公司股份回购 - 公司于2025年11月20日进行了A股股份回购 [1] - 本次回购金额为832.15万元人民币 [1] - 本次回购股份数量为96.17万股 [1]

公司股份回购操作 - 公司于2025年11月20日进行A股回购操作 [1] - 回购总金额为人民币832.15万元 [1] - 回购股份数量为96.17万股 [1] - 回购价格区间为每股8.61元至8.69元 [1]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 中國交通建設股份有限公司 呈交日期： 2025年11月20日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | A 股份類別 | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | 601800 | 說明 | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | | 佔有關事件前的現有已發 | | 每股發行/出售價 (註4) | 已發行股份總數 | | | | 已發行股份 ...

行业投资评级 - 建筑装饰行业评级为“强于大市”，并予以维持 [3] 核心观点 - 10月固定资产投资增速延续下滑，但适度宽松的货币政策持续发力，货币与财政政策有望进一步协调配合，从资金面改善基建基本面 [7][14][16][18][19] - 出于战略布局及稳增长需要，重点工程项目推进有望加速，雅下、西部交通枢纽等国家资金支持力度较高的战略项目有望重点受益 [7][20] - 2025年下半年推荐三条投资主线：受益国家重点工程建设的稳健低估值建筑央企及高景气区域地方国企、重大战略工程带来的高景气细分方向、以及AI、机器人、半导体等新质生产力赋能转型方向 [7][24][25] 行业观点与投资建议 - 上周（截至2025年11月14日）建筑装饰（SW）指数上涨0.35%，相对全部A股指数取得超额收益0.53个百分点，其中园林工程（上涨5.21%）、装修装饰（上涨5.18%）、钢结构（上涨2.39%）表现较优 [7][13] - 2025年1-10月，城镇固定资产投资完成额408,914亿元，同比下降1.7%，降幅环比扩大，其中基建投资完成额203,809亿元，同比增长1.5%，但狭义基建投资同比下降0.1%，增速由正转负 [7][14] - 细分赛道中，水利管理业和铁路运输业累计同比分别增长0.7%和3.0%，维持相对景气 [14] - 央行2025年第三季度货币政策执行报告显示，适度宽松的货币政策持续发力，9月末社会融资规模存量同比增长8.7%，广义货币供应量（M2）同比增长8.4%，人民币贷款余额达270.4万亿元，社会融资成本处于低位 [16] - 2024年政府债券净融资额已达11万亿元，2025年有望突破12万亿元，特别国债累计净融资达12,250亿元，资金快速投放 [7][19][21] - 专项债方面，截至11月15日累计净融资3.50万亿元，累计新发行4.11万亿元，已完成全年发行进度的93%，但发行进度同比2024年放缓7个百分点，同比近三年平均进度放缓9个百分点 [7][21][24] 本期行情回顾 - 本期SW建筑装饰指数上涨0.35%，全部A股指数下跌0.18%，建筑装饰指数实现超额收益0.53个百分点 [30] - 从细分子板块看，房屋建设、装修装饰、园林工程、钢结构、工程咨询服务本期分别变动+0.32%、+5.18%、+5.21%、+2.39%、+0.04%，而基建市政工程、化学工程、国际工程分别下跌1.35%、1.52%、0.53% [30] - 个股方面，杭萧钢构（+9.3%）、信测标准（+9.3%）、雅化集团（+9.2%）等涨幅居前 [7][30][32] 行业估值现状 - 截至2025年11月14日，建筑子板块PE（TTM）估值分别为：房屋建设6.64倍、装修装饰-24.37倍、基础市政工程建设8.14倍、园林工程-10.65倍、钢结构33.27倍、化学工程11.32倍、国际工程11.87倍、其他专业工程53.42倍、工程咨询服务50.79倍 [40] 本期重点公司动态跟踪 - 中国建筑：1-10月新签合同总额36,065亿元，同比增长1%，其中建筑业务新签合同额33,194亿元，同比增长2.0% [7][37] - 中国中冶：1-10月新签合同额8,450.7亿元，同比降低11.8%，其中新签海外合同额711.6亿元，同比增长7.3% [7][37] - 中国铁建：所属公司完成40亿元离岸人民币绿色债券发行 [37] - 中工国际：与伊拉克签署医院建设项目合同，金额约5.7亿元人民币 [37] - 四川路桥：参与G5京昆高速公路成都至雅安段扩容工程投资 [37]

