证券代码：600933 证券简称：爱柯迪 公告编号：临 2024-040 转债代码：110090 转债简称：爱迪转债 爱柯迪股份有限公司 第三届董事会第二十五次会议决议公告 表决结果：8 票同意，0 票反对，0 票弃权。 特此公告。 爱柯迪股份有限公司 董事会 2024 年 5 月 10 日 1 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 爱柯迪股份有限公司（以下简称"爱柯迪"或"本公司"或"公司"）第三 届董事会第二十五次会议于 2024 年 5 月 9 日在公司三楼会议室以现场结合通讯 表决方式召开，会议通知临时于 2024 年 5 月 6 日以电子邮件与电话相结合的方 式发出，全体董事一致同意豁免通知期限。 本次会议应到会董事 8 人，实际到会董事 8 人。公司监事、部分高级管理人 员列席了会议。会议由董事长张建成先生主持。会议的召开符合《公司法》、《公 司章程》的规定，会议决议有效。 出席会议的董事认真审议了下述议案，并以记名投票表决的方式审议通过如 下议案： 一、审议通过《关于变更公司注册资本并修订<公司章程>的 ...

业绩总结 - 公司今年年度内预计营收约为3.5亿人民币[1] - 三月份营收达到9000万人民币，其中慈生工厂与半度泰工厂合并[2] - 去年公司实际产值约为4亿人民币，今年计划增加至10亿人民币，增长6亿人民币至8亿人民币[16] - 预计今年产值增加6亿至8亿人民币，可能会有一定差异，但预计不会太大[17] - 公司预计今年销售四十五万套，收入约为四千亿至二十亿[21] 用户数据 - 全年订单量预计约为10亿人民币，小件投入产出比约为1:1.3，大件约为1:1.5-1:1.8[5] - 预计5到10年内，北美客户难以摆脱中国产业链模式，中美关系发展可能对产业链有一定影响[15] - 公司北美客户需求为80万套，预期年销量为7到10万套[19] - 公司预计今年销售四十五万套，收入约为四千亿至二十亿[21] 未来展望 - 公司目前市场销售情况良好，预计下半年营收将保持稳定[7] - 公司历史传导周期为1到3个季度，Q1和Q2对公司影响较小[26] - 公司去年亏损1.74亿，今年预计能追回1.1到1.3亿[28] - 马鞍山和墨西哥工厂目前盈利情况不确定，可能需要进新设备来实现盈利[29]

| | | 持股 5%以下股东减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 资本公积金转增股本、可转债转股等股本变动事项的，将根据股本变 动对减持数量进行相应调整。 上述减持主体无一致行动人。 一、集中竞价减持主体的基本情况 股东名称 股东身份 持股数量（股） 持股比例 当前持股股份来源 XUDONG INTERNATIONAL LIMITED 5%以下股东 35,206,134 3.65% IPO 前取得：35,206,134 股 股东持股的基本情况：截至本公告披露之日，爱柯迪股份有限公司（以 下简称"爱柯迪"或"本公司"或"公司"）股东 XUDONG INTERNATIONAL LIMITED 持有公司股份 35,206,134 股，占公司总股本的 3.65%，股份 来源为公司首次公开发行取得。 减持计划的主要内容：XUDONG INTERNATIONAL LIMITED 拟通过集中竞 价方式减持公司股份不超过 9,635,942 股，即不超过公司目前总股本 的 1.00%。减 ...

