核心人事变动 - 光大证券研究所所长、首席经济学家、机构业务总部总经理高瑞东已离任 近期将加盟光大保德信基金 拟任党总支部书记 后续或将接任总经理一职 [1] - 高瑞东已于8月20日加入光大保德信基金 从业机构已由光大证券变更为光大保德信基金 [2][5] - 光大证券研究所未来或由副所长、金融业首席分析师王一峰执掌 [1] 高管背景与专业资历 - 高瑞东是早稻田大学经济学博士 中国财政部金融人才库专家 中国金融四十人青年论坛会员 中国证券业协会首席经济学家委员会委员 曾任职于中国财政部中美经济对话领导小组办公室、OECD经济部、早稻田大学政治经济学院 [3] - 曾先后任职于中泰证券、国泰君安等知名券商 2020年12月加盟光大证券担任首席宏观经济学家、研究所副所长 2023年10月正式升任研究所所长 2024年5月接任机构业务总部总经理 [6] - 在宏观经济研究方面有深入系统见解 致力于构建严谨分析框架 曾提出"全球朱格拉周期"开启观点 预判全球经济共振复苏和大宗商品周期 [6] 公司组织架构与业务规模 - 光大证券研究所成立于1997年 是国内最老牌的研究所之一 当前共有分析师104人 排名行业第18位 2024年公募基金分仓佣金收入为1.68亿元 [7] - 光大保德信基金成立于2004年4月 注册资本1.6亿元人民币 光大证券和美国保德信国际投资管理公司分别持股55%和45% [7] - 截至2025年二季度末 管理资产总规模956亿元 其中公募基金规模791.36亿元 非货币基金规模609.29亿元 债券基金规模511.50亿元 在非货币基金中占比超80% [7] 行业高管流动趋势 - 光大保德信基金部分高管出自光大证券 包括现任代任总经理贺敬哲（原光大证券资产托管部总经理）和现任副总经理龚俊涛（原光大证券机构业务总部总经理） [8] - 业内存在券商研究所高管流向基金公司的趋势 如南方基金陈莉（原华泰证券研究所所长）、东方证券资管胡雅丽（原光大证券研究所所长）、申万菱信基金陈晓升（原申万宏源研究所） [8]

行情回顾 - 市场全天震荡走强 沪指站上3800点创十年新高 创业板指涨超3% 科创50指数大涨超8% [1] - 半导体芯片股全线爆发 寒武纪 兆易创新等多股涨停 中芯国际涨超10% [1] - 以券商为首的金融股走强 光大证券 信达证券涨停 指南针涨超10%创新高 [1] - CPO PCB等算力硬件方向拉升 方正科技 合力泰等封板 [1] - 个股涨多跌少 沪深京三市超2800股飘红 成交2.58万亿 [1] 国产芯片 - 国产芯片今日掀涨停潮 板块涨幅+3.75% 万通发展11天6板 科德教育 天普股份等一字涨停 [4][5] - 大市值个股寒武纪 海光信息等相继涨停 中芯国际大涨超14% [4] - DeepSeek表示最新V3.1版本使用UE8M0 FP8参数精度 针对下一代国产芯片设计 [4] - 云天励飞涨停 公司自研芯片 航锦科技涨停 子公司智为DC 华东重机涨停 涉及图芯43 [5] - 上海证券认为国产GPU已能满足部分算力需求 正从"可用"进入"好用"阶段 [6] - 华鑫证券表示国产AI芯片厂商加速渗透 摩尔线程新一代GPU支持FP8精度 提升AI算力 [7] - 弗若斯特沙利文预测全球GPU市场规模2029年达36119.74亿元 中国占比从30.8%提升至37.8% [7] - 国金证券表示Deepseek带动AI应用向终端扩散 国产算力预计2025年大规模起量 [7] 国产算力 - 国产算力方面 园林股份5连板 品高股份 高新发展等涨停 [4] - 合力泰3天2板 公司与算力基础领域经营相关 品高股份涨停 国内专业服务商 [6] - 中科曙光涨停 流通市值1211.56亿 顺网科技涨停 公司称近七成业务涉及算力 [6] - 奥海科技涨停 国内手机算力相关 浙大网新涨停 公司旗下算力服务平台 [6] 大金融 - 大金融概念表现强势 信达证券涨停 换手率20.88% 光大证券涨停 流通市值811.81亿 [8][9] - 指南针涨10.19%创新高 流通市值848.88亿 同花顺涨5.32% 广发证券涨7.27% [9] - 华泰证券认为低利率环境下居民加配权益资产趋势强化 带来更多资金入市 [9] - 湘财证券表示两市日均成交额和融资余额突破两万亿元 驱动券商业绩改善 [10] 其他热点 - 军工 有色金属 RWA等局部活跃 医药股跌幅居前 [10] - PCB板板块受涨价通知刺激 英伟达研发面向中国的人工智能芯片B30A [13] - 液冷服务器受OpenAI算力扩张计划影响 华为发布AI推理领域突破性成果 [14] - 稀土磁材因开采指标政策变化受关注 光伏 人工智能大模型等板块有个股表现 [14]

