市场整体表现 - 1月19日A股午盘共有51只涨停股和25只跌停股 [1] 特高压与电网设备行业 - 特高压概念活跃，宏盛华源、汉缆股份实现2连板，华明装备、中国西电等涨停 [1] - 电网设备板块走强，森源电气、积成电子等实现2连板 [1] 连板股表现 - 嘉美包装在22天内实现15板 [1] - 锋龙股份实现14连板 [1] - *ST高斯在12天内实现8板 [1] - 新华百货实现4连板 [1] - 新里程在5天内实现3板 [1] - 九鼎新材在4天内实现2板 [1] - 金安国纪、百通能源等在3天内实现2板 [1] - *ST宝鹰、*ST荣控实现2连板 [1] - 越秀资本、中国汽研等涨停 [1] 跌停股表现 - *ST奥维连续7日跌停 [1] - *ST岩石、*ST万方连续5日跌停 [1] - ST柯利达、神剑股份等连续3日跌停 [1] - ST通脉、索菱股份等连续2日跌停 [1] - *ST天择、ST东时等跌停 [1]

公司股价与交易表现 - 宏盛华源股价连续两个交易日涨停，晋级2连板 [1] - 该股于今日9时36分封涨停，成交额达5.92亿元，换手率为7.04% [1] 公司主营业务与财务表现 - 公司主要从事输电线路铁塔等钢结构产品的研发、生产和销售 [1] - 2025年前三季度归母净利润同比增长58.54%，扣非净利润增长88.93%，盈利能力显著提升 [1] 公司近期业务进展与项目 - 公司竞得工业用地，用于建设智能绿色工厂以保障产能提升 [1] - 公司预中标国家电网项目，金额约5.69亿元 [1] - 公司子公司获批1072万元国拨资金，用于重点项目 [1] 行业与板块动态 - 近期电网设备板块活跃，同板块多股出现涨停，形成一定板块联动效应 [1]

市场表现 - 电网设备及特高压板块在交易时段初期表现活跃，板块内共有6只个股涨停 [1] - 电科院股价涨幅超过14%，汉缆股份、森源电气、大连电瓷、积成电子、风范股份、宏盛华源等公司股价涨停 [1] - 平高电气、华明装备、许继电气股价涨幅超过9%，中国西电、亨通光电、国电南瑞涨幅超过8% [1] - 保变电气、四方股份、长高电新、思源电气、国电南自涨幅超过6%，特变电工、通光线缆、西高院、中天科技、国网英大涨幅超过5% [1] 核心驱动逻辑 - 市场炒作的核心逻辑在于特高压行业景气度全面走高 [2] - 驱动因素之一是国内电网投资规模大幅扩容，带来海量特高压项目建设需求 [2] - 驱动因素之二是国产核心技术实现突破，打破海外长期垄断格局 [2] - 叠加全球变压器市场结构性短缺，国内企业迎来海内外业务同步增长的双重机遇 [2] 政策与投资规划 - 国家电网明确“十五五”期间固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”期间增长40% [3] - 投资将聚焦打造更智能、更绿色的电网体系，重点用于经营区域能源绿色转型、做强电网平台以及强化科技赋能 [3] - 2026年作为“十五五”开局之年，国家电网将开工建设浙江特高压交流环网、攀西特高压交流工程等重点项目 [4] - 将加快推进大同—怀来—天津南等特高压工程建设进度，确保陕北—安徽、甘肃—浙江等特高压输电工程按期投运 [4] 技术突破与海外市场 - 许继电气研制的高可靠安全可控全系列交流滤波器保护与换流变保护装置，在±800kV特高压楚雄换流站直流工程成功挂网试运行 [3] - 这是国产核心二次设备首次应用于南方电网特高压直流工程，彻底摆脱对国外技术的依赖，标志着我国特高压输配电核心技术领域取得重要突破 [3] - 全球变压器市场存在显著供应缺口，北美电力变压器供应缺口达到30% [4] - 中国变压器出口量价齐升，2025年1至11月合计出口579亿元，同比增长36% [4] 机构观点 - 中信证券研报重点推荐两个方向 [4] - 方向一：与国内电网投资景气度以及特高压、柔性直流等重大项目密切相关的国内电力设备头部企业 [4] - 方向二：受益于国内重大建设投资，同时兼顾海外高景气度或AI等新兴领域需求的头部企业 [4]

