上海大智慧股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第 二十次会议通知于2025年4月1日以邮件方式发出通知，会议于2025 年 4 月 11 日以现场结合通讯方式召开。本次会议应到监事 3 人，实 到监事 3 人，本次会议的召集、召开及表决程序符合《公司法》及《公 司章程》的规定。会议由监事会主席章新甫先生主持，经与会监事审 议，表决通过了如下决议： 一、审议通过《2024 年度监事会工作报告》 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权 本议案尚需提交股东大会审议。 二、审议通过《2024 年年度报告全文及摘要》 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权 与会监事对公司《2024 年年度报告全文及摘要》进行了认真严 格的审核，并提出如下书面审核意见，与会监事一致认为： 证券代码：601519 证券简称：大智慧 公告编号：临 2025-026 上海大智慧股份有限公司 第五届监事会第二十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司《2024 年年度报告》编制和审议程序符合法律法规、《公 司章程》 ...

证券代码：601519 证券简称：大智慧 公告编号：临 2025-025 上海大智慧股份有限公司 第五届董事会 2025 年第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海大智慧股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会 2025 年第三次会议于 2025 年 4 月 1 日以邮件方式向全体董事发出会 议通知，会议于 2025 年 4 月 11 日以现场结合通讯方式召开。本次会 议应出席会议董事 7 人，实际出席会议董事 7 人。本次会议的召集、 召开及表决程序符合《公司法》及《公司章程》的规定。会议由董事 长张志宏先生主持，经与会董事审议，表决通过了如下决议： 一、审议通过了《2024 年度董事会工作报告》 表决情况：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票 本议案尚需提交股东大会审议。 二、审议通过《2024 年度总经理工作报告》 表决情况：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票 三、审议通过《2024 年年度报告全文及摘要》 表决情况：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票 具体内容详见公司 ...

财务数据关键指标变化 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为-2.01亿元，2024年末母公司可供股东分配的利润为-20.92亿元，公司拟定2024年度不进行利润分配和资本公积转增股本[4] - 2024年营业收入为7.71亿元，较2023年的7.77亿元下降0.84%[19] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-2.01亿元，较2023年的1.02亿元下降296.51%[19] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-1.61亿元，较2023年的1.98亿元下降181.31%[19] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为14.33亿元，较2023年末的16.95亿元下降15.42%[19] - 2024年末总资产为19.40亿元，较2023年末的23.01亿元下降15.68%[19] - 2024年基本每股收益为-0.10元/股，较2023年的0.051元/股下降296.08%[20] - 2024年加权平均净资产收益率为-13.12%，较2023年的6.23%减少19.35个百分点[20] - 2024年各季度营业收入分别为1.5964706021亿元、1.7521908085亿元、1.8339321389亿元、2.5259408108亿元[23] - 2024年各季度归属上市公司股东净利润分别为 - 0.6867035424亿元、 - 0.6908699168亿元、 - 0.6340044190亿元、 - 0.0011326183亿元[23] - 2024年非经常性损益合计为 - 125.570864万元，2023年为33416.121529万元，2022年为357.159099万元[24] - 报告期公司实现营业收入77085.34万元，上年同期77739.10万元，同比下降0.84%[28] - 