"反内卷"政策驱动下的市场表现 - Wind光伏指数自6月20日至7月14日反弹14.44%，龙头股亚玛顿、国晟科技、京运通分别上涨96.7%、81.79%、54.67% [1][5] - 7月以来券商及期货机构发布"反内卷"主题研究报告超283篇，显示研究热度显著提升 [2] - 钢铁、煤炭、光伏等板块成为本轮反弹主力，政策催化效应明显 [1][5] 政策推进动态与框架分析 - 中央财经委员会第六次会议强调治理企业低价无序竞争，推动落后产能退出，涉及风电、汽车、快递、互联网等多行业 [3] - 市场监管总局加强公平竞争审查与反垄断执法，工信部推动重点车企优化支付流程 [3] - 本轮政策覆盖地方政府招商引资、企业过度投资、居民工作时长等多维度，更强调民营经济参与和政策市场协同 [3] 行业内卷程度分类 - 强内卷行业：黑色金属冶炼、非金属制品、电气机械（核心指标达标率2-3项） [4] - 内卷行业：煤炭开采、汽车制造等12个行业（核心指标达标率3-5项） [4] - 内卷倾向行业：橡塑制品、皮革制鞋等6个行业（核心指标达标率2-3项） [4] 机构行情持续性研判 - 华安证券认为属短期主题机会，缺乏基本面支撑 [6] - 东方财富证券预期政策将持续加码，关注行业自律/产能严控/并购重组等路径 [6] - 中信建投指出需等待9月政策细则，当前为供给侧改革映射行情 [6] - 天风证券提出三阶段演进逻辑：政策预期→资源品涨价→高价维持 [7] 重点受益行业分析 基础化工 - 锂电材料、硅基材料等子行业将通过研发创新修复供需平衡，行业协会推动减产挺价 [10] - 2021年后新增产能集中投放导致供需失衡，"反内卷"引导摆脱成本竞争思维 [10] 建材领域 - 水泥行业预计2025年通过超产管控减少熟料产能20% [10] - 浮法玻璃7-8月或加速冷修，光伏玻璃依赖行业自律降产 [10] - 玻纤行业CR3达60%-70%，龙头企业实施产品差异化管理 [10] - 消费建材6月集体提价，防水涂料涨幅3%-13% [10] 其他核心行业 - 钢铁板块具备"三低"特征，唐山环保减产催化供需改善 [10] - 光伏硅料环节为反内卷核心抓手，组件龙头受益周期修复 [10] - 风电整机价格较底部回升5%-10%，竞争边际缓和 [10] - 新能源汽车行业或改善促销/账期/库存压力 [10] - 电商平台4Q24起淡化低价策略，ROI有望提升 [10] 机构推荐方向 - 东吴证券优先关注光伏（硅料/玻璃）、储能、锂电、新能源整车 [11] - 华泰证券推荐煤炭（库存回落）、钢铁（毛利率回升）、化学制品、光伏（装机增速回升） [11] - 华创证券看好煤炭开采、普钢、玻璃玻纤等9个领域 [12] - 陈果团队聚焦锂电/光伏/乘用车等中下游制造业及钢铁/水泥等资源材料 [12]

股价表现 - 公司股票2025年7月10 - 11日涨幅偏离值累计达20%，14日涨停，3日累计涨幅约33%[3][7] 业绩数据 - 2024年度营收约45.91亿元，同比减56.28%，净利润约 - 23.61亿元[4][7] - 2025年Q1营收约6.83亿元，同比减53.50%，净利润约 - 0.91亿元[4][7] - 2025年半年度预计净利润 - 1.65亿到 - 2.25亿元[4][8] 其他情况 - 公司生产经营正常，未签重大合同[5] - 公司及子公司12个月内涉诉金额约10亿元，部分未结案[8]

财务数据关键指标变化 - 2025年半年度预计归属于母公司所有者的净利润为-16,500.00万元到-22,500.00万元[3][4] - 2025年半年度预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-17,500.00万元到-23,000.00万元[3][4] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年6月30日[4] - 上年同期利润总额为-131,667.78万元[5] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为-108,477.58万元[5] - 上年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-114,229.91万元[5] - 上年同期每股收益为-0.45元[5] 各条业务线表现 - 报告期参股企业经营业绩亏损确认投资损失影响净利润[7] - 报告期新材料业务硅片环节利润为负影响整体盈利能力[7] - 报告期实施降本增效措施，新材料业务经营情况同比好转[7]

新股发行 - 2025年7月14日，山大电力（证券代码301609）发行价格14.66，技源集团（证券代码732262）发行价格10.88[1] 要约收购 - 济川药业（证券代码600566）要约申报期为2025年6月18日至2025年7月17日[1] 股票退市 - 中程退（证券代码300208）、退市锦港（证券代码600190）、退市锦B（证券代码900952）距最后交易日剩余4个交易日，恒立退（证券代码000622）距最后交易日剩余1个交易日，退市九有（证券代码600462）最后交易日为2025年7月14日[1] 异常波动 - *ST紫天（证券代码300280）出现严重异常波动[1] 基金转型 - 东方红睿轩定开（基金代码169103）转型选择期为2025年6月20日至2025年7月17日[4] 可转债上市 - 锡振转债（证券代码111022）上市时间为2025年7月14日，甬矽转债（证券代码118057）上市时间为2025年7月16日[4] 可转债转股价格调整 - 三角转债（证券代码123114）、三诺转债（证券代码123090）转股价格调整生效日期为2025年7月14日，瑞丰转债（证券代码123126）转股价格调整实施日期为2025年7月18日[4] 债券赎回 - 22淮建投（证券代码137672）赎回登记日为2025年8月29日，齐鲁转债（证券代码113065）赎回登记日为2025年8月13日等多只债券有赎回登记安排[5] 债券到期 - 合兴转债（证券代码128071）最后交易日为2025年8月12日，好客转债（证券代码113542）最后交易日为2025年7月28日[5] 债券回售 - 立讯转债（证券代码128136）回售申报期为2025年7月17日至2025年7月23日，煜邦转债（证券代码118039）回售申报期为2025年7月21日至2025年7月25日等多只债券有回售申报安排[5]

