股份情况 - 截至2025年7月31日，公司H股法定/注册股份4,418,476,000股，面值1元，股本4,418,476,000元[1] - 截至2025年7月31日，公司A股法定/注册股份11,860,135,425股，面值1元，股本11,860,135,425元[1] - 截至2025年7月31日，公司H股已发行股份4,418,476,000股，库存股0股[2] - 截至2025年7月31日，公司A股已发行股份11,860,135,425股，库存股0股[2] 股份变动 - 2025年7月，公司H股各项股份数目无增减[1][2] - 2025年7月，公司A股各项股份数目无增减[1][2]

公司成立信息 - 中交一公局（保定）水利工程有限公司于近日成立 法定代表人为戴放军 [1] - 公司注册资本为100万元 企业类型为其他有限责任公司 [2] - 营业期限从2025-08-05至2030年 所属地区为河北省保定市莲池区 [2] 股东结构 - 中交一公局集团有限公司持股90% 为公司大股东 [3] - 中国交通建设股份有限公司间接持股76.9692% 为实际控制方 [3] - 其他股东包括中国人寿资产管理有限公司（8.8366%）、建信金融资产投资有限公司（6.7492%）、交银金融资产投资有限公司（4.4994%） [3] 经营范围 - 主营业务涵盖防洪除涝设施管理 市政设施管理 园林绿化工程施工 环境应急治理服务 [1] - 许可项目包括建设工程施工（除核电站及民用机场建设）和建设工程设计 [2] - 一般项目涉及水污染治理 土壤污染防治 生态保护服务等环境治理领域 [2] 行业属性 - 国标行业分类为水利管理业（N76） 注册地址位于河北省保定市 [2] - 母公司中国交建为央企子公司 具备基础设施领域综合服务能力 [3]

基金产品信息 - 华夏中国交建高速公路封闭式基础设施证券投资基金简称中交REIT 基金代码508018 [1] 交易所监管行动 - 上海证券交易所发布上证公告基金2025年1287号文件 旨在促进中交REIT的市场流动性和平稳运行 [1]

上证城镇基建指数表现 - 上证城镇基建指数8月4日下跌0.01%报1237.17点成交额166.78亿元 [1] - 近一个月上涨6.04%近三个月上涨6.76%年至今下跌1.59% [1] 指数构成与主题 - 指数围绕集约智能绿色低碳等主题反映城镇化进程中受经济结构和消费结构变化影响的上市公司表现 [1] - 包含1条城镇化指数和6条子指数（智慧城镇智能交通绿色城镇城镇基建城镇交通城镇消费） [1] - 基日为2012年06月29日基点为1000.0点 [1] 十大权重股 - 中国建筑（9.44%）中国中铁（6.99%）保利发展（6.9%）海螺水泥（6.76%）中国电建（6.69%） [1] - 中国铁建（4.47%）中国能建（3.99%）中国交建（3.94%）中国化学（3.49%）张江高科（2.99%） [1] 市场板块与行业分布 - 上海证券交易所占比100.00% [2] - 工业占比57.78%房地产占比31.31%原材料占比10.91% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次（6月和12月第二个星期五的下一交易日）权重因子同步调整 [2] - 特殊情况下进行临时调整样本退市时从指数中剔除 [2]

行业投资评级 - 增持（维持）[5] 核心观点 - 2025年有望召开第四次中央新疆工作座谈会，叠加新疆70周年庆，新疆板块将持续获政策催化[1][12] - 中央长期重视新疆发展，自2010年以来三次座谈会后新疆经济均实现快速发展，基础设施持续完善[1][12] - 新疆战略地位显著，是我国西北战略屏障、丝绸之路经济带核心区域和能源安全保障重地[2][13] - 2024年新疆原煤/原油/天然气产量占全国比重分别为11%/15%/17%，煤炭预测储量2.2万亿吨（占全国40%）[2][13] 国家支持方向 交通基建 - 中吉乌铁路全长590公里，总投资80亿美元，2024年12月启动建设，工期6年[3][15] - 新藏铁路全长2010公里，和田至日喀则段投资960亿元，2025年力争开工[3][15] - 推荐标的：中国中铁（PB 0.46X）、中国铁建（PB 0.41X）、新疆交建等[3][8][15] 煤化工项目 - 新疆在建及拟建煤化工项目总投资超8000亿元，已开工项目2400亿元（2025年新开工713亿元）[4][16] - 2025-2027年预计年投资额997/2077/2326亿元，2026年建设将显著提速[7][19] - 推荐标的：中国化学（PB 0.77X）、东华科技（PE 15.5X）、三维化学（PE 14X）[8][19] 重点公司估值 - 中国中铁A股2025E PE 5.0X，股息率3.2%；H股PE 3.1X，股息率5.0%[8][24] - 中国铁建A股2025E PE 5.1X，股息率3.6%；H股PE 3.2X，股息率5.7%[8][25] - 中国化学2025E PE 7.6X，股息率2.6%[8][24]