报告期归属上市公司股东净利润为 - 20127.10万元，上年同期为10242.15万元[28] - 报告期归属上市公司股东扣除非经常性损益后净利润为 - 20001.53万元，上年同期为 - 23173.97万元[28] - 营业成本308,372,204.29元，同比下降3.10%；销售费用168,310,626.08元，同比增长12.89%；管理费用319,393,102.94元，同比增长15.94%[48] - 研发费用220,894,909.96元，同比增长5.27%；经营活动产生的现金流量净额 -160,739,215.20元，同比下降181.31%；投资活动产生的现金流量净额 -186,399,717.14元，同比下降1,619.09%[48] - 经营活动现金流量净额本期为-1.61亿元，上年同期为1.98亿元，变动比例-181.31%，原因是上期有张先生调解款项收入，本期货款减少、人员成本增加[71] - 投资活动现金流量净额本期为-1.86亿元，上年同期为1227.05万元，变动比例-1619.09%，因本期购买银行理财产品[71] - 筹资活动现金流量净额本期为-1.54亿元，上年同期为-1.04亿元，本期公司回购股份支付5725万元[71] - 货币资金本期期末为11.33亿元，占总资产58.41%，上期期末为16.35亿元，占比71.05%，变动比例-30.68%，因本期购买较多理财产品[74] - 交易性金融资产本期期末为1.53亿元，占总资产7.91%，上期期末为359.41万元，占比0.16%，变动比例4169.52%，因本期购买理财产品未到期[74] - 其他应收款本期期末为2576.34万元，占总资产1.33%，上期期末为1858.83万元，占比0.81%，变动比例38.60%，因新增1100万元交易保证金[74] - 存货本期期末为37.26万元，占总资产0.02%，上期期末为2.82万元，占比0.00%，变动比例1221.71%，因期末硬件库存增长[74] - 其他流动负债本期期末为69.26万元，占总资产0.04%，上期期末为43.73万元，占比0.02%，变动比例58.40%，因期末待转销项税余额增加[74] - 其他应付款本期期末为1252.15万元，占总资产0.65%，上期期末为8300.45万元，占比3.61%，变动比例-84.91%，因本期支付限制性股票激励计划回购注销款项[74] - 租赁负债从28,696,965.99元降至12,917,307.33元，降幅54.99%[75] - 预计负债从4,222,157.90元降至7,650.00元，降幅99.82%[75] - 递延所得税负债从20,812,196.02元降至9,553,291.66元，降幅54.10%[75] - 其他非流动负债从16,374,886.55元降至9,526,908.00元，降幅41.82%[75] - 本报告期对外股权投资额比上年同期减少约16%[81] - 以公允价值计量的金融资产期末数为153,998,447.88元[84] - 上海大智慧基金销售有限公司净利润 -3,441.59万元[85] - 合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为 -201,271,049.65元[131] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为0元，累计回购并注销金额为0元，现金分红和回购并注销累计金额为0元[133] - 最近三个会计年度年均净利润金额为 -62,385,204.90元[134] - 最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为 -201,271,049.65元[134] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为 -2,092,126,410.54元[134] - 2024年12月31日，公司合并财务报表商誉账面余额为363,201,503.57元，已计提减值准备65,505,257.99元[195] 各条业务线数据关键指标变化 - 金融信息服务业营业收入761,888,207.34元，毛利率60.97%，同比增加0.87个百分点；直播平台营业收入4,408,922.79元，毛利率81.17%，同比增加15.44个百分点[53] - 金融资讯及数据PC终端营业收入391,233,677.96元，毛利率54.37%，同比减少2.69个百分点；金融资讯及数据移动终端服务系统营业收入25,558,167.89元，毛利率18.92%，同比增加1.95个百分点[53] - 广告及互联网业务推广服务营业收入105,818,355.85元，毛利率98.83%，同比增加0.32个百分点；保险经纪业务营业收入3,378,910.78元，毛利率13.51%，同比减少11.88个百分点[53] - 