业绩总结 - 公司2023年实现营业收入同比增长5.1%[1] - 公司归母净利润同比增长23.6%[1] - 公司费用管控得当，净利率受毛利率改善影响显著提升，归母净利润同比增长24.6%[1] - 公司经营性现金流大幅增加，2023年经营活动净现金流为120.7亿元，同比增加[1] - 公司资产负债率为72.7%，同比增长0.9个百分点[1] 业务展望 - 公司海外业务持续发力，2023年海外业务占比同比增加至15%[1] - 公司2023年新签合同额为17532亿元，同比增长13.7%[1] - 公司海外新签合同额同比增长47.5%，占总新签合同额比重同比增加4个百分点至18%[1] - 公司在手订单总量为34507亿元，订单充足[1] 财务预测 - 公司24-25年归母净利润预测上调至258/276亿元，26年新增归母净利润预测为294亿元[2] - 公司3月29日收盘价对应24-26年PE分别为5.4/5.1/4.8倍，维持“买入”评级[2] 风险提示 - 风险提示包括“一带一路”提振海外业务不及预期、基建投资增速不及预期和国企改革推进不及预期[3] 股价及估值 - 公司P/B（现价）在过去几年中呈现逐渐下降的趋势，分别为0.53、0.50、0.46和0.43[1] 其他 - 公司投资评级标准包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6个月个股涨跌幅相对基准的预期进行评级[7] - 行业投资评级标准包括增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月内行业指数相对基准的预期进行评级[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入7586.76亿元，同比增长5.10%[1] - 公司2023年实现归母净利润238.12亿元，同比增长23.61%[1] - 公司2023年新签合同额17532.15亿元，同比增长13.68%，完成年度目标的103.53%[2] - 公司2023年经营性现金流净额为120.74亿元，同比增长960.5%[5] - 公司持有在执行未完成合同金额34506.59亿元，是2023年营业收入的4.5倍[19] - 公司2023年基建各行业新签投资类项目合同额15584.82亿元，同比增长14.0%[19] - 公司2023年港口建设业务新签合同额845.23亿元，同比增长10.2%[19] - 公司2023年城市建设业务新签合同额7929.08亿元，同比增长16.8%[19] 未来展望 - 公司2024-2026年的EPS分别为1.57元/1.71元/1.84元，对应的PE分别为5.5倍、5.0倍、4.7倍[7] - 公司2026年预计营业收入将达到9452.01百万元，较2023年增长24.6%[45] - 2026年预计每股收益为1.84元，较2023年增长26.0%[45] - 公司股票的PE值预计将从2023年的5.9下降至2026年的4.7[45] 市场扩张和并购 - 公司境外工程新签订单实现高速增长，占比提升至18.24%[17] 其他新策略 - 公司在知晓的范围内履行信息披露义务，客户可登录www.xyzq.com.cn查询相关信息[48] - 报告中的信息和意见仅供客户参考，不构成证券买卖出价或征价邀请[50] - 公司可能持有报告中提及公司发行证券头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[51]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入7586.76亿元，同比增长5.10%[1] - 公司2023年扣非后归母净利润达216.55亿元，同比增长58.18%[1] - 公司2023年新签合同额为17,532.15亿元，同比增长13.68%，完成年度目标的103.53%[1] - 公司2023年毛利率为12.59%，同比提升0.94pct[1] - 公司2023年经营现金流净额为120.7亿元，同比增长960.5%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营收分别为8253.52亿元、8956.05亿元、9665.56亿元，同比增长率分别为8.79%、8.51%、7.92%[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为259.24亿元、278.73亿元、302.83亿元，同比增长率分别为8.87%、7.52%、8.65%[2] - 公司预计2026年营业收入将达到9665.56亿元，较2023年增长27.4%[4] - 2026年净利润预计为387.85亿元，同比增长28.3%[4] 市场扩张和并购 - 公司全面深化布局城中村改造，已签约多个大型城市综合体项目，报告期间经营规模不断扩大[1] - 公司2023年境外业务新签合同额为3,197.46亿元，同比增长47.5%[1] - 公司在“一带一路”共建国家实现新签合同额387.61亿美元，累计新签合同额达2,347.58亿美元[1] 财务状况 - 公司现金流稳步增长，分别为503.32、178.87、159.35、152.51亿元[1] - 公司每股净资产逐年增加，分别为18.53、20.14、21.85、23.71元[1] - 公司短期借款和长期借款呈逐年增长趋势，分别为130.00、50.96、71.29、74.30亿元和277.59、200.00、200.00、200.00亿元[1]