业绩总结 - 公司23年归母净利润创历史新高，2023年实现营业收入59.6亿元，同比+39.7%[1] - 公司毛利率23年Q3起逐季回升，23年毛利率为29.1%，同比+1.3pct[2] - 公司产品结构向新能源领域加速延伸，2023年新能源汽车用产品销售收入占比约为30%[6] - 公司盈利预测为24-26年EPS分别为1.18/1.44/1.74元/股，给予公司24年20倍PE估值，对应合理价值为23.62元/股[8] 未来展望 - 公司产品结构向新能源领域加速延伸，有望充分享受轻量化趋势下行业空间的持续扩容[3] - 公司面临下游销量不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动等风险[10] 公司信息 - 广发证券对于股票的评级分为买入、持有和卖出三种[14] - 广发证券对于公司的评级分为买入、增持、持有和卖出四种[15] - 广发证券总部位于广州市天河区马场路26号广发证券大厦47楼[16] - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[17] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[18] - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，投资者应独立作出投资决策[20] - 研究人员的报酬标准受多种因素影响，包括研究质量和广发证券的整体经营收入[22] - 本报告仅限授权客户使用，不对外公开发布，接收人需承担保密义务[23] - 报告提及的证券可能不适合某些国家或地区销售，投资涉及风险且过去业绩不代表未来表现[24] - 广发证券不对报告内容的准确性和完整性做出保证，客户应独立判断并咨询专业意见[25] - 广发证券可能发布与本报告不一致的报告，报告反映研究人员观点，并不代表公司立场[26] - 研究报告中的期货合约价格信息仅用于支持观点结论，不构成受规管活动[27] - 广发证券（香港）与报告所述公司在过去12个月内没有投资银行业务关系[28] - 未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得擅自复制、转载报告内容[29] - 报告结束语强调识别风险、独立作出投资决策，并阅读免责声明[30]

业绩总结 - 公司2023年营收达到59.57亿元，同比增长39.67%[1] - 公司2024Q1营收为16.42亿元，同比增长30.69%[1] - 公司中大件业务表现亮眼，2023年内销收入同比增长63%[1] 未来展望 - 2024年预计公司营业收入将从2023年的5957百万元增长至7787百万元[2] - 2024年预计公司净利润将从2023年的926百万元增长至1158百万元[2] - 2024年预计公司每股收益将从0.95元增长至1.19元[2] - 公司的ROE预计将从2023年的14.1%增长至2024年的15.5%[2] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[7] - 评级标准是根据公司股价相对同期基准指数的相对市场表现来确定的[7] - 不同市场有不同的基准指数用于评级[7]

业绩总结 - 爱柯迪公司2023年实现营收59.57亿元，同比增长39.67%[1] - 公司2024年一季度报告显示，2024Q1实现营收16.42亿元，同比增长30.69%[1] - 爱柯迪2024年预计营业收入将达到120.52亿元，净利润将达到18.15亿元[4] - 2024年营业利润增长率为20.60%，净利润增长率为23.68%[4] - 公司的ROE预计将在2026年达到17.94%[4] - 资产负债率预计在2026年降至33.45%[4] 业务展望 - 公司2024-2026年EPS为1.17/1.52/1.86元，对应PE为16/13/10倍，三年归母净利润年复合增速达25.16%[2] - 公司2024-2026年预计汽车类业务毛利率分别为30.0%/29.8%/29.6%[3] - 公司2024-2026年预计工业类业务营收均同比增长10%，毛利率均为30.0%[3] 投资建议 - 买入评级表示未来6个月内个股相对市场涨幅在20%以上，持有评级介于10%与20%之间[6]

业绩总结 - 公司2023年业绩好于市场预期，营业收入同比增长39.7%，归母净利润同比增长40.8%[1] - 公司2023年毛利率持续改善，达到29.1%，同比提升1.3个百分点[2] - 营业收入预计2026年将达到11,546百万元，增长率为24.0%[7] - 毛利率分别为27.8%、29.1%、29.6%、30.0%、30.3%[7] - 净利率分别为15.2%、15.3%、15.6%、15.8%、16.0%[7] - ROE分别为13.0%、15.6%、15.8%、16.6%、18.6%[7] - 每股收益预计2026年将达到1.92元[7] 新产品和新技术研发 - 公司持续推进新能源、智能化产品发展，预计将成为第二增长曲线，新能源汽车用产品销售收入占比约30%[3] - 爱柯迪季报显示毛利率环比持续改善，新能源及智能化产品将成为第二增长曲线[7] 未来展望 - 公司2024年预测每股收益为1.21元，按24年PE估值，目标价25.41元，维持买入评级[4] 市场扩张和并购 - 公司2023年业绩好于市场预期，营业收入同比增长39.7%，归母净利润同比增长40.8%[1]

