会议安排 - 公司将召开董事会审议2025年上半年中期业绩及派息等事项[3] - 董事会会议定于2025年8月28日举行[3] 公司人员 - 公司执行董事为成苏宁先生及胡声泳先生[4] - 公司非执行董事为赵志雄先生等四人[4] - 公司独立非执行董事为欧阳戒骄女士等三人[4]

公司财务安排 - 公司将于2025年8月28日举行董事会会议 [1] - 会议将审议截至2025年6月30日止六个月的中期业绩 [1] - 会议将考虑派发中期股息事项 [1]

董事会会议 - 公司定于2025年8月28日举行董事会会议[3] - 会议将考虑及通过集团截至2025年6月30日止6个月的中期业绩[3] - 会议将考虑及通过集团派发中期股息（如有）[3] 公司人员 - 公告日期执行董事为成苏宁先生及胡声泳先生[4] - 公告日期非执行董事为赵志雄等四人[4] - 公告日期独立非执行董事为欧阳戒骄等三人[4]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 农林生物质受益于CCER扩容，欧盟《循环经济法案》渐近重视再生资源[1] - CCER第三批方法学征求意见，聚焦农林生物质与油气甲烷减排，预计农林生物质将带来CCER供给增加约1600万吨/年[4][13] - 欧盟《循环经济法案》倒逼产业链绿色重构，再生材料比例、产品碳足迹将成为未来出口的关键指标[18] - 垃圾焚烧行业资本开支下降提分红验证，供热&IDC等提质增效促ROE和估值双升[19][21] - 水务运营市场化+现金流拐点，预计兴蓉、首创资本开支26年开始大幅下降，自由现金流大增可期[24] 行业跟踪 CCER扩容 - CCER第三批方法学包括纯农林生物质并网发电/热电联产、海上油田伴生气回收利用、陆上气田试气放喷气回收利用、陆上油田低气量伴生气回收四项[9] - 2025年3月7日-2025年8月15日，全国CCER均价为89元/吨，CEA均价为76元/吨，CCER较CEA溢价[10] - 30MW生物质发电项目CCER收益约1200万元，对于补贴期内项目盈利弹性约60%[13] 欧盟循环经济法案 - 欧盟计划到2030年使24%的材料循环使用，2023年循环率为11.8%[16] - 法案要求确保电子垃圾的收集和回用（回收率不足40%）、重构生产者责任延伸制度、提升材料循环使用目标[16] - 重点推荐再生塑料【英科再生】，危废资源化【高能环境】[18] 垃圾焚烧 - 板块自由现金流于23年转正，24年持续增厚，24年板块分红比例40%[20] - 绿色动力25Q1归母净利润同增33%，供热量同增97%，25Q1加权ROE同增0.51pct至2.27%[21] - 垃圾焚烧+IDC为行业拓展新趋势，2000吨/日匹配20MW数据中心，盈利增量弹性最高可达817%[22] 水务运营 - 预计兴蓉、首创资本开支26年开始大幅下降，自由现金流大增可期[24] - 24年水务板块分红比例为34%，核心公司兴蓉分红28%提升空间较大[24] - 重点推荐【兴蓉环境】【粤海投资】【洪城环境】[25] 环卫装备 - 2025M1-6环卫新能源销量同增90.56%，渗透率同比提升7.24pct至15.86%[33] - 盈峰环境新能源市占率31.76%（同比+5.92pct），宇通重工新能源市占率14.11%（同比-7.96pct）[40][42] 生物柴油 - 2025/8/8-2025/8/14生柴均价8275元/吨(周环比+0.3%)，单吨盈利193元/吨（周环比-7.4%）[44] 锂电回收 - 截至2025/8/15，碳酸锂价格8.27万（周环比+14.9%），三元电池粉锂系数周环比+2.9%[47] - 单吨废料毛利-0.30万（周环比+0.094万）[47]