财务数据 - 公司2023年度分红派息预案：每10股派送现金红利人民币2.9253元，合计拟派发现金红利4,762,420,995元（含税）[4] - 公司2023年营业收入为7586.76亿元，同比增长5.10%[38] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为238.12亿元，同比增长23.61%[38] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为1207.43亿元，同比增长960.50%[38] - 公司2023年第四季度营业收入为2109.75亿元人民币[42] - 公司2023年第四季度归属于上市公司股东的净利润为7.57亿元人民币[42] - 公司2023年第四季度经营活动产生的现金流量净额为619.04亿元人民币[42] 业绩总结 - 公司2023年新签合同额为17532.15亿元，同比增长13.68%[50] - 公司2023年度报告显示，围绕治理结构深化改革，提升公司治理效能[57] - 公司2023年度资本性支出为428.86亿元，同比增长10.30%，主要用于购置大型装备设备和自用物业[189] 市场扩张和并购 - 公司海外市场发展重点在于推动“海外优先”发展，加强海外基础设施互联互通项目，健全海外业务体系[13] - 公司在“一带一路”共建国家实现新签合同额387.61亿美元，累计新签合同额2,347.58亿美元[135] 新产品和新技术研发 - 公司加速发展新质生产力，持续提高“战新”业务比例，打造战略性新兴产业各细分领域“专精特新”企业[17] - 公司发布国产化BIM设计基座及10余款专业产品，持续打造北斗样板工程[141]

公司财务状况 - 公司2023年度分红派息预案：每10股派送现金红利人民币2.9253元，合计拟派发现金红利4,762,420,995元[4] - 公司2023年度营业收入为7586.76亿元，同比增长5.10%[38] - 公司2023年度净利润为238.12亿元，同比增长23.61%[38] - 公司2023年度经营活动产生的现金流量净额为1207.43亿元，同比增长960.50%[38] - 公司2023年度营业利润为363.83亿元，同比增长16.42%[179] 业务展望 - 公司2024年新签合同额目标计划为同比增速不低于13.5%[12] - 公司推动“海外优先”发展扩大贡献，全力推进“公司国际化”升级，加强海外市场基础设施互联互通项目等业务开拓[13] - 公司全力加速发展新质生产力，持续提高“战新”业务比例，打造战略性新兴产业各细分领域“专精特新”“小巨人”企业[17] 项目情况 - 公司2023年度新签基础设施等投资类项目合同额境内为1,950.56亿元，境外为135.62亿元，预计合计建安合同金额为1,501.40亿元[123] - 公司在执行未完工合同金额为34506.59亿元[50] - 公司在境外地区新签合同额为3197.46亿元，同比增长47.5%[47] 公司发展战略 - 公司将加快整理和出让非核心竞争力的存量资产，提高资产周转效率[54] - 公司将持续推动传统产业转型升级，打造传统产业高端化、数智化、绿色化竞争优势[55] - 公司将加强安全环保工作，压实“一岗双责”，推动各责任主体履行好安全环保质量职责[59]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入7587亿元，同比增长5.1%[1] - 公司2023年扣非归母净利润216.5亿元，同比增长58%，增速超预期[1] - 公司2023年主营毛利率为12.54%，较上年同期提升0.9个百分点[1] - 公司2023年全年ROE为8.2%，同比提升1.1个百分点[1] - 公司2023年全年经营性现金流净流入120.7亿元，较上年同期多流入109亿元[1] - 公司2024年预计营业收入将达到821,843百万元，同比增长8.3%[2] - 公司2023年归母净利润为23,812百万元，同比增长23.6%[2] - 公司2024年预计每股收益为1.57元，P/E为5.2倍，P/B为0.5倍[2] - 公司2024年预计营业收入将达到821.8亿元，2025年将增长至87.9亿元[2] - 公司2024年预计净利润为32.4亿元，2025年将增至35亿元[2] - 公司2024年预计ROE为6.7%，2025年将保持在6.8%左右[2] - 公司2024年预计资产负债率为71.7%，2025年将略有下降至70.9%[2] - 公司2024年预计净负债比率为93.6%，2025年将降至76.6%[2] 其他 - 公司应付账款周转率在过去五年中基本保持稳定，维持在1.8左右[1] - 公司每股收益在过去五年中逐渐增长，从1.18元增长到1.78元[1] - 公司每股净资产也在逐年增加，从15.02元增长到20.66元[1] - 公司现金净增加额在过去五年中波动较大，但整体呈现增长趋势[1] - 公司P/E比率在过去五年中逐渐下降，从7.0降至4.6[1]