A股上市公司回购总体情况 - 截至11月19日，A股上市公司年内回购金额达1558.76亿元，创近五年新高 [1] - 年内已有462家上市公司新发布509单回购计划 [1] - 11月19日单日，15家上市公司共发布15个股票回购相关进展，涉及预案披露、方案通过、实施进展及实施完毕等不同阶段 [1] 回购参与主体特征 - 进入2025年以来，央国企及行业龙头上市公司回购热情高涨 [2] - 宁德时代宣布拟回购40亿元至80亿元股份，美的集团宣布回购50亿元至100亿元股份 [2] - 中国交建及中远海控等公司回购股份计划用于员工持股计划或股权激励 [2] 回购动机与市场认知 - 上市公司认为当前股价被低估是选择回购的重要原因 [2] - 回购案例增长反映上市公司对自身价值认可度提高，以及资本市场投资理念向价值投资转变 [3] - 股票回购已成为上市公司市值管理的重要举措之一 [2] 注销式回购趋势 - 截至11月19日，128单回购计划用于减少公司注册资本，占比为25.14%，较去年同期的17.36%进一步提升 [1] - 注销式回购可提升每股收益、传递市场信心、提振股价、优化资本结构和增强股东回报 [4] - 亚宝药业于11月18日注销已回购的800万股股份，永吉股份、联化科技等多家公司近期也宣布将回购股份注销 [4] 注销式回购的驱动与建议 - 上市公司盈利能力和流动性充盈程度是进行注销式回购的底气 [4] - 提高注销式回购比例的建议包括加强监管引导和政策激励、加强价值宣传以及优化注销流程 [5]

股份数量 - 2025年11月18 - 19日已发行股份总数为11,860,135,425[3] - 2025年9 - 10月多次回购未注销股份[4] - 2025年11月19日购回股份762,700股[13] 回购价格 - 2025年9 - 10月各次回购每股价格不同[4] - 2025年11月19日最高购回价8.67元，最低8.61元[13] 其他 - 公司证券代码601800，普通股A类，不在港交所上市[13] - 购回股份付出总额6,589,198元[13] - 购回股份拟注销762,700股，拟持作库存0股[13] - 购回股份后30天内未经批准不得发新股[14] - 场内出售库存股份报告不适用于公司[15]

基础建设板块市场表现 - 11月19日基础建设板块整体下跌0.53%，领跌个股为诚邦股份，跌幅达4.42% [1][2] - 当日上证指数上涨0.18%至3946.74点，深证成指微跌0.0%至13080.09点 [1] - 板块内个股分化明显，国晟科技涨停，涨幅10.06%，而诚邦股份、美丽生态等跌幅均超4% [1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅居前个股包括国晟科技（涨10.06%至8.97元）、ST岭南（涨4.30%至1.94元）、中国核建（涨1.09%至12.07元） [1] - 跌幅较大个股包括诚邦股份（跌4.42%至15.12元）、美丽生态（跌4.20%至3.65元）、奥雅股份（跌4.14%至46.10元） [2] - 大型基建股表现平稳，中国中铁持平，中国铁建微跌0.25%，中国交建下跌0.35% [1] 成交情况 - 中国能建成交最为活跃，成交量达273.55万手，成交额6.54亿元 [1] - 国晟科技成交额高达16.18亿元，成交量185.04万手，位列板块第一 [1] - 大千生态成交额最低，为5477.84万元，成交量仅1.71万手 [1] 资金流向 - 基础建设板块主力资金净流出2.35亿元，游资资金净流入5124.69万元，散户资金净流入1.84亿元 [2] - 国晟科技主力净流入1.41亿元，占比8.74%，但游资和散户均呈净流出状态 [3] - 中国能建主力净流入3460.17万元，占比5.29%，游资净流入1423.06万元 [3] - 浙江交科主力净流入1051.94万元，占比高达11.44%，游资净流入698.56万元 [3]

公司股份回购操作 - 公司于2025年11月19日回购76.27万股A股 [1] - 回购总金额为人民币658.92万元 [1] - 回购价格区间为每股8.61元至8.67元 [1]

股份数量 - 2025年11月18 - 19日已发行股份总数11,860,135,425[3] 股份回购 - 2025年9 - 10月多次回购股份，数量及价格各异[4] - 2025年11月19日购回762,700股，总额6,589,198元[13] 其他信息 - 公司证券代号601800，股份为A类普通股[13] - 购回后30天内不得发行新股或处置库存股份[14]

公司活动 - 中交集团在斯里兰卡科伦坡举办《珊瑚奇迹》科学绘本发布会 [1] - 绘本由公司中方员工撰写、斯里兰卡插画师绘画，项目公司与斯里兰卡国家图书馆联合出版 [1] - 斯里兰卡教育部副部长、中国驻斯里兰卡大使馆文化参赞等嘉宾出席活动 [1] 项目意义与高层评价 - 科伦坡港口城是共建“一带一路”旗舰项目，绘本传递人与自然和谐共生的可持续理念 [3] - 公司希望项目继续创造发展奇迹和繁荣奇迹，助力斯里兰卡经济复苏和民生改善 [3] - 斯里兰卡教育部副部长高度评价绘本，认为其为青少年提供优质生态科普读物并深化文化交流 [3] 合作与推广 - 活动现场向斯里兰卡部分中小学师生赠送绘本 [3] - 项目公司与斯里兰卡国家图书馆就共建第三期“中国书架”达成合作 [3] - 绘本有中英文两个版本，由中国驻斯里兰卡大使与斯里兰卡教育部副部长共同作序 [4]