境内营业收入561,214,167.25元，毛利率61.96%，同比增加2.19个百分点；境外营业收入205,082,962.88元，毛利率58.67%，同比减少2.32个百分点[53] - 线上营业收入48,351,696.95元，毛利率 -26.34%，同比减少41.27个百分点；线下营业收入717,945,433.18元，毛利率66.97%，同比增加2.69个百分点[53] - 金融信息服务业本期成本297,399,247.51元，占比99.72%，较上年同期变动-2.96%；直播平台本期成本830,306.73元，占比0.28%，较上年同期变动-48.78%[55] - 金融资讯及数据PC终端服务系统本期成本178,503,342.14元，占比59.85%，较上年同期变动7.84%；金融资讯及数据移动终端服务系统本期成本20,723,116.48元，占比6.95%，较上年同期变动-17.71%[55] - 证券公司综合服务系统本期成本37,344,779.70元，占比12.52%，较上年同期变动2.08%；港股服务系统本期成本49,298,304.23元，占比16.53%，较上年同期变动-8.09%[55] - 互联网直播社交平台系统本期成本830,306.73元，占比0.28%，较上年同期变动-48.78%；广告及互联网业务推广服务本期成本1,241,540.58元，占比0.42%，较上年同期变动50.40%[55] - 保险经纪业务本期成本2,922,488.72元，占比0.98%，较上年同期变动-82.82%；其他本期成本7,365,675.66元，占比2.47%，较上年同期变动-4.50%[55] - 阿斯达克网络信息有限公司营业收入205,206,691.31元，净利润 -23,468,952.73元[77] 研发相关情况 - 公司在大数据和人工智能领域获多项发明专利并用于产品研发，升级“企业预警通”功能[31] - 公司组建百余名工程师和专家的核心技术团队，构建三级研发体系[32] - 报告期内，公司研发费用占营业收入的比重为28.66%[41] - 公司研发人员数量688人，占公司总人数的比例41.70%[64] - 大智慧行情源、金融智慧风险预警平台、企业信用风险监测预警平台2.0、大智慧申久交等研发项目截至报告期已完成[66] - 易决策系统智版聚焦基础服务升级，强化ETF基金专区等功能，推动用户付费转化与长期活跃[67] - 大智慧申久投资决策工具完善“数据+AI”双轮驱动产品矩阵，提升投资决策效率[67] - 大智慧申久用户权益管理与服务系统整合用户数据资产，提升用户留存率与商业价值挖掘能力[67] - 慧信平台项目完成校园招聘和培训相关平台建设[67] - 慧直播企业级视频系统将企业视频作为发展目标，实现多平台融合及业务深度发展[67] - 大智慧PC版项目2024年推出新的基础行情、数据产品及分析功能[67] - 大智慧移动终端项目围绕多方面进行功能迭代与服务升级[67] - 金融综合服务数字化平台构建服务中台系统，提升业务处理效率等[67] - TAMP独立理财师数字化服务平台完善线上合作货架能力，提供一体化在线财富管理服务[67] - 各项目截至报告期均已完成[67] 公司业务发展战略 - 公司将“大智慧VIP”作为重要发力点，降本增效提升盈利能力[90] - 公司创新业务模式，从多方面升级服务以提高产品竞争力和收入[91] - 公司加快大数据业务发展，投入科研和人力打造数据生态系统[92] - 公司继续做大海外业务，加强团队联动和境内外协同[93] 公司治理与内部控制 - 公司持续加强公司治理和内部控制，强化风险防控体系[94] - 2025年4月11日，公司第五届董事会2025年第三次会议审议通过《2024年度内部控制评价报告》[143] - 内部控制审计报告意见类型为标准的无保留意见[143] 公司面临风险及应对措施 - 公司经营业绩受证券市场波动影响，将改进产品功能和服务[96] - 公司面临互联网系统安全运行风险，将完善管理规范和维护技术[97] - 公司所处行业竞争加剧，将加强研发创新和新客户开发[98] - 公司面临人力成本上升风险，将完善人才管理模式控制成本[99] 公司股东大会、董事会、监事会情况 - 报告期内公司召开1次年度股东大会、1次临时股东大会[102] - 公司董事会由7名董事组成，其中独立董事3名，报告期内召开7次董事会[103] - 公司监事会由3名监事组成，其中职工监事1名[104] - 报告期内公司规范披露51项临时公告[105] - 2023年年度股东大会于2024年5月16日召开，决议于5月17日披露[106] - 2024年第一次临时股东大会于2024年6月25日召开，决议于6月26日披露[106] - 2024年召开7次董事会会议，均为现场结合通讯方式召开[117] - 审计与内控委员会报告期内召开6次会议[120] - 提名委员会报告期内召开0次会议[121] - 