文章核心观点 - 陕西 江苏 甘肃三省资产评估行业联合举办高端人才首次集训 旨在加强行业高质量人才队伍建设 提升服务经济社会高质量发展的能力 [1] - 培训通过课堂授课与现场教学相结合 提升学员的理论知识 专业能力与爱国情怀 学员反响积极 认为培训搭建了东西部互学互鉴平台 [1][2] - 陕西省资产评估协会计划以此次培训的高端人才充实专家队伍 推动行业自律监督 技术帮扶机制落地 整体提升执业水平与诚信氛围 [2] 根据相关目录分别进行总结 培训活动概况 - 陕西 江苏 甘肃三省资产评估行业高端人才联合培养第一次集训在上海国家会计学院举行 [1] - 陕西省通过申报 推荐 审查 考试等程序 结合从业经历等因素 遴选了20名业务骨干参加培训 [1] 培训内容与形式 - 课堂培训由上海国家会计学院和行业知名专家授课 内容涵盖宏观经济形势 人工智能应用 估值逻辑运用方法 以丰富业务理论知识 提升评估专业能力 [1] - 学员围绕业务难点进行讨论交流 在经验分享中共同提高 [1] - 现场教学组织参观上海四行仓库抗战纪念馆 通过历史照片 影像资料 珍贵文物进行爱国主义教育 [1] 培训效果与行业计划 - 参训学员认为培训是“苏陕协作”传统的体现 为东西部省份互学互鉴搭建了重要平台 培训内容兼具理论高度与前沿视野 [2] - 学员计划将培训成果转化为新感悟新收获 以提升自身执业能力 发挥领军带动作用 [2] - 陕西省资产评估协会计划以此次高端人才充实评估业务专家队伍 助力自律监督巡查与技术帮扶机制落地 推动行业整体执业水平提升与诚信氛围营造 [2]

文章核心观点 科创板IPO的中介团队是连接企业、监管与投资者的核心桥梁，其职责围绕“勤勉尽责、信息披露合规、风险把控”三大主题展开，核心目标是推动企业符合科创板的“硬科技”定位及注册制要求，实现成功上市[1] 中介团队组成 - 核心中介团队包括保荐机构（券商）、会计师事务所、律师事务所以及可能需要的资产评估机构[3] 各中介职责及核心要点 保荐机构（券商）：牵头协调与全面把关 - 核心职责包括尽职调查、推荐上市、辅导企业、撰写/审核招股书、协调中介、回复问询以及承销与跟投[3] - 核心要点包括科创板定位核查（如验证企业是否属于六大领域，研发投入占比、金额及人员占比等指标）、信息披露主导（确保招股书突出“硬科技”属性并充分披露风险）、通过自有资金跟投（比例不低于5%，锁定期2年）强化利益绑定与风险把控[3] 会计师事务所：财务真实性与合规性核查 - 核心职责包括财务报表审计、专项核查（如研发投入、股份支付、收入确认）、内部控制鉴证以及配合问询[8] - 核心要点包括保持审计独立性、处理科创板特殊会计问题（如严格区分研发投入的资本化与费用化、验证特殊收入确认模式的合理性）以及评估企业财务数据的可持续性（如盈利模式、现金流状况）[8] 律师事务所：法律合规与风险排查 - 核心职责包括法律尽职调查、出具法律意见书、合规整改以及配合问询[5][8] - 核心要点包括处理科创板特殊法律问题，如红筹企业境内上市合规性、同股不同权的合法性、核心知识产权的权属与稳定性、核查重大违法违规行为以及确保股权结构清晰与控制权稳定[8] 资产评估机构（如有）：资产价值公允性评估 - 核心职责是对企业涉及的资产收购、重组或无形资产定价进行评估并出具报告[7] - 核心要点是评估方法的合理性及科创板适配性，特别是针对无形资产（如专利）需重点评估其未来经济利益流入能力[8] 中介团队协同要点 - 各中介需建立信息共享与沟通机制，确保财务、法律、业务信息的一致性[8] - 针对企业存在的问题，各中介需联合制定整改方案，共同解决问题[8] - 各中介需及时跟进交易所及证监会的最新监管动态，确保工作符合最新要求[9] 监管对中介的核心要求 - 中介机构需进行“穿透式”核查，勤勉尽责，避免遗漏关键风险[10] - 中介机构需确保招股书等文件的信息披露真实、准确、完整，不存在“选择性披露”或“误导性陈述”[10] - 在注册制下，中介机构需承担“连带赔偿责任”，因此需强化风险意识[10]

