报告期内，公司业绩出现亏损的主要原因如下：1.报告期内，受行业环境、市场波动等综合因素影响， 公司新材料业务所涉及的硅片环节持续承压，虽然经营性亏损减少，但依然对公司整体盈利能力产生负 面影响。同时，受市场环境、产品价格、产能开工率维持低位运行等因素影响，公司根据《企业会计准 则第8号--资产减值》和公司计提资产减值的有关制度，基于谨慎性原则，对相关资产进行减值测试 后，拟对部分资产计提减值准备，对公司本期业绩产生负面影响。2.报告期内，因公司参股企业出现亏 损而确认的投资损失及公司出售全资子公司股权确认的转让损失对公司净利润产生不利影响。 智通财经APP讯，京运通(601908.SH)发布2025年年度业绩预告，预计2025年度实现归属于母公司所有 者净亏损12.3亿元至17.4亿元。 ...

股权结构 - 京运通达兴持股700,000,000股，占总股本28.99%[3] - 冯焕培持股409,998,668股，占总股本16.98%[8] - 二者合计持股1,109,998,668股，占总股本45.97%[8] 股权质押 - 京运通达兴累计质押281,307,534股，占其持股40.19%[3] - 本次质押60,000,000股，占其持股8.57%，占总股本2.48%[7] - 质押起始日2026年1月12日，质权人为宁波银行北京分行[7] - 质押融资用于支持上市公司经营[7]

文章核心观点 - 近期光伏与商业航天板块关注度提升，多家上市公司股价活跃，市场关注焦点集中于太空光伏的应用前景，特别是钙钛矿技术在太空能源领域的潜力[1] - 多家券商研究报告指出，商业航天及低轨卫星的加速发展，催生了太空数据中心等新兴市场，其对轻量化高效率能源的刚性需求与太空光伏的技术优势高度契合[1] 产业链及企业梳理 一、钙钛矿电池 - **金晶科技**：核心业务为玻璃制造，是上游TCO玻璃供应商，产品透光率达94%，已应用于头部钙钛矿产线，具备全链条自主可控生产能力[1] - **万润股份**：核心业务为钙钛矿相关材料研发与生产，是上游全品类材料供应商，覆盖空穴传输层、钙钛矿层及电子传输层相关材料，2025年上半年已向协鑫光电等客户实现批量销售[2] - **京山轻机**：核心业务为光伏设备研发制造，是中游RPD设备供应商，布局钙钛矿电子传输层制备设备，已获取协鑫光电相关订单，镀膜设备产能达15GW[2] - 近期南京大学谭海仁教授团队联合仁烁光能攻克钙钛矿薄膜绿色溶剂制备及均匀性难题，相关成果于2025年12月5日刊发于国际学术期刊《科学》[1] 二、商业航天 - **顺灏股份**：核心业务包含新型烟草、环保包装材料生产，是商业航天业务参与者，2025年6月以1.1亿元投资轨道辰光，持股比例19.30%，轨道辰光主要业务为组建太空数据中心提供算力服务，已完成第一代试验星“辰光一号”产品研制[3] - **西测测试**：核心业务为环境可靠性实验服务，是商业航天检测服务商，面向商业航天领域的热真空实验、卫星载荷试验服务能力已实现提升，取得中国商用飞机有限责任公司试验资格证书[3] - **臻镭科技**：核心业务为特种领域电子元器件研发制造，是商业宇航级器件供应商，产品已应用于卫星互联网相关环节，与行业内主流科研院所及优势企业开展合作[3] 三、光伏 - **通威股份**：核心业务涵盖硅料、电池片等光伏产品研发生产，是多环节光伏产品供应商，成立先进电池实验室开展钙钛矿/硅叠层先进电池研发，相关产品转换效率已达34.69%[4] - **隆基绿能**：核心业务为硅片、组件等光伏产品研发制造，是光伏产品制造商，参与行业内产能整合相关讨论，2025年10月有企业负责人提及该公司参与相关战略合作沟通[4] - **阳光电源**：核心业务为光伏逆变器研发制造，是光伏逆变器供应商，具备组串与集中式逆变器研发生产能力，产品覆盖不同类型光伏发电系统需求[4] - **京运通**：核心业务为光伏设备、硅片等产品研发制造，是光伏设备及硅片供应商，涉及单晶硅片生产及单晶炉设备制造环节，2025年12月9日北京光和谦成科技有限责任公司成立，引发行业对多晶硅产能整合的关注[4] 市场数据与前景 - 据Research and Markets数据显示，2035年全球在轨数据中心市场将达390.9亿美元[1] - 华金证券研究报告指出，高能耗特性对轻量化高效率能源的刚性需求，恰好与太空光伏的技术优势深度契合[1] - 东吴证券认为，商业航天加低轨卫星加速发展背景下，太空光伏供能表现突出[1] - 国海证券认为，随商业航天产业化进程加速，太空产业获得更多发展动力[1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月6日盘中，公司股价上涨2.03%，报4.02元/股，成交额1.93亿元，换手率2.00%，总市值97.07亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出725.63万元，特大单净卖出1293.23万元，大单净买入567.60万元 [1] - 年初以来公司股价累计上涨2.81%，但近5个交易日下跌1.95%，近20日上涨7.49%，近60日下跌4.29% [2] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务涵盖高端装备制造、光伏发电、新材料和节能环保四大产业 [2] - 主营业务收入构成为：硅片36.93%，电力36.00%，硅棒16.94%，其他(补充)5.26%，脱硝催化剂4.84%，设备0.03% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入24.57亿元，同比减少37.55%，归母净利润为-2.27亿元，但同比增长83.86% [2] - 公司A股上市后累计派现8.10亿元，近三年累计派现3138.98万元 [3] 公司股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为14.49万户，较上期增加11.26%，人均流通股16667股，较上期减少10.12% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1839.53万股，较上期减少84.90万股 [3] - 嘉实中证稀土产业ETF持股1557.55万股，较上期增加819.60万股，稀土ETF持股672.17万股，为新进股东 [3] - 南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF持股分别为1323.50万股、787.40万股、605.61万股，均较上期有不同程度减少 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为公用事业-电力-光伏发电 [2] - 公司涉及的概念板块包括半导体设备、第三代半导体、专精特新、碳化硅、光伏玻璃等 [2]