薪酬与考核委员会报告期内召开1次会议[121] - 战略委员会报告期内召开1次会议[122] 公司人员情况 - 母公司在职员工数量为54人，主要子公司在职员工数量为1596人，在职员工合计1650人[125] - 母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数为7人[125] - 公司管理人员147人，研发人员688人，产品与技术服务人员93人，数据治理人员355人，销售人员269人，财务人员33人，行政人员65人[125] - 公司研究生及以上学历220人，本科学历1134人，大专学历265人，大专以下学历31人[125] 公司分红与股份变动情况 - 本报告期末公司累计未分配利润为负，不具备现金分红条件[129] - 每10股送红股数为0股，每10股派息数为0元，每10股转增数为0股[131] - 现金分红金额为0元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为0%[131] - 以现金方式回购股份计入现金分红的金额为57,252,702.67元，合计分红金额为57,252,702.67

文章核心观点 公司2024年年报多项财务指标表现不佳，前十大流通股东持股有变化，且不进行分红送配 [1][2][3] 主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益为 -0.1000元，较2023年的0.0510元减少296.08% [1] - 2024年每股净资产为0.72元，较2023年的0.84元减少14.29% [1] - 2024年每股公积金为0.62元，较2023年的0.64元减少3.13% [1] - 2024年每股未分配利润为 -0.92元，较2023年的 -0.82元减少12.2% [1] - 2024年营业收入为7.71亿元，较2023年的7.77亿元减少0.77% [1] - 2024年净利润为 -2.01亿元，较2023年的1.02亿元减少297.06% [1] - 2024年净资产收益率为 -13.12%，较2023年的6.23%减少310.59% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有108426.49万股，占流通股比54.1%，较上期减少3687.60万股 [2] - 张长虹持有66522.45万股，占总股本比33.20%，持股不变 [3] - 湘财股份有限公司持有17078.50万股，占总股本比8.52%，增持4250.00万股 [3] - 张婷持有8502.54万股，占总股本比4.24%，持股不变 [3] - 张志宏持有5123.86万股，占总股本比2.56%，持股不变 [3] - 湘财股份相关质押专户分别减持3031.32万股和6319.17万股 [3] - 香港中央结算有限公司持有2347.42万股，占总股本比1.17%，增持1582.30万股 [3] - 阎伟持有1206.97万股，占总股本比0.60%，增持100.38万股 [3] - 南方中证1000ETF持有664.19万股，占总股本比0.33%，减持107.06万股 [3] - 华宝中证金融科技主题ETF新进前十大股东，持有659.84万股，占总股本比0.33% [3] - 陈刚退出前十大股东，上期持有822.57万股，占总股本比0.41% [3] 分红送配方案情况 - 公司不分配不转增 [3]

股权质押 - 张长虹本次解质50,000,000股，占其所持8.85%，占总股本2.50%[3] - 本次解质后张长虹剩余质押股份为0[3] - 本次解质后张长虹及其一致行动人无股份质押[4] 持股情况 - 张长虹持股565,024,457股，比例28.20%[3] - 张长虹及其一致行动人合计持股701,288,459股，占35.00%[4] - 张婷持股85,025,402股，比例4.24%；张志宏持股51,238,600股，比例2.56%[5]

中国并购市场概览 - 2025年一季度中国并购市场披露1,647起事件，同比上升0.98%，交易规模达7,779亿元，同比大幅增长115.30% [1][3] - 百亿元以上并购事件共9起，前三名均为财政部对国有银行注资：中国银行（1,600亿元）、邮储银行（1,175.8亿元）、交通银行（1,124.2亿元），合计占主导地位 [1][20][21][24] 地区与行业分布 - 地区活跃度前三：北京市（5,467亿元，+629.29%）、上海市（1,638亿元，+92.30%）、广东省（619亿元，-22.97%） [6] - 行业规模前三：银行（5,048亿元，+3,725.95%）、材料（495亿元，+64.48%）、资本货物（308亿元，+67.32%） [9] 并购方式与目的 - 主要并购方式：取得公司发行的新股（5,073亿元，占比64.33%）、协议收购（1,449亿元，18.38%）、增资（409亿元，5.19%） [11][13] - 