智能电网板块市场表现 - 智能电网板块表现强劲，多只个股领涨[1] - 森源电气日涨幅达+10.07%[1] - 汉缆股份日涨幅达+10.10%[2] - 积成电子日涨幅达+20.00%[4] - 广电电气日涨幅达+10.10%[5] - 宏盛华源日涨幅达+10.59%[6] - 思源电气日涨幅达+10.02%[7] - 西高院日涨幅达+19.50%[8] - 新风光日涨幅达+15.55%[9] - 红相股份日涨幅达+10.78%[10] - 万胜智能日涨幅达+8.07%[11] - 华菱线缆日涨幅达+7.12%[13] - 白云电器日涨幅达+6.96%[14] - 长高电新日涨幅达+6.15%[16] 智能电网设备与解决方案提供商 - 森源电气是国内领先的电力装备智能化解决方案提供商，核心产品覆盖智能高低压开关成套设备、智能变电站自动化系统等[1] - 汉缆股份在高压、超高压交联电缆领域技术优势显著，旗下公司可提供智能变电站在线监测方案[2] - 积成电子是领先的智能电网整体解决方案提供商，产品线覆盖发、输、变、配、用、调度全环节[4] - 广电电气聚焦40.5KV及以下智能输配电成套设备，产品集成智能监测等功能[5] - 思源电气具备电力系统一、二次设备及电力电子设备研发制造能力，业务涵盖无功补偿、数字化变电站、在线监测等五大类智能电网业务[7] - 新风光的高压动态无功补偿装置（SVG）和储能PCS产品可用于智能电网项目[9] - 红相股份业务涵盖保障电网安全的电力检测监测设备，以及用于智能配电网的二次融合开关设备和配网自动化终端[10] - 白云电器是电力能源综合解决方案服务商，围绕电网数字化、智能化需求提供绿色智能的输配电产品与系统方案[14] - 杰创智能的智慧电网业务是其智慧城市业务组成部分，为南方电网、中广核等提供智能化解决方案[15] - 长高电新是国内高压隔离开关主要生产商，产品广泛应用于智能电网输配电环节[16] 检测、监测与技术服务 - 电科院是全国性的独立第三方综合电器检测机构，检测业务全面覆盖特高压输变电设备、智能电网设备等关键领域[3] - 西高院是特高压领域检测龙头，专注于特高压智能电网建设，为高压开关、变压器等关键设备提供检验检测、认证及技术服务[8] 智能用电与能源管理 - 宏盛华源建设智慧能源管控系统，通过智能网关实现变电站设备云端实时监控，并运用AI技术优化能源结构[6] - 万胜智能深耕配用电行业，主营智能电表、用电信息采集系统等产品[11] - 煜邦电力是国家智能电网及电力物联网重要供应商，提供智能电表、采集终端及智能巡检服务，业务覆盖“源、网、荷、储、智”全链条[11] 电缆与连接 - 汉缆股份在高压、超高压交联电缆领域技术优势显著[2] - 华菱线缆是国内特种电缆生产企业，以深厚技术积淀响应国家智慧电网建设，与国网、南网等保持良好业务关系[13]

市场整体表现 - 1月16日，专业工程板块整体上涨0.37%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.26%至4101.91点，深证成指下跌0.18%至14281.08点 [1] - 板块内个股表现分化，多只个股涨停，其中柏诚股份、宏盛华源、利柏特、圣晖集成、亚翔集成均以涨停报收，涨幅分别为10.02%、10.02%、10.02%、10.00%、10.00% [1] - 同时，板块内也有多只个股出现显著下跌，其中志特新材跌停，跌幅达20.01%，杭萧钢构下跌9.98% [2] 领涨个股详情 - 柏诚股份领涨板块，收盘价为18.88元，涨幅10.02%，成交量为36.16万手，成交额为6.61亿元 [1] - 宏盛华源收盘价为4.83元，涨幅10.02%，成交量为164.49万手，成交额为7.87亿元 [1] - 亚翔集成收盘价为163.46元，涨幅10.00%，成交量为5.50万手，成交额为8.75亿元 [1] - 圣晖集成收盘价为91.15元，涨幅10.00%，成交量为2.96万手，成交额为2.63亿元 [1] - 利柏特收盘价为17.24元，涨幅10.02%，成交量为8.02万手，成交额为1.36亿元 [1] 领跌个股详情 - 志特新材跌幅最大，收盘价为26.70元，下跌20.01%，成交量为47.87万手，成交额为13.48亿元 [2] - 杭萧钢构收盘价为3.61元，下跌9.98%，成交量为69.38万手，成交额为2.51亿元 [2] - 铜冠矿建收盘价为21.29元，下跌2.25%，成交量为5.49万手，成交额为1.20亿元 [2] - 三联虹普收盘价为17.10元，下跌2.17%，成交量为5.98万手，成交额为1.03亿元 [2] - 鸿路钢构收盘价为20.00元，下跌1.96%，成交量为10.96万手，成交额为2.20亿元 [2] 板块资金流向 - 当日专业工程板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为5.7亿元，而游资资金净流出1.16亿元，散户资金净流出4.54亿元 [2] - 中国中冶主力资金净流入最多，达1.64亿元，主力净流入占比为15.41% [3] - 宏盛华源主力资金净流入1.61亿元，主力净流入占比为20.49% [3] - 柏诚股份主力资金净流入1.45亿元，主力净流入占比高达21.99% [3] - 亚翔集成主力资金净流入1.05亿元，主力净流入占比为12.00% [3] - 利柏特主力资金净流入5738.59万元，主力净流入占比高达42.20%，为表中占比最高的个股 [3]

