广东爱旭科技有限公司，成立于2009年，位于佛山市，是一家以从事电气机械和器材制造业为主的企 业。企业注册资本282347.488万人民币。通过天眼查大数据分析，广东爱旭科技有限公司共对外投资了 1家企业，参与招投标项目8次，财产线索方面有商标信息99条，专利信息1862条，此外企业还拥有行政 许可46个。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 国家知识产权局信息显示，浙江爱旭太阳能科技有限公司、珠海富山爱旭太阳能科技有限公司、天津爱 旭太阳能科技有限公司、广东爱旭科技有限公司取得一项名为"背接触电池、电池组件和光伏系统"的专 利，授权公告号CN119894163B，申请日期为2025年1月。 天眼查资料显示，浙江爱旭太阳能科技有限公司，成立于2016年，位于金华市，是一家以从事电气机械 和器材制造业为主的企业。企业注册资本596374.3676万人民币。通过天眼查大数据分析，浙江爱旭太 阳能科技有限公司共对外投资了11家企业，参与招投标项目142次，专利信息2069条，此外企业还拥有 行政许可61个。 珠海富山爱旭太阳能科技有限公司，成立于2021年，位 ...

公司专利动态 - 晶科能源股份有限公司及其子公司晶科能源（海宁）有限公司于2024年10月申请一项名为“光伏组件的制备方法及光伏组件”的专利，并于近期获得授权，授权公告号为CN119317230B [1] 公司基本情况 - 晶科能源股份有限公司成立于2006年，位于江西省上饶市，主营业务为电气机械和器材制造业，注册资本超过100亿元人民币，达1000519.9351万人民币 [1] - 公司对外投资53家企业，参与招投标项目1631次，拥有748条商标信息、2855条专利信息以及70个行政许可 [1] - 子公司晶科能源（海宁）有限公司成立于2017年，位于浙江省嘉兴市，主营业务为电力、热力生产和供应业，注册资本为357000万人民币 [1] - 该子公司参与招投标项目56次，拥有823条专利信息以及72个行政许可 [1]

公司基本信息 - 公司名称为江西垱楠照明科技有限公司，法定代表人为王龙珍 [1] - 公司注册资本为50万人民币 [1] - 公司经营范围包含建设工程施工等许可项目，以及储能技术服务、光伏设备制造等一般项目 [1] 主营业务范围 - 核心业务聚焦于储能技术服务和光伏设备及元器件的制造与销售 [1] - 业务延伸至风力发电机组及零部件销售，涵盖陆上风力发电机组 [1] - 包括照明器具、灯具、发电机及发电机组等产品的销售 [1] - 涵盖技术开发、咨询、交流、转让等技术服务以及国内贸易和进出口代理 [1]

投资评级 - 报告对通威股份维持“增持”评级 [5] 核心观点 - 报告认为公司业绩拐点已现，三季度亏损大幅收窄，盈利修复可期 [1] - 光伏产业链各环节改善，在“反内卷”政策推动下行业价格趋于理性回归 [2] - 公司作为全产业链龙头，凭借成本优势、技术壁垒与现金流韧性，在行业出清阶段展现出较强抗风险能力 [2] 三季度业绩表现 - 前三季度公司实现营业收入646.0亿元，同比下降5.38%；归母净利润-52.70亿元 [1] - 第三季度单季营收达240.91亿元，同比降幅收窄至1.57%；归母净利润-3.15亿元，亏损大幅收窄62.69%，环比第二季度减亏86.68% [1] - 基本每股收益由去年同期-0.19元/股回升至-0.07元/股 [1] 盈利改善驱动因素 - 三季度多晶硅价格显著反弹，N型复投料均价从7月初的3.47万元/吨升至9月下旬的5.32万元/吨，涨幅达53.3% [1] - 价格回升带动存货跌价准备计提减少，前三季度资产减值损失同比收窄34.68% [1] - 管理费用同比下降34.47%，体现精细化管理成效；研发费用达8.16亿元，持续巩固长期竞争力 [1] 技术与产能优势 - 公司在光伏技术领域保持全面领先：TOPCon组件功率突破778.5W，HJT组件效率达25.46%，钙钛矿/晶硅叠层试验线效率达34.69% [2] - 截至2025年6月，公司高纯晶硅年产能超90万吨、太阳能电池超150GW、组件超90GW，硅料与电池出货量全球第一，组件出货量稳居全球前五 [2] 财务稳健性 - 截至2025年9月末，公司总有息负债884.25亿元，其中长期借款占比60.8%，负债结构以长期为主 [2] - 前三季度经营性现金流净额28.25亿元，持续保持正向流入；期末现金及等价物余额达182.46亿元，较年初增长27.75% [2] 盈利预测 - 预计公司2025-2027年归母净利润为-48.90亿元/62.53亿元/76.86亿元，同比增长30.5%/227.9%/22.9% [2] - 预计2025-2027年营业收入为858.20亿元/1133.44亿元/1242.12亿元，增长率分别为-6.7%/32.1%/9.6% [4] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）为-1.09元/1.39元/1.71元 [4]