监管机构对天力锂能年报审计及评估项目出具监管警示 - 深圳证券交易所创业板公司管理部针对天力锂能2024年年报审计及资产评估项目的执业问题，向相关中介机构及人员发出监管警示函 [2] - 监管警示源自中国证券监督管理委员会河南监管局此前出具的警示函决定 [2] - 相关机构及人员在执业过程中存在多项违规情形，未能勤勉尽责，违反了《创业板股票上市规则》第1.4条的规定 [2][5] 审计项目存在的主要问题 - 重要性基准选择不恰当，在制定总体审计策略时，财务报表整体重要性的基准选择不恰当，未结合公司情况对近三年重要性持续升高保持合理关注并做出审慎的职业判断 [3] - 资产减值测试复核审计程序执行不到位，执行固定资产减值测试复核程序时，未核实关键参数的准确性 [3] - 函证程序执行不到位，未对电商平台银行账户余额执行函证程序，且替代测试底稿记录和关键审计证据缺失，未对个别应收账款未回函事项执行替代程序，底稿记录不完整 [3] - 收入审计程序执行不到位，公司部分收入确认依据无客户签字或盖章，未关注相关审计证据的可靠性，收入细节测试底稿记录不完整 [3] - 存货审计程序执行不到位，未关注对委托加工物资获取的存货异地存放证明相关审计证据的可靠性，执行原材料及库存商品出入库截止测试程序时，未关注选取样本的合理性、完整性，成本及存货底稿部分数据不准确 [3] - 研发费用审计程序执行不到位，获取的母公司研发项目原始验收报告与阶段性报告均未签字盖章，未关注相关审计证据的可靠性 [3] 资产评估项目存在的主要问题 - 部分参数选取或计算错误，具体包括部分折现率计算错误、部分城建税税率选取错误、部分资本性支出金额、税金及附加金额、土地使用权指数计算错误 [4] - 部分数据预测或记录存在错误，具体包括部分折旧或摊销数据预测错误、部分资产评估说明中βu值、企业特定风险系数中被评估单位历史经营情况记录错误 [5]

文章核心观点 - 安徽证监局对富煌钢构跨界并购中科视界项目中的严重造假行为进行了“全链条追责”，对涉案的四家中介机构处以总额800万元的罚款，标志着监管范式转向“穿透式核查、全流程追责”，强化中介机构的“看门人”职责 [1][16] 案例基本信息 - 富煌钢构于2024年12月首次披露，拟以11.40亿元的交易作价收购中科视界100%股权 [3][18] - 交易方案于2025年5月获董事会审议通过，但于2025年6月突然终止 [3][19] - 2025年9月，富煌钢构因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查 [3][19] 主要违法事实 - **核心财务数据造假**：中科视界在2024年提前确认收入，虚增营业收入约2518.74万元，占其当年营业收入的11.36%；虚增利润总额898.03万元，占其2024年利润总额的62.82% [13][30] - **关联交易隐瞒**：中科视界在2023年至2024年间，与6家构成关联方的经销商累计发生约1934.61万元的关联交易，但未在报告书中披露 [13][30] - **股权权属不清**：报告书未披露时任法定代表人苗小冬所持2%股份中存在89万股股权代持的情况，导致标的资产权属存在虚假记载 [13][30] 行政处罚详情 - 2025年11月，安徽证监局先对富煌钢构、标的公司中科视界及7名责任人作出合计3180万元的罚款 [6][21] - 此次处罚首次将非上市标的公司中科视界认定为“其他信息披露义务人”并处以700万元罚款，将其纳入法定责任主体范围 [5][20] - 2025年12月5日，安徽证监局对中介机构作出“第二波”处罚，合计罚款800万元，完成“全链条追责” [1][6][16][21] 中介机构失职与处罚 - **审计机构（天健会计师事务所）**：审计程序存在严重缺陷，如未发现合同发货方式异常、回款与验收不符等问题，对前五大客户访谈异常未追加程序 [8][25]；被处以250万元罚款，两名签字会计师各被罚款60万元 [9][26] - **评估机构（金证（上海）资产评估有限公司）**：在缺乏充分业绩预测支撑材料的情况下，应上市公司要求通过调整数据提供多套估值方案，独立性严重缺失 [10][27]；被处以250万元罚款，三名评估师各被罚款60万元 [11][27] - **财务顾问（华泰联合证券与国元证券）**：未能对收入确认跨期问题保持职业审慎，未充分核查与部分经销类客户的交易实质，导致报告存在不实记载 [12][28]；两家机构及相关项目负责人被采取出具警示函的监管措施 [12][28] - **法律顾问（安徽天禾律师事务所）**：被采取出具警示函的监管措施 [12][28] 监管逻辑与行业启示 - **监管逻辑转变**：监管从处罚单个上市公司主体，转向治理包括标的公司、收购方及所有中介机构在内的整个市场“链”，实行“有案同查” [15][31] - **压实中介机构责任**：中介机构的“看门人”职责被空前强化，监管明确其必须是勤勉尽责、能够发现并阻断造假的关键防线，而非免责的“配角” [15][31] - **行业影响**：监管通过巨额罚单传递明确信号，试图通过财务包装、隐瞒信息达成交易的行为风险已呈指数级增长，旨在将市场各方拉回勤勉尽责的轨道 [15][31]