公司股份质押事件核心信息 - 京运通控股股东“北京京运通达兴科技投资有限公司”于2025年12月29日新增股份质押 [1][7][11] - 本次质押股份数量为7,300,000股，占控股股东所持股份的1.04%，占公司总股本的0.30% [1][7][13] - 质押融资资金用途为支持上市公司经营 [1][7][13][16] 本次质押具体情况 - 质权人为广发银行股份有限公司无锡永乐路支行 [1][13] - 质押起始日为2025年12月25日，到期日至办理解除质押登记之日止 [13] - 质押股份未被用作重大资产重组业绩补偿等事项的担保 [13] 控股股东累计质押情况 - 控股股东“京运通达兴”持有公司股份700,000,000股，占公司总股本28.99% [1][4][7][10][15] - 本次质押后，其累计质押股份数量为221,307,534股 [1][4][7][15] - 累计质押股份占其自身持股数量的31.62%，占公司总股本的9.17% [1][4][7][10][15] - 在已质押股份中，无限售股和冻结股 [4][15] 其他主要股东持股情况 - 股东冯焕培持有公司股份409,998,668股，占公司总股本16.98% [2][8][15] - 冯焕培目前无任何质押股份 [2][8][15] 股东整体持股质押概况 - 上述两位主要股东合计持股1,109,998,668股，占公司总股本45.97% [4][15] - 两位股东合计累计质押股份221,307,534股，占公司总股本9.17% [4][15] - 所有质押股份中均无限售股或冻结股 [4][15]