市场整体表现 - 沪指8月22日上涨1.45% [1] - 申万行业分类中24个行业上涨 电子行业涨幅4.82%居首 通信行业涨幅3.77%居次 [1] - 银行行业下跌0.30% 纺织服饰行业下跌0.20% [1] - 两市主力资金全天净流入254.19亿元 [1] 行业资金流向 - 12个行业主力资金净流入 电子行业净流入151.32亿元居首 计算机行业净流入103.34亿元次之 [1] - 19个行业主力资金净流出 医药生物行业净流出34.46亿元居首 基础化工行业净流出20.95亿元次之 [1] - 银行行业净流出资金规模居前 机械设备与农林牧渔行业同样呈现净流出 [1] 非银金融行业表现 - 非银金融行业上涨2.76% 主力资金净流入84.27亿元 [2] - 行业83只个股中75只上涨 3只涨停 6只下跌 [2] - 59只个股获资金净流入 18只净流入超亿元 [2] - 东方财富净流入19.70亿元居首 中信证券净流入11.35亿元 光大证券净流入8.73亿元 [2] 非银金融个股资金流向明细 - 资金净流入前五：东方财富(19.70亿元) 中信证券(11.35亿元) 光大证券(8.73亿元) 广发证券(4.81亿元) 信达证券(4.77亿元) [2][3] - 资金净流出前三：中银证券净流出4.00亿元 拉卡拉净流出9805.23万元 中国人保净流出6542.83万元 [2][4] - 华泰证券净流入2.33亿元 中国平安净流入1.64亿元 中国银河净流入1.43亿元 [2][3] - 净流出超千万元个股共13只 包括国盛金控(-589万元) 财达证券(-1534万元) 中金公司(-2260万元) [4]

市场表现 - 沪指涨1.45%站上3800点 深成指涨2.07% 创业板指涨3.36% 科创50涨超8%创3年多新高 [1] - 沪深两市全天成交额2.55万亿元 较上个交易日放量1227亿元 [1] - 全市场超2800只个股上涨 上涨中位数约为0.1% [1][8] 板块热点 - 算力股全线爆发 云天励飞、中科曙光、航锦科技等多股涨停 [1][2] - 半导体芯片股涨幅居前 寒武纪20CM涨停总市值突破5200亿元创历史新高 海光信息、兆易创新等涨停 [2] - CPO等AI硬件股反弹 生益电子、新易盛、中际旭创再创历史新高 [1][5] - PCB板块受AI算力基础设施建设推动 胜宏科技、工业富联止跌企稳 [5][7] - 证券金融科技板块活跃 光大证券、信达证券涨停 指南针涨超10% [3] 事件驱动 - DeepSeek发布V3.1模型 采用UE8M0 FP8参数精度 专为下一代国产芯片设计 显著提升计算效率并降低显存占用 [2] - FP8精度技术缩小国产芯片与NV芯片的效率/成本差距 直接催化国产算力产业链 [2] - 证券行业受益政策红利释放、交易活跃度提升及业务结构优化 迎来景气周期 [3] 资金动向 - 资金加速配置低位国产算力方向 呈现高低切换风格偏好 [2][3] - AI硬件作为领涨核心方向 经历短线休整后获资金回流修复 [5] - 高位人气股部分修复 川润股份反包涨停 英维克等止跌企稳 [6] 政策动态 - 工信部等三部门发布《稀土开采和冶炼分离总量调控管理暂行办法》 实行年度总量控制指标管理 [10][11] - 稀土生产企业需在指标范围内开展业务 其他组织个人不得从事相关活动 [11]