资本数据 - 2022年2月25日公司公开发行2360万张A股可转换公司债券，发行总额23.6亿元[4] - 截至2025年7月31日，“绿动转债”累计转股13258股，公司股份总数增加至1393453258股，注册资本增加至1393453258元[4] - 公司章程修订后公司已发行股份数为1393453258股，境内上市内资股989093466股，境外上市外资股404359792股[7] - 公司章程修订后公司注册资本为1393453258元[7] 公司章程修订 - 公司将根据新修订的《上市公司章程指引》等修订公司章程并取消监事会[3] - 公司章程修订将“股东大会”表述统一调整为“股东会”[6] - 公司章程修订删除“监事会”“监事”相关表述及《到境外上市公司章程必备条款》部分条款[6] - 公司章程修订后法定代表人由董事长或总经理担任，具体由董事会决定[7] 注册资本变动 - 公司减少注册资本需编制资产负债表及财产清单，通知债权人、公告，清偿债务或提供担保[8] - 公司减资后注册资本不得低于法定最低限额，按股东持股比例相应减少出资额或股份[8] - 公司增加注册资本发行新股时，股东一般无优先认购权，章程另有规定或股东会决议决定除外[9] - 公司增加或减少注册资本应依法向公司登记机关办理变更登记[9] 股份收购与财务资助 - 公司因特定原因收购股份，需经股东大会或2/3以上董事出席的董事会会议决议[10] - 公司收购本公司H股股份后，可选择注销或作库存股份，未明确作库存股份则应注销[10] - 公司不得对购买或拟购买公司股份的人提供财务资助，但实施员工持股计划除外[11] - 公司为他人取得公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总额的10%[11] 股东权益与诉讼 - 股东查阅公司相关资料需提供证明持股类别及数量书面文件，核实身份后公司按需提供并可收复印费[12] - 股东对股东大会、董事会决议内容违法，有权请求法院认定无效[13] - 股东对股东大会、董事会会议召集程序、表决方式违法或违规，或决议内容违反章程，有权自决议日起60日内请求法院撤销[13] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，在董事等执行公司职务违法违规给公司造成损失时，有权书面请求监事会等向法院提起诉讼[14] 股东会相关 - 公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%事项需审议[19][20] - 审议代表公司有表决权股份1%以上股东提案[20] - 审议代表公司有表决权股份3%以上股东提案[20] - 公司召开股东会地点为公司住所或召集人通知的其他具体地点[21] 股东提案与表决 - 修订后单独或合计持有公司1%以上股份的股东有权向公司提案并在股东大会召开10日前提出临时提案[22] - 召集人收到提案后应在2日内发出股东大会补充通知并公告临时提案内容[22] - 股东大会审议提案时，若变更提案视为新提案，不能在本次股东大会上表决[24] - 同一表决权只能选择现场、网络或其他表决方式中的一种，重复表决以第一次投票结果为准[24] 董事相关 - 董事每届任期三年，任期从就任之日起计算，至本届董事会任期届满时为止[26] - 董事辞职生效或任期届满后，对公司和股东承担的忠实义务在12个月内仍然有效[27] - 修订后董事会由七至九名董事组成，其中独立董事三名，职工董事一名[28] - 董事会部分决议事项需三分之二以上董事表决同意，其余可由半数以上董事表决同意[30] 利润分配与公积金 - 公司分配当年税后利润时应提取利润的10%列入法定公积金[37] - 法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上可不提取[37] - 公司从税后利润提取法定公积金后，经股东大会决议还可提取任意公积金[37] - 公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润按股东持股比例分配，章程另有规定除外[37] 其他事项 - 公司解聘或不再续聘会计师事务所，需提前15天通知[39] - 公司合并可采取吸收合并或新设合并形式[39] - 持有公司10%以上表决权的股东，可请求人民法院解散公司[40] - 公司因规定解散应在解散事由出现之日起15日内成立清算组进行清算[41]