监管措施 - 江苏证监局对江苏金永恒房地产资产评估有限公司及签字评估师方剑、陈纲采取出具警示函的监督管理措施 [3] - 监管措施的依据是《证券法》第一百七十条第二款及《非上市公众公司信息披露管理办法》第四十七条的规定 [3] - 相关监管措施被记入证券期货市场诚信档案 [3] 违规行为 - 公司从事证券服务业务未按规定向中国证监会进行备案 [1] - 公司在为达伦股份提供以财务报告为目的的资产评估时执业存在缺陷 [2] - 签字评估师方剑、陈纲对达伦股份评估项目相关问题应承担主要责任 [3] 执业缺陷详情 - 在使用市场法（上市公司比较法）评估时，对3家可比公司与达伦股份在行业、业务结构、经营模式、经营阶段及成长性等方面的可比性论证分析不充分 [2] - 资产评估档案中未见初步资产评估报告 [2] 法规依据 - 未备案行为不符合《证券法》第一百六十条第二款及《资产评估机构从事证券服务业务备案办法》第三条的规定 [1] - 执业缺陷不符合《资产评估执业准则——资产评估程序》第十七条、第二十二条的相关规定 [2][3] - 上述行为违反了《非上市公众公司信息披露管理办法》第四十条第一款的规定 [3] 整改要求 - 公司及评估师应采取措施加强内部管理，建立健全质量控制制度，确保评估业务执业质量 [3] - 公司及评估师应在收到决定书之日起30日内向江苏证监局提交书面报告 [3]

监管处罚 - 浙江证监局对坤元资产评估有限公司及8名员工出具警示函 并记入证券期货市场诚信档案 [1][3] - 处罚涉及内部治理、质量控制体系、独立性管理和项目执业质量四个方面的问题 [1] 项目执业质量问题 - 问题最为突出 集中在评估依据不充分和评估计算环节频发错误两大方面 [1] - 评估依据存在五项核心漏洞：收入预测依据不充分、未分析材料成本占比下降的合理性、资产减值损失预测依据不充分、预测期与企业提供的不一致且未见分析、成本预测选用参数缺少依据及分析说明 [1] - 测算环节存在多项失误：成本预测部分数据引用错误、所得税预测计算公式偏差、预测营运资金和资本性支出计算错误、评估底稿引用的资产减值历史数据错误 [1] 涉及上市公司项目及责任认定 - 明确提及两个涉上市公司评估项目：水晶光电拟收购广东埃科思股东全部权益价值评估项目 以及江南化工减值测试涉及的北方矿业服务、北方矿业投资长期股权投资可回收价值评估项目 [2] - 签字评估师责任划定：韩桂华、黄晓玲对水晶光电相关项目承担主要责任 韩桂华、陆婷婷对江南化工相关项目承担主要责任 [2] - 律师分析认为 监管核心在于规范和警示资产评估机构执业行为 对相关上市公司的直接影响相对有限 [2] 内部治理与质量控制问题 - 内部治理层面：公司评估档案管理制度与准则不符 未对分支机构实行一体化管理 内部管控存在明显漏洞 [2] - 质量控制体系违规贯穿业务全流程：个别项目业务约定书签署不规范、质量复核人员与签字评估师未分离、部分项目质控复核执行不到位、部分项目评估底稿超期归档 [2] 独立性管理违规 - 公司员工严加胜、周羽环、丁凌霄、陈名春、叶苗苗在执业期间违规买卖参与评估的上市公司股票 [3] - 上述人员需对自身违规操作承担主要责任 [3] 监管要求 - 浙江证监局要求公司严格遵照相关法律法规和资产评估执业准则 及时采取措施完善内部治理体系 健全质量控制制度 加强独立性管理 提高评估执业质量 [3]

