证券代码：601882 证券简称：海天精工 公告编号：2025-015 宁波海天精工股份有限公司 2025 年 10 月 29 日，宁波海天精工股份有限公司（以下简称"公司"）第五 届董事会第九次会议以现场会议方式在公司三楼会议室召开。应到董事 9 人，实 到董事 9 人，公司监事和部分高级管理人员列席了本次会议。本次会议通知于 2025 年 10 月 17 日以电子邮件形式发出，会议由董事长张剑鸣先生主持。会议 的召集、召开和表决符合《中华人民共和国公司法》《公司章程》等的有关规定。 二、 董事会会议审议情况 第五届董事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 经与会全体董事认真审议并表决，通过如下议案： (一) 公司 2025 年第三季度报告 本议案已经公司第五届董事会审计委员会第八次会议审议通过，并同意将此 项议案提交公司董事会审议。 具体内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的海天精工： 《2025 年第三季度报告》。 表决结果：同意 9 ...

收入和利润（同比） - 第三季度营业收入为8.58亿元人民币，同比增长5.38%[4] - 年初至报告期末营业收入为25.21亿元人民币，同比增长1.13%[4] - 2025年前三季度营业总收入为25.21亿元，较2024年同期的24.93亿元增长1.1%[17] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.01亿元人民币，同比下降8.73%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为3.38亿元人民币，同比下降16.39%[4] - 2025年前三季度归属于母公司股东的净利润为3.38亿元，较2024年同期的4.04亿元下降16.4%[18] - 2025年前三季度营业利润为3.54亿元，较2024年同期的4.26亿元下降16.9%[18] - 第三季度基本每股收益为0.1927元/股，同比下降8.76%[5] - 年初至报告期末基本每股收益为0.6468元/股，同比下降16.38%[5] - 2025年前三季度基本每股收益为0.6468元/股，较2024年同期的0.7735元/股下降16.4%[19] - 第三季度加权平均净资产收益率为3.59%，同比减少0.78个百分点[5] 成本和费用（同比） - 2025年前三季度研发费用为1.19亿元，较2024年同期的1.25亿元下降5.0%[17] - 2025年前三季度销售费用为1.14亿元，较2024年同期的0.91亿元增长25.1%[17] - 2025年前三季度财务费用为-832万元，主要因利息收入1260万元高于利息费用171万元[17] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为4.53亿元人民币，同比大幅增长91.85%[5][9] - 经营活动产生的现金流量净额为4.5335亿元，同比增长91.8%[23] - 2025年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为27.75亿元，较2024年同期的24.66亿元增长12.5%[22] - 支付给职工及为职工支付的现金为4.0721亿元，同比增长16.9%[23] - 支付的各项税费为1.6010亿元，同比下降4.9%[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.9670亿元，同比由正转负[23] - 投资支付的现金为8.5634亿元，同比增长1.2%[23] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为1.8796亿元，同比下降5.2%[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.3801亿元，同比净流出略有收窄[23] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1.8792亿元，同比增长33.3%[23] - 期末现金及现金等价物余额为7.9081亿元，同比增长9.2%[24] - 现金及现金等价物净增加额为2094.95万元，同比下降92.1%[24] 资产与负债状况 - 报告期末总资产为51.54亿元人民币，较上年度末增长8.82%[5] - 截至2025年9月30日，公司总资产为51.54亿元人民币，较2024年末的47.36亿元增长8.8%[12][13] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为7.91亿元人民币，交易性金融资产为3.44亿元[12] - 截至2025年9月30日，公司应收账款为5.51亿元人民币，应收款项融资为6.27亿元[12] - 截至2025年9月30日，公司存货为14.66亿元人民币[13] - 截至2025年9月30日，公司合同负债（预收款项）为8.44亿元人民币[14] - 截至2025年9月30日，公司负债合计为22.95亿元人民币，所有者权益为28.59亿元[13][14] - 2025年9月末未分配利润为17.54亿元，较2024年同期末的16.04亿元增长9.3%[15] - 2025年9月末归属于母公司所有者权益合计为28.56亿元，较2024年同期末的27.03亿元增长5.7%[15] 股东与股权结构 - 报告期末普通股股东总数为25,794人[11] - 第一大股东宁波海天股份有限公司持股201,986,000股，占总股本38.69%[11] - 第二大股东安信亚洲（香港）有限公司持股178,109,023股，占总股本34.12%[11] - 公司前两大股东宁波海天股份有限公司与安信亚洲（香港）有限公司同受实际控制人控制[12] 非经常性损益 - 年初至报告期末非经常性损益总额为2979.70万元人民币，其中政府补助为3293.13万元人民币[7][8]