公司信息披露 - 宏盛华源在互动平台回应投资者提问 表示公司具体经营数据应以公司披露的定期报告为准 [2]

公司概况与战略定位 - 中国电气装备集团有限公司于2021年9月25日在上海正式揭牌成立，是国务院国资委监管的国有重要骨干企业 [3][16] - 公司是我国输配电领域规模最大、产业链最完整、综合能力最强的装备制造企业，承担着国家能源电力安全保供物理基础和第一道防线的核心功能 [3][17] - 公司以“智慧电气、系统服务、高效能源”为总体布局，致力于打造原创技术策源地和现代产业链链长 [3][17] - 公司产品和服务覆盖发电、输电、变电、配电、用电等电力环节，并广泛应用于综合能源服务、储能、轨道交通、工业自动化等其他领域 [3][17] 资本结构与产业布局 - 公司拥有7家上市公司，包括中国西电、许继电气、平高电气、宏盛华源、保变电气、宝光股份、西高院 [3][16] - 公司产业布局居行业之首，主要分为智慧电气、系统服务、高效能源三大板块 [6][20] - 智慧电气板块涵盖高压开关、高压变压器、输电线路设备、配电开关、配电变压器、电力电子与保护控制系统、工业自动化及特种设备、仪器仪表、输变电辅助设备及零部件等 [6][20] - 系统服务板块涵盖产业金融服务、试验检测服务、运维检修服务、企业综合服务、国际业务、工程服务等 [6][20] - 高效能源板块涵盖新能源发电及并网设备、新能源服务、充换电及储能业务、综合能源服务等 [6][20] 研发实力与创新成果 - 公司拥有国家级创新平台20个，包括输变电装备技术全国重点实验室 [8][21] - 公司累计获得有效专利数量为12,136个 [8][22] - 公司拥有国家级质量检测中心8个 [8][22] - 公司获得省部级及以上科技项目荣誉1,533项 [8][22] - 公司有近1,600项重点新产品、新技术综合性能达到国际领先或先进水平 [8][22] - 公司参与制修订国际标准、国家标准、行业标准数量共1,684项 [8][22] - 公司设有院士工作站1个，博士后科研工作站6个 [8][22] - 公司承担着国内输配电行业标准归口管理工作，以及国际电工委员会等多个技术委员会的国内归口工作 [8][22] 人才战略与招聘重点 - 公司正在进行2026年高层次人才招聘 [15] - 招聘岗位聚焦于高压开关、电力装备智能化、新能源电力系统、人工智能、信息化、数字智能化GIS、PCS硬件、超级电容器、软件开发等前沿技术领域 [9][23] - 招聘单位包括集团科学技术研究院、数字科技公司及各下属子公司技术中心 [9][23] - 学历要求普遍为硕士研究生及以上，多个岗位要求博士研究生 [9][23] - 工作地点分布于上海、西安、郑州、福州、济南、杭州等多个城市 [9][23] - 公司提供市场化薪酬、中长期激励、六险二金、节日福利、带薪年假、健康体检、人才落户、子女入学、人才公寓等福利 [25]

对外投资背景与前期进展 - 公司于2024年10月28日召开股东大会，审议通过了浙江盛达铁塔有限公司原生产基地整体搬迁及实施输电铁塔智能绿色工厂建设项目的议案 [2] - 浙江盛达于2024年12月26日完成新厂第一期土地竞拍，交易价格为9,800.00万元，土地面积为196亩，并于2025年1月6日签订土地使用权出让合同 [2] - 项目于2025年2月12日获得环评批复，并于2025年9月12日取得新厂一期施工许可证，开始基建建设 [3] 最新土地竞拍情况 - 公司全资子公司浙江盛达近期以人民币4,954.65万元成功竞得一宗国有建设用地使用权，并于2026年1月4日签订《成交确认书》 [4] - 竞得地块编号为萧政工出[2025]50号，出让面积为66,062平方米（折合99亩），土地用途为二类与三类工业兼容用地（M2/M3），出让年限为30年 [4] 项目目的与公司影响 - 此次竞得土地使用权将用于开展浙江盛达输电铁塔智能绿色工厂建设，以满足项目建设用地需要 [5] - 该事项符合公司长远发展规划，预计不会对公司财务状况及经营业绩产生重大影响 [5]