技术突破 - 通过串联宽、窄带隙钙钛矿子电池构筑的全钙钛矿叠层太阳能电池光电转换效率高达30.1% [1] - 该效率结果为多晶薄膜太阳能电池光电转化效率首次超过30% [1] - 该结果被收录到《太阳能电池效率表》并获得国际权威机构日本电气安全和环境技术实验室认证 [1] 技术优势与影响 - 全钙钛矿叠层太阳能电池兼备高效率和低成本等优点 [1] - 该技术是下一代光伏技术的重要发展方向 [1] - 基于偶极钝化策略制备的电池加速了新型钙钛矿光伏技术从实验室走向产业的进程 [1] - 该技术对光伏技术构建"平价电网"具有重要推进作用 [1] 研发背景 - 研究成果于10月28日发表于国际学术期刊《自然》 [1] - 研究成果由南京大学助理教授林仁兴、教授谭海仁团队设计 [1] - 论文的第一作者兼通讯作者为南京大学助理教授林仁兴 [1]

公司人事变动 - 公司副总经理兼董事会秘书刘毅因工作调整辞职 辞任后仍将在公司担任其他职务 [2] - 辞职申请自送达董事会之日起生效 由公司董事廖志鹏代行董事会秘书职责 [2] - 公司董事会将尽快完成董事会秘书的选聘工作 [2] - 廖志鹏生于1998年 现任公司董事及董事长助理等职 [2] 研究报告发布与内容 - 报告将于4月20日、7月20日、10月20日和1月20日以PDF和EXCEL形式发送 [3] - 报告包含已投产钙钛矿企业季度运行分析 涵盖产线运行、销售、技术创新等信息 [4] - 报告跟踪光伏巨头在钙钛矿-晶硅叠层电池领域的技术动态与发展规划 [5] - 报告更新试运行、建设、前期工作及计划中的钙钛矿产线项目 并预测中国钙钛矿电池产能 [6][7] - 报告季度更新钙钛矿设备领域技术突破 包括涂布设备、薄膜沉积设备、激光设备 [8] - 报告季度更新国内各地方政府最新的钙钛矿产业政策 [8] - 报告进行钙钛矿组件季度竞争力分析 计算典型成本、售价和效率 并与晶硅组件对比 [9] - 《中国光伏月报》包含月度更新的中国光伏行业项目数据库和价格趋势图 [9]

核心观点 - 报告核心观点聚焦于光伏行业的最新数据以及宝丰能源的投资价值 [3][6][7][9] - 光伏行业8月国内新增装机量同比大幅下滑，但组件与逆变器出口保持同比增长，行业呈现内冷外热格局 [6][7] - 宝丰能源作为煤制烯烃龙头，其内蒙古项目已全面投产，产能实现翻倍，成本优势显著，成长空间被打开 [9][10] - 沈阳软件园REIT作为东北首只民营背景公募REIT，发行定价具备一定吸引力，上市后估值存在提升空间 [11][12] 市场走势 - 2025年10月13日，国内主要股指普遍下跌，其中创业板指下跌4.55%，科创50指数下跌5.61% [4] 光伏行业评论 - 2025年8月国内光伏新增装机7.4GW，同比下降55.3%，环比下降33.3% [7] - 2025年1-8月国内累计新增光伏装机230.61GW，同比增长64.7% [7] - 8月组件出口额209.5亿元，同比增长20.4%，环比增长31.9% [7] - 2025年7月国内光伏组件出口量21.25GW，同比增长8% [7] - 8月逆变器出口额62.9亿元，同比增长2.2% [7] - 8月太阳能发电量538.2亿千瓦时，同比增长15.9%，占全国总发电量比重为5.75% [7] - 报告重点推荐BC新技术、供给侧、海外布局等方向的多个公司 [7] 宝丰能源公司评论 - 公司是国内煤制烯烃龙头企业，产能占全国总产能约23.8% [10] - 内蒙古300万吨烯烃项目已于2025年4月全部投产，使公司聚烯烃产能提升一倍以上 [10] - 公司凭借低煤炭成本、先进工艺和循环产业链，聚烯烃产品毛利率高于同行 [10] - 内蒙古项目单位投资成本为1.6亿元/万吨聚烯烃，低于行业平均的2.0-2.3亿元/万吨 [10] - 公司现有聚烯烃产能约535万吨，规划产能超456万吨，具备长期增长潜力 [10] - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为122亿元、132亿元、144亿元，对应PE分别为11倍、10倍、9倍 [10] 沈阳软件园REIT衍生品研究 - 该REIT底层资产为沈阳国际软件园，2024年营收1.03亿元，EBITDA为7555万元 [11] - 2024年加权平均出租率为83.86%，2025年第一季度出租率为83.93% [11] - 发行价3.66元，对应P/NAV为1.07倍 [12] - 预测2025年及2026年可供分配金额分别为0.57亿元和0.58亿元，年化派息率分别为5.53%和5.61% [12] - 参考已上市同类REITs，报告认为其合理估值区间为3.80-4.51元，较发行价有4%至23%的上涨空间 [12]