行业投资评级 - 继续推荐中国化学等低估值行业龙头 [1] - 建筑建材行业处于景气底部，政策加码有望推动景气度企稳回升 [1] 核心观点 - 730政治局会议提出高质量推动"两重"建设，激发民间投资活力，扩大有效投资 [1] - 宏观政策将持续发力，财政政策更加积极，货币政策适度宽松 [1] - 新疆煤制天然气项目获批，标志煤化工产业向低碳化、清洁化发展 [1] - 低估值建筑建材龙头估值有望提升，重点关注大建筑蓝筹股及海外工程标的 [3] 专项债与资金情况 - 本周新增地方政府专项债发行1832.04亿元，周环比减少10.82% [2] - 7月单月新增专项债6169.36亿元，月环比增17.04%，年同比增119.18% [2] - 2025年累计新增专项债27775.89亿元，同比增56.28%，发行进度达63.13% [2] - 样本建筑工地资金到位率58.7%，非房建项目60.25%，房建项目51.14% [30] 行业数据跟踪 水泥行业 - 全国水泥均价环比跌0.3%，吉林长春涨10元/吨，安徽/江西/山东跌10元/吨 [42] - 熟料价格环比降0.3%，年同比降11.5% [48] - 水泥煤炭价差环比降1.7%，年同比降5.6% [49] - 重点地区水泥企业出货率44.7%，库容比66.2% [56][58] 高频数据 - 水泥发运率39.88%，磨机运转率35.95%，石油沥青开工率33.10% [33] - 螺纹钢周产量环比降0.42%，4周移动平均同比降1.86% [33] 市场表现 - 本周建筑指数跌2.51%，建材指数跌3.32%，跑输上证指数（跌0.94%） [9] - 年初至今建筑指数涨5.75%（行业排名17/29），建材指数涨9.19%（16/29） [9] - 工程咨询板块周涨3.40%，基建/装饰板块分别跌3.77%/3.44% [9] - 当前建筑行业PE 8.72倍，建材行业PE 19.67倍，均低于历史中位数 [17] 重点公司推荐 大建筑央企 - 中国交建（PE 6.02倍）、中国铁建（4.97倍）、中国化学（7.83倍） [64] - 中国建筑（PB 0.51倍）、中国中铁（0.46倍） [64] 海外工程 - 中材国际（PE 7.58倍）、中钢国际（9.99倍）、北方国际（10.53倍） [64] 顺周期弹性标的 - 海螺水泥（PE 12.60倍）、鸿路钢构（13.33倍）、华新水泥（12.19倍） [64][66]

行业投资评级 - 建筑装饰行业评级为"强于大市"（维持）[5] 核心观点 - 反内卷政策推动行业提质升级，重点关注专业工程投资机会，包括水泥工程、冶金工程、钢结构制造加工和化工工程等领域[1][2] - 中央经济工作会议强调运用数字技术和绿色技术改造传统产业，目标侧重于创新驱动和绿色转型[2][13] - 水泥、钢铁等行业节能减碳行动将带动改造支出边际回暖，利好专业工程公司[2][14][15] 行业动态与政策 - 2024年12月中央经济工作会议提出综合整治"内卷式"竞争，规范地方政府和企业行为[2][13] - 2025年政府工作报告强调加快破除地方保护和市场分割，综合整治"内卷式"竞争[14] - 水泥、钢铁等行业节能降碳专项行动计划明确能效提升目标，到2025年底能效标杆水平以上产能占比达到30%[16] 重点公司推荐 - 水泥工程：中材国际（预计2025年股息率超过5%，2026年接近6%）[2][19] - 冶金工程：中钢国际（预计2025年股息率5.5%，2026年6.4%）、中国中冶[2][19] - 钢结构制造加工：鸿路钢构、精工钢构[2][19] - 化工工程：中国化学、三维化学、东华科技[2][19] 行业数据与趋势 - 本周（0728-0801）建筑指数下跌2.5%，跑输沪深300指数1.3个百分点[4][26] - 石油沥青开工率环比回升4.3个百分点至33.1%，水泥出货率环比下降13个百分点至30%[3][20] - 建筑设计及服务子板块表现较好，设研院（+25.6%）、启迪设计（+18.8%）涨幅靠前[4][26] 投资建议 - 基建预期边际回暖，重点关注水利、铁路和航空等重大交通领域建设[32] - 反内卷投资主线关注价格弹性、供需格局优化、转型升级和下游资本开支[33] - 核电、算力、洁净室等新兴方向景气度提升，推荐利柏特、中国核建、柏诚股份等[34] - 主题性机会关注重大水电工程、深海经济、低空经济等领域[35][36]

公司动态 - 中国交建截至2025年7月31日暂未回购股份 [1]

市场表现 - 上证指数下跌0 37%，上证城镇基建指数下跌0 46%，报1237 37点，成交额200 49亿元 [1] - 上证城镇基建指数近一个月上涨6 04%，近三个月上涨6 76%，年至今下跌1 59% [2] 指数构成 - 上证城镇化指数系列包括1条城镇化指数和6条子指数，分别为智慧城镇、智能交通、绿色城镇、城镇基建、城镇交通、城镇消费，基日为2012年06月29日，基点为1000 0点 [2] - 上证城镇基建指数十大权重股为中国建筑（9 44%）、中国中铁（6 99%）、保利发展（6 86%）、中国电建（6 75%）、海螺水泥（6 75%）、中国铁建（4 46%）、中国能建（4 0%）、中国交建（3 94%）、中国化学（3 53%）、张江高科（3 04%） [2] 行业分布 - 上证城镇基建指数持仓样本中工业占比57 81%、房地产占比31 30%、原材料占比10 90% [3] - 指数样本每半年调整一次，调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，权重因子随样本定期调整而调整 [3]

公司公告 - 中国交建发布公告称截至2025年7月31日公司暂未回购股份 [2]