投资与土地交易 - 浙江盛达输电铁塔智能绿色工厂建设项目投资4954.65万元[2] - 2024年12月26日完成新厂第一期土地竞拍，价格9800万元，面积196亩[4] - 2026年1月4日以4954.65万元竞得杭州一地块，面积99亩[5][6]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[2] 报告核心观点 - 核心观点：聚焦2026年“十五五”规划开局，建筑板块有望迎来阶段性“春季躁动”行情[1][4][10] - 核心观点：基于历次五年规划基础设施投资“前高后稳”的规律，判断“十五五”开局阶段投资节奏有望抬升，为2026年建筑板块表现形成支撑[4][10] - 核心观点：展望2026年，建筑板块配置可聚焦三条核心主线：1）国家级重大工程释放中长期订单；2）高分红、低估值的建筑央国企配置价值凸显；3）民营建筑企业在洁净室、AI算力、低空经济等新赛道打开第二成长曲线[5][18][19] 本周观点与板块展望 - 政策信号：本周政策层面围绕“十五五”规划持续释放积极信号，国务院会议提出要谋划一批带动全局的重大工程、重大项目、重大载体[3] - 政策信号：中央企业负责人会议要求中央企业在推进重大基础设施建设中提供强力保障，加快传统基础设施更新和数智化改造，适度超前开展新型基础设施建设[3] - 政策信号：全国住房城乡建设工作会议强调推动房地产市场止跌回稳，稳步实施城中村和危旧房改造，推进老旧小区更新[3] - 数据支撑：2025年1—11月，全国新开工改造城镇老旧小区2.58万个，超出全年计划目标2.5万个，完成率达103%，22个省级行政区及新疆生产建设兵团已提前完成年度计划[3][20][21] - 历史规律：回顾历次五年规划，我国基础设施投资通常呈现“前高后稳”的阶段性特征，该规律在“十三五”及“十四五”周期中均有体现[4][10] - 地方规划进展：多省市已提前展开“十五五”基础设施系统性前期谋划，建设重点集中于铁路、公路等基础交通建设、水利水运体系以及新型基础设施等领域[4][13] - 传统基建重点：铁路、公路为核心的基础交通建设仍是重要抓手，重点包括川藏、新藏等进藏铁路，高铁主通道延伸及国家高速公路主骨架完善[13] - 水利水运权重提升：水利与水运工程在地方规划中权重明显提升，水网体系化建设加快推进，浙赣粤运河、三峡新航道等成为中长期基建投资的重要增量领域[13] - 新兴领域：新型基础设施与低空经济开始在地方规划中形成独立板块，通用机场、低空起降设施及交通数智化改造呈现加速铺开态势[14] 市场回顾 - 指数表现：本周（20251222-20251228）上证指数上涨1.88%、深证成指上涨3.53%、创业板指上涨3.90%[6][31] - 行业表现：同期申万建筑装饰指数上涨2.26%，其中装修装饰、其他专业工程、化学工程涨幅居前，分别为+13.66%、+8.78%、+2.01%[6][31] - 个股表现：本周申万建筑共有101只股票上涨，涨幅前五为：海南发展(+56.46%)、上海港湾(+44.35%)、圣晖集成(+41.45%)、杰恩设计(+34.35%)、*ST名家(+31.33%)[6][31] 行业要闻 - 国务院会议：12月22日，国务院总理李强主持召开“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议，要求紧紧围绕推动高质量发展设定指标、安排政策、谋划项目[20] - 央企会议：12月22日至23日，中央企业负责人会议召开，强调“十五五”时期中央企业要在推进重大基础设施建设中提供强力保障[20] - 住建工作会议：12月22日至23日，全国住房城乡建设工作会议召开，明确推动房地产市场止跌回稳、稳步实施城中村和危旧房改造等工作方向[20] 公司动态（订单类） - 中国电建：2025年1月至11月新签合同10317.55亿元，同比-1.65%，其中境外新签合同2316.39亿元，同比+23.15%[24] - 中国电建：下属公司签订土耳其塔曼天然气增压站项目合同，金额约66.26亿元[24] - 宁波建工：全资子公司签订综合管廊工程施工合同，签约合同价4.28亿元[24] - 中铝国际：控股子公司牵头联合体中标并签署电解铝升级改造项目EPC合同，总金额29.09亿元[24] - 宏盛华源：下属子公司在国家电网采购项目中成为中标候选人，预中标金额合计约5.69亿元[24] - 山东路桥：中标多个高速公路施工标段，其中沂源至邹城高速项目合计中标金额约94.02亿元，占公司2024年营业收入的13.18%[26] 基建数据跟踪 - 专项债：截至2025年12月28日，累计发行量76,604.33亿元，同比-0.65%[38] - 城投债：截至2025年12月28日累计净融资额-5,854.64亿元[38]