监管处罚决定 - 浙江证监局对坤元资产评估有限公司及相关人员采取出具警示函的监督管理措施 [1] - 监管措施记入证券期货市场诚信档案 [1] 公司违规行为 - 公司内部治理、质量管理、独立性以及部分项目行为不符合相关法律法规及执业准则要求 [1] - 公司违反了相关规定 [1] 具体项目与责任人 - 韩桂华、黄晓玲作为浙江水晶光电科技股份有限公司拟收购广东埃科思科技有限公司股权评估项目的签字评估师 对相关问题承担主要责任 [1] - 韩桂华、陆婷婷作为安徽江南化工股份有限公司拟进行减值测试涉及的北方矿业服务有限公司和北方矿业投资有限公司长期股权投资可回收价值评估项目的签字评估师 对相关问题承担主要责任 [1] - 严加胜、周羽环、丁凌霄、陈名春、叶苗苗在执业期间违规买卖参与评估的上市公司股票 对相关问题承担主要责任 [1]

2025年A股并购重组市场整体情况 - 2025年全年，A股并购重组项目上会审核企业共计40家，全部审核通过，过会率为100% [1][9] - 从上市板块分布看，沪主板18家，深主板12家，科创板5家，创业板4家，北交所1家 [1][9] 独立财务顾问业绩排名 - 2025年共有19家独立财务顾问机构承办了40单过会项目的保荐业务，项目按机构拆开计算 [1] - 华泰联合以8单业务位列第一 [1][11] - 中信建投以7单业务位列第二 [1][11] - 中信证券以6单业务位列第三 [1][9] - 东方证券、国泰海通、中金公司各以4单业务并列第四 [1][12] - 申万宏源以2单业务位列第八 [12] - 业务量为1单的机构包括：华安证券、第一创业、广发证券、国联民生、西部证券、西南证券、兴业证券等 [12] 法律顾问业绩排名 - 2025年共有25家律师事务所承办了40单过会项目的法律业务，项目按机构拆开计算 [2][13] - 北京金杜以5单业务位列第一 [2][13] - 北京嘉源以4单业务位列第二 [2][13] - 北京中伦、上海锦天城、浙江天册各以3单业务并列第三 [2][13] - 业务量为2单的机构包括：北京大成、国浩(上海)、湖南启元、上海方达等 [3] - 业务量为1单的机构包括：安徽承义、北京竞天公诚、北京君合、北京康达、北京时代九和、国浩(杭州)、国浩(长沙)、江苏世纪同仁、上海通力等 [3][15] 会计师事务所业绩排名 - 2025年共有19家会计师事务所承办了40单过会项目的审计业务，项目按机构拆开计算 [4] - 天健会计师事务所以9单业务位列第一 [4][15] - 立信会计师事务所以7单业务位列第二 [4][15] - 信永中和会计师事务所以4单业务位列第三 [4][15] - 大信、容诚各以3单业务并列第四 [16] - 业务量为2单的机构包括：安永华明、致同、中汇、广东司农、中审众环等 [16] - 业务量为1单的机构包括：毕马威华振、德勤华永、希格玛等 [16] 资产评估机构业绩排名 - 2025年共有20家资产评估机构承办了40单过会项目的资产评估业务，项目按机构拆开计算 [6] - 中联资产评估集团以10单业务位列第一 [6][17] - 金证评估以5单业务位列第二 [7][17] - 中企华以4单业务位列第三 [7][17] - 坤元评估以3单业务位列第四 [7] - 东洲评估、天道亨嘉各以2单业务并列第五 [7][19] - 业务量为1单的机构包括：华亚正信、天健兴业、中同华、卓信大华、天源评估、沃克森、银信评估、中京民信等 [7][8][19]