公司股价与交易数据 - 12月29日，京运通股价上涨0.24%，成交额为3.10亿元 [1] - 当日融资买入2931.01万元，融资偿还2036.37万元，融资净买入894.64万元 [1] - 截至12月29日，融资融券余额合计2.58亿元，其中融资余额2.55亿元，占流通市值的2.57%，融资余额超过近一年50%分位水平 [1] - 12月29日融券卖出6.09万股，卖出金额25.03万元，融券余量64.59万股，融券余额265.46万元，超过近一年90%分位水平 [1] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务涉及高端装备制造、光伏发电、新材料和节能环保四大产业 [1] - 主营业务收入构成为：硅片36.93%，电力36.00%，硅棒16.94%，其他(补充)5.26%，脱硝催化剂4.84%，设备0.03% [1] - 2025年1月-9月，公司实现营业收入24.57亿元，同比减少37.55% [2] - 2025年1月-9月，公司归母净利润为-2.27亿元，但同比增长83.86% [2] - 公司A股上市后累计派现8.10亿元，近三年累计派现3138.98万元 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为14.49万户，较上期增加11.26% [2] - 截至9月30日，人均流通股为16667股，较上期减少10.12% [2] - 截至9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1839.53万股，较上期减少84.90万股 [2] - 嘉实中证稀土产业ETF（516150）为第四大流通股东，持股1557.55万股，较上期增加819.60万股 [2] - 南方中证1000ETF（512100）为第五大流通股东，持股1323.50万股，较上期减少16.11万股 [2] - 华夏中证1000ETF（159845）为第六大流通股东，持股787.40万股，较上期减少1.50万股 [2] - 稀土ETF（516780）为第七大流通股东，持股672.17万股，为新进股东 [2] - 广发中证1000ETF（560010）为第九大流通股东，持股605.61万股，较上期减少21.72万股 [2]

公司股权质押情况 - 公司控股股东北京京运通达兴科技投资有限公司于2025年12月29日质押其持有的公司股份730万股 [1] - 控股股东合计持有公司股份7亿股，占公司总股本比例为28.99% [1] - 本次质押后，控股股东累计质押股份数量（含本次）约为2.21亿股，占其自身持股数量的比例为31.62% [1] 公司业务与财务概况 - 截至发稿，公司总市值约为99亿元 [2] - 2025年1至6月份，公司营业收入构成中，新材料业务占比最高，为53.87% [1] - 新能源发电业务分部是公司第二大收入来源，占比为36.0% [1] - 其他业务、节能环保业务及设备业务占比较小，分别为5.26%、4.84%和0.03% [1]

公司治理变动 - 公司于2025年12月29日召开职工代表大会，选举王楠女士担任第六届董事会职工代表董事 [1] - 王楠女士的任期自选举通过之日起至公司第六届董事会任期届满之日止 [1] - 选举完成后，王楠女士由公司第六届董事会非独立董事变更为职工代表董事，第六届董事会人员构成保持不变 [1]

董事会选举 - 2025年12月29日召开职工代表大会选举职工代表董事[2] - 王楠女士当选公司第六届董事会职工代表董事[2] 人员信息 - 王楠1984年生，2009年8月至今在公司工作，任多职[5] - 王楠与控股股东等无关联、未持股、未受处罚惩戒[5] 其他情况 - 选举后第六届董事会人员构成不变，兼任人数合规[2] - 公告于2025年12月30日发布[4]

股权结构 - 京运通达兴持股700,000,000股，占总股本28.99%[3] - 冯焕培持股409,998,668股，占总股本16.98%[7] - 二者合计持股1,109,998,668股，占总股本45.97%[7] 股份质押 - 京运通达兴累计质押221,307,534股，占其持股31.62%[3] - 本次质押7,300,000股，占其持股1.04%，占总股本0.30%[6] - 本次质押后累计质押占总股本9.17%[7] 质押信息 - 质押起始日2025年12月25日，质权人为广发银行无锡永乐路支行[6] - 质押融资用于支持上市公司经营[6] 其他情况 - 公告发布于2025年12月30日[10] - 已质押股份中限售股和冻结股数量为0[7]