公司专利技术 - 隆基绿能申请硅片电池片和光伏器件专利 公开号CN120659432A 申请日期2025年07月 [1] - 专利涉及硅片厚度方向两个表面 至少一个表面设凹陷结构 凹陷结构内设凸起结构 [1] - 凹陷结构对大角度入射光线起陷光作用 凸起结构对小角度入射光线起散射作用 [1] - 技术提升硅片对全角度范围入射光的陷光能力 特别适用于非最佳角度安装的光伏产品 [1] - 专利技术提升含有该硅片的光伏产品综合发电能力 [1] 公司基本情况 - 隆基绿能成立于2000年 位于西安市 从事电气机械和器材制造业 [2] - 企业注册资本757804.9736万人民币 [2] - 公司对外投资35家企业 参与招投标项目359次 [2] - 拥有商标信息207条 专利信息2097条 行政许可56个 [2]

光伏龙头ETF表现 - 截至10:15 光伏龙头ETF(159609)获资金净申购100万份 [1] - 当日权重股普涨 科士达涨5.8% 协鑫集成涨4.5% 露笑科技涨3.5% 阿特斯涨3.0% 大全能源涨2.1% 阳光电源涨1.0% 通威股份涨1.1% [1] - 年内收益率达17.50% 60日涨幅36.77% 250日涨幅34.29% [2] 光伏技术突破 - 南京邮电大学团队实现溶液法制备大面积铜锌锡硫硒光伏薄膜 光电转化效率达10.1% [2] - BC新技术2025年以来持续突破 实现全球主要市场规模化出货 [3] - 钙钛矿叠层技术迎来产业化进程 [3] 产业指数构成 - 中证光伏产业指数精选不超过50家核心企业 覆盖硅料/硅片/电池片/组件/逆变器/设备及电站运营全产业链 [3] - 权重股包括阳光电源(全球逆变器龙头)/隆基绿能(单晶硅片与组件霸主)/通威股份(硅料+电池片双龙头)等领军企业 [3] 行业活动与前景 - 第十届N型光伏技术与产业发展论坛在无锡召开 研讨高效电池未来发展趋势 [2] - 光伏龙头ETF(159609)被视为布局光伏产业核心资产的高效工具 有望受益于行业周期修复与技术突破 [4]

技术突破 - 国际光伏科研团队在钙钛矿-硅叠层太阳能电池产业化进程中取得重要进展 首次在工业主流的硅底电池纹理化结构上实现钙钛矿顶电池的高质量钝化处理[1] - 光电转换效率提升至33.1% 开路电压达2.01伏[1] - 采用1,3-二氨基丙烷二氢碘化物在不平整钙钛矿表面沉积实现优异钝化效果[1] 技术背景 - 硅太阳能电池光电转换效率逐渐逼近理论极限29.4%[1] - 钙钛矿-硅叠层太阳能电池被认为是光伏领域下一代重要技术[1] - 硅电池底层采用大尺寸金字塔状纹理增加表面积但使钙钛矿薄膜沉积和表面钝化复杂化[1] 机制创新 - 钝化处理不仅改善顶电池表面 还影响整个钙钛矿层 提升电导率和填充因子[2] - 钝化带来深场效应 表面处理会影响整个吸收层 增强整体性能[2] - 这一发现增加了对顶电池光电转换内部机制的理解[2] 产业意义 - 突破有望推动叠层电池从实验室走向大规模生产[1] - 表面钝化技术突破对光伏产业前景意义重大[2] - 加快新一代高效太阳能电池商业化进程[2]