并购目的分布：横向整合（456亿元，6.78%）、战略合作（439亿元，6.52%）、资产调整（116亿元，1.73%） [15][17] 财务顾问排名 - 首次公告日口径：国泰君安（1,124.20亿元）、国投证券（162.47亿元）、申万宏源（158.96亿元） [26][28] - 完成日口径：东方证券（980.31亿元）、嘉林资本与中银证券（并列976.15亿元） [28] 中介机构表现 - 律师事务所：金杜（首次1,186.32亿元）、国浩（完成日982.80亿元） [32][34] - 会计师事务所：安永华明（首次169.94亿元）、毕马威（完成日1,049.44亿元） [35][37] - 资产评估机构：中联（首次207.29亿元，完成日322.41亿元） [38][40] 重点交易案例 - Top3交易均涉及国有银行股权变动，中国银行（1,600亿元）、邮储银行（1,175.8亿元）、交通银行（1,124.2亿元） [24] - 其他典型案例：湘财股份吸收合并大智慧（172.13亿元）、TCL科技收购华星半导体（115.62亿元） [24][27]

回购方案 - 首次披露日为2024年6月7日[2] - 实施期限为待2024年第一次临时股东大会审议通过后12个月[2] - 预计回购金额1亿 - 1.5亿元[2] - 回购资金总额1亿 - 1.5亿元，价格不超9.65元/股[3] 回购进展 - 累计已回购股数10,883,500股，占比0.54%[2] - 累计已回购金额67,701,931元[2] - 实际回购价格区间5.20 - 8.88元/股[2] 2025年3月回购 - 回购723,500股，占比0.04%[5] - 最高价8.75元/股、最低价8.51元/股[5] - 已支付总金额6,244,420元[5]

市场表现与资金流向 - 3月31日证券ETF龙头(560090)下跌1.68% 盘中溢价0.18% 资金连续9日增仓超1.1亿元 [1] - 中证全指证券公司指数同日下跌1.69% 成分股中湘财股份一字涨停 华西证券微涨 华泰证券跌超4% 中国银河与信达证券跌超3% [3] 行业并购重组动态 - 湘财股份拟通过发行22.94亿股换股吸收合并大智慧 换股比例1:1.27 总股本将增至51.53亿股 配套募资不超80亿元 [3] - 西部证券指出证券行业并购重组案例增多 印证供给侧改革加速 预计成为券商板块交易主线 [3] 行业整体经营业绩 - 2024年150家证券公司营收4511.69亿元 净利润1672.57亿元 创近三年新高 [3] - 28家上市券商营收4275.07亿元同比增6.16% 净利润1255.56亿元同比增15.27% [4] - 头部券商中中信证券营收637.89亿元 国泰君安433.97亿元 华泰证券414.66亿元 五家头部券商归母净利润超百亿元 [5] 业务收入结构变化 - 经纪业务多数正增长：中信证券107.13亿元(+4.79%) 广发证券66.50亿元(+14.45%) 南京证券5.11亿元(+24.84%) [5] - 投行业务普遍下滑：中信证券41.59亿元(-33.91%) 中金公司30.95亿元(-16.41%) 仅中国银河6.06亿元(+10.6%)等少数正增长 [5] - 自营投资业务分化显著：广发证券77.54亿元(+117.38%) 东方证券49.26亿元(+106.31%) 华林证券3.87亿元(+3417.24%) 部分券商出现负增长 [5] 行业发展趋势与估值 - 政策利好与自营收益正增推动业绩修复 市场交投回暖有望继续提振财富管理收入 [6][7] - 当前证券板块PB估值1.44倍 处于近五年中等分位 下行空间有限因经营环境优于2022-2024年低迷期 [7]

公司并购事件 - 湘财股份拟通过发行A股股票换股吸收合并大智慧并募集配套资金[1] - 交易为证券行业首例非同一控制主体并购 开创跨行业整合新模式[2] - 通过客户资源共享、技术合作和市场协同实现业务优势互补[2] - 目标是通过业务整合实现1+1>2效果 推动湘财股份跨越式发展[2] 市场表现 - 湘财股份与大智慧3月31日复牌后双双一字涨停[1] - 券商ETF基金（515010）下跌1.19% 持仓股华泰证券、国盛金控跌幅靠前[1] - 金融科技ETF华夏（516100）下跌3.17%[1] - 汇金科技20CM跌停 赢时胜、银之杰、兆日科技大幅回调[1] 金融科技ETF投资价值 - 金融科技ETF华夏跟踪中证金融科技主题指数 覆盖互联网券商、金融IT、移动支付等高景气板块[2] - 前十大成分股包括同花顺、东方财富、恒生电子等行业龙头[2] - 兼具金融属性与科技创新能力 可分享行业长期成长红利[2] 券商ETF投资特性 - 券商ETF基金（515010）为场内同赛道费率最低投资标的[3] - 可作为布局券商板块的投资工具[3]