上市表现 - 泰德医药在港交所上市，开盘报30.3港元，跌幅0.98%，收盘报30.8港元，涨幅0.65% [1] - 公司发售股份数目16,800,000股H股，其中香港公开发售和国际发售各8,400,000股H股 [1] - 联席保荐人包括摩根士丹利、中信证券等多家金融机构 [1] 募资情况 - 最终发售价为30.6港元，所得款项总额514.08百万港元，扣除上市开支85.31百万港元后净额428.77百万港元 [3][4] - 基石投资者为石药和Welight Capital [4] 业务概况 - 公司主要提供CRO服务（多肽NCE发现合成）和CDMO服务（多肽CMC开发及商业化生产），专注于API领域 [4] - 募资用途包括：中美设施建设、中国产能扩张、全球销售网络建设（计划在欧洲设办事处）、营运资金等 [4] 财务表现 - 2022-2024年收益分别为3.51亿元、3.37亿元、4.42亿元 [4] - 同期年内利润分别为5398万元、4890.5万元、5917.3万元 [4][5] - 2022-2024年经营活动现金净额分别为1.35亿元、8832.7万元、1.21亿元 [5][6] - 2024年末现金及现金等价物为3.87亿元，较2023年末的5.31亿元有所下降 [6]

政策支持与行业动态 - 《学习时报》强调创新药战略意义 建议完善资本市场支持机制并加强知识产权保护 [1] - 江西省发布生物医药行业商业秘密保护指南 针对创新药研发数据和中药工艺等核心信息提供系统化保护方案 [1] - 国家药监局提出将创新药临床试验审评审批缩短至30个工作日 进一步鼓励创新药研发 [1] - 医保目录调整即将启动 商业健康保险创新药品目录（商保目录）纳入调整体系 [1] - 国家药监局部署支持高端医疗器械创新发展 针对医用机器人、高端影像设备、AI医疗器械等领域推出创新支持举措 [1] 行业表现与估值 - 医药生物板块近期回调显著 主要因年初以来创新药板块涨幅较大 部分资金选择获利了结 [1] - 创新药仍是行业最核心的投资方向 短期调整释放风险有利于中长期布局 [1] - 当前医药生物板块PE为27.21倍 处于历史中位水平 子板块中生物制品PE达32.85倍 [1] 疫苗ETF与指数 - 疫苗ETF跟踪疫苗生科指数 该指数由中证指数有限公司编制 [2] - 疫苗生科指数从A股市场中选取涉及疫苗研发、生产及相关生物科技业务的上市公司证券作为指数样本 [2] - 指数聚焦生物医药行业中的疫苗及生物技术领域 反映疫苗相关上市公司证券的整体表现和市场趋势 [2]

政策动态 - 《学习时报》强调创新药战略意义 建议完善资本市场支持及知识产权保护机制 [1] - 江西省发布生物医药行业商业秘密保护指南 针对中药特色技术及研发数据提出系统性保护方案 [1] - 国家药监局提出对符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批 加快审评审批速度 [1] - 医保目录调整即将启动 商业健康保险创新药品目录纳入调整方案 [1] - 国家药监局部署支持高端医疗器械创新发展 针对医用机器人、高端医学影像设备、人工智能医疗器械等前沿领域推出创新支持政策 [1] 市场表现 - 医药生物板块本周回调显著 年初至今创新药板块表现活跃 积累较大涨幅 [1] - 创新药板块局部存在过热炒作 部分资金选择获利了结 [1] - 创新药始终是医药生物板块最核心的投资方向 短期调整释放风险 有利于中长期布局 [1] 指数跟踪 - 生物医药ETF跟踪CS生医指数 该指数由中证指数有限公司编制 [2] - CS生医指数从沪深市场选取涉及生物科技、医疗设备与服务等领域的上市公司证券作为样本 [2] - 该指数具有显著的行业集中度和成长性特征 能够较好地体现生物医药板块的市场走势 [2]

