分别为349.44、954.02万千瓦[15] - 公司在建项目装机容量合计为1876.80万千瓦，2024年将加快工程建设，提升装机容量增长[15] - 公司通过多措并举获取优质资源，支撑装机容量增长，实施海上风电引领者战略[16] 财务指标 - 公司2023年，毛利率为55.13%，同比减少3.27pct，净利率下降至31.22%[9] - 公司2024年第一季度，毛利率为58.96%，同比增加0.16pct，净利率下降至36.59%[10] - 公司ROE在2023年下降至8.99%，经营性净现金流同比减少14.23%[12] - 公司2024年第一季度，ROE下降至2.89%，经营性净现金流同比增加18.72%[14] 投资评级 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为88/101/113亿元，维持“买入”评级[17] - 可比公司估值表显示公司市值、EPS、PE、ROE等指标，公司具有一定投资价值[19] 公司信息 - 公司提供的数据来源包括Wind和国信证券经济研究所[20] - 公司声明报告基于公开资料，不保证信息完整准确性[23] - 公司声明报告仅供参考，不构成出售或购买证券的要约或邀请[24] - 公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[25] - 公司发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式[26]

业绩总结 - 三峡能源2023年度营业收入为264.85亿元，同比增长11.23%[1] - 公司2024年一季报显示，营业收入为78.99亿元，同比增长15.26%[2] - 2026年三峡能源预计营业总收入将达到43,460亿元[4] 用户数据 - 公司2023年新增装机合计达到4000万千瓦，光伏新增954万千瓦，同比增长92.8%[2] 未来展望 - 2026年三峡能源预计净利润率为31.28%[4] - 2026年三峡能源每股收益预计为0.41元[4] 新产品和新技术研发 - 2023年风电平均电价下降至0.4923元/千瓦时[2] 市场扩张和并购 - 2026年三峡能源EBIT预计为19,628亿元[4] 其他新策略 - 2026年三峡能源ROE为11.09%[4] - 2026年三峡能源速动比率为0.83[4]

财务表现 - 公司2024年第一季度营业收入达到78.99亿元，同比增长15.26%[8] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为24.22亿元，同比增长0.10%[9] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为44.21亿元，同比增长18.72%[10] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为24.20亿元，同比增长1.28%[10] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为15.14亿人民币[24] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为635,069股，前十名股东持股情况显示国有法人持股比例较高[11] - 公司控股股东中国长江三峡集团有限公司的全资子公司和控股子公司在股东关联关系中扮演重要角色[13] - 截至2024年3月31日，四川川投能源股份有限公司通过转融通业务出借股份7,787,000股[14] - 四川川投能源股份有限公司持股5%以上股东及前10名股东参与转融通业务出借股份情况：期初持股数量为246,657,500股，期末持股数量为247,215,000股[15] 公司资产状况 - 中国三峡新能源（集团）股份有限公司2024年3月31日的流动资产合计为54,197,539,513.76元，较上期增长[17] - 中国三峡新能源（集团）股份有限公司2024年3月31日的非流动资产合计为270,750,989,109.63元，较上期增长[17] - 中国三峡新能源（集团）股份有限公司2024年3月31日的负债合计为225,384,834,335.23元，较上期增长[18] - 中国三峡新能源（集团）股份有限公司2024年3月31日的所有者权益合计为99,563,694,288.16元，较上期增长[19] 现金流量 - 2024年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为442,057,967,655元[23] - 公司2024年第一季度经营活动现金流入小计为90390285.16元，较去年同期的351916892.14元有所增长[28] - 公司2024年第一季度投资活动现金流出小计为3273365303.72元，较去年同期的3556480235.86元有所减少[29] - 公司2024年第一季度筹资活动现金流入小计为17026581222.02元，较去年同期的11267427409.81元有显著增长[29] 利润情况 - 2024年第一季度公司营业总成本为4,719,856,425.85元[20] - 2024年第一季度公司净利润为2,890,652,331.21元[21] - 2024年第一季度公司营业利润为3,235,418,419.72元[20] - 2024年第一季度公司投资活动现金流入小计为43,920,528.22元[23] - 2024年第一季度公司财务费用为1,077,967,806.28元[20] - 2024年第一季度公司管理费用为340,906,714.18元[20] - 2024年第一季度公司研发费用为3,496,449.82元[20] - 2024年第一季度公司净利润按经营持续性分类为2,890,652,331.21元[21] - 2024年第一季度公司综合收益总额为2,886,080,142.06元[21]

