融资情况 - 公司2022年2月25日发行2360万张A股可转债，总额23.6亿元[5] 转股价格 - “绿动转债”初始转股价9.82元/股，2025年7月30日调为9.15元/股[5][6] - 2025年11月11日起“绿动转债”转股价调为9.05元/股[5][10] 利润分配 - 2025年中期向全体股东每股派现0.1元（含税）[7] 转股安排 - “绿动转债”2025年10月31日至11月10日停转股，11月11日恢复[3][10]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会11月19日10点在深圳召开[3] - 网络投票时间为11月19日，交易系统9:15 - 15:00[5][6] - 审议5项非累积投票议案，均为A股股东投票[8] 会议相关时间 - 议案在2024年12月和2025年10月通过董事会会议[9] - 股权登记日为11月12日，登记股东有权参会[16] - 会议登记时间为11月14日9:00 - 17:00[24] 其他信息 - 法人与自然人股东登记所需材料不同[19][20] - 授权委托书需公证，受托人可按意愿表决[20][27] - 会期半天，参会股东费用自理[22]

| 证券代码：601330 | 证券简称：绿色动力 | 公告编号：临 | 2025-064 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：113054 | 转债简称：绿动转债 | | | 绿色动力环保集团股份有限公司 2025年半年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 差异化分红送转：否 一、 通过分配方案的股东会届次和日期 本次利润分配方案经绿色动力环保集团股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年 9 月 19 日的2025年第二次临时股东大会审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 每股分配比例 A 股每股现金红利0.1元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2025 ...

公司基本情况 - 公司成立于2000年3月29日，于2018年6月11日在上海证券交易所上市，注册及办公地址位于广东省深圳市 [1] - 公司是国内垃圾焚烧发电行业领先企业，核心业务为垃圾焚烧发电，拥有先进技术和全产业链优势 [1] - 公司主要从事垃圾焚烧发电厂的投资、建设、营运、维护及技术顾问，所属申万行业为环保-环境治理-固废治理 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为25.82亿元，在35家同行业公司中排名第15位，行业平均营收为33.34亿元，行业中位数为24亿元 [2] - 2025年三季度净利润为6.48亿元，行业排名第10位，行业平均净利润为3.69亿元，行业中位数为2.13亿元 [2] - 行业第一名浙富控股营收达161.55亿元，第二名飞南资源为107.07亿元 [2] - 行业净利润第一名伟明环保为22.38亿元，第二名瀚蓝环境为18.28亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为59.83%，高于行业平均的50.06%，去年同期为61.55% [3] - 2025年三季度毛利率为48.63%，远高于行业平均的25.02%，去年同期为45.44% [3] 管理层信息 - 董事长成苏宁1984年出生，拥有伊利诺伊大学芝加哥分校工商管理金融专业硕士学位 [4] - 成苏宁自2013年起在北京市国有资产经营有限责任公司历任多个投资部门职务，2025年2月起任公司总经理，2025年10月起任董事长兼法定代表人 [4] 股东结构变动 - 2018年6月30日A股股东户数为9.81万户，户均持有流通A股1184.87股 [5] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股520.90万股，相比上期减少541.22万股 [5] - 南方产业智选股票A（003956）退出十大流通股东之列 [5] 券商研报观点 - 长江证券指出公司2025年前三季度营收和归母净利润均实现增长，Q3单季度供热量同比增长100% [6] - 公司迈入纯运营阶段，垃圾进场量、发电量、上网电量、供汽量均有增长，Q3净利率同比提升4.09个百分点 [6] - Q3经营性现金流净额同比增长35.1%，季末有息负债率下降0.8个百分点 [6] - 长江证券预计2025-2027年归母净利润为6.84亿元/7.31亿元/7.76亿元，给予"买入"评级 [6] - 东吴证券指出25Q1-3归母净利润同比增长24%，加权ROE同比增长1.27个百分点至7.57% [6] - 供热翻倍、垃圾量及上网电量提升带动收入增长，25Q1-3财务费用同比下降17% [6] - 国补回收加速，自由现金流大增46%，更新股权激励方案，延续稳健增长的考核目标 [6] - 东吴证券维持2025-2027年归母净利润预测6.50/7.18/7.60亿元，维持"买入"评级 [6]