市场表现 - A股工业母机概念股出现集体上涨行情，截至半日收盘，多只个股涨幅显著[1] - 巨能股份涨幅最大，达到13.87%，思进智能、华东数控、宇环数控均以10.01%或9.99%的涨幅涨停[1][2] - 沃尔德、机科股份、昊志机电涨幅分别为9.18%、5.88%和5.39%[1][2] 个股数据 - 巨能股份总市值25.30亿，年初至今涨幅25.64%[2] - 思进智能总市值42.42亿，年初至今涨幅28.98%[2] - 华东数控总市值38.87亿，年初至今涨幅62.26%[2] - 宇环数控总市值36.89亿，年初至今涨幅46.31%[2] - 沃尔德总市值74.12亿，年初至今涨幅高达124.76%[2] - 机科股份总市值35.90亿，年初至今涨幅49.40%[2] - 昊志机电总市值97.00亿，年初至今涨幅66.70%[2] - 中钨高新总市值589亿，是板块内市值最大公司，年初至今涨幅184.23%[2] - 华锐精密年初至今涨幅最高，达到188.08%[2]

行业产量数据 - 2025年5月中国金属切削机床单月产量达6.7万台 同比增长6.3% [1] - 2025年1-5月中国金属切削机床累计产量33.2万台 累计增长13.3% [1] 重点上市公司 - 行业主要上市公司包括创世纪 沈阳机床 日发精机 华东数控 秦川机床 海天精工 纽威数控 宇环数控 华中数控 华东重机 [1] 数据来源 - 产量数据源自国家统计局与智研咨询联合发布 [1] - 智研咨询同步发布《2025-2031年中国机床设备行业市场现状调查及产业需求研判报告》 [1]

股价表现与资金流向 - 9月23日盘中股价下跌2.09%至20.58元/股，成交额2829.54万元，换手率0.26%，总市值107.43亿元 [1] - 主力资金净流出500.51万元，特大单卖出330.06万元占比11.66%，大单卖出651.21万元占比23.01% [1] - 年内股价下跌4.59%，近5日跌4.99%，近20日基本持平跌0.05%，近60日上涨8.43% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数2.47万户，较上期增加1.67%，人均流通股21124股减少1.64% [2] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东行列 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入16.63亿元同比减少0.92%，归母净利润2.37亿元同比下滑19.27% [2] - A股上市后累计派现10.27亿元，近三年累计分红6.11亿元 [3] 公司基本情况 - 主营业务为高端数控机床研发生产销售，机床销售占比98.29% [1] - 属于机械设备-通用设备-机床工具行业，涉及工业4.0、工业母机等概念板块 [1]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年10月9日16:00-17:00通过网络形式召开2025年半年度业绩说明会 [2][4][5] - 会议将在上海证券交易所上证路演中心平台举行 [4][5][6] - 投资者可通过互联网登录上证路演中心网站参与在线互动交流 [4][6] 参会人员 - 公司高管团队将出席说明会包括董事兼总经理王焕卫先生、财务总监俞盈女士、董事会秘书谢精斌先生 [6] - 独立董事诸成刚先生、彭新敏先生、郑岳常先生也将参与会议 [6] 投资者参与方式 - 投资者可在2025年9月24日至9月30日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目提前提交问题 [2][7] - 投资者也可通过公司邮箱jgzq@mail.haitian.com进行提问 [2][7] - 公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行集中回答 [2][3][7] 后续信息获取 - 业绩说明会结束后投资者可通过上证路演中心网站查看会议召开情况及主要内容 [7] - 公司已于2025年8月30日发布2025年半年度报告 [2]

财报与会议信息 - 公司于2025年8月30日发布2025年半年度报告[3] - 公司计划于2025年10月9日16:00 - 17:00举行半年度业绩说明会[3] 会议形式与地点 - 业绩说明会以网络互动形式召开，地点为上证路演中心[4][5] 提问与参与方式 - 投资者可在9月24 - 30日16:00前预征集提问，10月9日在线参与[5][6] 参会与联系人员 - 参加人员含董事、总经理王焕卫等，联系人是谢精斌等[6][7] 后续查看途径 - 业绩说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

