报告与会议信息 - 公司于2025年10月31日发布2025年第三季度报告[3] - 公司计划于2025年11月20日16:00 - 17:00举行2025年第三季度业绩说明会[3][5] 会议形式与地点 - 业绩说明会以网络互动形式召开[4] - 会议召开地点为上海证券交易所上证路演中心[5] 投资者参与 - 投资者可于2025年11月13日至11月19日16:00前预提问[5][6] - 投资者可在2025年11月20日16:00 - 17:00在线参与业绩说明会[6] 参会人员与联系信息 - 参加人员包括董事、总经理王焕卫，财务总监俞盈等[6] - 联系人是谢精斌、屠明慧，电话0574 - 86188839，邮箱jgzq@mail.haitian.com[7] 后续查看方式 - 业绩说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

投资评级 - 报告对海天精工维持“增持”评级 [1] 核心观点 - 报告认为公司营收基本稳定，但利润端短期承压，主要因行业景气度偏低背景下价格竞争加剧 [2] - 公司产能建设稳步推进，海内外渠道加速布局，有望提升全球品牌影响力 [3] - 考虑到当前行业状况，报告下调了公司2025-2027年的盈利预测，但维持“增持”评级 [9] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入25.21亿元，同比增长1.13% [2] - 2025年前三季度实现归母净利润3.38亿元，同比下降16.39% [2] - 2025年单三季度实现营业收入8.58亿元，同比增长5.38%；归母净利润1.01亿元，同比下降8.73% [2] - 2025年前三季度销售毛利率为25.98%，同比下降2.04个百分点；销售净利率为13.42%，同比下降2.78个百分点 [2] - 2025年前三季度期间费用率为10.65%，同比下降0.16个百分点，费用管控基本稳定 [2] 产能与渠道布局 - 公司稳步提升华南生产制造基地产能规模，推进宁波高端数控机床智能化生产基地项目建设 [3] - 高端数控机床智能化生产基地项目1号厂房已于2024年第四季度投入使用，并积极布局海外区域产能 [3] - 公司加强国内外市场开拓，国内着力发掘重点客户需求，海外市场持续增加独立性功能建设 [3] - 公司已完成德国和塞尔维亚子公司的筹建，未来全球营销布局加速有望提高品牌全球影响力 [3] 盈利预测与估值 - 报告下调公司2025-2027年归母净利润预测值分别为4.72亿元、6.03亿元、7.27亿元 [9] - 预测公司2025-2027年营业总收入分别为34.36亿元、39.69亿元、45.86亿元，同比增长率分别为2.53%、15.49%、15.56% [1] - 当前股价对应动态市盈率分别为23倍、18倍、15倍 [1][9] - 预测每股收益分别为0.90元、1.16元、1.39元 [1]

公司会议与报告 - 公司于2025年10月29日召开第五届第九次董事会会议[1] - 会议审议了包括《2025年第三季度报告》在内的文件[1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入中通用设备制造业占比99.72%[1] - 2025年1至6月份公司营业收入中其他业务占比0.28%[1]

公司基本情况 - 公司成立于2002年4月10日，于2016年11月7日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内高端数控机床领域的领先企业，核心业务为高端数控机床的研发、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 机床工具，所属概念板块包括工业母机、商业航天、核聚变等 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达25.21亿元，在行业中排名第三（3/19），高于行业平均数11.08亿元和中位数8.09亿元 [2] - 2025年三季度净利润为3.38亿元，在行业中排名第一（1/19），高于行业平均数6357.11万元和中位数4777.97万元 [2] - 主营业务构成中，机床销售16.35亿元占比98.29%，是绝对核心业务 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为44.53%，低于去年同期的45.98%，也低于行业平均的45.02% [3] - 2025年三季度毛利率为25.98%，低于去年同期的28.03%，也低于行业平均的27.38% [3] 公司治理与股东结构 - 公司实际控制人为张剑鸣、张静章，董事长为张剑鸣 [4] - 总经理王焕卫2024年薪酬为170.09万元，较2023年的150.43万元增加19.66万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.58万，较上期增加4.38% [5] - 香港中央结算有限公司为新进第七大流通股东，持股290.88万股 [5] 机构观点与未来展望 - 华安证券预计公司2025-2027年营业收入分别为34.92亿元、37.43亿元、40.38亿元，归母净利润分别为5.36亿元、5.94亿元、6.67亿元，维持“买入”评级 [5] - 长江证券预计公司2025-2027年实现归母净利润5.55亿元、6.50亿元、7.59亿元，维持“买入”评级 [5] - 公司正加大产品研发投入，提升华南生产基地产能，推进宁波高端数控机床智能化生产基地项目建设，并布局海外区域产能 [5] - 机床工具行业正处于转型升级关键期，市场需求有望持续回暖 [5]

公司三季度财务表现 - 前三季度营业收入为25.21亿元，同比增加1.13% [1] - 前三季度归属上市公司股东的净利润为3.38亿元，同比减少16.39% [1] 公司股东变动情况 - 香港中央结算有限公司成为新进流通股东 [1] - 张利萍成为新进流通股东 [1]

公司财务表现 - 2025年第三季度营业收入为8.58亿元，同比上升5.38% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.01亿元，同比下降8.73% [1] - 2025年第三季度扣除非经常性损益的净利润为9554.30万元，同比下降8.70% [1]

子公司管理 - 子公司指公司持股超50%或能实际控制的企业[2] - 子公司决议文件一般2个工作日报送，涉披露事项当日报送[7] - 子公司需按要求报送财务报表和资料[9] 权限限制 - 子公司未经批准不得擅自出借资金、担保及抵押质押[9] - 子公司对外借款需审议并报公司审批[10] - 子公司重大交易达规定金额需经公司批准[13] 人员委派与监督 - 公司按比例或协议委派或推荐子公司董高人员[15] - 公司有权对子公司实施审计监督[20] 信息报告与考核 - 子公司应及时报告重大信息[24] - 公司应建立子公司绩效考核和激励政策[26]

制度适用范围 - 制度适用于公司及所属全资、控股子公司[3] 捐赠规定 - 可捐赠财产包括现金、实物资产，部分不得捐赠[7] - 对外捐赠分公益性、救济性和其他捐赠[7] 审议标准 - 超净资产0.5%且超1000万需董事会审议[11] - 超净资产5%且超1亿需董事会审议后股东会审议[11] - 未达标准由董事长审批[11] 其他要求 - 捐赠方案应含事由等内容[15] - 关联交易从严管理并履行程序[16] - 审计部负责检查监督[12] - 捐赠事项报证券部备案，达标准及时披露[14]

印章管理 - 制度加强公司印章管理，涉及多种有法律效力印章[2] - 各类印章适用场景不同[3] 刻制与保管 - 印章刻制由行政部统一归口办理，审批权限不同[6][7][8][9] - 遵循“审用分离、分散保管”原则，专人保管[11] 使用与监督 - 实行事前审批制度，外带需申请[17][22] - 违反制度人员将受处分[24] 制度施行 - 制度自董事会审议通过施行，由其解释修订[33][34]

委员会构成 - 委员会由五名董事组成，三名是独立董事[5] 会议规则 - 每年至少开一次会，特定情况7日内发通知[13] - 会议通知提前3日送达[14] 履职要求 - 委员履职不达标视为不能履行职责[15] 会议举行 - 三分之二以上委员出席，决定全体过半通过[15] 会议记录 - 证券部制作记录和纪要，纪要发多部门[22] 意见处理 - 董事会未采纳建议要记载理由并披露[29] 材料保存 - 会议材料按档案制度由证券部保存[30]