会议情况 - 公司第五届董事会第十三次会议于2025年8月12日召开，9名董事全出席[8] - 会议以现场结合通讯方式召开，由代理董事长主持，部分人员列席[8] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>等规则的议案》9票同意[9] - 《关于制订<非金融企业债务融资工具信息披露事务管理制度>的议案》9票同意[11] 后续安排 - 修订规则需股东大会审议，提请授权办理工商变更登记[9] - 为配合发中期票据，编制信息披露管理制度[10]

公司治理动态 - 绿色动力第五届董事会第十三次会议于8月12日晚间召开 [2] - 会议审议通过关于修订公司相关制度的议案 [2] - 会议同时审议通过关于制订新公司制度的议案 [2]

公司动态 - 绿色动力于2025年8月12日召开第五届第十三次董事会会议，审议《关于修订及的议案》等文件 [2] - 会议形式为现场结合通讯方式，地点为公司会议室 [2] 财务数据 - 2024年公司营业收入全部来自环保服务业务，占比100 0% [2] 市场信息 - 公司股票代码SH 601330，8月12日收盘价为7 22元 [2]

公司治理修订 - 董事会全票通过修订公司章程、股东会议事规则及董事会议事规则的议案 以符合最新法律法规及可转债转股情况 [1] - 修订涉及变更注册资本相关条款 需提交股东大会审议后方可生效 [1] - 授权经营管理层办理公司章程修订涉及的工商变更登记事宜 [1] 融资管理制度建设 - 董事会全票通过制订非金融企业债务融资工具信息披露事务管理制度 为申请注册及发行中期票据做准备 [2] - 制度专门针对非金融企业债务融资工具的信息披露要求进行规范 [2]

公司治理结构调整 - 公司根据新《公司法》及《上市公司章程指引》要求取消监事会设置 相关职权由董事会审计与风险管理委员会承接行使 [2] - 修订《公司章程》《股东会议事规则》及《董事会议事规则》以符合合规要求 相关议案已通过第五届董事会第十三次会议审议 [1] 注册资本变更 - 因可转债转股导致股份总数增加至1,393,453,258股 注册资本相应增加 [1][2] - 绿动转债发行总额23.6亿元 自2022年9月5日起可转股 截至2025年7月31日累计转股13,258股 [1] 股东会职权调整 - 将"股东大会"表述统一调整为"股东会" 并明确股东会行使包括选举董事、批准利润分配方案、增减注册资本等职权 [22][23] - 股东会可授权董事会对发行公司债券作出决议 并审议超过公司最近一期经审计总资产30%的重大资产购买出售事项 [23] 董事会结构优化 - 董事会成员调整为七至九名 其中独立董事三名并增设职工董事一名 [39][40] - 明确董事会设立审计与风险管理委员会、薪酬与考核委员会及提名委员会等专门委员会 [43] 财务资助与利润分配 - 公司可为他人取得股份提供财务资助 但累计总额不得超过已发行股本总额的10% [12] - 利润分配需先提取10%法定公积金 且法定公积金累计额达注册资本50%以上时可不再提取 [51] 股份回购与库存管理 - 公司回购股份后可选择注销或持作库存股份 库存股份需存放于香港中央结算有限公司指定账户 [10][11] - 库存股份不享有任何权利 公司不得就其宣派或派发股息 [11] 控股股东义务 - 控股股东不得占用公司资金、不得强令违规担保、不得利用未公开信息谋取利益 [20] - 控股股东需保证公司资产完整、人员独立、财务独立、机构独立和业务独立 [20] 争议解决机制 - 股东会、董事会决议存在程序瑕疵或内容违规时 股东可自决议之日起60日内请求人民法院撤销 [15] - 明确决议不成立的四种情形包括未召开会议、未进行表决、出席人数不足或同意票数不足 [16] 清算与解散条款 - 公司解散情形包括股东会决议解散、被吊销营业执照或人民法院裁定解散等 [56] - 清算组由董事组成 清算义务人未及时履行清算义务需承担赔偿责任 [57]