股价表现 - 京运通盘中涨停，已连收3个涨停板，截至9:25，该股报4.64元，换手率0.34%，成交量825.22万股，成交金额3829.02万元，涨停板封单金额为6.32亿元 [2] - 连续涨停期间，该股累计上涨32.95%，累计换手率为5.30% [2] - 最新A股总市值达112.04亿元 [2] 两融数据 - 该股最新（7月11日）两融余额为2.34亿元，其中，融资余额2.32亿元，较前一个交易日减少609.28万元，环比下降2.56% [2] - 近3日累计减少2234.26万元，环比下降8.80% [2] 龙虎榜数据 - 该股因连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%、日涨幅偏离值达7%上榜龙虎榜1次 [2] - 买卖居前营业部中，沪股通累计净买入1207.52万元，营业部席位合计净买入9243.05万元 [2] 财务数据 - 4月29日公司发布的一季报数据显示，一季度公司共实现营业总收入6.83亿元，同比下降53.50% [2] - 实现净利润-0.91亿元，同比增长80.29% [2] 近期股价表现 - 2025.07.11：当日涨跌幅9.90%，换手率1.49%，主力资金净流入8461.11万元 [2] - 2025.07.10：当日涨跌幅10.03%，换手率3.46%，主力资金净流入17231.24万元 [2] - 2025.07.09：当日涨跌幅-3.06%，换手率6.23%，主力资金净流入-4932.66万元 [2] - 2025.07.08：当日涨跌幅5.57%，换手率9.17%，主力资金净流入4291.98万元 [2] - 2025.07.07：当日涨跌幅-1.16%，换手率5.75%，主力资金净流入-1100.80万元 [2]

稀土永磁板块市场表现 - A股稀土永磁板块竞价活跃 多家公司股价显著上涨 [1] - 卧龙新能 京运通竞价涨停 [1] - 三川智慧 华宏科技 包钢股份 金田股份均高开涨超5% [1] 个股表现 - 卧龙新能 京运通表现突出 直接涨停 [1] - 三川智慧 华宏科技 包钢股份 金田股份开盘涨幅均超过5% [1]

股价情况 - 公司股票在2025年7月10 - 11日连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20%[2] 重大事项 - 控股股东及实控人无应披露未披露重大消息[2] - 无影响股价异常波动重大事宜[2] - 除已披露外无正在筹划重大事项[2] 股票买卖 - 控股股东及实控人在股价异常波动期间无买卖公司股票情形[2]

业绩总结 - 2024年度公司实现营业收入约45.91亿元，同比减少56.28%，净利润约 - 23.61亿元[7] - 2025年第一季度公司实现营业收入约6.83亿元，同比减少53.50%，净利润约 - 0.91亿元[7] 其他情况 - 公司股票2025年7月10 - 11日涨幅偏离值累计达20%，属异常波动[3][4][7] - 公司及子公司连续12个月内诉讼和仲裁累计涉案金额约10亿元[7] 信息披露 - 公司指定信息披露媒体为《中国证券报》《证券日报》，网站为上海证券交易所网站[8]

公司股价异常波动 - 公司股票于7月10日、7月11日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达20%，属于股票交易异常波动情形 [1] - 公司生产经营情况正常，未签订重大合同，不存在需要披露的、正在筹划的涉及公司的重大事项 [1] 诉讼风险情况 - 公司及子公司连续12个月内发生的诉讼和仲裁累计涉案金额约10亿元 [1] - 公司分别于7月5日、7月9日披露累计诉讼、仲裁情况的相关公告 [1] - 涉及的诉讼、仲裁案件部分尚未判决或结案，对公司本期利润或期后利润的影响存在不确定性 [1]

市场整体表现 - 7月11日A股市场全天共有61只股票实现涨停 连续涨停股票总数达到17只 另有27只股票封板未遂 整体封板成功率为69% [1] - 沪深两市成交额超过1.7万亿元 创下近4个月以来的新高水平 市场整体活跃度明显提升 [1] 强势个股表现 - 四方新材在尾盘时段上演"天地天"走势 成功实现5连板的突破表现 [1] - 国投中鲁以T字涨停的形态晋级至5连板高度 [1] - 精艺股份与亚玛顿通过反包涨停的方式 在8个交易日内收获第5个涨停板 [1] - 森林包装延续强势走势 成功走出7连板的亮眼表现 [1] - 上纬新材 南华期货 赫美集团等个股均实现3连板的连续涨停 [1] - ST亚振维持15天12板的极强走势 [2] - 联环药业实现5天4板的表现 [2] 封板资金情况 - 上纬新材获得超过15亿元的封单资金支持 [1] - 四方新材 金安国纪等个股的封单资金达到数亿元规模 [1] 板块轮动情况 - 有色金属概念表现活跃 湖南白银 中色股份等个股成功涨停 [1] - 稀土永磁板块走强 北方稀土 京运通实现2连板 包钢股份 中国稀土等多只个股涨停 [1] - 证券IT概念获得资金青睐 金证股份 古鳌科技等个股涨停 [1] 市场分化现象 - ST元成连续8日跌停 [2] - ST天茂连续6日跌停 [2] - ST未名连续4日跌停 [2]