业绩总结 - 公司2023年净利增长24%，超出预期，经营现金流大幅增加[1] - 公司2023年营收增长5.1%，归母净利增长24%，扣非净利增长58%[1] - 公司2023年毛利率为12.59%，费用率为6.26%，归母净利率为3.14%[1] - 公司2023年经营净现金流为121亿元，长周期基础设施投资支出逐年减少[1] - 公司2024年每股净收益预计为1.95元，较2023年增长10%[1] 未来展望 - 公司2025年经营利润率预计为5.3%，较2024年略有下降[1] - 公司2026年市盈率预计为4.22，较2025年进一步下降[1] - 公司的营业总收入预计在2026年达到958,098百万人民币，呈逐年增长趋势[2] - 公司的净利润预计在2026年达到31,773百万人民币，呈逐年增长趋势[2] - 公司的资产负债表显示，资产合计在2026年达到1,950,035百万人民币，股东权益逐年增加[2] 市场扩张和并购 - 公司是全球领先的特大型基础设施综合服务商，主要业务包括基建建设、基建设计和疏浚业务[2] - 公司的新签合同金额增长14%，其中境外增长48%[1] - 公司市值为133,985百万元，股票绝对涨幅和相对涨幅分别为13%和57%[1] 其他新策略 - 公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[4] - 公司的自由现金流在2026年预计达到54,326百万人民币，经营现金流逐年增加[2]

中国交通建设股份有限公司 涉及财务公司关联交易的专项说明 2023 年度 涉及财务公司关联交易的专项说明 安永华明（2024）专字第70028071_A06号 中国交通建设股份有限公司 中国交通建设股份有限公司董事会： 我们审计了中国交通建设股份有限公司的2023年度财务报表，包括2023年12月31日的合 并及公司资产负债表，2023年度的合并及公司利润表、股东权益变动表和现金流量表以及相 关财务报表附注，并于2024年3月28日出具了编号为安永华明（2024）审字第70028071_A01 号的无保留意见审计报告。 按照中国证券监督管理委员会《关于规范上市公司与企业集团财务公司业务往来的通知》 的要求，中国交通建设股份有限公司编制了后附的2023年度涉及中交财务有限公司关联交易 的存款、贷款等金融业务汇总表（以下简称"汇总表"）。 如实编制和对外披露汇总表，并确保其真实性、合法性、完整性是中国交通建设股份有限 公司的责任。我们对汇总表所载资料与我们审计中国交通建设股份有限公司2023年度财务报 表时所复核的会计资料和经审计的财务报表的相关内容进行了核对，在所有重大方面没有发现 不一致之处。除了对中国交通建 ...

中国交通建设股份有限公司 内部控制审计报告 二零二三年十二月三十一日 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评 价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是企业董事会的责 任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计意 见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制审计报告 安永华明（2024）专字第70028071_A07号 中国交通建设股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计 了中国交通建设股份有限公司2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于情况的变 化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控制审 计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，中国交通建设股份有限公司于2023年12月31日按照《企业内部控制基本 规范》和相关规定在所 ...

证券代码：601800 证券简称：中国交建 公告编号：临 2024-017 中国交通建设股份有限公司 关于调整南美区域公司股权结构 所涉关联（连）交易的公告 中国交通建设股份有限公司（简称本公司或公司）董事会及全体董事保证 本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真 实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司分别受让振华重工和中交海外地产所持有的南美区域公司 17.21%和 8.58%股权，涉及关联交易金额约 28,765.1 万元。 本次交易构成关联交易，未构成重大资产重组。 本次交易无需提交股东大会审议。 过去 12 个月内，本公司与同一关联人（中交集团及下属企业）进行的关联 交易累计计算约为 44.49 亿元。 | 释义： | | --- | | 中交集团 | 指 | 中国交通建设集团有限公司，公司的控股股东 | | --- | --- | --- | | 振华重工 | 指 | 上海振华重工（集团）股份有限公司，中交集团附属公司 | | 中交海外地产 | 指 | 中交海外房地产有限公司，中交集团附属公司 | | 南美区域公司 | 指 | 中国交建南部美洲区域公司， ...