市场整体表现 - A股主要指数强势上涨 沪指涨1.45%突破3800点至3825.76点 创10年新高 深证成指涨2.07% 创业板指涨3.36%创近3年新高 科创50指数暴涨8.59%至1247.86点创逾3年半新高 [1] - 沪深北三市合计成交额达25793亿元 较前一日增加近1200亿元 连续8日突破2万亿元 [1] - 港股同步走强 恒生指数涨近1% 恒生科技指数涨超2% [1] - 全市场约2800只个股上涨 [1] 半导体与芯片板块 - 半导体及芯片类股全线爆发 寒武纪20%涨停至1243.2元/股 市值达5201亿元 创历史新高 成都华微 海光信息 盛美上海均20%涨停 [1][3] - 中芯国际涨超14% 华虹半导体涨近18% [1][2] - 全球半导体产业自2023年二季度进入上行周期 海外半导体受AI基建拉动保持20%左右高增速 国内半导体受益消费电子复苏 2024年下半年销售额增速回落 2025年上半年泛工业接棒复苏 [4] - 半导体周期处于上行通道 AI为最大成长驱动力 云端需求持续 终端应用加速落地 中国厂商受益程度提升 投资主线为云端国产替代与终端下游增量 [5] 券商板块 - 券商板块强势拉升 光大证券 信达证券涨停 广发证券涨超7% 中信证券 东方财富涨约4% [1][6] - 市场持续活跃 政策效应推动量能放大 券商与多元金融板块震荡上行 [7] - 券商板块配置价值提升 政策端"活跃资本市场"导向明确 注册制深化与交易机制优化拓宽投行 经纪 资管业务空间 资金端市场信心修复带动成交回暖与两融回升 增量资金入市提供业绩弹性 [8] AI与算力产业链 - AI产业链股再度活跃 顺网科技 云天励飞 品高股份 艾布鲁20%涨停 中科曙光 浙大网新涨停 [9] - DeepSeek发布V3.1大模型 支持混合推理架构与FP8精度 针对下一代国产芯片设计 推动国产算力生态建设 [10] - 国产算力板块迎催化 腾讯表示推理芯片供应渠道多样化 国产推理算力芯片助力国际供应链波动 华为昇腾芯片参与政府 金融 运营商招投标 竞争力提升 [11]

证券板块整体表现 - 证券板块较上一交易日上涨3.34% [1] - 上证指数上涨1.45%至3825.76点 深证成指上涨2.07%至12166.06点 [1] 领涨个股表现 - 光大证券涨停 涨幅10.01% 收盘价20.78元 成交量216.39万手 成交额43.65亿元 [1] - 信达证券涨停 涨幅9.98% 收盘价19.72元 成交量144.41万手 成交额27.90亿元 [1] - 广发证券上涨7.27% 收盘价22.42元 成交量140.29万手 成交额30.52亿元 [1] - 东兴证券上涨4.76% 收盘价12.54元 成交量130.91万手 成交额16.16亿元 [1] - 中国银河上涨4.43% 收盘价18.86元 成交量117.78万手 成交额21.85亿元 [1] - 中信证券上涨4.27% 收盘价32.20元 成交量270.49万手 成交额85.61亿元 [1] 资金流向情况 - 证券板块主力资金净流入71.75亿元 [2] - 游资资金净流出37.72亿元 [2] - 散户资金净流出34.03亿元 [2] - 东方财富主力净流入18.70亿元 占比7.49% [3] - 中信证券主力净流入11.12亿元 占比12.99% [3] - 光大证券主力净流入7.88亿元 占比18.04% [3] - 信达证券主力净流入4.82亿元 占比17.28% [3] - 广发证券主力净流入3.98亿元 占比13.05% [3] 其他个股表现 - 华鑫股份上涨3.95% 成交额15.93亿元 [1] - 华泰证券上涨3.94% 成交额28.70亿元 [1] - 东方财富上涨3.92% 成交额249.70亿元 [1] - XD首创证上涨3.90% 成交额10.93亿元 [1] - 中银证券下跌2.77% 成交额38.13亿元 [2] - 天风证券上涨1.78% 成交额47.71亿元 [2]