公司基本信息 - 公司代码为600905，公司简称为三峡能源[1] - 公司总股本为28,621,379,200股，拟向全体股东每10股派发现金红利0.78元（含税），合计拟派发现金股利人民币2,232,467,577.60元（含税）[4] - 公司的中文名称为中国三峡新能源（集团）股份有限公司，中文简称为三峡能源[15] 财务表现 - 公司2023年度营业收入较上年同期增长11.23%至264.85亿人民币[19] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长0.94%至71.81亿人民币[19] - 公司2023年度经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降14.23%至144.17亿人民币[19] 业务发展 - 公司主要产品为电力，主要从事风力发电和太阳能发电业务[36] - 公司积极发展陆上风电、光伏发电，大力开发海上风电，加快推进大型风电、光伏发电基地建设[36] - 公司2023年度风力发电业务营业收入185.69亿元，同比增长9.97%[49] - 公司2023年度光伏发电业务营业收入74.12亿元，同比增长13.42%[49] - 公司2023年度水力发电业务营业收入1.42亿元，同比下降18.51%[49] 新能源发展 - 全球可再生能源增速创历史新高，2023年底新增装机达510吉瓦，同比增长50%[29] - 全国可再生能源发电总装机达15.16亿千瓦，占全国发电总装机的51.9%[30] - 公司2023年新增装机容量达1353.56万千瓦，累计装机容量达4004.44万千瓦[30] 市场交易 - 公司在23个省区参与电力市场化交易，结算交易电量达260.78亿千瓦时，占上网总电量的48.63%[27] - 公司通过省间绿电交易向第六届进博会提供所用绿电近三分之一电量[27] 公司治理 - 公司将党的领导融入公司治理各环节，强化政治引领，充分发挥领导作用[27] - 公司持续增强基层党组织政治功能和组织功能，加强对生产一线、条件艰苦岗位的职工关怀[28] - 公司推进团员和青年主题教育，引领广大青年为公司高质量发展贡献青春力量[28]

报告发布 - 公司将于2024年4月30日发布2023年年度报告[3] 业绩说明会 - 2024年5月8日13:30 - 18:00参加2023年报沪市主板清洁低碳集体业绩说明会[3][6][7] - 地点为上海证券交易所上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/）[3][6] - 方式为上证路演中心视频直播和网络互动[3][5][6][7] 投资者提问 - 投资者可于2024年4月29日至5月6日16:00前通过公司邮箱ctgr_ir@ctg.com.cn提问[3][8] 参会人员 - 参加业绩说明会人员有公司董事、总经理张龙，独立董事胡裔光，总会计师等[6] 联系信息 - 业绩说明会联系人是董事会办公室（证券事务部）[9] - 联系电话为010 - 57680278，工作时间9:00 - 12:00、13:00 - 17:00[9] 会后查看 - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及主要内容[9]

激励计划相关 - 2022年2月23日授权董事会办理2021年限制性股票激励计划相关事项[6] - 2024年2月19日同意回购注销张新平12万股限制性股票[7] 派息情况 - 2022年8月16日每股派发现金红利0.02122元（含税）[12] - 2023年8月10日每股派发现金红利0.076元（含税）[12] 回购信息 - 张新平激励计划授予价3.38元/股，回购价3.28278元/股[12] - 预计2024年4月24日完成回购注销[13]

股份回购 - 公司将回购注销张新平12万股限制性股票，占总股本0.00042%[2][7] - 预计2024年4月24日完成回购注销[9] 股份情况 - 回购注销后，剩余股权激励限制性股票35,402,634股[7] - 有限售条件流通股减120,000股，无限售条件不变[11] - 公司股份合计减120,000股，变为28,621,259,200股[11] 相关会议 - 2022年第一次临时股东大会通过多项限制性股票激励计划议案[3][4] - 2024年第二届董事会和监事会同意回购注销[5] 其他 - 申报期满无债权人申报偿债或担保[6] - 律所认为公司已履行必要程序及披露义务[13]

业绩总结 - 2024年第一季度公司总发电量177.35亿千瓦时，同比增长28.69%[1][2] - 2024年第一季度风电发电量120.2亿千瓦时，同比增长16.33%[1][2] - 2024年第一季度太阳能发电量55.2亿千瓦时，同比增长64.87%[1][2] - 2024年第一季度水电发电量0.97亿千瓦时，同比增长14.12%[1][2] - 2024年第一季度独立储能发电量0.98亿千瓦时，同比增长553.33%[1][2]