股价表现与交易数据 - 9月17日盘中股价上涨2.12%至22.12元/股 成交额1.22亿元 换手率1.07% 总市值115.47亿元 [1] - 主力资金净流入366.91万元 特大单净买入401.36万元(买入728.71万元占比5.99% 卖出327.35万元占比2.69%) 大单净流出34.45万元(买入2283.84万元占比18.76% 卖出2318.29万元占比19.04%) [1] - 年内股价累计上涨2.55% 近5/20/60日分别上涨4.05%/8.43%/17.53% [1] 公司基本概况 - 主营业务为高端数控机床研发生产销售 收入构成中机床销售占比98.29% 配件及其他占比1.43% [1] - 所属申万行业为机械设备-通用设备-机床工具 概念板块包括机械/工业4.0/工业母机/融资融券/中盘 [1] - 注册地址浙江省宁波市北仑区 成立于2002年4月10日 2016年11月7日上市 [1] 股东结构与财务表现 - 截至6月30日股东户数2.47万户 较上期增加1.67% 人均流通股21,124股 较上期减少1.64% [2] - 2025年上半年营业收入16.63亿元 同比减少0.92% 归母净利润2.37亿元 同比减少19.27% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现10.27亿元 近三年累计派现6.11亿元 [3] - 截至2025年6月30日 香港中央结算有限公司退出十大流通股东行列 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级，当前股价对应2025-2027年预测PE分别为20.8倍、18.7倍和16.7倍 [1][8] 核心观点 - 2025年H1营收16.63亿元（同比-0.92%），归母净利润2.37亿元（同比-19.27%），行业磨底期业绩承压但Q2单季营收创历史新高 [4][6] - 行业呈现复苏迹象：2025H1机床行业营收同比降幅收窄至-1.7%（2024年为-5.2%），金属切削机床营收同比增长13.8%，出口同比增长12.7% [5] - 公司持续投入研发并推进产能扩张，包括华南基地产能提升和宁波高端数控机床智能化生产基地建设，同时加强海内外市场开拓 [7] 财务表现 - 2025Q2单季营收9.23亿元（同比+0.1%），归母净利润1.38亿元（同比-15.34%），净利率14.99%（同比下滑2.26个百分点） [6] - 毛利率波动：2025H1毛利率26.14%（同比-2.22个百分点），Q2单季毛利率26.3%（同比-1.98个百分点） [6] - 现金流改善：2025年预测经营活动现金流7.67亿元，较2024年2.49亿元显著提升 [10][11] 盈利预测 - 下调2025-2027年营收预测至34.92/37.43/40.38亿元（原预测38.02/43.07/48.92亿元） [8] - 下调归母净利润预测至5.36/5.94/6.67亿元（原预测6.35/7.51/8.95亿元），对应EPS 1.03/1.14/1.28元 [8][10] - 盈利能力逐步恢复：预计毛利率从2024年27.3%提升至2027年29.0%，净利率从15.6%提升至16.5% [10][11] 行业与市场 - 出口成为重要增长动力：2025H1金切机床出口29.7亿美元（同比+12.7%），东南亚需求强劲带动出口增长 [5] - 进口结束下降趋势：2025H1金切机床进口23.8亿美元（同比+0.2%），为2022Q1以来首次正增长 [5] - 金属切削机床行业利润总额同比增长33%，平均利润率提升0.9个百分点至6.3% [5]

投资评级 - 维持"买入"评级 预计2025-2027年实现归母净利润5.55亿元、6.50亿元、7.59亿元 对应PE分别为20x、17x、14x [7][10] 核心财务表现 - 2025H1实现营收16.63亿元 同比下滑0.92% 归母净利润2.37亿元 同比下降19.27% 扣非归母净利润2.12亿元 同比下降17.57% [1][5] - 单季度25Q2营收9.23亿元 同比增长0.10% 归母净利润1.38亿元 同比下降15.34% 扣非归母净利润1.27亿元 同比下降15.60% [1][5] - 根据盈利预测 2025年预计营业总收入35.44亿元 2026年40.17亿元 2027年46.24亿元 归母净利润分别对应5.55亿元、6.50亿元、7.59亿元 [16] 行业发展趋势 - 2025年上半年机床工具行业完成营业收入4933亿元 同比下降1.7% 其中金属切削机床行业完成营业收入887亿元 同比增长13.8% 利润总额56亿元 同比增长33.0% 平均利润率6.3% 同比增加0.9个百分点 [10] - 金属切削机床产量40.3万台 同比增长13.5% 进出口总额162.5亿美元 同比增长5.5% 其中进口50.4亿美元 同比增长0.1% 出口112.1亿美元 同比增长8.2% [10] - 进口金属切削机床23.8亿美元 同比增长0.2% 出口金属切削机床29.7亿美元 同比增长12.7% [10] 公司战略布局 - 2024年成功开发GAU系列龙门、HS系列小龙门、五轴车铣复合加工中心、高速卧式双主轴摇篮五轴、立加模具机及多款立式加工中心 [10] - 功能部件方面成功研发电主轴、单臂头、大容量桁架刀库等关键部件并形成供货能力 [10] - 稳步提升华南生产制造基地产能规模 推进宁波高端数控机床智能化生产基地项目建设 布局海外区域产能 [10] - 国内着力发掘重点客户需求 拓展业务团队 海外市场持续增加独立性功能建设 完善客户服务体系 [10] 业绩驱动因素 - 中长期受益于政策机遇、自主可控、出海等结构性机会 [1][10] - 随着制造业景气度逐步修复 公司业绩有望逐步改善 [10] - 针对重点行业研制高性能产品 巩固龙头产品优势 实现进口替代 加快核心功能部件开发和批量化应用 [10]