京东表示，请大家注意甄别，警惕"荐股"类骗局，避免财产损失。同时提醒公众，目前京东币链科技并 没有开始发行稳定币，也没有设立任何相关社区，目前所有获取京东稳定币的信息均涉嫌欺诈。 据光大证券介绍，稳定币是一种通过锚定法币、商品或其他资产，实现价格稳定的加密货币。其应用场 景包括加密货币交易、跨境支付、RWA交易等。如在跨境支付场景中，稳定币可以实现秒级到账并大 幅降低成本。截至2025年6月26日，稳定币总市值在2526亿美元左右。 华泰证券指出，稳定币种类较为多样，包括法币储备型、加密资产抵押型、算法型与商品型。稳定币发 行基于区块链技术，且拥有"1:1"的锚定原则、备托管、赎回与销毁、二级套利、激励引导等发行规则 设计，使其兼顾了加密货币与法币的双重特征，且显著区别于传统法币、央行数字货币等其余货币存在 形式。 早在2024年，香港金管局启动稳定币发行人"沙盒计划"，从40多份申请中选定3组参与机构：京东币链 科技（香港）、圆币创新科技，以及由渣打银行、安拟集团与香港电讯联合组成的实体。 日前，京东集团董事局主席刘强东在一场分享会中表示，希望在全球主要货币国家都申请稳定币牌照， 通过稳定币牌照能够实现全球 ...

光大阳光混合型集合资产管理计划2025年部分港股通非交易日暂停开放公告 - 公司决定暂停光大阳光混合型集合资产管理计划2025年部分港股通非交易日的申购、赎回及转换等业务，以保障产品平稳运作和维护份额持有人利益 [1] - 暂停时间为2025年7月1日，自下一开放日起恢复业务且不再另行公告 [1] - 2025年后续港股通非交易日暂停开放安排将由公司确定后另行公告 [1] - 若境外主要市场状况发生变化或需要调整安排，公司将另行调整并公告 [1] - 投资者可通过拨打95525或登陆公司网站查询相关情况 [1]

银行负债压力分析 - 银行负债压力既取决于负债缺口的规模也取决于缺口补充的难度 对负债缺口的衡量有两个尺度 一个是相对于监管指标的刚性尺度 另一个是相对于银行自身诉求的柔性尺度 [3] - 监管指标相关的负债缺口补充较为容易 因人民银行近两个月供给了充裕的流动性 而银行自身诉求相关的负债缺口补充较难 因存款总规模相对固定 吸储难度高于获取流动性 [4] - 银行在经营同质性较强的环境下 通常通过显性或隐性提高存款利率来吸储 但存款总量固定导致区域性存款利率可能阶段性上扬 [4] 银行吸存动机与影响 - 银行阶段性提高利率吸存的动机包括存款增速不及年初目标 担心规模排名下滑或借机提升排名 本质是规模情结驱动 [5] - 规模情结导致的内卷式竞争在资产端表现为贷款利率不合理下行 如一季度出现利率2 5%左右的消费贷产品 存贷款两端的内卷压低了行业净息差和利润增速 [6] - 内卷式竞争不仅降低银行及行业盈利能力 还影响金融支持实体经济的可持续性并制约货币政策空间 [6] 行业竞争与监管挑战 - 货币当局通过利率自律机制规范存贷款市场竞争秩序 但规模情结易导致内卷行为死灰复燃 如手工补息 绕道非银同业存款等变相高息揽储 [6] - 彻底解决问题需银行放下片面做大规模的执念 推动董事会淡化规模考核可能是有效抓手 [6]