2025年A股并购重组市场概况 - 2025年全年A股并购重组项目上会审核企业共计40家，审核通过40家，过会率为100% [1] - 按交易所板块划分，沪主板18家、深主板12家、科创板5家、创业板4家、北交所1家 [1] 独立财务顾问业绩排名 - 2025年共有19家独立财务顾问机构承办了40单过会项目的保荐业务，聘请多家机构的项目拆开计算 [1] - 排名前三的机构为：华泰联合（8单）、中信建投（7单）、中信证券（6单） [1] - 其他主要机构包括：东方证券（4单）、国泰君安（4单）、海通证券（4单）、申万宏源（2单）等 [1][2] - 业务量为1单的机构包括华安证券、第一创业、广发证券、中国银河、国联证券、民生证券、西部证券、西南证券、兴业证券、中泰证券等 [2] 法律顾问业绩排名 - 2025年共有25家律师事务所承办了40单过会项目的法律业务，聘请多家律所的项目拆开计算 [3] - 排名前三的机构为：北京金杜（5单）、北京嘉源（4单）、北京中伦（3单）、上海锦天城（3单）、浙江天册（3单） [3][4] - 业务量为2单的机构包括北京大成、北京天元、国浩(上海)、湖南启元、上海方达等 [4] - 业务量为1单的机构包括安徽承义、北京竞天公诚、北京君合、北京康达、北京时代九和、北京盈科、国浩(杭州)、国浩(长沙)、江苏世纪同仁、上海通力等 [5] 会计师事务所业绩排名 - 2025年共有19家会计师事务所承办了40单过会项目的审计业务，聘请多家事务所的项目拆开计算 [7] - 排名前三的机构为：天健（9单）、立信（7单）、信永中和（4单） [8] - 其他主要机构包括：大信（3单）、容诚（3单）、安永华明（2单）、致同（2单）、中汇（2单）、广东司农（2单）、中审众环（2单） [8][9] - 业务量为1单的机构包括毕马威华振、德勤华永、华兴、希格玛、浙江科信等 [9] 资产评估机构业绩排名 - 2025年共有20家资产评估机构承办了40单过会项目的资产评估业务，聘请多家机构的项目拆开计算 [10] - 排名前三的机构为：中联评估（10单）、金证评估（5单）、中企华（4单） [10][11] - 其他主要机构包括：坤元评估（3单）、东洲评估（2单）、天道亨嘉（2单） [11] - 业务量为1单的机构包括华亚正信、天健兴业、中同华、卓信大华、华夏金信、天源评估、沃克森、银信评估、中京民信、众华评估、经纬评估等 [11][12]

海南自贸港全岛封关运作启动 - 2023年12月18日，海南自由贸易港正式启动全岛封关运作，标志着“一线放开、二线管住、岛内自由流动”的自贸港政策进入全面实施阶段 [1] - 封关运作将吸引各类市场主体重新进行业务布局 [1] 公司战略定位与角色转变 - 封关后，在琼企业需要从政策红利受益者转变为产业生态共同构建者 [2] - 公司的核心竞争力在于以综合能力响应封关后形成的复杂新市场需求 [1] - 深度参与海南自贸港建设，既是对国家战略的响应，也是在真实市场场景中锤炼跨板块协同能力、提升综合服务能级的实践 [2] 公司业务架构与市场对接 - 公司业务覆盖实体开发、现代流通、专业服务等领域，其架构正与封关后的关键需求形成对接 [1] - 公司将积极探寻深度服务实体经济的新路径 [1] 产业空间构建与运营规划 - 在产业空间方面，公司规划注重融入加工增值、保税物流等业务场景 [1] - 旨在为落地企业提供高效、合规的物理空间解决方案 [1] 跨境供应链服务体系构建 - 在跨境供应链服务领域，公司整合了离岸贸易经营、保税仓库经营、货物进出口及大数据服务资源 [1] - 正着手构建数字化智慧供应链服务体系 [1] - 旨在帮助客户应对新监管环境下的运营复杂性 [1] 专业服务赋能板块 - 公司旗下拥有融资咨询、资产评估、信息技术咨询等专业服务板块 [1] - 这些板块可围绕企业适应新税制、新金融及监管规则的共性挑战，提供定制化专业支持 [1]