转股价格调整 - 调整前转股价格9.15元/股，调整后9.05元/股[3] - 因2025年半年度权益分派对转股价格调整[6] 转股时间安排 - 2025年10月31日至11月10日停止转股[3] - 2025年11月11日起恢复转股[8] - 转股期为2022年9月5日至2028年2月24日[8] 债券发行与分红 - 2022年2月25日发行23.6亿元A股可转债[4] - 2025年9月19日决定每股派红利0.1元[5]

（股份代號：1330） 回 執 綠色動力環保集團股份有限公司 Dynagreen Environmental Protection Group Co., Ltd.* （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 地址為 （附註2） ， 為本公司股本中每股面值人民幣1.00元 之H股 股 簽名： 日期：二零二五年 月 日 適 用 於 將 於 二 零 二 五 年 十 一 月 十 九 日（星 期 三）舉 行 的 綠色動力環保集團股份有限公司二零二五年第三次臨時股東會及其任何續會 致：綠 色 動 力 環 保 集 團 股 份 有 限 公 司（「本 公 司」） 本人╱吾等 （附註1） ， （附註3） 之登記持有人，茲通告本公司，本人╱吾等擬出席或委派 代 表 以 本 人╱吾 等 名 義 出 席 本 公 司 於 二 零 二 五 年 十 一 月 十 九 日（星 期 三）上 午 十 時 假 座 中 國 深 圳市南山區科技南十二路7號 九 洲 電 器 大 廈 二 樓 舉 行 之 二 零 二 五 年 第 三 次 臨 時 股 東 會（「臨 時 股東會」）及 其 任 何 續 會。 附註： 發言意向和要點： * 僅供識別 1. 請 用 正 ...

会议信息 - 绿色动力环保集团2025年第三次临时股东会11月19日10时在深圳举行[2] - 会议将审议4项特别决议案和1项普通决议案[2] 其他 - 代表委任表格须11月18日10时前送交公司H股过户登记处[6] - 公司H股每股面值为人民币1.00元[2]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 通 告 全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 綠色動力環保集團股份有限公司 Dynagreen Environmental Protection Group Co., Ltd.* （於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司） （股 份 代 號：1330） 二零二五年第三次臨時股東會通告 綠色動力環保集團股份有限公司 茲通知 綠色動力環保集團股份有限公司（以 下 簡 稱「本公司」）謹訂於二零二五 年十一月十九日上午十時在中國深圳市南山區科技南十二路7號九洲電器大廈 二樓召開二零二五年第三次臨時股東會（「臨時股東會」），以 審 議（如 屬 適 當）批 准 以 下 決 議 案。於 本 通 告 內，除 非 文 義 另 有 所 指，否 則 所 用 詞 彙 與 本 公 司 日 期 為二零二五年十月三十一日的通函（「通 函」）所 界 定 者 具 有 相 同 涵 義。 臨時股 ...

会议信息 - 公司拟于2025年11月19日上午十时在深圳举行第三次临时股东会[4] - 股东出席会议回执须于2025年11月9日前送达，代表委任表格须在临时股东会指定举行时间最少24小时前送达[4][5] 公司概况 - 公司于2012年4月23日根据中国法律注册成立，H股在港上市，股份代号1330，A股在上海证券交易所上市，股份代号601330[12] - 控股股东为北京市国有资产经营有限责任公司[12] 激励计划 - 公司建议采纳限制性股票激励计划、管理办法及实施考核管理办法[3][18] - 公司建议授权董事会办理限制性股票激励计划相关事宜[3][18] - 限制性股票激励计划首次授予激励对象195人，占公司员工总数5.82%[27] - 公司拟向激励对象授予4035万股限制性股票，占公司总股本2.90%[29] - 首次授予3825万股，占公司总股本2.74%[29] - 预留210万股，占公司总股本0.15%，占本次授予权益总额5.20%[29] - 董事胡声泳等10人各获授80万股，占授予总数比例1.9827%，占公司股本比例0.0574%[32] - 185名管理、技术和业务骨干获授3025万股，占授予总数比例74.9690%，占公司股本比例2.1709%[32] - 限制性股票激励计划有效期自通过股东会审议日起至股票全部解除限售或回购注销日止，最长不超72个月[36] - 限制性股票激励计划的标的股票来源为公司向激励对象定向发行公司A股普通股[28] - 限制性股票首次授予价格为每股人民币3.25元[47] - 限制性股票激励计划解除限售考核年度为2026 - 2028年，每年考核一次[58] - 2026年首次及预留授予的第一个解除限售期，业绩考核触发值要求以2023年净利润为基数，2026年净利润增长率不低于12%，净利润不低于6.92亿元[62] - 2026年首次及预留授予的第一个解除限售期，业绩考核目标值要求以2023年净利润为基数，2026年净利润增长率不低于15%，净利润不低于7.11亿元[62] - 2027年净利润增长率不低于16%，净利润不低于7.17亿元；不低于20%，净利润不低于7.42亿元[64][65] - 2027年净资产收益率不低于8.2%[64] - 2027年经营活动现金流量净额不低于11.93亿元[65] - 2027年供汽量不低于51.43万吨[65] - 2027年数字化智慧化技术应用项目数量新增2个[64] - 2028年净利润增长率不低于20%，净利润不低于7.42亿元；不低于25%，净利润不低于7.73亿元[72][73] - 2028年净资产收益率不低于8.2%[73] - 2028年经营活动现金流量净额不低于12.42亿元[73] - 2028年供汽量不低于53.58万吨[68] - 2028年数字化智慧化技术应用项目数量新增2个[71][72] - 测算日每股限制性股票股份支付成本为3.20元[97] - 首次授予3825万股限制性股票，总成本12240万元，2026 - 2029年会计成本分别为4406.40万元、4406.40万元、2386.80万元、1040.40万元[97] 其他事项 - 公司建议为附属公司提供担保[3][18] - 公司过去三个财政年度（2022 - 2024年）派发现金股息每股0.12元至0.3元[142] - 北京市国资委和北京市国资公司于2025年10月通过限制性股票激励计划[144] - 为确定有权出席临时股东会的股东名单，公司将于2025年11月14日至11月19日暂停办理股份过户登记手续[150] - 凡于2025年11月13日营业结束后名列公司股东名册的H股股东有权出席临时股东会[150]