二级市场表现 - 公募REITs整体下跌：加权REITs指数收于143.24，本周回报率为-1.22%，表现逊于可转债、美股、A股、纯债，优于黄金和原油 [2] - 产权类REITs跌幅小于特许经营权类，交通基础设施类REITs跌幅最大，保障房类、能源类和生态环保类回报率排名前三 [2] - 个股分化明显：剔除新上市REITs后，6只上涨、60只下跌，涨幅前三为中航京能光伏REIT、华夏华润商业REIT和中金山东高速REIT [2] 成交活跃度 - 周成交规模29.0亿元，日均换手率均值0.93%，市政设施类REITs换手率领先 [3] - 成交量前三为国泰君安东久新经济REIT/中金普洛斯REIT/华夏中国交建REIT，成交额前三为华夏中国交建REIT/华夏华润商业REIT/国泰君安东久新经济REIT [3] 资金流向与大宗交易 - 主力净流入总额8154万元，消费基础设施类/园区基础设施类/能源基础设施类净流入居前，个股中华夏华润商业REIT/鹏华深圳能源REIT/华夏和达高科REIT净流入最高 [4] - 大宗交易总额78997万元，周内峰值出现在6月24日（30960万元），国泰君安城投宽庭保租房REIT/中信建投国家电投新能源REIT/华夏华润商业REIT成交额领先 [4] 一级市场动态 - 新增两只REITs上市：中金亦庄产业园REIT（6月26日）和中金中国绿发商业资产REIT（6月27日） [5] - 两只首发REITs项目状态更新 [6]

市场表现 - A股走势分化 沪指跌0.70% 深成指涨0.34% 创业板指涨0.47% 上证50指数收跌逾1% [1] - 银行板块冲高回落 近20只银行股跌超3% 金融权重跳水拖累指数 [1] - 算力产业链全面走强 光模块、铜缆高速连接等概念大涨 华天科技、中京电子等涨停 [1] 热门板块 券商板块 - 天风证券涨停 子公司获虚拟资产交易牌照 弘业期货4连板 爱建集团3连板 [2] - 虚拟资产合规化浪潮或重塑非银金融产业链 数字资产发行流通生态加速成型 [2] 有色金属 - 北方铜业、华阳新材等涨停 沪铜主力合约涨近2%至8万元/吨 创4月初新高 [3] - 高盛预测2025年8月铜价峰值达10050美元/吨 供应紧张推动价格上涨 [3] 小米汽车 - 小米YU7首款SUV发布 3分钟大定破20万台 1小时达28.9万台 隔夜小米ADR涨近10% [4] - 模塑科技、宁波华翔涨停 产业链公司受益于新车放量预期 [4] 水利建设 - 韩建河山、诚邦股份等涨停 政策推进江河治理提升水安全 专项债发行加速基建投资 [5] - 水利投资增速亮眼 政府投资带动作用显现 基础设施投资稳健增长 [5] 机构观点 - 科技股短期反弹呈现低风偏特征 关注7-8月互联网巨头资本开支放量验证 [7] - 防御性资产中银行保险举牌及高股息白酒龙头受关注 中期看好黄金稀土军工 [7] - 7月中报披露期业绩成关键因素 成长科技等改善行业个股具配置价值 [8] - 市场或进入指数震荡阶段 热点轮动风格延续 需新催化剂推动突破 [9]

港股证券板块表现 - 港股证券板块午后走弱，多只个股出现大幅下跌 [1] - 胜利证券(08540 HK)跌幅超过11%，领跌板块 [1] - 国泰君安国际(01788 HK)跌幅超过10%，紧随其后 [1] - 国联民生(01456 HK)和光大证券(06178 HK)等个股也跟随下跌 [1]

证券代码：601788 股票简称：光大证券 公告编号：临 2025-020 H 股代码：6178 H 股简称：光大证券 光大证券股份有限公司 关于修订《公司章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 光大证券股份有限公司（以下简称公司）第七届董事会第八次会 议于 2025 年 6 月 25 日审议通过了《关于修订 <光大证券股份有限公> 司章程>及其附件的议案》 ，拟根据《中华人民共和国公司法》及中国 证监会配套制度规则、 《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》 等相关规定修订《公司章程》及其附件《股东大会议事规则》 《董事 会议事规则》 ，并废止附件《监事会议事规则》 。具体修订情况请见附 件修订对照表。 除上述修订外，本公司现行《公司章程》及其附件其他条款不变。 本次《公司章程》及其附件修订尚需公司股东大会审议。 特此公告。 附件：修订对照表 光大证券股份有限公司董事会 附件： 《光大证券股份有限公司章程》修订对照表1 序号 修改前 修改 后 依据 第一条 为维护光大证券股份有限公司（以下简称"公司 ...