市场指数表现 - 上证指数突破3800点报收3825.76点 创2015年8月20日以来新高 单日涨幅1.45% [2] - 深证成指收涨2.07% 创业板指收涨3.36% [2] 券商行业表现 - 中证全指证券公司指数单日收涨3.38% [2] - 49只券商及券商概念股中48只收涨 仅中银证券未上涨 [2] - 光大证券与信达证券涨停 [2]

市场整体表现 - 上证综指收报3825.76点 涨幅1.45% 成交额25788.42亿元 站上五日均线[1] - 575只A股价格突破五日均线 显示短期技术面走强态势[1] 高乖离率个股表现 - 艾布鲁(301259)乖离率15.39% 涨幅19.99% 换手率37.79% 最新价51.62元[1] - 三川智慧(300066)乖离率13.32% 涨幅20.06% 换手率20.20% 最新价8.44元[1] - 品高股份(688227)乖离率13.23% 涨幅19.99% 换手率16.43% 最新价39.43元[1] - 中芯国际(688981)乖离率10.85% 涨幅14.19% 换手率10.37% 最新价103.97元[1] - 鼎泰高科(301377)乖离率10.59% 涨幅19.99% 换手率18.31% 最新价68.06元[1] 中等乖离率个股表现 - 派能科技(688063)乖离率9.31% 涨幅12.30% 换手率8.97%[1] - 同惠电子(833509)乖离率9.21% 涨幅15.87% 换手率19.61%[1] - 杰华特(688141)乖离率9.01% 涨幅13.60% 换手率18.88%[1] - 腾亚精工(301125)乖离率8.97% 涨幅13.68% 换手率13.13%[1] - 思泉新材(301489)乖离率8.57% 涨幅14.52% 换手率21.57% 最新价193.08元[1] 低乖离率个股表现 - 航天南湖(688552)乖离率7.97% 涨幅10.59% 换手率19.54%[1] - 安孚科技(603031)乖离率7.72% 涨幅10.01% 换手率6.76%[1] - 光大证券(601788)乖离率7.16% 涨幅10.01% 换手率5.54% 最新价20.78元[1] - 信达证券(601059)乖离率6.58% 涨幅9.98% 换手率20.88% 最新价19.72元[2] - 维海德 凯格精机 瀚蓝环境等个股刚站上五日均线 乖离率较小[1]

市场指数表现 - 上证指数上涨1.45% 盘中突破3800点整数大关 为2015年8月19日以来首次突破[1][3] - 深证成指上涨2.07% 创业板指上涨3.36% 北证50上涨0.69%[3] - 沪深京三市全天成交额达25788亿元 较上日放量872亿元[3] - 全市场超2800只个股上涨[3] 板块表现 - 半导体板块走强 盛美上海/海光信息/寒武纪/成都华微20CM涨停[3] - 证券板块走高 光大证券/信达证券涨停[3] - CPO板块走强 方正科技/旭光电子涨停[3] - 乳业板块走弱 科拓生物跌近4%[3] - 燃气板块走弱 洪通燃气跌超2%[3] 概念板块涨停统计 - 芯片概念板块22家涨停 2只连板股 最高连板数2天2板 涨停股包括万通发展/天融信等[3] - 华为概念板块22家涨停 7只连板股 最高连板数6天6板 涨停股包括科森科技/华光环能等[3] - 人工智能板块22家涨停 2只连板股 最高连板数7天4板 涨停股包括天融信/寒武纪等[3]

市场整体表现 - A股三大指数集体收涨 上证指数涨1.45% 深证成指涨2.07% 创业板指涨3.36% 北证50涨0.69% [2] - 沪深京三市全天成交额25788亿元 较上日放量872亿元 [2] - 全市场超2800只个股上涨 [2] 行业板块表现 - 半导体板块走强 盛美上海涨20% 海光信息涨20% 寒武纪涨20% 成都华微涨20% [2] - 证券板块走高 光大证券涨停 信达证券涨停 [2] - CPO板块走强 方正科技涨停 旭光电子涨停 [2] - 乳业板块走弱 科拓生物跌近4% [2] - 燃气板块走弱 洪通燃气跌超2% [2]