投资评级 - 投资评级为“买入”，并予以“维持” [6] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩表现强劲，归母净利润同比增长24.2%，主要受益于供热改造、费用控制以及减值冲回 [1][2][4] - 公司已迈入纯运营阶段，经营效率持续优化，供热量高速增长，财务费用下降，现金流改善，负债率降低，看好其后续运营指标优化及分红提升潜力 [2][10] 财务业绩总结 - **2025年前三季度业绩**：实现营业收入25.82亿元，同比增加1.5%；归母净利润6.26亿元，同比增加24.4% [2][4] - **2025年第三季度单季业绩**：实现营业收入8.98亿元，同比增加1.6%；归母净利润2.49亿元，同比增长24.2% [4] 运营表现分析 - **垃圾处理规模稳定**：整体处理规模稳定在4.03万吨/日，2025年前三季度累计垃圾进场量1092.19万吨，同比增长2.00% [10] - **发电量稳定增长**：2025年前三季度累计发电量/累计上网电量同比增1.17%/1.46%至38.67/32.06亿度 [10] - **供热量大幅提升**：2025年前三季度累计供汽量78.81万吨，同比增长111.91%；Q3单季度供汽量27.3万吨，同比增长100.1% [10] - **效率指标变化**：2025Q3公司吨发电量/吨上网电量同比降低5.3度/降低4.0度至352.4/290.1度，主因部分蒸汽用于利润更高的供热 [10] 盈利能力与费用控制 - **毛利率表现**：Q3单季度毛利率同比下降0.03个百分点，但前三季度整体毛利率同比提升3.19个百分点，表明主业效率提升良好 [10] - **费用率下降**：Q3期间费用率同比下降2.17个百分点，其中财务费用率同比下降1.80个百分点，财务费用同比下降1435万元 [10] - **净利率提升**：Q3单季度净利率同比提升4.09个百分点 [10] - **减值冲回贡献**：2025Q3信用减值损失为-1347万元，同比对业绩带来1805万元正向贡献，推测系国补回款良好所致 [10] 现金流与资产负债状况 - **现金流改善**：Q3经营性现金流净额同比增35.1%至6.91亿元，主要因国补回款增加及销售商品、提供劳务收到的现金增加 [10] - **负债率下降**：Q3末资产负债率/有息资产负债率同比降1.7个百分点/0.8个百分点至59.8%/51.8%，负债率整体呈下降趋势 [10] 盈利预测与估值 - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为6.84亿元、7.31亿元、7.76亿元，同比增速分别为16.8%、6.94%、6.16% [10] - **分红预测**：假设分红比例为60%/65%/70%，对应2025年10月29日股价的股息率分别为3.99%、4.63%、5.29% [10] - **估值水平**：对应PE估值分别为15.0倍、14.0倍、13.2倍 [10]