国金证券股份有限公司 关于爱柯迪股份有限公司 | 项目 | 内容 | | --- | --- | | 保荐机构名称 | 国金证券股份有限公司 | | 注册地址 | 成都市青羊区东城根上街95号 | | 法定代表人 | 冉云 | | 主要办公地址 | 上海市浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦23楼 | | 保荐代表人 | 郭煜焘、魏博 | | 联系电话 | 021-68826021 | 一、保荐机构基本情况 二、上市公司基本情况 | 项目 | 内容 | | --- | --- | | 上市公司名称 | 爱柯迪股份有限公司 | | 证券代码 | 600933 | 1 | 注册资本 | 89,722.1178万元人民币1 | | --- | --- | | 注册地址 | 浙江省宁波市江北区金山路588号 | | 主要办公地址 | 浙江省宁波市江北区金山路588号 | | 法定代表人 | 张建成 | | 联系电话 | 0574-87562112 | | 本次证券发行类型 | 公开发行可转换公司债券 | | 本次证券上市时间 | 2022年10月28日 | | 本次证券上市地点 | 上海证券交易所 | 三、保荐工作概 ...

业绩总结 - 公司营收和净利润呈现稳步增长，2021至2023年CAGR分别为36.3%和70.5%[2] - 公司2023-2025年预测收入分别为77.3、98.8、124.4亿元，EPS分别为1.17、1.50、1.77元[9] - 2026年预测公司营业收入将达到12438百万元，较2023年增长约109.1%[11] - 2026年预测公司净利润将达到1731百万元，较2023年增长约87.1%[11] - 2026年预测公司ROE将达到20.5%，较2023年增长约6.6%[11] 新产品和新技术研发 - 公司深耕铝合金精密压铸领域，产品矩阵协调发展，雨刮器壳体全球市占率约为3%[1] - 公司积极布局新能源汽车轻量化和一体化压铸技术，2024年完成募集资金12亿元建设生产基地[3] - 公司收购先进制造技术，扩展锌合金业务，提升整体竞争力和抗风险能力[7] - 公司布局半固态技术，延伸技术路线，掌握半固态压铸量产技术，扩大产品线[8] 市场扩张和并购 - 公司全球化布局多点开花，海外产能释放将提升全球市场份额，墨西哥工厂一期生产基地已投产[6] 其他新策略 - 公司面临海外出货量、核心客户流失和投产进度不及预期等风险[10] - 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经授权不得转载[19] - 报告不构成投资建议，私自转载需谨慎[19] - 请阅读最后一页的重要免责声明[19]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入595.7亿元，同比增长39.67%[1] - 公司2023年实现归母净利润91.34亿元，同比增长40.84%[1] - 公司2024年预计实现营业总收入756亿元，同比增长26.90%[1] - 公司2024年预计实现归母净利润113.82亿元，同比增长24.61%[1] - 公司2024年预计每股收益为1.18元，相应P/E为16.30倍[1] - 公司2023Q4实现营业收入17.23亿元，同比增长39.05%[1] - 公司2023Q4实现归母净利润3.16亿元，同比增长30.94%[1] - 公司2024Q1实现营业收入16.42亿元，同比增长30.69%[1] - 公司2024Q1实现归母净利润2.32亿元，同比增长36.92%[1] 产品和技术 - 公司产品品类不断完善，产能扩张助力全球化布局[3] 财务展望 - 公司资产总计在2026年预计将达到18,585万元[5] - 预测2026年公司净利润将达到1,765万元，同比增长22.93%[5] - 预计2026年每股净资产将达到13.46元[5]